民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
民生加 银 稳健成 长 股票 型 证券 投资 基金
2010 年第 3 季度报 告
2010 年 9 月 30 日
基金 管理人 ： 民生加银 基金管 理 有限公司
基金托管 人：中国 银行股份 有限公 司
报告送出 日期：2010 年 10 月 27 日
民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
§1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 银行股 份 有限公司 根据本 基金合 同 规定， 于 2010 年 10 月 26 日复
核了本报 告中的 财务指 标 、 净值表 现和投 资组合 报 告等内容 ， 保证 复核内 容 不存在虚 假
记载、误 导性陈 述或者 重 大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2010 年 7 月 1 日起至 2010 年 9 月 30 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简称 民生加银 稳健成 长股票
交易代码 690004
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 06 月 29 日
报告期末 基金份 额总额 599,563,604.77 份
投资目标 在充分控 制基金 资产风 险 、 保持 基金资 产流动 性的 前提下 ， 主要
投资于成 长性良 好且经 营 稳健的企 业， 争取实 现基 金资产的 长期
稳定增值 。
投资策略
本基金在 资产配 置中采 取 自上而下 的策略，并 在稳 健投资的 理念
下运用自 上而下 的策略 对 基金股票 资产进 行适度 均 衡行业配 置。
在个股选 择上， 本基 金股 票资产投 资的企 业不仅 需 要具有良 好的
成长性， 而且要 求经营 稳 健； 此外 ， 拟 进入基金 股 票组合的 企业，
还需要经 过估值 水平和 流 动性的审 慎筛选。 本 基金 的债券投 资策
略主要包 括债券 投资组 合 策略和个 券选择 策略。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率×20% 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
风险收益 特征
本基金属 于主动 投资的 股 票型证券 投资基 金， 通常 预期风险 收益
水平高于 货币市 场基金、 债券型基 金、 混合 型基金 ， 属于证券 投
资基金中 的高预期 风险 收 益品种。
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 中国银行 股份有 限公司
§3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报吿期（2010 年 7 月 1 日 -2010 年 9 月 30 日 ）
1. 本期 已实现 收益 40,597,099.03
2. 本期 利润
39,929,308.03
3. 加权 平均基 金份额本 期 利润 0.0516
4. 期末 基金资 产净值 629,730,237.78
5. 期末 基金份 额净值 1.050
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 5.00% 0.53% 11.74% 1.05% -6.74% -0.52%
注： 业绩 比较基 准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
注： 根据 民生加银 稳健 成长 股票 型基 金的 基金 合同 规定 ， 本基金 自基 金合 同生效之 日起
6 个月 内使 基金 的投资 组 合比例 符合 本基金 合同 第 十四条（二 ）投 资范围 、 （九）投 资禁止
行为与 限制 的有 关约 定。
本基金 至报 告期 末成 立不 满 1 年。
§4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈东 基金经理
2010 年 6
月 29 日
/ 12 年
武汉大学经济学博士。曾任广发证券公
司研发中心副总经理，天相投资顾问有
限公司研究总监，德邦证券总裁助理兼
研究所所长。 2008 年进入 民生加银 基金
管理有限公司，现任公司研究部总监，
民生加银增强收益债券基金基金经理。民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
2009 年 3 月 27 日至 2010 年 7 月 4 日
任民生加 银品牌 蓝筹基 金 基金经理 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券投 资基金 管理公 司公平交 易制度 指导意 见 》 的要求， 完 成公司 公平 交易制度 的
制定工作 ， 并 从投资 、 研 究、 交 易流程 设计 、 组织 结构设计 、 技 术系统 建设 和完善 、 公
平交易执 行效果 评估等 各 方面出发 ，逐步 建设形 成 有效的公 平交易 执行体 系 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期 内，公 司暂不 存 在其他与 本投资 组合风 格 相似的投资组合 。
4.3.3 异常 交易行为的专项说明
本报告期 内未发 现本基 金 存在违反 法律、 法规、 中 国证监会 和证券 交易所 颁 布的相
关规范性 文件中 认定的 异 常交易行 为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2010 年 9 月 30 日 ，本基金 份额净 值为 1.050 元，本报 告期内 份额 净值增长
率为 5.00% ，同 期业绩 比 较基准收益 率为 11.74% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
三季度， 市 场演绎 了大幅 下跌后探 底回升， 震荡向 上的估值 修复行 情。 其间 伴以明
显的结构 性特征 。 一方 面 ， 以银行 、 房地 产为代 表 的投资品 股票走 势疲软 ， 始终处于 货
币政策收 紧、 加 息、 房 地 产调控等 宏观调 控政策 忧 虑之中。 另一方 面， 以 大 消费与新 兴
产业为代 表的部 分股票 则 由于受益 于国家 调结构 的 政策股价 不断创 出新高 。
本基金坚 持股票 市场的 长 期走势是 由经济 周期决 定 。 我们认 为： 展 望未来 半 年的宏
观经济， 最主要 的特征 是 经济增速 探底回 升， 通 胀 仍保持在 可控的 范围内 。 因此， 我 们
利用市场 的大幅 回调积 极 布局了农 业、 航 空、 资 源 类以及科 技、 百 货、 食 品 、 医药等 具
有长期成 长性的 股票。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望四季 度，在 经济复 苏 趋势日益 稳固、 国家“ 十二五”规 划制定 在即， 而 发达
国家经济 体重启 定量宽 松 政策、 全球 流动性 充裕、 通胀逐渐 成为热 点的背 景 下， 我们判
断市场仍 将维持 震荡向 上 的格局。
在长期看 好转型 经济 、 成 长股行情 的大前 提下 ， 我 们判断 ，10 月 份将出 现 短期的
风格转换 ， 至 少部分 低估 值的周期 股有阶 段性的 相 对收益 。 人民 币升值 ， 航 空、 房 地产、
金融等受 益人民 币升值 板 块有交易 性机会； 需求旺 盛的资源 品， 包括 有色金 属、 化工资
源品等受 益美元 走弱； “ 十二五” 规划加 大传统 行 业产业结 构调整 力度、 推 进区域经 济
发展，引 发供需 好转的 预 期和并购 重组机 会。
而从中长 期来看 ，我们 认 为，中国 经济结 构的调 整 、区域振 兴、收 入分配 制 度的
改革、人 口红利 、由投 资 驱动向消 费驱动 的经济 结 构转型将 是大趋 势。而 在 此格局下 ，
受益于内 需强劲 增长的 科 技、 医药 、 商业 、 食品 饮 料、 信息 技术等 消费品 以 及以节能 减
排、新能 源为首 的新兴 产 业将有着 广阔和 长足的 增 长空间。
未来本基 金在投 资运作 上 ， 我们将 坚持一 贯稳健 操 作的风格 ， 在控 制系统 性 风险、
保持合理 仓位的 前提下， 摈弃大盘 股与小 盘股的 简 单划分， 坚 持价值 投资， 坚持成长 性
与估值合 理性的 结合， 通 过自上而 下把握 大局， 自 下而上精 选个股 力争为 投 资人的财 富
增值作出 应有的 努力和 贡 献。
§5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例
（% ） 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
1 权益投资 408,904,867.15 53.64
其中：股 票
408,904,867.15 53.64
2 固定收益 投资
188,306,610.20 24.70
其中：债 券
188,306,610.20 24.70
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
162,337,267.49 21.29
6 其他资产
2,830,176.95 0.37
7 合计
762,378,921.79
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 11,099,056.50 1.76
C 制造业 246,896,199.30 39.21
C0 食品、饮 料 42,119,176.37 6.69
C1 纺织、服 装、皮 毛 10,840,000.00 1.72
C2 木材、家 具 13,851,994.68 2.20
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 29,562,290.00 4.69
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 12,175,951.00 1.93
C7 机械、设 备、仪 表 61,152,441.22 9.71
C8 医药、生 物制品 73,634,030.87 11.69
C99 其他制造 业 3,560,315.16 0.57
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 22,277,000.00 3.54
G 信息技术 业 52,902,745.47 8.40
H 批发和零 售贸易 42,233,333.01 6.71
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 7,011,690.00 1.11
K 社会服务 业 16,768,842.87 2.66 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 9,716,000.00 1.54
合计 408,904,867.15 64.93
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 000858 五 粮 液 719,941 24,715,574.53 3.92
2 002007 华兰生物 459,943 23,457,093.00 3.72
3 600276 恒瑞医药 459,965 22,441,692.35 3.56
4 000999 华润三九 820,596 21,639,116.52 3.44
5 002073 软控股份 1,022,373 21,480,056.73 3.41
6 601111 中国国航 1,800,000 21,402,000.00 3.40
7 600655 豫园商城 1,199,980 18,323,694.60 2.91
8 600298 安琪酵母 449,938 17,403,601.84 2.76
9 600138 中青旅 999,931 16,768,842.87 2.66
10 600271 航天信息 846,441 16,463,277.45 2.61
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 149,200,000.00 23.69
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 26,242,369.00 4.17
5 企业短期 融资券 - -
6 可转债 12,864,241.20 2.04
7 公司债 - -
8 合计 188,306,610.20 29.90
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 1001032 10 央行票据 32 1,000,000 100,180,000.00 15.91
2 1001023 10 央行票据 23 500,000 49,020,000.00 7.78
3 126001 06 马钢债 238,700 23,392,600.00 3.71 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
4 113002 工行转债 115,240 12,864,241.20 2.04
5 126013 08 青啤债 31,770 2,849,769.00 0.45
5.6 报 告期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告期内 本基金 投 资的前十 名证券 中没有 发 行主体被 监管部 门立案 调 查的、
或在报告 编制日 前一年 内 受到公开 谴责、 处罚的 股 票。
5.8.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,996,672.78
5 应收申购 款 583,504.17
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,830,176.95
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期 末未持 有 处于转股 期的可 转换债 券 。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期 初基金 份额总 额 775,700,225.52
报告期期 间基金 总申购 份 额 7,007,132.05
报告期期 间基金 总赎回 份 额 183,143,752.80
报告期期 间基金 拆分变 动 份额（份 额减少 以"-"填列） -
报告期期 末基金 份额总 额 599,563,604.77
§7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1
2010-7-1
民生加银 基金管 理有限 公 司旗下证 券投资 基金2010 年6 月30 日基
金资产净 值公告
2
2010-7-15
民生加银 基金管 理有限 公 司关于民 生加银 稳健成 长 股票型证 券投
资基金开 放日常 申购业 务 的公告
3
2010-7-19
民生加银 基金管 理有限 公 司关于民 生加银 稳健成 长 股票型证 券投
资基金开 通基金 定期定 额 投资业务 的公告
4
2010-7-19
民生加银 基金管 理有限 公 司关于民 生稳健 成长基 金 实行网上 交易
申购费率 优惠并 开通网 上 交易定投 业务的 公告
5
2010-7-26
民生加银 稳健成 长股票 基 金参与中 信建投 证券网 上 交易申购 费率
优惠及基 金定投 申购费 率 优惠活动 的公告
6
2010-7-27
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 增 加中航证 券为
代销机构 的公告
7
2010-8-2
民生加银 稳健成 长股票 基 金参与部 分销售 机构基 金 定期定额 申购
费率优惠 活动或 网上交 易 等电子渠 道申购 费率优 惠 活动的公 告
8
2010-8-2
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与上海银 行网
上银行申 购费率 优惠活 动 的公告
9 2010-8-5 民生加银 稳健成 长股票 基 金参与民 生银行 申购费 率 优惠及基 金定民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
投申购费 率优惠 活动的 公 告
10
2010-8-9
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与海通证 券定
期定额申 购费率 优惠活 动 的公告
11
2010-8-23
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与金元证 券网
上交易申 购费率 优惠活 动 的公告
12
2010-9-21
民生加银 基金管 理有限 公 司关于民 生加银 稳健成 长 股票型证 券投
资基金开 放日常 赎回业 务 的公告
13
2010-9-21
关于民生 加银稳 健成长 股 票型证券 投资基 金在华 泰 证券开通 基金
定投业务 的公告
14
2010-9-21
民生加银 基金管 理有限 公 司关于旗 下开放 式基金 参 与华泰证 券定
期定额申 购费率 优惠活 动 的公告
7.2 其 他相关信息
无。
§8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2《民生加 银 稳健 成长 股票型 证券投 资基金 招 募说明书 》
8.1.3《民生加 银 稳健 成长 股票型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4《民生加 银 稳健 成长 股票型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程。
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2010 年 10 月 27 日
