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汇丰2016(540001)

汇丰2016:2010年第三季度报告查看PDF公告

 
汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 
第 1 页 共 16 页 
 
 
 
 
汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金 
2010年第3季度报告 
2010年9月30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司 
基金托管人:交通银行股份有限公司 
报告送出日期: 二〇一〇年十月二十七日 
汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2010 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2


基金产品概况 基金 简称


汇丰晋信2016周期混合 基金 主代 码


540001 前端 交易 代码


540001 后端 交易 代码


541001 基金 运作 方式


契约型开放式 2 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 基金 合同 生效 日


2006年5月23日 报告 期末 基金 份额 总额


303,853,333.21份 投资 目标


通过基于内在价值判断的股票投资方法、基于宏观经济/现金流/信用分 析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程,本基金期望实现与其 承担的风险相对应的长期稳健回报,追求高于业绩比较基准的收益。 投资 策略


1. 动态调整的资产配置策略 本基金投资的资产配置策略,随着投资人生命周期的延续和投资目标期 限的临近,相应的从“进取”,转变为“稳健”,再转变为“保守”, 股票类资产比例逐步下降,而固定收益类资产比例逐步上升。 2. 以风险控制为前提的股票筛选策略


根据投研团队的研究成果,本基金首先筛选出股票市场中具有较低风险 /较高流动性特征的股票;同时,再通过严格的基本面分析(CFROI为核 心的财务分析、公司治理结构分析)和公司实地调研,最终挑选出质地 优良的具有高收益风险比的优选股票。 3. 动态投资的固定收益类资产投资策略 在投资初始阶段,本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略;随着目 标期限的临近和达到,本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守”, 在组合久期配置和个券选择上作相应变动。 业绩 比较 基准


1. 2016年6月1日前业绩比较基准 基金合同生效后至2016年5月31日,本基金业绩比较基准如下:


业绩比较基准 = X * 新华富时中国A全指 +(1-X)*新华巴克莱资本中 3 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 国全债指数 其中X值见下表: 时间段 股票 类资 产 比例% X 值 (%) (1-X )值(%) 基金合同生效之日至 2007/5/31 0-65 45.5 54.5 2007/6/1-2008/5/31 0-60 42.0 58.0 2008/6/1-2009/5/31 0-55 38.5 61.5 2009/6/1-2010/5/31 0-45 31.5 68.5 2010/6/1-2011/5/31 0-40 28.0 72.0 2011/6/1-2012/5/31 0-35 24.5 75.5 2012/6/1-2013/5/31 0-25 17.5 82.5 2013/6/1-2014/5/31 0-20 14.0 86.0 2014/6/1-2015/5/31 0-15 10.5 89.5 2015/6/1-2016/5/31 0-10 7.0 93.0 注:2008年11月11日,新华雷曼中国全债指数更名为新华巴克莱资本中 国全债指数。 2. 2016年6月1日后业绩比较基准 2016年6月1日起,本基金业绩比较基准 = 银行活期存款利率(税后) 风险 收益 特征


本基金是一只生命周期基金,风险与收益水平会随着投资者目标时间期 限的接近而逐步降低。 本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于中等水平;随着目标投资 期限的逐步接近,本基金会逐步降低预期风险与收益水平,转变成为中 低风险的证券投资基金;在临近目标期限和目标期限达到以后,本基金 转变成为低风险的证券投资基金。 基金 汇丰晋信基金管理有限公司 4 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 管理 人


基金 托管 人


交通银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日) 1.本期已实现收益 8,565,947.89 2.本期利润 51,234,097.92 3.加权平均基金份额本期利润 0.1649 4.期末基金资产净值 631,762,512.61 5.期末基金份额净值 2.0792 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值 变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例 如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等) ,计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ①-③ ②-④ 5 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 ④ 过去三个月 8.64% 0.53% 6.04% 0.38% 2.60% 0.15% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006年 5月 23日至 2010年 9月 30日) 注:1. 按照基金合同的约定,自基金合同生效日(2006 年 5 月 23 日)至 2007 年 5 月 31 日,本基金的资产配置比例为:股票类资产比例 0-65%,固定收益类 资产比例 35-100%。本基金自基金合同生效日起不超过 6个月内完成建仓,截止 2006年 11 月 23日,本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。 2. 根据基金合同的约定,自 2007年 6月 1日起至 2008年 5月 31日,本基金的 资产配置比例为:股票类资产比例 0-60%,固定收益类资产比例 40-100%。 3. 根据基金合同的约定,自 2008年 6月 1日起至 2009年 5月 31日,本基金的 资产配置比例调整为:股票类资产比例 0-55%,固定收益类资产比例 45-100%。 4. 根据基金合同的约定,自 2009年 6月 1日起至 2010年 5月 31日,本基金的 资产配置比例调整为:股票类资产比例 0-45%,固定收益类资产比例 55-100%。 5. 根据基金合同的约定,自 2010年 6月 1日起至 2011年 5月 31日,本基金的 资产配置比例调整为:股票类资产比例 0-40%,固定收益类资产比例 60-100%。 6 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 6. 基金合同生效日(2006年 5月 23日)至 2007年 5月 31日,本基金的业绩比 较基准 = 45.5%×新华富时中国 A 全指+54.5%×新华巴克莱资本中国全债指 数;根据基金合同的约定,自 2007 年 6 月 1 日起至 2008 年 5 月 31 日,本基金 的业绩比较基准调整为: 42%×新华富时中国 A全指+58%×新华巴克莱资本中 国全债指数;自 2008 年 6 月 1 日起至 2009 年 5 月 31 日,本基金的业绩比较基 准调整为:38.5%×新华富时中国 A 全指+61.5%×新华巴克莱资本中国全债指 数;自 2009年 6月 1日起至 2010年 5月 31日,本基金的业绩比较基准调整为: 31.5%×新华富时中国 A全指+68.5%×新华巴克莱资本中国全债指数。自 2010 年 6月 1日起至 2011年 5月 31日,本基金的业绩比较基准调整为:28%×新华 富时中国 A全指+72%×新华巴克莱资本中国全债指数。 7. 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红 利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含新华富时中国 A 全指成份股在 报告期产生的股票红利收益。 8. 2008 年 11 月 11 日,新华雷曼中国全债指数更名为新华巴克莱资本中国全债 指数。


§4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 冯烜 本基 金基 金经 理、汇 丰晋 信 2026 2009-7-20 - 6年 冯烜先生,中国人民大学经济 学硕士,加拿大多伦多大学 MBA,特许金融分析师 (CFA) ,具备基金从业资格。 曾任第一创业证券有限公司 研究员、中国国际金融有限公 司实习研究员,汇丰晋信基金 7 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 生命 周期 证券 投资 基金 基金 经理 管理有限公司研究员、高级研 究员。现任本基金基金经理、 汇丰晋信2026生命周期证券 投资基金基金经理。 注:1.任职日期为本基金管理人公告冯烜先生担任本基金基金经理的日期; 2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、 中国证监会的规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告 期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 2010 年第 3 季度,本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公 平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易,未 出现任何异常交易行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,汇丰晋信 2016基金、汇丰晋信 2026基金净值增长率差异超过 5 %,原因主要如下: 1. 根据基金合同规定,汇丰晋信 2016 基金的比较基准是:28%×新华富时 8 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 中国 A 全指+72%×新华巴克莱资本中国全债指数;汇丰晋信 2026 基金的比较 基准是: 75%MSCI中国 A股指数收益率+25%中信标普全债指数收益率, 而 2010 年第 3 季度上述两个基金比较基准的涨幅分别为 6.04%和 13.77%,存在较大差 异; 2. 根据基金合同规定,自 2010年 6月 1日起至 2011年 5月 31日,汇丰晋 信 2016 基金的资产配置比例调整为:股票类资产比例 0-40%,固定收益类资产 比例 60-100%。 ,而汇丰晋信 2026 基金的股票仓位比例是 60%-95%,而沪深两 地市场在第 3季度大幅上涨, 基金合同关于仓位比例的不同规定也是两个基金业 绩出现较大差异的重要原因。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金不存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度市场触底反弹(沪深300上涨14.5%),原因比较多,包括经济数据 显示宏观经济企稳,企业盈利总体符合预期(部分周期性行业的盈利超预期), 房地产销量逐步得到了恢复,投资者对经济和市场的悲观预期日渐缓解,年中时 市场较低的估值自然也就得到了一定程度的修复。 反弹基本是在七月内快速完成 的,八九两月市场处于震荡状态,当中夹杂着对经济和政策正反两方面的理解和 预期,其中负面的预期主要有两方面,一是CPI高企可能导致加息,二是对楼市 二次调控的担忧。由于我们对市场较为乐观,三季度本基金仓位始终保持在接近 上限的位置。从行业配置来讲,我们在三季度超配了医药、低碳及消费股。总体 来看,三季度的仓位和行业配置的方向是正确的。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2010 年三季度汇丰晋信 2016 基金单位净值增长率为 8.64%,同期业绩比较 基准收益率为6.04%,本基金业绩领先比较基准2.6个百分点。基金业绩领先基 准主要有两个原因:(1)股票的平均仓位高于基准的股票比例;(2)基金超配 了医药、低碳及消费股,大幅低配了周期性板块,行业配置的表现较好。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 9 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 国庆节后市场持续大涨,同时市场风格大变,周期性板块大幅上涨,非周期 板块则出现明显调整,同时,大盘股的表现显著强于小盘股,跷跷板效应再度显 现。短期内市场需要震荡或调整,但预计四季度大盘周期股仍将推动市场继续上 行。当前周期股大幅反弹是有基本面支撑的,首先,经济基本面好于先前的悲观 预期,部分经济数据超预期,企业盈利总体符合预期,一些周期性行业的盈利超 预期;其次,9月底房地产调控政策强化之后,楼市有望逐步稳定下来;第三, CPI有望见顶回落,中短期内货币政策进一步收紧的可能性较小;第四,流动性 宽松,人民币升值和房地产限购都有可能为股票市场带来新增资金;最后,大盘 周期股的低估值提供反弹空间。反观小盘股,估值高企,同时很多公司盈利不达 预期,还有很多个股已经概念化。即便很多个股已回落10%-15%,当前估值下中 短期内仍难提供上涨空间。预计当前的行业分化和风格转换仍会持续。四季度大 盘股有望推动市场继续反弹。 展望市场的长期前景,我们认为大的机会还是在于符合“调结构”大方向的 那些领域,制度红利将带来长期的投资机会。有一些趋势是比较清晰的,第一, 战略性新兴产业有望在十二五期间获得跨越式发展, 这将给相关领域带来很大的 投资机会;第二,民生保障将有较大改善,新医改在大力推行,因此医药行业正 在打开广阔的发展空间;第三,中国经济增长的依托点将日益转移至消费,因此 大消费板块将有长期的投资机会。 在我们看来,四季度市场有几个主要风险:(1)CPI 目前仍在高位,尽管 未来两个月有可能高位回落,但中长期通胀前景仍是较大的顾虑;(2)楼市有 不能软着陆的风险,这意味着房地产调控依然构成一个压制;(3)地方融资平 台的清理,不良贷款的规模和处理方式仍构成一个风险。 在具体投资策略方面,我们将继续坚持基于严谨、专业研究基础上个股精选 的投资风格,一如既往地本着基金持有人第一的原则从事投资管理工作,力争在 四季度取得理想的投资业绩,为投资人创造持续而稳定的回报。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 10 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 248,740,228.37 39.13 其中:股票 248,740,228.37 39.13 2 固定收益投资 588,761.00 0.09 其中:债券 588,761.00 0.09








资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 385,269,781.65 60.61 6 其他各项资产 1,054,511.20 0.17 7 合计 635,653,282.22 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 3,022,093.15 0.48 B 采掘业 -- C 制造业 163,159,130.47 25.83 C0








食品、饮料 9,111,102.06 1.44 C1








纺织、服装、皮 毛 1,663,300.00 0.26 C2








木材、家具 -- C3








造纸、印刷 -- C4








石油、化学、塑 4,584,404.41 0.73 11 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 胶、塑料 C5








电子 3,585,284.86 0.57 C6








金属、非金属 -- C7








机械、设备、仪 表 111,305,136.64 17.62 C8








医药、生物制品 32,909,902.50 5.21 C99








其他制造业 -- D 电力、煤气及水的生产 和供应业 -- E 建筑业 4,731,151.14 0.75 F 交通运输、仓储业 -- G 信息技术业 9,402,259.56 1.49 H 批发和零售贸易 12,801,945.14 2.03 I 金融、保险业 42,464,892.93 6.72 J 房地产业 -- K 社会服务业 3,478,000.00 0.55 L 传播与文化产业 9,680,755.98 1.53 M 综合类 -- 合计 248,740,228.37 39.37 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 002123 荣信股份 488,31719,806,137.52 3.14 2 000800 一汽轿车 850,00015,784,500.00 2.50 3 600016 民生银行 2,960,00015,096,000.00 2.39 12 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 4 000811 烟台冰轮 754,86814,946,386.40 2.37 5 600329 中新药业 1,048,30014,655,234.00 2.32 6 601318 中国平安 259,93713,748,067.93 2.18 7 600742 一汽富维 370,00011,573,600.00 1.83 8 000625 长安汽车 799,9058,790,955.95 1.39 9 600036 招商银行 661,5008,566,425.00 1.36 10 300004 南风股份 186,0798,299,123.40 1.31 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 -- 2 央行票据 -- 3 金融债券 588,761.00 0.09 其中:政策性金融债 588,761.00 0.09 4 企业债券 -- 5 企业短期融资券 -- 6 可转债 -- 7 其他 -- 8 合计 588,761.00 0.09 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 080221 08国开21 5,900 588,761.00 0.09 注:上表所列示的债券,为截止本报告期末,本基金持有的全部债券。 13 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立 案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 853,913.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 90,226.05 5 应收申购款 110,371.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,054,511.20 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 14 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,投资组合报告中,市值占净值比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 314,181,567.59 本报告期基金总申购份额 17,178,087.22 减:本报告期基金总赎回份额 27,506,321.60 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 303,853,333.21 §7


备查文件目录 7.1 备查文件目录 1) 中国证监会批准汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金设立的文件 2) 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金基金合同 3) 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金招募说明书 4) 汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金托管协议 5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则 6) 基金管理人业务资格批件和营业执照 7) 基金托管人业务资格批件和营业执照 8) 报告期内汇丰晋信 2016生命周期开放式证券投资基金在指定媒体上披露 的各项公告 9) 中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市浦东新区富城路 99号震旦大厦 35楼本基金管理人办公地址。 15 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 2010年第 3 季度报告 7.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话:021-38789998 公司网址:http://www.hsbcjt.cn








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