嘉实基金管理有限公司
嘉实策略混合 2010 年第 4 季度报告
嘉实策略增长混合型证券投资基金
2010 年第 4 季度报告
2010 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年 1 月21 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2010 年10 月1 日起 至2010 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实策 略混 合
交易 主 代码 070011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 12 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 9,392,605,613.64 份
投资目 标 通过有 效的 策略 组合 ， 为 基 金持有 人创 造较 高的 中长 期资产 增 值
投资策 略
从宏观 面、 政策 面、 资 金 面和基 本面 进行 综合 分析 ， 在具 备足 够
多预期 收益 率良 好的 投资 标的时 ， 优 先考 虑股 票类 资产配 置， 剩
余资产 配置 于债 券类 和现 金类等 大类 资产 。 股 票投 资 采用自 上而
下和自 下而 上相 结合 的方 法， 主 策略 为积 极成 长策 略， 辅 之以 廉
价证券 策略 和周 期反 转策 略等； 债券 投资 采取 “ 自 上而下 ”策
略，以 久期 管理 策略 为主 ，辅以 收益 率曲 线策 略等 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 75 ％ ＋上 证国债 指数 ×25 ％
风险收 益特 征 较高风 险， 较高 收益 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年10 月1 日 － 2010 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 552,363,737.35
2.本期 利润
596,944,401.49
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0655
4.期末 基金 资产 净值 13,374,873,929.54
5.期末 基金 份额 净值 1.424
注： （1 ） 本期 已实 现 收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2 ）上 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准收
益率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.09% 1.64% 4.99% 1.33% 0.10% 0.31%
3.2.2 自 基 金合 同生效 以来 基金份 额累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基
准 收益 率变动 的比 较
图：嘉 实策 略混 合基 金份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2006 年 12 月12 日至 2010 年 12 月31 日） 嘉实基金管理有限公司
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注 1 ： 按相 关法 规规 定， 本基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个月 内为 建仓 期。 建 仓期结 束时 本基 金的
各项投 资比 例符 合基 金合 同第十 一部 分（ 二、 投资 范围和 六、 （二 ）投 资组 合 限制） 的有 关约 定 。
注 2:2010 年 11 月 25 日 ， 本基 金管 理人 发布 《关 于增聘 嘉实 策略 混合 基金 经理的 公告 》 ， 增聘 邵
秋涛先 生任 本基 金基 金经 理，与 现任 基金 经理 邵健 先生共 同管 理本 基金 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邵健
本 基 金 基
金 经 理 、
嘉 实 增 长
混 合 基 金
经 理 ， 公
司 总 经 理
助理。
2006 年12 月
12 日
- 12
曾 任 国 泰 君 安 证 券 研 究 所
研究员、 行业 投资 策略 组 组
长、 行 业公 司部 副经 理， 从
事行业 研究、 行业 比较 研 究
及 资 产 配 置 等 工 作 。2003
年7 月加 入嘉 实基 金管 理 有
限公司 投资 部工 作。 经 济 学
硕士， 具有 基金 从业 资格、
中国国 籍。
邵秋涛
本 基 金 基
金经理
2010 年11 月
25 日
- 12
曾任职 于成 都证 券、 大 鹏 证
券、 国 信证 券， 从 事行 业 研
究工作 ，先 后担 任研 究员 、
高级研 究员 ；2006 年 12 月
加 盟 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公
司，历 任公 司高 级研 究员 、
投资经 理， 金融 硕士， 具 有
基 金 从 业 资 格 ， 澳 大 利 亚
籍。
注： （1 ） 基金 经理 邵健 任 职日期 是指 本基 金基 金合 同生效 之日 ，基 金经 理邵 秋涛任 职日 期是 指公
司作出 决定 后公 告之 日， 离任日 期指 公司 作出 决定 后公告 之日 ； （2 ） 证券 从 业的含 义遵 从行 业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、嘉实基金管理有限公司
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《嘉实 策略 增长 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导 意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2010 年四 季度 ，A 股 市场 一波三 折。10 月份 在全 球 流动性 空前 宽松 、 国 际大 宗商品 大幅 上涨
的背景 下， 金融 地 产 煤炭 有色等 权重 板块 推动 大盘 大幅上 涨， 消费 、中 小板 等表现 滞后 。11 月，
由于国 内通 胀超 预期 ， 市 场担忧 政府 加大 紧缩 力度 ， 周期 权重 板块 恢复 下跌 。12 月， 风格 性效 应
趋于淡 化 ， 一 些热 点主 题 板块 与11 年预 期较 好个 股 表现突 出 。 消 费、 中小 板 在 4 季 度再 次跑 赢大
盘。
在四季 度中 ， 本基 金继 续 贯彻 “在 不确 定宏 观迷 雾 中寻找 确定 成长 ” 的投 资 策略 ， 超 配内 需、
消费、 战略 新兴 产业 等确 定性成 长板 块， 取得 了较 好的收 益。 全年 在 2010 年 沪深 300 下跌 12% 的
背景下 ，基 金上 涨5.09% ，为投 资人 获取 了较 好的 正收益 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.424 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 5.09% ， 业绩
比较基 准收 益率 为4.99% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2011 年的 资本 市场 将继 续 面临较 复杂 的经 济局 面。 一方面 国际 经济 复苏 态势 确定， 二次 探底
风险基 本消 除， 这为 中国 经济提 供了 良好 的外 围环 境。同 时， 发达 国家 核心 通胀率 仍处 于极 低水嘉实基金管理有限公司
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平，在 失业 率尚 未好 转的 复苏阶 段， 宽松 货币 政策 不会轻 易退 出， 全球 流动 性得以 维持 。但 另一
方面， 处于 高位 并且 维持 上涨趋 势的 大宗 商品 和食 品价格 ，将 对包 括发 展中 国家带 来极 大通 胀 压
力。
中国经 济在 十二 五开 局之 年预计 仍将 保持 较快 增长 ，消费 增速 稳定 ，而 在积 极财政 政策 和全
球经济 复苏 的背 景下 ， 投 资和出 口增 速也 未必 如市 场预期 那么 悲观 。 但 与诸 多发展 中经 济体 相似 ，
2011 年， 中国 也将 受到 通 胀的较 大困 扰。
A 股市 场虽 然目 前受 到通 胀、流 动性 、政 策的 扰动 ，但整 体估 值合 理， 与债 券等大 类资 产相
比有较 强的 吸引 力， 全年 看具备 较大 的安 全边 际。 沿着中 国经 济的 转型 与升 级主线 ，我 们认 为受
益于扩 大内 需的 大消 费板 块、产 业升 级必 需的 高端 装备制 造板 块、 促进 中国 经济可 持续 发展 的战
略新兴 产业 、以 及与 经济 复苏和 流动 性相 关的 资源 品 板块 ，都 将具 备结 构性 机会。 我们 将以 积极
成长、 廉价 证券 、周 期反 转、事 件驱 动等 多策 略， 积极主 动寻 找投 资机 会， 力争为 投资 人获 取持
续优良 回报 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 12,160,380,220.06 90.32
其中： 股票
12,160,380,220.06 90.32
2 固定收 益投 资
394,856,810.60 2.93
其中： 债券
394,856,810.60 2.93
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
650,589,228.02 4.83
6 其他资 产
258,348,795.62 1.92
7 合计
13,464,175,054.30
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 58,241,622.43 0.44
B 采掘业 101,288,975.58 0.76
C 制造业 8,079,303,770.74 60.41
C0 食品、 饮料 1,950,123,970.14 14.58 嘉实基金管理有限公司
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C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 121,701,426.52 0.91
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 302,638,603.27 2.26
C5 电子 225,526,685.38 1.69
C6 金属、 非金 属 1,011,737,630.37 7.56
C7 机械、 设备 、仪 表 1,094,470,690.58 8.18
C8 医药、 生物 制品 3,339,625,260.26 24.97
C99 其他制 造业 33,479,504.22 0.25
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 99,434,434.84 0.74
F 交通运 输、 仓储 业 49,040,997.98 0.37
G 信息技 术业 1,773,809,861.93 13.26
H 批发和 零售 贸易 681,499,953.97 5.10
I 金融、 保险 业 678,314,601.64 5.07
J 房地产 业 459,431,567.27 3.44
K 社会服 务业 127,456,851.44 0.95
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 52,557,582.24 0.39
合计 12,160,380,220.06 90.92
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000060 中金岭 南 33,648,633 757,094,242.50 5.66
2 600887 伊利股 份 16,895,609 646,426,000.34 4.83
3 600406 国电南 瑞 8,166,162 582,984,386.82 4.36
4 600570 恒生电 子 26,326,854 533,118,793.50 3.99
5 600079 人福医 药 19,914,018 507,409,178.64 3.79
6 000423 东阿阿 胶 9,202,137 470,229,200.70 3.52
7 600750 江中药 业 12,313,211 443,644,992.33 3.32
8 000650 仁和药 业 17,787,336 407,329,994.40 3.05
9 600518 康美药 业 20,531,497 404,675,805.87 3.03
10 600537 海通集 团 9,437,974 379,217,795.32 2.84
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 392,504,000.00 2.93
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - - 嘉实基金管理有限公司
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4 企业债 券 2,352,810.60 0.02
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 394,856,810.60 2.95
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1001019 10 央 行票 据19 3,200,000 313,056,000.00 2.34
2 0801026 08 央 行票 据26 500,000 50,105,000.00 0.37
3 1001021 10 央 行票 据21 300,000 29,343,000.00 0.22
4 126019 09 长 虹债 29,610 2,352,810.60 0.02
注：报 告期 末本 基金 仅持 有上 述 4 只债 券。
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体未 被监 管部 门立 案调 查，在 本报 告编 制日
前一年 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未受 到公开 谴责 、处 罚。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,435,111.28
2 应收证 券清 算款 225,520,656.53
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,245,518.34
5 应收申 购款 22,147,509.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 258,348,795.62 嘉实基金管理有限公司
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5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600518 康美药 业 404,675,805.87 3.03 配股申 购期 间停 牌
2 600406 国电南 瑞 19,271,112.90 0.14 非公开 发行 流通 受限
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 9,012,415,151.94
本报告 期基 金总 申购 份额 2,084,201,243.04
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,704,010,781.34
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,392,605,613.64
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会《 关于 同 意嘉 实策 略增 长混 合型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实策 略增 长混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（3） 《嘉 实策 略增 长混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（4） 《嘉 实策 略增 长混 合型证 券投 资基 金基 金托 管协议 》；
（5） 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报 告期 内嘉 实策 略 增长混 合型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投 资者 可免 费 查阅 ， 也 可按 工嘉实基金管理有限公司
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本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资 者对 本报 告如 有疑 问 ， 可 咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司 ， 咨 询电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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