华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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上证红利交易型开放式指数证券投资基金
2010年第3季度报告
2010 年9月30 日
基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2010 年10月28 日
华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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§1?重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年 10 月27 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年7 月1日起至 2010年 9 月30 日止。
本基金简称自 2010 年4月 30 日起，由“友邦华泰上证红利 ETF”更名为“华泰柏瑞上证红
利 ETF”，基金名称、代码保持不变。基金管理人更名等的详细内容见 2010 年4 月30 日刊登在
中国证券报、上海证券报、证券时报的《友邦华泰基金管理有限公司关于股东更名、公司更名及
旗下基金更名的公告》。
§2?基金产品概况?
基金简称 华泰柏瑞上证红利 ETF
交易代码 510880
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2006年 11月 17 日
报告期末基金份额总额 1,625,175,703.00 份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
化。
投资策略
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成
份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的
指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊
情况 （如流动性不足） 导致无法获得足够数量的股票时，
基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的
实际投资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。
业绩比较基准 上证红利指数
风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完全复
制策略，跟踪上证红利指数，是股票基金中风险较低、
收益中等的产品。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9 月30 日 ）
1.本期已实现收益 -140,445,079.96
2.本期利润
246,287,416.19
3.加权平均基金份额本期利润 0.1472
4.期末基金资产净值 3,448,179,644.77
5.期末基金份额净值 2.122
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、本基金于2007年 1月10 日建仓完毕并进行了基金份额折算，折算比例为 0.65527799。期末
还原后基金份额累计净值=（期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可
反映投资者在认购期以份额面值 1.00 元购买红利 ETF 后的实际份额净值变动情况。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 7.19% 1.24% 6.67% 1.24% 0.52% 0.00%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：图示日期为 2006 年11 月 17 日至 2010 年9 月 30 日。
1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 3 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项
投资比例已达到基金合同第十六条（二）投资范围及投资比例中规定的比例，即投资于指数成份
股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的 95％。
§4?管理人报告?
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
张娅
本基金的
基金经理
2006年11
月17日
- 6年
张娅女士，美国俄亥俄州肯
特州立大学金融工程硕士、
MBA，具有多年海内外金融
从业经验。曾在芝加哥期货
交易所、Danzas-AEI 公司、华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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SunGard Energy 和联合证
券工作， 2004年初加入本公
司，从事投资研究和金融工
程工作，2006 年 11 月起任
华泰柏瑞上证红利交易型
开放式指数基金基金经理。
2010 年10月 1 日起任华泰
柏瑞指数投资部总监。
柳军
本基金的
基金经理
2009年6月
4日
- 10 年
柳军，10 年证券（基金）从
业经历，复旦大学财务管理
硕士，2000年至 2001 年在
上海汽车集团财务有限公
司从事财务工作， 2001 年至
2004 年任华安基金管理有
限公司高级基金核算员，
2004年 7 月起加入本公司，
历任基金事务部总监、基金
经理助理。 2009年6 月起任
华泰柏瑞（原友邦华泰）上
证红利交易型开放式指数
基金基金经理。2010 年 10
月1日起任华泰柏瑞指数投
资部副总监。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资
指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模
块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，代表大盘和中小盘的沪深 300 指数和中证 500 指数分别上涨了 27%和 14%，上证红
利指数上涨 6.67%，中小盘股整体占优，金融板块表现较差。受到通胀上行的影响，通胀受益板
块在三季度也表现良好，农林牧渔和零售板块涨幅居前。市场在经历了二季度严厉房地产调控政
策快速下跌之后，政策层面处于观察期，在 9月 30 日之前，没有释放更多的调控政策，在此期间
银行板块受到提高贷款拨备覆盖率、表外信贷资产表内化等监管措施影响，拖累大盘指数走势。
进入三季度迎来了今年以来做多的最佳时间窗口，政策风险预期下降、企业盈利同比增速仍
然比较高，PPI 以及 PMI 购进价格指数出现回落，通胀预期虽然存在短期上升风险，但加速呈减
弱趋势，加息预期弱化，美元指数持续贬值，也有利于周期类股票的反弹；货币市场资金利率经
历了 5-6 月份的上行之后，也已出现明显回落。在 PMI 指数连续回落，工业增加值等指标相继出
现下降时，市场对经济增速下行预期达成一致，进而对政策的担忧有所减弱，政策进入观察期，
市场的风险偏好增强，上半年受到政策压制的周期类板块反弹最为有力，地产、有色、煤炭等周
期类股表现突出。
我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投
资。该期间内，本基金的累计跟踪偏离为 0.52%，日均跟踪偏离度的绝对值为 0.027%，期间日跟
踪误差为 0.053%，剔除成分股分红因素的影响，上述两个跟踪指标分别为 0.019%和 0.023%，较
好地实现了本基金的投资目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 2.122 元，还原后基金份额累计净值为 1.434 元，本报
告期内基金份额净值上涨 7.19%，本基金的业绩比较基准上涨 6.67%。自建仓完毕日起至本报告期华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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末，基金份额净值上涨 5.46%，同期业绩基准上涨 1.24%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
四季度，市场对美联储的再次量化宽松保持了较高的预期，美元指数持续下跌；就国内而言，
尽管管理层对房地产保持了严厉政策，但信贷总体规模没有受此影响，仍保持了年初预定的放贷
节奏，货币市场资金从三季度以来保持了充裕状态，使得四季度市场流动性充足，直接受益于美
元贬值的板块获得了估值重估的机会，并进而引发其他低估值板块的估值水平抬升。
尽管四季度在流动性充裕的背景下，市场估值水平将有所提高，但是如果没有经济基本面和
政策面的持续支撑，股指水平提升的幅度有限。9 月份的经济数据显示经济虽有企稳，但经济是
否具有持续上升的动力还难以确定，通胀水平仍处于高位，受制于结构性的原因，并将在未来一
段时间保持在相对高位，政策不具备放松动力，资产类价格包括股市都会受到压制，政策的走向
取决于管理层对未来经济增速和通胀的容忍度。而四季度的风险在于美元指数如果发生逆转，资
产价格泡沫在没有真实需求支撑时将重新受到挤压，驱动四季度行情的因素也将弱化，市场将重
新回到经济结构调整的中长期主题。
本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与标的指数
基本一致的投资回报。
§5?投资组合报告?
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,421,343,638.31 99.15
其中：股票 3,421,343,638.31 99.15
2 固定收益投资 15,628,200.00 0.45
其中：债券 15,628,200.00 0.45
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5
银行存款和结算备付金合
计
3,257,163.84 0.09
6 其他资产 10,494,536.47 0.30华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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7 合计 3,450,723,538.62 100.00
注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 46,301,388.87 1.34
B 采掘业 515,339,764.58 14.95
C 制造业 775,345,572.30 22.49
C0 食品、饮料 38,700,673.40 1.12
C1 纺织、服装、皮毛 74,653,608.72 2.17
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 99,044,505.81 2.87
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 325,528,461.21 9.44
C7 机械、设备、仪表 58,933,515.78 1.71
C8 医药、生物制品 147,208,183.38 4.27
C99 其他制造业 31,276,624.00 0.91
D
电力、煤气及水的生产和供
应业
199,585,715.66 5.79
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 288,634,240.57 8.37
G 信息技术业 55,101,762.14 1.60
H 批发和零售贸易 81,659,243.74 2.37
I 金融、保险业 1,337,723,354.50 38.80
J 房地产业 53,867,631.98 1.56
K 社会服务业 67,784,963.97 1.97
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,421,343,638.31 99.22
注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号
股票代码 股票名称
数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601328 交通银行 101,726,323 590,012,673.40 17.11
2 601398 工商银行 69,676,337 281,492,401.48 8.16华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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3 601939 建设银行 44,070,387 202,723,780.20 5.88
4 600019 宝钢股份 25,425,224 168,569,235.12 4.89
5 600028 中国石化 20,151,163 165,239,536.60 4.79
6 601006 大秦铁路 19,085,982 160,513,108.62 4.66
7 600015 华夏银行 14,685,589 158,604,361.20 4.60
8 601988 中国银行 31,404,233 104,890,138.22 3.04
9 600348 国阳新能 5,898,370 93,017,294.90 2.70
10 600664 哈药股份 3,654,105 82,875,101.40 2.40
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 15,628,200.00 0.45
7 其他 - -
8 合计 15,628,200.00 0.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 113002 工行转债 140,000 15,628,200.00 0.45
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,174,584.89
3 应收股利 9,260,030.07
4 应收利息 5,154.37
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 54,767.14
8 其他 -
9 合计 10,494,536.47
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6?开放式基金份额变动?
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,718,675,703.00
本报告期基金总申购份额 307,500,000.00
减:本报告期基金总赎回份额 401,000,000.00
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,625,175,703.00
§7?备查文件目录?
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准上证红利交易型开放式指数证券投资基金募集的文件 华泰柏瑞上证红利 ETF2010 年第 3季度报告
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2、《上证红利交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
3、《上证红利交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
4、《上证红利交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、上证红利交易型开放式指数证券投资基金的公告
7.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1号楼 17 层
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。
客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638
公司网址：www.huatai-pb.com
华泰柏瑞基金管理有限公司
2010年10月28日
