农银汇理恒久增利债券型证券投资基金 2010年第 3季度报告
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农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
2010年第3季度报告
2010年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年十月二十七日
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金 2010年第 3季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 10 月
26 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
农银恒久增利债券
基金主代码
660002
交易代码
660002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年12月23日
报告期末基金份额总额
317,657,824.67份
投资目标
本基金将在控制风险与保持资产流动性的基础上， 力
争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
采用大类资产类属配置策略进行固定收益及权益类
资产的大类资产配置， 在普通债券投资上将利用数量
化的辅助手段，通过对国民经济发展、宏观调控政策
走向、 基准利率走势以及不同债券品种利率变化尤其
是利差演变趋向的分析构筑稳健的债券投资组合。
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业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债国债总指数×50% +中
债金融债总指数×30％+中债企业债总指数×20% 。
风险收益特征
本基金产品为较低风险、较低收益的产品类型，其风
险和收益水平低于股票型和混合型基金， 但高于货币
市场基金。
基金管理人
农银汇理基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益 6,722,854.26
2.本期利润 25,277,047.12
3.加权平均基金份额本期利润 0.0701
4.期末基金资产净值 351,486,540.53
5.期末基金份额净值 1.1065
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 6.95% 0.22% 0.15% 0.05% 6.80% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
农银汇理恒久增利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年 12月 23日至 2010年 9月 30日）
注：本基金债券类资产的投资比例不低于基金资产的 80%，其中企业债券、公司
债券、金融债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划） 、次级债等除国
债、央行票据以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的 50%，股票等权益
类证券的投资比例不超过基金资产的 20%， 其中权证资产占基金资产净值的比例
为 0-3%。现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值
的 5%。本基金建仓期为基金合同生效日（2008年 12月 23日）起六个月，建仓
期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
陈加荣
本基
金基
金经
理、公
司固
定收
益投
资负
责人
2008-12-23 - 10
天津大学管理工程硕士， 十年
证券从业经历， 具有基金从业
资格。历任中国平安保险（集
团） 股份有限公司投资管理中
心债券研究员、交易员、本外
币投资经理； 国联安基金管理
公司德盛小盘基金债券投资
经理、基金经理助理，德盛稳
健基金债券投资经理、 基金经
理助理。 现任农银汇理基金管
理公司固定收益投资负责人、
基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基
金资产。报告期内，本基金未违反法律法规及基金合同的规定，也未出现对基金
份额持有人利益造成不利影响的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》和《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过系
统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行， 确保旗下管理的所有基金和组
合得到公平对待。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。因为本投资组合无与其投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
如第2季度报告所预测，第3季度市场股债风险收益特征有所转变，股市相
对走强。从7月份开始，经济环比逐步探底，城投债发行的重启，使得市场得以
确认政策进一步紧缩的概率下降， 尤其对房地产行业短期内再次大力紧缩的预期
下降，而对房产成交量放大的预期却有较大幅度的上升，同时，因贸易顺差逐步
上升、企业对资金需求降低，流动性改善的判断也逐步得到市场的认同，而CPI
尽管在上升途中，但由于市场基本预见到了4季度会回落，因此对于近期加息的
担心有限。另一方面，经历第2季度的大幅下挫，到7月份，许多股票市盈率大
幅下降，具备较好安全边际，嗅觉敏锐的实业资本的逐步增持也大大增强了市场
信心。诸多因素的共振推动股市的上扬。信用债则由于大幅扩容尚待时日，经济
较差、 票息较高仍呈振荡上升态势， 一般利率产品表现相对中性。 纵观第3季度，
上证指数上涨10.73％，上交所公司债指数上涨1.82％，中债银行间债券总指数
上涨0.11％。
第 3季度本基金的组合调整较为及时， 在6月下旬开始重新申购新股的基础
上，7 月初加大了新股申购及可转债投资的力度，9 月份则适当降低创业板新股
申购力度，以尽量降低创业板解禁带来的冲击；对信用债则继续维持高仓位，9
月份适当减仓，利率产品保持中短久期。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期本基金净值增长率为6.95％，同期业绩比较基准收益率为0.15％。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 44,226,555.64 12.15
其中：股票 44,226,555.64 12.15
2 固定收益投资 286,315,405.90 78.68
其中：债券 286,315,405.90 78.68
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 27,287,238.33 7.50
6 其他各项资产 6,048,892.28 1.66
7 合计 363,878,092.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,944,206.55 0.55
B 采掘业 --
C 制造业 32,985,894.26 9.38
C0
食品、饮料 --
C1
纺织、服装、皮
毛
--
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 848,217.60 0.24
C4
石油、化学、塑 2,500,910.55 0.71
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胶、塑料
C5
电子 6,310,786.06 1.80
C6
金属、非金属 1,439,700.00 0.41
C7
机械、设备、仪
表
14,847,731.07 4.22
C8
医药、生物制品 7,038,548.98 2.00
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
E 建筑业 3,530,521.38 1.00
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 4,546,159.85 1.29
H 批发和零售贸易 --
I 金融、保险业 --
J 房地产业 --
K 社会服务业 1,219,773.60 0.35
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 44,226,555.64 12.58
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 300102 乾照光电 50,0223,790,166.94 1.08
2 300105 龙源技术 44,6183,614,058.00 1.03
3 002422 科伦药业 28,0003,437,280.00 0.98
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4 002480 新筑股份 57,8263,118,556.18 0.89
5 002459 天业通联 118,2713,104,613.75 0.88
6 300101 国腾电子 29,7542,123,840.52 0.60
7 002447 壹桥苗业 24,2451,944,206.55 0.55
8 002482 广田股份 26,7231,765,321.38 0.50
9 002375 亚厦股份 24,0001,765,200.00 0.50
10 002437 誉衡药业 20,0511,574,003.50 0.45
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 18,883,188.00 5.37
2 央行票据 5,009,000.00 1.43
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 202,483,409.80 57.61
5 企业短期融资券 --
6 可转债 59,939,808.10 17.05
7 其他 --
8 合计 286,315,405.90 81.46
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 098082 09华西债 280,00029,162,000.00 8.30
2 113001 中行转债 211,00022,209,860.00 6.32
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3 098032 09兰城投债 200,00020,334,000.00 5.79
4 098039 09国药债 200,00019,988,000.00 5.69
5 122963 09张江债 152,00015,352,000.00 4.37
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现本期被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,916,275.61
5 应收申购款 1,882,616.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,048,892.28
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110003 新钢转债 8,822,250.00 2.51
2 125709 唐钢转债 6,789,910.00 1.93
3 110007 博汇转债 3,627,910.00 1.03
4 110008 王府转债 1,932,700.00 0.55
5 110078 澄星转债 565,964.50 0.16
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 300102 乾照光电 3,790,166.94 1.08
新股网
下申购
2 300105 龙源技术 3,614,058.00 1.03
新股网
下申购
3 002480 新筑股份 3,118,556.18 0.89
新股网
下申购
4 002459 天业通联 3,104,613.75 0.88
新股网
下申购
5 300101 国腾电子 2,123,840.52 0.60
新股网
下申购
6 002447 壹桥苗业 1,944,206.55 0.55
新股网
下申购
7 002482 广田股份 1,765,321.38 0.50
新股网
下申购
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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本报告期期初基金份额总额 395,062,174.45
本报告期基金总申购份额 192,490,320.46
减：本报告期基金总赎回份额 269,894,670.24
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 317,657,824.67
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回含转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、 《农银汇理恒久增利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《农银汇理恒久增利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区世纪大道 1600 号
陆家嘴商务广场 7层。
7.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。 在支付工本费
后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十七日
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