易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
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易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金
2010 2010 2010 2010 年第 年第 年第 年第 3 3 3 3 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2010 2010 2010 2010 年 年 年 年 9 9 9 9 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一 一 一 一〇 〇 〇 〇年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 10 月
20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达策略成长混合
基金主代码
110002
交易代码
110002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年12月9日
报告期末基金份额总额
1,379,884,737.06份
投资目标
本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的
股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努
力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。
投资策略
本基金为主动型股票基金， 投资的总体原则是在价值
区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价”。基
金采取相对稳定的资产配置策略， 避免因过于主动的
仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量
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为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统
方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，
并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预
测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的
获利机会， 为基金份额持有人追求较高的当期收益及
长期资本增值。
业绩比较基准
上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％
风险收益特征
本基金为中等风险水平的证券投资基金， 基金力争通
过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益 12,831,098.96
2.本期利润 796,794,882.74
3.加权平均基金份额本期利润 0.5642
4.期末基金资产净值 5,314,379,306.50
5.期末基金份额净值 3.851
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
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3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 17.05% 1.30% 8.19% 0.89% 8.86% 0.41%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较
易方达策略成长证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2010 年 9 月 30 日）
注：1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的 10%；
（2） 基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，
不超过该证券的 10%；
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（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80％；
（4）基金股票投资比例最高可达 95%；
（5）法律法规规定的其他限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合
理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2. 本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约
定。
3. 本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 460.24%,同期基
金业绩比较基准收益率为 71.05%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
伍卫
本基
金的
基金
经理、
易方
达策
略成
长二
号混
合型
基金
的基
金经
理、易
方达
行业
领先
2010-1-1 - 11年
硕士研究生，历任香港康瑞投
资有限公司经理，广发证券有
限责任公司投资银行部资深
高级经理、投资银行销售与客
户服务副总经理，中国人保资
产管理有限公司投资经理，易
方达基金管理有限公司行业
研究员、机构理财部投资经
理、研究部总经理助理、易方
达积极成长基金基金经理、易
方达科汇灵活配置混合型基
金（原科汇证券投资基金）基
金经理。
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企业
股票
型基
金的
基金
经理、
研究
部副
总经
理
注： 1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平
交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交
易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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本基金与本基金管理人旗下易方达策略成长二号混合型基金投资风格相似。
本报告期两者的净值增长率分别为 17.05%和 16.95%。尽管这两只基金在投资管
理上有着相同或相似的投资目标、投资理念、投资范围和投资策略，但它们毕竟
是两只相互独立的基金，基金规模及申购赎回波动变化不同，股票仓位、组合结
构和投资操作也不尽相同，从而造成两只基金业绩存在差异，但差异小于 5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度， 上证A股指数经历了快速反弹和持续盘整两个阶段， 共上涨10.65%。
市场经历了二季度的单边下跌后，随着经济增长呈现显著放缓趋势，投资者开始
预期紧缩政策可能放松，七月份市场出现强劲反弹。随后指数在八月和九月持续
震荡盘整。在指数盘整过程中，符合经济转型方向的消费相关行业、新兴产业等
股票的估值水平继续提升， 而以银行和地产为代表的传统经济模式行业的股票持
续被投资者抛弃，这两类股票估值分化程度日益加剧。
从年初以来，市场的运行就与中国的经济结构转型密切相关。投资者对高耗
能、高投资所维持的经济高增长持续性表示担忧，而在收入分配机制改革没有实
质进展的情况下，仅靠人均 GDP 达 4000 美元这一国外历史经验数据也难保证消
费增长的持续。强调转型，但缺乏新的经济增长点，这使得宏观调控陷入了调结
构和保增长的纠结中。二季度，市场下跌反应了投资者对未来经济增长率可能下
降的预期。然而，正因这种预期在二季度已有充分甚至过度的反应，A 股市场投
资价值凸显，市场具备反弹条件。
基于这样的判断，本基金三季度增加了股票仓位，重点配置受宏观政策影响
较小、符合经济增长方式转型的成长性公司，同时适量配置安全边际足够、长期
价值显著的周期性公司。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 3.851 元，本报告期份额净值增长率为
17.05% ，同期业绩比较基准收益率为 8.19%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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展望四季度，经历了二季度的下跌和三季度的反弹及盘整，投资者对未来经
济增长速度可能下滑的预期已经在股票市场得以较充分反映。 房地产市场在四季
度如何演绎将深刻影响明年中国经济。如能稳定房价、大力推进保障房建设，在
漫长而艰辛的结构转型之路初期，经济仍有望保持稳定增长。而我们对房地产市
场的稳定和保障性住房建设的推进持较乐观态度。
基于以上对经济基本面的判断，我们在四季度仍将保持较高仓位，工作重点
为自下而上地深入研究、挖掘、集中持有成长性突出的公司，力争为投资者赢取
超额收益。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 4,579,543,558.73 85.05
其中：股票 4,579,543,558.73 85.05
2 固定收益投资 220,560,288.50 4.10
其中：债券 220,560,288.50 4.10
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 569,621,703.28 10.58
6 其他各项资产 15,061,491.86 0.28
7 合计 5,384,787,042.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
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比例（％）
A 农、林、牧、渔业 53,914,549.26 1.01
B 采掘业 227,664,000.00 4.28
C 制造业 2,095,758,127.98 39.44
C0
食品、饮料 293,306,570.20 5.52
C1
纺织、服装、皮
毛
125,170,000.00 2.36
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 131,788,066.32 2.48
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
364,945,801.97 6.87
C5
电子 110,022,037.16 2.07
C6
金属、非金属 62,670,000.00 1.18
C7
机械、设备、仪
表
461,666,684.02 8.69
C8
医药、生物制品 546,188,968.31 10.28
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 63,599,601.44 1.20
F 交通运输、仓储业 102,465,000.00 1.93
G 信息技术业 656,039,350.99 12.34
H 批发和零售贸易 565,045,602.55 10.63
I 金融、保险业 630,800,305.52 11.87
J 房地产业 105,944,163.59 1.99
K 社会服务业 65,002,857.40 1.22
L 传播与文化产业 - -
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M 综合类 13,310,000.00 0.25
合计 4,579,543,558.73 86.17
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000063 中兴通讯 21,146,805 521,268,743.25 9.81
2 600546 山煤国际 9,300,000 227,664,000.00 4.28
3 600036 招商银行 15,000,000 194,250,000.00 3.66
4 601318 中国平安 3,300,000 174,537,000.00 3.28
5 002399 海普瑞 1,288,878 159,717,761.76 3.01
6 600858 银座股份 5,310,000 155,742,300.00 2.93
7 000858 五 粮 液 4,000,000 137,320,000.00 2.58
8 600089 特变电工 6,736,078 117,881,365.00 2.22
9 600439 瑞贝卡 10,000,000 108,400,000.00 2.04
10 600963 岳阳纸业 10,514,292 107,876,635.92 2.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 199,940,000.00 3.76
其中：政策性金融债 199,940,000.00 3.76
4 企业债券 497,287.60 0.01
5 企业短期融资券 - -
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6 可转债 20,123,000.90 0.38
7 其他 - -
8 合计 220,560,288.50 4.15
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 090223 09国开23 2,000,000 199,940,000.00 3.76
2 113002 工行转债 164,630 18,377,646.90 0.35
3 128233 塔牌转债 6,980 948,861.20 0.02
4 126630 铜陵转债 5,760 796,492.80 0.01
5 126017 08葛洲债 5,660 497,287.60 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允 报告期末按公允 报告期末按公允 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,945,729.10
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2 应收证券清算款 6,403,576.37
3 应收股利 -
4 应收利息 3,459,107.05
5 应收申购款 2,253,079.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,061,491.86
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票未存在流通受限的情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,424,582,290.66
本报告期基金总申购份额 36,454,272.02
减：本报告期基金总赎回份额 81,151,825.62
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,379,884,737.06
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件；
2.《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
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6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 二 二 二〇 〇 〇 〇一 一 一 一〇 〇 〇 〇年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日 年十月二十八日
