易方达科讯股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
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易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金
2010 2010 2010 2010 年第 年第 年第 年第 3 3 3 3 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2010 2010 2010 2010 年 年 年 年 9 9 9 9 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一 一 一 一〇 〇 〇 〇年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日
易方达科讯股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 10 月
22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达科讯股票
基金主代码
110029
交易代码
110029
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2007年12月18日
报告期末基金份额总额
8,492,063,831.53份
投资目标
根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。
股票投资策略方面， 一般情况下以优势企业策略和成
长策略为主，辅以行业周期策略、绝对价值策略、突
发事件/收购兼并策略以及新兴技术策略。在特定的
市场情况下， 后四种策略中一种或多种的资金容量较
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大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策
略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是主动股票型基金， 属于证券投资基金中的中
高风险品种， 理论上其风险收益水平高于混合型基金
和债券基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益 122,719,831.77
2.本期利润 886,421,228.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.1024
4.期末基金资产净值 6,027,820,687.55
5.期末基金份额净值 0.7098
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 16.78% 1.22% 11.66% 1.05% 5.12% 0.17%
3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较
易方达科讯股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007 年 12 月 18 日至 2010 年 9 月 30 日）
注： （1）易方达科讯股票型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约定：
1) 股票资产占基金资产的 60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场
工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%， 其中，
基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%，基金保留的现金以及投
资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。
2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%，本基金与由
本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的
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10%；
3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1年， 债券回购到期后不展期；
4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的 40%；
5)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通
知》 （证监基金字[2005]138 号）及相关规定执行；
6)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的
通知》 （证监基金字[2006]93 号）及相关规定执行；
7) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关
问题的通知》 （证监基金字[2006]141 号）及相关规定执行；
8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制
并相应修改限制规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在 10 个交易日
内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。
（2）本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同
约定。
（3）易方达科讯股票型证券投资基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净
值增长率为-18.86%，同期业绩比较基准收益率为-29.93%。
（4）本基金由原基金科讯于 2007 年 12 月 18 日转型而来。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经 或基金经 或基金经 或基金经理小组 理小组 理小组 理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
侯清
濯
本基
金的
基金
经理、
2006-1-1 2010-9-10 9年
硕士研究生，曾任易方达基金
管理有限公司行业研究员、易
方达科讯股票型基金（原基金
科讯）基金经理。
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易方
达平
稳增
长基
金的
基金
经理、
基金
投资
部总
经理
助理
宋昆
本基
金的
基金
经理
2010-9-11 - 4年
硕士研究生，曾任易方达基金
管理有限公司行业研究员兼
任经理助理。
注： 1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限
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管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平
交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交
易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年第三季度，在指数前期超跌、预期政策松动这两个主要因素的刺激
下，上证指数上涨了 10.73%。
宏观层面， 中国经济处于明确的转型期： 传统产业增速放缓、 所占比例过高；
新兴产业增速快但比例较小，尚未能对整体经济产生有力的拉动作用。加之不断
受到“欧债危机”等外部冲击的扰动，中国经济尚处于复杂的筑底阶段，形势依
然严峻。
另外一方面，政府延续了宽松的货币政策。基于对“二次探底”的担忧，各
种刺激政策的退出也相当谨慎。综观全球，各主要经济体都保持着类似的政策态
势，并且还将延续一段时间。
基于以上讨论，我们认为：这样的基本面因素映射到股市，难以产生显著的
趋势性上涨机会；而充裕的流动性、偏于宽松的政策，使市场的估值水平难以下
降。在操作上，我们提高了仓位、调整了结构，减持了建材、金融、石化、机械、
采掘等行业，并增持了信息技术、食品饮料、生物医药、商业连锁、新能源、新
技术等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.7098 元，本报告期份额净值增长率为
16.78%，同期业绩比较基准收益率为 11.66%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来一个季度，一方面，CPI、房价等与民生密切相关的指标依然处于
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高位，而且存在进一步走高的可能性，这就决定了政府不可能全面放松目前的调
控措施；另一方面，各项宏观经济数据持续走低，保增长的压力十分巨大。这样
的经济格局下，政府明智的做法是推出局部性的刺激政策。这也许是未来一段时
间的市场机会所在，我们将密切关注相关动向。另外，周期性行业估值处于历史
的低位，而且已经包含相当的利空预期，存在着估值修复的机会。
展望未来一年甚至更长时间，中国经济已经踏上漫长而艰辛的结构转型之
路，即使过程之中会存在反复、曲折，但是方向已经确定。我们坚定地认为，巨
大的投资机会也蕴藏其中。
在此背景下，我们将遵循以下投资主线：一、产业结构转型下的以“新技术、
新能源、新模式”为方向的公司；二、与拉动内需、收入分配改革紧密相关的行
业投资机会，如百货连锁、食品饮料、医疗医药等；三、高度关注由于流动性泛
滥、劳动力价格上升等因素导致的不断走高的通胀，布局关注抗通胀的有色、黄
金、农业、药材等资源品。
基于以上宏观判断，我们的工作重点为深入研究，重点挖掘符合经济增长方
式转型的、具有核心竞争能力的成长型公司；同时，合理配置安全边际足够、长
期投资价值显著的传统行业公司。
最后，衷心感谢持有人对本基金的信任和支持，我们将努力工作，力争回报
大家的信任。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 5,512,805,000.72 91.01
其中：股票 5,512,805,000.72 91.01
2 固定收益投资 431,683,038.70 7.13
其中：债券 431,683,038.70 7.13
资产支持证券 - -
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3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 75,306,680.64 1.24
6 其他各项资产 37,801,626.44 0.62
7 合计 6,057,596,346.50 100.00
5.2 报告 报告 报告 报告期末按行业分类的股票投资组合 期末按行业分类的股票投资组合 期末按行业分类的股票投资组合 期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 377,655,903.74 6.27
B 采掘业 93,334,761.90 1.55
C 制造业 2,846,005,879.81 47.21
C0
食品、饮料 578,950,375.84 9.60
C1
纺织、服装、皮
毛
67,080,000.00 1.11
C2
木材、家具 36,599,634.00 0.61
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
371,786,960.21 6.17
C5
电子 130,393,494.76 2.16
C6
金属、非金属 554,133,897.71 9.19
C7
机械、设备、仪
表
536,328,049.43 8.90
C8
医药、生物制品 570,733,467.86 9.47
C99
其他制造业 - -
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D
电力、煤气及水的生产
和供应业
85,364,223.36 1.42
E 建筑业 163,528,176.00 2.71
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 792,985,289.21 13.16
H 批发和零售贸易 454,066,953.10 7.53
I 金融、保险业 185,132,214.21 3.07
J 房地产业 282,621,359.60 4.69
K 社会服务业 25,344,018.49 0.42
L 传播与文化产业 5,003,705.98 0.08
M 综合类 201,762,515.32 3.35
合计 5,512,805,000.72 91.46
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000063 中兴通讯 15,819,181 389,942,811.65 6.47
2 600887 伊利股份 6,788,395 284,637,402.35 4.72
3 600354 敦煌种业 6,009,877 168,817,444.93 2.80
4 000792 盐湖钾肥 2,723,241 166,662,349.20 2.76
5 002431 棕榈园林 1,600,080 163,528,176.00 2.71
6 600276 恒瑞医药 3,000,000 146,370,000.00 2.43
7 600406 国电南瑞 2,009,236 125,959,004.84 2.09
8 600111 包钢稀土 1,599,915 122,969,466.90 2.04
9 002230 科大讯飞 2,100,003 109,620,156.60 1.82
10 601318 中国平安 2,000,000 105,780,000.00 1.75
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 393,980,000.00 6.54
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 37,703,038.70 0.63
7 其他 - -
8 合计 431,683,038.70 7.16
5.5 报告期末按公 报告期末按公 报告期末按公 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1001021 10央行票据21 2,000,000 196,080,000.00 3.25
2 1001074 10央行票据74 1,000,000 99,850,000.00 1.66
3 1001019 10央行票据19 1,000,000 98,050,000.00 1.63
4 113002 工行转债 329,250 36,754,177.50 0.61
5 128233 塔牌转债 6,980 948,861.20 0.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,538,529.06
2 应收证券清算款 30,150,395.15
3 应收股利 -
4 应收利息 3,289,626.16
5 应收申购款 823,076.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 37,801,626.44
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 8,734,830,332.31
本报告期基金总申购份额 29,973,466.36
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减：本报告期基金总赎回份额 272,739,967.14
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 8,492,063,831.53
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会《关于核准科讯证券投资基金基金份额持有人大会决议的批
复》 （证监基金字[2007]330 号） ；
2.《易方达科讯股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科讯股票型证券投资基金托管协议》 ；
4 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期
的批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达 易方达 易方达 易方达基金管理有限公司 基金管理有限公司 基金管理有限公司 基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一 一 一 一〇 〇 〇 〇年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日
