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益民多利债券型证券投资基金
更新招募说明书
（摘要）
本基金于2008年 5月21日合同生效
基金管理人：益民基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
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重要提示
投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读本更新招募说明书；基金的过
往业绩并不预示其未来表现。基金投资者购买基金并不等于将资金作为存款存
入银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低
收益。
本更新招募说明书摘要（以下简称“摘要”）根据基金合同和基金招募说
明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务
的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人
和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承
认与接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有
权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查
阅基金合同。
本招募说明书（更新）所载内容（除非文中另有所指）截止日为2010年11
月21日，有关财务数据和净值表现截止日为2010年9月30日（财务数据未经审
计）。
招商银行股份有限公司于2010年12月21日复核了本次招募说明书更新。
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一、基金管理人
（一）基金管理人概况
基金管理人：益民基金管理有限公司
住所：重庆市渝中区上清寺路 110号
办公地址：北京市西城区宣武门外大街 10号庄胜广场中央办公楼南翼 13A
法定代表人：翁振杰
成立日期：2005年 12月 12日
批准设立机关：中国证监会
批准设立文号：证监基金字「2005」192号
注册资本：1亿元人民币
电话：010-63105556
传真：010-63100588
联系人：李玲
股权结构：
股东名称 持股比例
重庆国际信托有限公司 49％
中国新纪元有限公司 31％
中山证券有限责任公司 20％
（二）主要人员情况
1、董事会成员
（1）翁振杰，男，汉族，1962年生，硕士，高级经济师， 1983年参加工作，
重庆市第三届人大常委。 曾任解放军通信学院教官， 北京中关村科技发展 （控股）
股份有限公司副总经理。现任重庆国际信托有限公司首席执行官，西南证券股份
有限公司董事长，益民基金管理有限公司董事长。
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（2）黄扬录：董事，男，1965年生，经济学硕士，1989年毕业于中国人民
大学国际经济学专业。 1989年至 1992年底在深圳鸿华实业股份有限公司从事企
业经营管理和股份制改造工作；1992年底加盟中山证券，历任公司营业部经理、
公司总经理助理、副总经理、总经理、副董事长，现任公司总裁。
（3）江津：董事，女，1962年生，经济学硕士，曾任北京市审计局宣武分局
审计员、深圳市城建开发集团总会计师，现任重庆路桥股份有限公司董事长。
（4）纪小龙：董事，男，1964年生，北京农业机械化学院工学学士，中欧
国际工商学院 EMBA。曾任国家开发投资公司金融投资部资深经理、国投信托
有限公司副总经理、中银国际证券有限责任公司董事、瑞银证券有限公司董事、
中银基金管理有限公司董事、中国对外经济贸易信托投资有限公司副总经理、博
时基金管理公司监事、市场发展部副经理、研究策划部高级研究员、副经理、北
京变压器厂常务副厂长。现任中科实业集团（控股）有限公司总裁助理、北京紫
金投资有限公司总经理、北京紫金创业投资有限公司执行董事、中山证券有限责
任公司董事。
（5）王良平：董事，男，1963年生，大学本科，曾任中国人民解放军总后
勤部财务部助理员、宏大会计师事务所注册会计师、注册资产评估师、57138部
队后勤部财务科会计师等，曾任重庆国际信托投资有限公司计划财务部总经理、
财务总监，现任重庆三峡银行副行长。
（6）吕益民：独立董事，男，1962年生，经济学博士，曾任山西师范大学
教师、北京联想集团资产管理部经理、北京京华信托投资干部、国家开发投资公
司金融资产管理部主任、国融资产管理有限公司总经理、国家开发投资公司战略
发展部副主任、研究中心主任等职，现任国投信托有限公司总经理、红塔证券股
份有限公司副董事长。
（7）洪荣光：独立董事，男，1947年生，企业管理学硕士，曾任 H&D汗
茂风险投资公司（台湾）董事、坦普登开发中国家投资信托基金（卢森堡）董事、
台湾指数基金公司（英国）董事，现任亚洲环球证券公司（香港）董事长、亚洲
环球证券公司（台湾）董事长、富兰克林坦普登信托基金公司（卢森堡）董事、
信安银行（菲律宾）董事。
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（8）巨家仁：独立董事，男，1942年生，工学学士，曾任兵器工业部工程
师、副处长、全国人大财经委员会经济法室主任、办公室副主任、主任等职，现
已退休。
2、监事会成员
（1）张漫：监事，男，1969年生，大学本科，曾任重庆路桥股份有限公司
证券部主任、董事、董事会秘书；现任重庆路桥股份有限公司副总经理、董事会
秘书。
（2）庄燕：监事，女，1962年生，经济学硕士，曾任中国电子信息产业集
团财贸部经理、中国新纪元有限公司副总裁、财务部经理、大恒科技股份有限公
司财务总监，现任北京中关村科学城建设股份有限公司财务总监。
（3）吴晓明，监事，男，1966年 6月出生，硕士研究生。曾任总参六十一
研究所数据通信研究室科研人员、 SYBASE 软件（中国）公司工程师，现任益
民基金管理有限公司总经理助理兼运作保障部总经理。
3、经营管理层人员情况
宋瑞来：副总经理，男，1955年生，中国人民大学和印度孟买人口国际研
究院双硕士，曾就职于中国社会科学院从事研究工作。1992年开始涉足证券投
资管理，曾任联合证券有限责任公司北京营业部副总经理、健桥证券有限责任公
司证券投资部总经理。2005年 12月始任益民基金管理有限公司投资总监，2007
年 3月始任益民基金管理有限公司副总经理。
4、督察长
刘伟：男，1967年生，经济学硕士，曾任山西省计划与发展委员会助理研
究员、光大国际投资咨询公司部门经理、总经理助理、光大期货经纪有限公司副
总经理、中信证券股份有限公司研究部研究员、重庆国际信托投资有限公司基金
管理部总经理。2005年 12月始任益民基金管理有限公司督察长。
5、基金经理
本基金基金经理：田敬，中国人民大学工业经济系管理学硕士，9年从业经
历。 2006年1月至2007年1月任华西证券有限责任公司固定收益总部交易主管，
2007年1月至2008年1月任南京证券有限责任公司固定收益总部总经理助理兼
投资总监，2008年 4月加入益民基金管理有限公司，任基金经理助理。自 2009
年 7月 9日起任益民货币市场基金及益民多利债券型证券投资基金基金经理。
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益民多利债券型证券投资基金历任基金经理如下：
郑可成先生自 2008年 5月 21日至 2009年 7月 10日任益民多利债券型证
券投资基金基金经理。
6、投资决策委员会成员
本基金采取集体投资决策制度，投资决策委员会成员包括：公司副总经理宋
瑞来先生、益民创新优势混合型证券投资基金基金经理高广新女士、益民红利成
长混合型证券投资基金基金经理熊伟先生、 益民多利债券型证券投资基金及益民
货币市场基金基金经理田敬先生。
7、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基金托管人基本情况
名称：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）
设立日期：1987年4月8日
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
注册资本：191.19亿元
法定代表人：傅育宁
行长：马蔚华
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【2002】83 号
电话：0755—83199084
传真：0755—83195201
基金托管部信息披露负责人：张燕
发展概况：招商银行成立于 1987年 4月 8日，是我国第一家完全由企业法
人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了三
次增资扩股，并于 2002 年 3月成功地发行了 15亿 A股，4月 9日在上交所挂牌
（股票代码：600036） ，是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006年 9
月又成功发行了 22亿H股， 9月 22 日在香港联交所挂牌交易 （股票代码： 3968） ， 7
10 月 5日行使 H股超额配售，共发行了 24.2 亿 H股。截止 2010年 6月 30日，
招商银行总资产 2.282万亿元人民币，核心资本充足率 8.05%。
（二）基金托管业务主要人员情况
傅育宁先生，招商银行董事长和非执行董事，英国布鲁诺尔大学博士学位。
1999年 3月开始担任本公司董事。 2010年 8月起任招商局集团有限公司董事长。
兼任招商局国际有限公司（香港联合交易所上市公司）主席，利和经销集团有限
公司（香港联合交易所上市公司）及信和置业有限公司（香港联合交易所上市公
司）独立非执行董事，香港港口发展局董事，香港证券及期货事务监察委员会成
员等；中国南山开发（集团）股份有限公司董事长，招商局能源运输股份有限公
司(上海证券交易所上市公司)董事长，及中国国际海运集装箱(集团)股份有限公
司(深圳证券交易所上市公司)董事长，及新加坡上市公司嘉德置地有限公司独立
非执行董事。
马蔚华先生，招商银行执行董事、行长兼首席执行官，1999年 1月加入本
公司。经济学博士学位，高级经济师。第十一届全国政协委员。1999年 1月起
任招商银行股份有限公司行长兼首席执行官。 分别自 1999年 9月、 2003年 9月、
2007年 11月及 2008年 10月起兼任招银国际金融有限公司董事长、招商信诺人
寿保险有限公司董事长及招商基金管理有限公司董事长及永隆银行有限公司董
事长，并自 2002年 7月起担任招商局集团公司董事。同时担任中国国际商会副
主席、中国企业家协会执行副会长、中国金融学会常务理事、中国红十字会第八
届理事会常务理事、深圳市综研软科学发展基金会理事长和北京大学、清华大学
等多所高校兼职教授等职。
唐志宏先生，招商银行副行长，吉林大学本科毕业，高级经济师。1995年 5
月加入本公司，历任沈阳分行副行长，深圳管理部副主任，兰州分行行长，上海
分行行长，深圳管理部主任，总行行长助理，2006年 4月起担任本公司副行长。
同时担任招商信诺人寿保险公司及中国银联股份有限公司董事。
夏博辉先生，男，1963年 11月出生，湖南人，管理学博士（厦门大学）、
教授、 注册会计师。 现任招商银行资产托管部总经理， 财政部会计准则咨询专家、 8
金融会计组负责人， 中国会计学会理事、 中国金融会计学会专家委员会委员。 1992
－1999年历任湖南财经学院会计系副主任、科研处副处长、科研研究生处长、
科研处处长及讲师、副教授、教授，2000－2005年 6月历任深圳发展银行会计
出纳部总经理、 财务会计部总经理、 计划财会部总经理、 财务执行总监等职； 2005
年 7月，加盟招商银行。1993－1996年，受聘担任世界银行技术援助中国人民
银行会计改革体系项目金融会计准则研究组中方工作组组长。 曾获“全国优秀教
师并授予全国优秀教师奖章”（1993）、湖南省普通高校优秀教学成果一等奖
（1993）、湖南省第五届优秀社会科学成果（著作）二等奖（1999）、中国青年
科技论坛二等奖（1999）。
胡家伟先生，大学本科学历，现任招商银行资产托管部副总经理。30多年
银行业务及管理工作经历，已获得基金从业资格。历任招商银行总行国际业务部
副总经理、招商银行蛇口支行副行长、招商银行总行单证中心主任。曾任中国银
行湖北省分行国际结算处副科长、副处长、中国银行十堰分行副行长、香港南洋
商业银行押汇部高级经理、香港中银集团港澳管理处业务部高级经理等职务。
（三）基金托管业务情况
截至 2010年 10月 31日，招商银行股份有限公司托管了招商安泰系列证券
投资基金（含招商安泰股票型投资基金、招商安泰平衡型证券投资基金和招商安
泰债券投资基金），招商现金增值证券投资基金、华夏经典配置混合型证券投资
基金、长城久泰中信标普 300指数证券投资基金、中信现金优势货币市场基金、
光大保德信货币市场证券投资基金、 华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型证券投资基
金、海富通强化回报混合型证券投资基金、光大保德信新增长股票型证券投资基
金、富国天合稳健优选股票型证券投资基金、上证红利交易型开放式指数证券投
资基金、德盛优势股票型证券投资基金、华富成长趋势股票型证券投资基金、光
大保德信优势配置股票型证券投资基金、益民多利债券型证券投资基金、德盛红
利股票证券投资基金、上证央企 50交易型开放式指数基金、上投摩根行业轮动
股票型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、南方策略优
化股票型证券投资基金、兴业合润分级股票型证券投资基金、中邮核心主题股票 9
型证券投资基金、长盛沪深 300指数证券投资基金（LOF）、中银价值精选灵活
配置混合型基金共 26只开放式基金及其它托管资产，托管资产为 2923.87亿元
人民币。
三、相关服务机构
基金份额发售机构包括基金管理人的直销机构和代销机构的销售网点：
1、直销机构
直销中心：益民基金管理有限公司
住所：重庆市渝中区上清寺路 110号
办公地址：北京市西城区宣外大街 10号庄胜广场中央办公楼南翼 13A
法定代表人：翁振杰
直销中心咨询电话：010－63102987
传真：010－63100608
客户服务电话：400-6508808
联系人：马昆
网址：http://www.ymfund.com
2、代销机构
（1）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道 7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市福田区深南大道 7088号招商银行大厦
法定代表人：傅育宁
电话：（0755）83195475
传真：（0755）83195049
联系人：万丽
客服电话：95555
公司网址：http://www.cmbchina.com
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（2）中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 69号
法定代表人：项俊波
联系人：蒋浩
电话：010-85108223
传真：010-85108223
客服电话：95599
网址：www.abchina.com
（3）华夏银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 22号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 22号
法定代表人：吴建
联系人：陈宇
电话：010-85238423
传真：010-85238680
客服电话：95577
网址：www.hxb.com.cn
（4）北京银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街甲 17号首层
办公地址：北京市西城区金融大街丙 17号北京银行大厦
法定代表人：闫冰竹
联系人：王熙
联系电话：（010）66223584
传真：（010）66426495
客服热线：（010）96169
网址：www.bccb.com.cn
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（5）深圳发展银行股份有限公司
注册地址：广东省深圳市深南东路 5047号深圳发展银行大厦
办公地址：广东省深圳市深南东路 5047号深圳发展银行大厦
法定代表人：法兰克 纽曼
联系人：周 勤
联系电话：0755-82080714
传真：0755-82080714
客服热线：95501
网址：www.sdb.com.cn
（6）中国邮政储蓄银行有限责任公司
注册地址：北京市西城区宣武门西大街 131号
办公地址：北京市西城区金融大街 3 号金鼎大厦 A 座中国邮政储蓄银行 6
楼
法定代表人：刘安东
开放式基金咨询电话：95580
联系人：陈春林
联系电话：010-68858095
传真：010-68858116
公司网址：www.cpsrb.com
（7）中信银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座
法定代表人：孔丹
联系人：李博
电话：010-65557042
传真：010-65541230
客服电话：95558
网址：www.bank.ecitic.com
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（8）中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座
办公地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座
法定代表人：胡长生
联系人：李洋
联系电话：010-66568047
传真：010-66568532
客服热线：400-888-8888
网址：www.chinastock.com.cn
（9）华泰联合证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区深南大道 4011号香港中旅大厦 24、25楼
办公地址：深圳市福田中心区中心广场香港中旅大厦第 5层、17层、18层、
24层、25层、26层
法定代表人：马昭明
联系人：庞晓芸
联系电话：0755-82492000
客服热线：95513
网址：www.lhzq.com
（10）中信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道 7088号招商银行大厦 A层
办公地址：北京朝阳区新源南路 6号京城大厦
法定代表人：王东明
联系人：陈忠
联系电话：（010）84683893
传真：（010）84865560
公司网站：http://ecitic.com
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（11）西南证券股份有限公司
注册地址：重庆市谕中区临江支路 2号合景国际大厦 22-25层
办公地址：重庆市谕中区临江支路 2号合景国际大厦 22-25层
法定代表人：王珠林
联系人：杨卓颖
联系电话：（023）63786777
传真：（023）63786001
全国统一客服热线：4008096096
网址：www.swsc.com.cn
（12）山西证券有限责任公司
注册地址：山西省太原市府西街 69 号山西国贸中心东塔楼
办公地址：山西省太原市府西街 69 号山西国贸中心东塔楼
法定代表人：侯巍
联系人：张治国
电话：0351-8686703
传真：0351-8686619
客户服务电话：400-666-1618
网址：www.i618.com.cn
（13）东海证券有限责任公司
注册地址：常州延陵西路 59号常信大厦 18楼
办公地址：常州延陵西路 59号常信大厦 18楼
法定代表人：朱科敏
联系人：李涛
电话：0519-88157761
传真：0519-88157761
客户服务电话：400-8888-588
网址：www.longone.com.cn
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（14）中信建投证券有限责任公司
注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号
法定代表人：张佑君
联系人：权唐
电话：010-85130588
传真：010-65182261
客服电话：400-8888-108
网站：www.csc108.com
（15）国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路 618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168号上海银行大厦
法定代表人：祝幼一
联系人：芮敏祺
联系电话：（021）62580818
传真：（021）62569400
客服热线：400-8888-666
网址：www.gtja.com
（16）南京证券有限责任公司
注册地址：江苏省南京市大钟亭 8号
办公地址：江苏省南京市大钟亭 8号
法人代表：张华东
联系人：徐翔
联系电话：025-83367888
传真：025-83320066
全国统一客服电话：400 828 5888
网址：http://www.njzq.com.cn/njzq/
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（17）中信金通证券有限责任公司
注册地址：杭州市中河南路 11号万凯庭院商务楼 A座
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 588号恒鑫大厦主楼 19层、20层
法定代表人：刘军
开放式基金咨询电话：0571-96598
开放式基金业务传真：0571-85783771
联系人：徐蕾、王勤
联系电话：0571-86811952、85783715
网址：www.bigsun.com.cn
（18）海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路 98号
办公地址：上海市黄浦区广东路 689号
法定代表人：王开国
联系人：金芸、李笑鸣
电话：021－53594566
客服电话：95553 、4008888001
网址：www.htsec.com
（19）中信万通证券有限公司
注册地址：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15层（1507-1510室）
办公地址：青岛市东海西路 28号
法定代表人：史洁民
联系人：丁韶燕
联系电话：0532-85022026
传真：0532—85022511
客服电话：0532-96577
公司网址：www.zxwt.com.cn
（20）国信证券有限责任公司
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注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦 16-26层
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010号国际信托大厦 9楼
法定代表人：何如
联系人：林建闽
电话：0755-82130833-6981
传真：0755-82133302
客服电话：800-810-8868
网址：www.guosen.com.cn
（21）宏源证券股份有限公司
注册地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号宏源大厦
办公地址：北京市西城区太平桥大街甲 19号
法定代表人：冯戎
联系人：李巍
联系电话：010-88085338
传真：010-88085344
客服电话： 4008-000-562
公司网址： www.ehongyuan.com
（22）安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35层、28层 A02 单元
办公地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35层、28层 A02 单元
法定代表人：牛冠兴
联系人：余江
电话：0755-82558323
传真：0755-82558355
客户服务热线：400-800-1001
网站：www.axzq.com.cn
（23）江南证券责任有限公司
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注册地址：南昌市抚河北路 291号
办公地址：南昌市抚河北路 291号
法定代表人：姚江涛
联系人：余雅娜
电话：0791-6768763
传真：0791-6789414
客户服务热线：400-8866-567
网站：www.scstock.com
（24）中山证券有限责任公司
法人代表：吴永良
注册地址：广东省深圳市福田区益田路江苏大厦 B座 15层
办公地址：广东省深圳市福田区益田路江苏大厦 B座 15层
客服电话：0755-82943750或拨打各城市营业网点咨询电话
业务联系人：胡蓉
联系电话：0755-83734659
传真号码：0755-82960582
公司网址：www.zszq.com.cn
（25）光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路 1508号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508号
法定代表人：徐浩明
联系人：刘晨
电话：021-22169999
传真：021-22169134
客户服务电话：10108998、4008888788或拨打各城市营业网点咨询电话
公司网址：www.ebscn.com
（26）天相投资顾问有限公司
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注册地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B座 701室
办公地址：北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 B座 4层
法定代表人： 林义相
联系人：莫晓丽
电话：010-66045529
传真：010-66045500
客户服务电话:
010-66045678
天相基金网：http://www.txjijin.com
公司网址：http://www.txsec.com
（27）信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区三里河东路 5号中商大厦 10层
办公地址：北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼信达金融中心
法定代表人：张志刚
联系人：唐静
联系电话：010-63080985
传真：010-63080978
客服电话：400-800-8899
公司网址：www.cindasc.com
（28）英大证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
办公地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
法定代表人：赵文安
联系人：王睿
联系电话：0755-83007069
传真：0755-83007167
客服电话：4008-698-698
公司网址：http://www.ydsc.com.cn
19
（29）齐鲁证券有限公司
注册地址：济南市经十路 20518号
办公地址：济南市经七路 86号 23层
法定代表人：李玮
联系人：吴阳
联系电话：0531-68889155
传真：0531-68889752
客服电话：95538
公司网址：www.qlzq.com.cn
（30）华泰证券股份有限公司
注册地址：江苏省南京市中山东路 90号华泰证券大厦
办公地址：江苏省南京市中山东路 90号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
联系人：程高峰、万鸣
联系电话：025-83290979
传真：025-84579763
客服电话：95597
公司网址：www.htsc.com.cn
四、基金的名称
益民多利债券型证券投资基金
五、基金的类型
契约型开放式
六、基金的投资目标
本基金的投资目标是参与分享中国经济成长与资本的长期稳健增值，债券
的利息收入与股票的红利收益及资本增值是本基金投资组合收益的主要来源。 本 20
基金通过组合投资，在保证资产安全和流动性的前提下，实现基金资产的长期稳
定增值。
七、基金的投资方向
本基金投资于在交易所和银行间市场交易的债券、短期金融工具，可转换
债券，沪、深交易所上市的股票和权证，现金以及根据证监会相关规定允许投资
的其他金融产品。
本基金的股票投资以绩优股为主，并且参与新股申购。若因新股中签导致
股票投资比例超过 20%，本基金将在 10个工作日内进行调整。
本基金可投资于权证，其投资比例不超过基金资产的 3%。
在正常情况下，具体投资范围如下：
债券等固定收益类产品不低于基金资产的 80%，其他证券资产不高于基金
资产的 20%，其中，现金或到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的
5%。
八、基金的投资策略
（一）投资策略
1、一级资产配置策略
本基金管理人认为，影响证券市场运行趋势的主要因素包括：宏观经济、
政策、估值水平、资金供求以及股债吸引力等几个方面。管理人通过深入分析各
个因素的运行趋势及对证券市场的作用机制， 并且合理确定这些因素的重要性水
平，综合得出债市和股市中长期运行趋势的分析结论，并且依据此结论制定相应
的大类资产配置目标与策略轮动。
2、债券投资策略
本基金将在系统化定量分析技术和严格投资管理的基础上， 采取收益率预期
策略、收益率曲线策略、久期管理策略和类别配置策略等积极投资策略，把握市
场创新机会，发现、确认并利用市场低效和市场转型进程中的价格失衡，实现组
合增值。
21
(1) 收益率预期策略
债券收益率的变化直接决定了债券价格的变化。 因此对债券收益率变动趋势
的预期成为投资最重要的决策依据。我们通过对宏观经济指标，如投资率、消费
率、CPI、PPI 以及 GDP 增长率等进行长期的跟踪与观察，通过计量经济模型测
算其对未来收益率变动的影响，同时结合市场资金供求状况和现券、回购交易情
况进行调整，最后对不同期限的收益率水平进行合理的预期。在此基础上，投资
于预期收益率下降的期限品种，并回避预期收益率上升的期限品种。对相邻期限
收益率差距较大的品种， 在预期收益率无太大变化的情况下， 还可进行骑乘投资。
（2）收益率曲线策略
收益率曲线又称为期限结构， 是将具有不同期限的债券收益率关系用坐标图
曲线来表述。债券的收益率曲线表达了债券收益与期限的关系。在目前的中国债
券市场上，由于存券数量的不足和期限品种的缺乏，造成了收益率曲线在一定程
度上的扭曲。同时由于投资者的不理性，加剧了收益率的扭曲。我们可以利用现
代的金融工程技术，拟合一条收益曲线。通过寻找收益率曲线上扭曲的部分，投
资于价值被低估的部分，等待其回归理性。该策略重要的部分是对收益率曲线的
构建，我们采用多项式样条函数（Mc Culloch, 1971年提出），分三段进行拟
合，实践证明可以满足目前中国市场的要求。
（3）久期管理策略
债券的久期即债券价格对利率变化的敏感程度。久期管理是建立在对收益率
变化合理预期之上的。久期分为单券种的久期管理和组合久期管理。对单券种而
言，在同等收益率水平之下，我们选择久期较短的品种以减少风险。对投资组合
而言，我们通过对未来收益率变化的预期，相应调整组合的券种结构，并通过情
景预测和压力测试，在预期收益率上升时适当缩短久期，而在收益下降时适当加
长久期。就目前的低利率环境而言，我们主张将久期控制在三到五年左右，必要
时进一步缩短。
（4）类别配置策略
类别配置策略主要包括资产类别选择、 投资组合中各类资产的适当混合以及
对这些混合资产进行的适时管理。目前我国证券市场环境变动较大，具有明显的 22
新兴市场的特征，因此我们主要采用自上而下的方法，通过情景分析和历史预测
相结合，对银行间市场和交易所市场，债券、现金类资产和股票，国债、企业债、
金融债和可转债之间进行类别配置， 确定最能满足投资者风险—回报率要求的资
产组合。
3、股票投资策略
在股票组合层面，本基金主要采取定量与定性分析相结合的方法，结合全
面的品质优选、深入细致的实地调研，力求在上市股票中精选出财务状况健康、
业绩稳定增长、估值水平合理的优秀投资品种，提高组合的整体收益率水平。
4、新股申购策略
在新股申购上，本基金将研究股票首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公
司基本面因素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同
时参考一级市场资金供求关系，从而制定相应的新股申购策略。
（二）投资决策依据和决策程序
1．决策依据
（1）法律法规和本基金合同的有关规定。依法决策是本基金进行投资的前
提；
（2）宏观经济发展态势、微观经济运行环境和证券市场走势。这是本基金
投资决策的基础；
（3）投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险
的前提下作出投资决策，是本基金维护投资者利益的重要保障。
2．决策程序
投资决策委员会负责决定基金投资的重大决策。基金经理在授权范围内，制
定具体的投资组合方案并执行。集中交易室负责执行投资指令。
（1）基金经理根据市场的趋势、运行的格局和特点，并结合本基金合同、
投资风格拟定投资策略报告。
（2）投资策略报告提交给投资决策委员会。投资决策委员会审批决定基金
的投资比例、大类资产分布比例、组合基准久期、回购比例等重要事项。
23
（3）基金经理根据批准后的投资策略确定最终的资产分布比例、组合基准
久期和个券投资分布方式等。
（4）进行风险评估：风险控制委员会定期召开会议，对基金投资组合进行
风险评估，并提出风险控制意见。
（5）评估和调整决策程序：基金管理人有权根据环境的变化和实际的需要
调整决策的程序。
（三）投资组合限制
按目前法律、法规的规定及本基金的投资策略，本基金的投资组合遵循以
下限制：
1、 本基金持有一家上市公司的股票， 其市值不得超过基金资产净值的 10%；
2、 管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券， 不超过该证券的 10%；
3、本基金投资权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金
资产净值的 0.5%；
4、基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%；
5、基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%；
6、基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总
资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
7、进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净
值的 40%；
8、不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定；
9、法律法规以及中国证监会规定的其它投资限制。
如果法律法规对基金合同约定的投资组合比例限制进行变更的，以变更后
的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制的，本基金不受上述限制。
基金管理人应当自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动、股权分
置改革中支付对价等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述第八条第
1、2、4、5、7、8、9项约定的投资比例限制的，基金管理人应在 10个交易日
内进行调整。法律法规另有规定的，从其规定。
24
基金大比例分红、份额拆分等基金营销活动引起的基金净资产规模在 10个
交易日内增加 10个亿以上，导致投资组合的比例与上述限制不一致的情况，经
中国证监会同意后，基金管理人可将调整投资组合的时限从 10个交易日延长到
三个月。
九、业绩比较基准
本基金业绩比较基准为相对回报标准，具体如下：
中信全债指数×75%+沪深 300指数×20%+活期存款利率×5%
十、风险收益特征
本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险和收益水平低于股票型
基金和混合型基金，高于货币基金和中短债基金，属于中低风险的产品。
十一、投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载， 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010年 12月
21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2010年 9月 30日， 本报告中所列财务数据未
经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 4,236,407.50 6.70
其中：股票
4,236,407.50 6.70 25
2 固定收益投资
52,029,393.00 82.31
其中：债券
52,029,393.00 82.31
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计
5,852,574.25 9.26
6 其他资产
1,091,889.94 1.73
7 合计
63,210,264.69 100.00
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 339,450.00 0.54
B 采掘业 - -
C 制造业 3,082,957.50 4.93
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 359,617.50 0.58
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 2,723,340.00 4.36
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 814,000.00 1.30
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,236,407.50 6.78
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
26
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600518 康美药业 100,000 1,866,000.00 2.98
2 600085 同仁堂 20,000 673,200.00 1.08
3 600016 民生银行 120,000 612,000.00 0.98
4 002041 登海种业 5,000 339,450.00 0.54
5 000059 辽通化工 30,000 324,000.00 0.52
6 601398 工商银行 50,000 202,000.00 0.32
7 002422 科伦药业 1,500 184,140.00 0.29
8 300082 奥克股份 750 35,617.50 0.06
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券
2,003,900.00 3.21
2 央行票据 9,826,000.00 15.72
3 金融债券
22,822,000.00 36.50
其中：政策性金融债
19,810,000.00 31.69
4 企业债券
8,289,321.50 13.26
5 企业短期融资券
5,009,000.00 8.01
6 可转债 4,079,171.50 6.52
7 其他 - -
8 合计
52,029,393.00 83.22
5、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 090403 09 农发 03 200,000 19,810,000.00 31.69
2 0901048 09央行票据48 100,000 9,826,000.00 15.72
3 1081131 10浙国贸CP01 50,000 5,009,000.00 8.01
4 113001 中行转债 30,000 3,157,800.00 5.05
5 122010 08宁沪债 30,740 3,144,702.00 5.03
6、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
27
7、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
8、投资组合报告附注
（1） 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
（2） 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
（3） 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 510,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 571,889.94
5 应收申购款 10,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,091,889.94
（4） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5） 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6） 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财
产，投资者购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，
本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预 28
示其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募
说明书。
本基金业绩报告未经审计。
本基金合同生效日为 2008年 5月 21日，基金合同生效以来截至 2010年 9
月 30日的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
基金合同生效至
2008年 12月 31日
8.00% 0.15% -7.51% 0.61% 15.51% -0.46%
2009年 1月 1日至
2009年 12月 31日
0.01% 0.19% 15.71% 0.41% -15.70% -0.22%
2010年 1月 1日至
2010年 6月 30日
0.57% 0.13% -4.13% 0.32% 4.70% -0.19%
2010年 1月 1日至
2010年 9月 30日
3.03% 0.12% -0.76% 0.30% 3.79% -0.18%
基金合同生效至
2010年 9月 30日
11.28%
0.16% 6.20% 0.45% 5.08%
-0.29%
十三、基金的费用
（一）基金的费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金的销售服务费；
4、基金的证券交易、结算费用；
5、基金合同生效以后与基金相关的信息披露费用；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金合同生效以后与基金相关的会计师费和律师费；
8、银行汇划费用；
9、按照国家有关规定可以列入的其他费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
29
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.7%年费率计提。管理费的计算
方法如下：
H＝E×0.7%÷当年天数
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管
理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 3个工作日内从基金财产中支付给基
金管理人。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.2%的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.2%÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托
管费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 3个工作日内从基金财产中一次性支
取。
3、本基金的销售服务费
售服务费是指基金管理人根据基金合同的约定及届时有效的相关法律法规
的规定，从基金财产中计提的一定比例的费用，用于支付销售机构佣金、基金的
营销费用以及基金份额持有人服务费等。
本基金的销售服务费按前一日基金资产净值的 0.3%年费率计提。销售服务
费的计算方法如下：
H＝E×0.3%÷当年天数
H为每日应付的销售服务费
E为前一日的基金资产净值
基金销售服务费由基金管理人每日计算，每日计提，按月支付。由基金管
理人于次月首日起 3个工作日内向基金托管人发送基金销售服务费划付指令， 基
金托管人复核后于当日从基金财产中一次性支付给基金销售机构。
30
4、上述“一、基金费用的种类”中第 4－9项费用由基金托管人根据有关法
律法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基
金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
基金合同生效之前的律师费、会计师费和信息披露费用等不得从基金财产中列
支。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费率、基金托管费率和
基金销售服务费率，无须召开基金份额持有人大会。如降低基金管理费率、基金
托管费率和基金销售服务费率， 基金管理人最迟须于新的费率开始实施 3个工作
日前在中国证监会指定媒体公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律法规执
行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本基金于 2008 年 5月 21 日成立， 至 2010年11月 21日运作满两年零六个
月。 现依据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、
《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有
关法律法规的要求，结合基金管理人对本基金实施的投资经营活动，对《益民多
利债券型证券投资基金招募说明书》 进行内容补充和更新， 主要更新的内容如下：
1、“三、基金管理人”部分，对总经理、投资决策委员会成员的变动情况
进行了更新；
2、“四、基金托管人”部分，对基金托管人概况、主要人员情况、托管人
的基金托管业务情况进行了更新；
31
3、“五、相关服务机构”中对代销机构名录进行了更新；
4、“九、基金的投资”中更新了基金投资组合的报告；
5、“十、基金业绩”中更新了基金业绩表现的报告；
6、“二十、基金托管协议的内容摘要”中更新了托管人的法定代表人；
7、“二十二、其他应披露事项”中对基金公开披露事项进行了更新。
益民基金管理有限公司
二零一一年一月
