银华优势企业混合 2010年第 3季度报告
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银华优势企业证券投资基金
2010年第 3季度报告
2010年 9月 30日
基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期: 2010年 10月 27日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2010年 10月 26日复核了本报告
中的财务指 标 、 净值表现 和 投 资 组 合报告 等 内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者 重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 , 但 不保证基金 一 定 盈利 。
基金的 过往 业 绩 并不 代表 其 未来表现 。 投 资有 风险 , 投 资 者 在 作出投 资 决策前应仔细阅读 本
基金的 招募说明书 。
本报告中财务资料 未经审计 。
本报告 期自 2010年 7月 1日 起至 9月 30日 止 。
§ 2 基金产品概况
基金 简称 银华优势企业混合
交易代码 180001
前端交易代码 180001
后端交易代码 180011
基金 运作方式 契约型开放式
基金合同 生效 日 2002年 11月 13日
报告 期末 基金份 额总额 3,448,231,693.13 份
投 资 目标
本基金 为平衡型 基金, 主要通过投 资于中国 加入 WTO
后具 有 竞争 优势的 上市 公司所 发 行的股 票与 国内 依
法 公 开发 行 上市 的 债券 ,在 控制 风险 、确保基金资 产 良好流动 性的 前 提下 , 以 获取 资本 增 值 收益 和 现 金 红 利 分配 的 方式来 谋求 基金资 产 的中 长 期 稳 定 增 值 。
投 资 策 略
坚持 平衡原则 : 平衡 收益 与风险 ; 平衡 长 期 收益 与 短
期 收益; 平衡 股 票与债券 的 投 资 ; 平衡 成长 型与 价 值
型 股 票 的 投 资。
股 票投 资 比例浮动范围: 20-70%; 债券投 资 比例浮动
范围: 20-70%; 现 金 留 存 比例浮动范围: 5-15%; 投
资证 券 的资 产 比例 不 低 于基金 总 资 产 的 80%; 投 资于
国 债 的 比例 不 低 于基金资 产净值 的 20% 。
基于大 盘走 势 关系 基金 投 资 全局 ,本基金 充分 重 视 对 各 市 场趋 势 尤 其 是 对股 市 大 盘趋 势的 研判 ,并 因此将
控制 基金 仓位 放 在资 产 配置 和 投 资 组 合中的优 先位 置 。
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资 产 配置采取 自上 而下 的 操 作 流程 , 而 股 票 选择采取
自 下而 上 的 操 作 流程 。
业 绩 比较 基准
中 信标 普 300指 数× 70%+中 信 全 债 指 数× 20%+同业 活 期 存 款 利 率× 10%。
风险 收益特征
注 重 收益 与风险 的 平衡 , 通过 控制 股 票 、 债券 的 投 资 比 重 来 获取 中 低 风险 下 的中 等 收益 。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位: 人 民币元
主要 财务指 标 报告 期 ( 2010年 7月 1日 - 2010年 9月 30日 )
1.本 期 已 实 现 收益 -31,917,141.50
2.本 期利 润
613,538,722.42
3.加 权 平 均 基金份 额 本 期利 润 0.1731
4.期末 基金资 产净值 3,932,851,434.08
5.期末 基金份 额净值 1.1405
注: 1、本 期 已 实 现 收益 指基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、其 他收 入 ( 不 含 公 允价 值 变动收益)扣
除相关费 用后 的 余 额 ,本 期利 润 为 本 期 已 实 现 收益 加上 本 期 公 允价 值 变动收益 。
2、本报告所 列示 的基金业 绩 指 标 不 包括 持 有人 交易 基金的 各 项 费 用 , 例 如 : 基金的 申购 、 赎回 费 等 , 计入 费 用后 实 际 收益 水 平要 低 于所 列数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值 增长率 ①
净值 增长率 标 准 差②
业 绩 比较 基
准 收益率 ③
业 绩 比较 基准
收益率 标 准 差 ④
① - ③ ② - ④
过 去三 个月 17.87% 0.94% 10.53% 0.91% 7.34% 0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较
注: 按 基金合同规定,本基金 自 基金合同 生效起 六 个月内 为 建 仓 期 , 建 仓 期 结束时 本基金的 各 项 投 资 比例已 达到 基金合同第 十八条 : 基金的 投 资 ( 二 ) 投 资对 象 及 投 资 范围 、( 四 ) 投 资 组 合中规
定的 各 项 比例 ,本基金股 票投 资 比例浮动范围: 20-70%; 债券投 资 比例浮动范围: 20-70%; 现 金 留 存 比例浮动范围: 5-15%; 投 资证 券 的资 产 比例 不 低 于基金 总 资 产 的 80%; 投 资于国 债 的 比例 不
低 于基金资 产净值 的 20% 。
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金 经 理 期 限
姓名 职 务
任 职 日 期 离 任日 期
证 券 从 业
年限
说明
金 斌 先 生
本基金的
基金 经 理、公司
研 究部 总 2009年 2月 18日
- 7年
硕士 。曾 在国 泰君安 证 券 股 份有限公司 从 事行业 研 究 工 作 。 2004年 8月 加 盟 银
华基金管理有限公司, 历 任
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监 。 行业 研 究员 、基金 经 理 助
理、 研 究 主 管 等 职 。 具 有 从 业资 格 。国 籍 : 中国。
注: 1、 此 处 的任 职 日 期 和 离 任日 期 均 指公司 作出决 定 之 日。
2、证 券 从 业的 含 义遵从 行业 协 会 《 证 券 业 从 业人 员 资 格 管理 办 法 》 的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规 守信情 况的 说明
本基金管理人在本报告 期 内 严格遵守《 中华人 民 共和国证 券法 》 、 《 中华人 民 共和国证 券投 资基金 法 》 、 《 证 券投 资基金 运作 管理 办 法 》 及其 各 项 实 施 准 则 、 《 银华优势企业证 券投 资基金 基金合同 》 和其 他 有 关 法 律 法 规的规定 ,本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ,在
严格 控制 风险 的基 础 上 ,为 基金份 额 持 有人 谋求 最 大 利 益 ,无损害 基金份 额 持 有人 利 益 的行 为 。在
本报告 期 内,本基金 投 资 组 合 符 合有 关 法 规及基金合同的 约 定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公 平交易制 度的 执 行 情 况
根据 《 证 券投 资基金管理公司公 平交易 制 度指导 意见》 的 要 求 ,本基金管理人 制 定并 执 行了 公 平交易 制 度。公 平交易 制 度的 范围 包括 所有 投 资 品种 , 以 及 一 级 市 场 申购 、 二级 市 场 交易等 所
有 投 资管理 活动 。公 平交易 的 执 行 情况包括 : 公 平 对 待 不同 投 资 组 合, 严禁直接 或 者通过与 第 三 方 的 交易 安排 在不同 投 资 组 合 之间进 行 利 益 输送 ; 在保证 各 投 资 组 合 投 资 决策 相 对 独立 性的同 时 , 确保其在 获 得 投 资 信 息 、 投 资 建议 和 投 资 决策方 面享 有公 平 的 机 会 ; 实行 集 中 交易 制 度和公 平 的 交易 分配制 度 ; 加 强 对 投 资 交易 行 为 的 监 察稽 核 力 度 等 。 综 上 所述,本基金管理人在本报告 期 内 严格执 行了公 平交易 制 度的 相关 规定。
4.3.2 本投资组合与其 他 投资 风格相似 的投资组合 之间 的业绩比较
本基金管理人 旗 下 无 其 他 投 资 风 格 与 本基金 相 似 的 投 资 组 合, 因此 未 进 行业 绩 比较 。
4.3.3 异常交易 行 为 的 专项说明
本基金 未发现 存在 可能 导 致 不公 平交易 和 利 益 输送 的 异常 交易 行 为 。
4.4报告期内基金的投资 策略 和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略 和运作 分析
2010年 3季度, 我们认 为前期 的 市 场 对 宏观 经 济 及企业 盈利 预 期过 于 悲观 ,因此 逐步 增 加 股 票投 资 比例 至 基金合同规定的 上 限 水 平 ,并在 此 基 础 上 , 继续 加 大了对 前 景 较 为 看 好 企业的 投 资,
持 股 集 中度有所 提 高 。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报告 期末 ,本基金份 额净值为 1.1405元 ,本报告 期 份 额净值 增长率 为 17.87%,同 期 业
绩 比较 基准 收益率 为 10.53%。
4.5 管理人对 宏观 经 济、 证券 市场 及行业 走 势的简要 展望
我们认 为 , 相比 西 方发 达 国 家居 民而 言 ,中国 老百 姓 的 生 活 生平 仍 有 相 当 的 改善空 间 。 考虑 到 中国 相 对 健康 的资 产 负 债表 , 我们认 为 , 短 期 的任 何政 策 波 动 , 都难 以 对 未来一 段时间 经 济 的
健康 增长 产生 实 质 性的 影响 。所 以总 的 来说 , 我们 对 未来 中国 经 济 的 表现 并不 悲观 。
隐忧 在于, 目前 各 国 政府 对 经 济 复 苏 持 有 相 当谨慎 的 态 度。 我们 自 己 的 研 究 也 表明 , 主要 政
府 在 收 紧货 币 时 , 往往具 有 明 显 的 滞 后 性。 从 目前 的 形 势 来 看 , 除 欧 元 区外 , 美 日 等主要发 达 经 济体 , 仍维 持 量化宽松 的 货 币 政 策 , 甚 至 有 愈演愈烈 之 势。中国 政府 为 了 减轻货 币 升 值 压力 , 以 及担 心 对 经 济 复 苏 的 影响 , 货 币 供 应 也 无 明 显 的 收 紧迹 象 。在 这 种 形 势 下 , 如 果 目前 的 政 策 继续 持 续 下 去 , 即使 不 发生 严 重的 通 货膨 胀 , 也 一 定会 发生 严 重的资 产 价 格 泡沫 。
具 有 讽刺 意 味 的 是 , 正 是 由 于资 产 价 格 泡沫 的 爆破 , 引 发 了 美 国的 次贷危 机 ,并 进 而 导 致 了 08年的 全 球 经 济 大 衰退 。在 伤口还没 有完 全 愈 合的 情况 下 ,同 样 的 悲 剧 似 乎正 准 备 重 新 上 演 。对
国内 投 资人 来说 , 困 难 在于, 我们 如 何 识 别 这 是 泡沫崩溃 的 前 兆 , 还 是 一 场 新泡沫 的 开 始?
设想 一 下 , 如 果 某 国 纸 币 失 去 信用 ,对 政府 造 成 的 危 机 , 将 远 甚 于 暂 时 的 通 货紧 缩 。 这 种 极 端 的假 设 ,或 许 将 有 助 于 我们 在 目前 形 势 下 做 出 理性的 判 断 。 我们认 为 , 目前 许多 资 产 的 价 格 , 已 经 包 含 了 较 多 的 纸 币 贬 值 预 期 。 也 许 这 种 预 期 短 期 内 还 会 继续 加 强 , 但 我们 不 相 信 纸 币 会 崩溃 , 我们 不 相 信 政 治 家 会 失 去 理 智 到 那 种 程 度。 我们 相 信 在 悲 剧 重 新 上 演 之 前 , 政府 终 将 会 意 识 到 问 题 的 严 重性, 从 而采取 正 确的 措 施 来 阻 止 悲 剧 重 演 。
总 的 说来 , 我们 对 未来 的 市 场持 谨慎 乐 观 的 态 度。根据 wind数 据, 截 止 到 2010年 3季度 末 ,
A股 市值 结 构 , 创 业 板 股 票 占 2%,中 小板 股 票 占 12%, 主 板 股 票 占 86%。 因此 , 即使 部 分 中 小板 股 票 估 值 真的 偏 高 ,对 市 场 影响也 相 对有限。 至 于 政府政 策 , 短 期 可能 会有 这 样那样 的 冲击 , 但一 般 不会 影响 股 票 的 长 期 趋 势。
同 时 , 我们 相 信 , 即使 市 场 整 体 表现一 般 , 经过 多 年的 发 展 , 目前 中国 已 经 有 相 当 一 批 企业,
具 有 长 期 的核 心 竞争 力 ,在 未来 的 竞争 中, 必 将 脱颖 而 出 。 这 些 企业 将取 得 更 大的 市 场 份 额 和 更 快 的 增长 速 度, 寻找 这 些 企业并 以 合理的 估 值 水 平 买 入 , 这 将是 我们 未来 的重 要 工 作 。
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§ 5投资组合报告
5.1报告期 末 基金资产组合 情 况
序号 项 目 金 额 (元) 占 基金 总 资 产 的 比例( %)
1 权益 投 资 2,731,051,671.78 69.06
其中 : 股 票
2,731,051,671.78 69.06
2 固 定 收益 投 资
967,583,972.63 24.47
其中 : 债券
967,583,972.63 24.47
资 产 支 持 证 券
- -
3 金 融衍 生 品 投 资 - -
4 买 入 返售 金 融 资 产
- -
其中 : 买断 式 回购 的 买 入 返
售 金 融 资 产
- -
5 银行存 款 和 结 算备付 金合 计
232,483,156.09 5.88
6 其 他 资 产
23,376,290.14 0.59
7 合 计
3,954,495,090.64
100.00
5.2 报告期 末按 行业 分类 的股 票 投资组合
代码 行业 类 别 公 允价 值 (元)
占 基金资 产净值 比例 (%)
A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 - -
B 采 掘 业 - -
C 制 造 业 1,667,551,253.35 42.40
C0 食 品 、 饮 料 346,165,336.80 8.80
C1 纺织 、 服装 、 皮毛 - -
C2 木材 、 家 具 - -
C3 造纸 、 印刷 - -
C4 石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 4,033,457.32 0.10
C5 电子 21,599,913.60 0.55
C6 金 属 、 非 金 属 129,610,271.07 3.30
C7 机 械 、 设备 、 仪 表 679,349,970.39 17.27
C8 医药 、 生 物 制 品 486,792,304.17 12.38
C99 其 他制 造 业 - -
D 电 力 、 煤气 及 水 的 生产 和 供 应 业 25,588,703.44 0.65
E 建 筑 业 - -
F 交通运 输 、 仓 储 业 105,300,000.00 2.68
G 信 息 技术 业 192,903,459.68 4.90
H 批 发 和 零 售 贸 易 299,425,608.20 7.61
I 金 融 、保 险 业 343,690,181.31 8.74
J 房地 产 业 - -
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K 社 会 服 务业 96,592,465.80 2.46
L 传播 与 文 化 产 业 - -
M 综 合 类 - -
合 计 2,731,051,671.78 69.44
5.3 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排序 的 前十名 股 票 投资 明细
序号 股 票代码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允价 值 (元)
占 基金资 产净值 比例( % )
1 002073 软 控 股份 18,223,440 382,874,474.40 9.74
2 601318 中国 平 安 6,272,980 331,777,912.20 8.44
3 002024 苏 宁电器 10,000,000 159,700,000.00 4.06
4 000651 格 力 电器 10,209,868 144,775,928.24 3.68
5 000858 五 粮 液 3,499,984 120,154,450.72 3.06
6 600035 楚天 高 速 18,000,000 105,300,000.00 2.68
7 601607 上 海医药 4,000,031 89,400,692.85 2.27
8 000829 天音 控 股 4,500,000 73,890,000.00 1.88
9 002051 中 工 国 际 1,185,020 70,852,345.80 1.80
10 000729 燕京啤酒 3,000,000 67,980,000.00 1.73
5.4报告期 末按债 券品 种分类 的 债 券投资组合
序号 债券 品种 公 允价 值 (元) 占 基金资 产净值 比例( % )
1 国 家 债券 597,200,784.00 15.18
2 央 行 票 据 202,760,000.00 5.16
3 金 融 债券 - -
其中 : 政 策 性金 融 债 - -
4 企业 债券 - -
5 企业 短 期 融 资 券 - -
6 可 转 债 167,623,188.63 4.26
7 其 他 - -
8 合 计 967,583,972.63 24.60
5.5 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名债 券投资 明细
序号 债券代码 债券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允价 值 (元)
占 基金资 产净值 比 例( % )
1 010110 21国 债 ⑽ 4,348,000 441,322,000.00 11.22
2 0801047
08央 行 票 据 47
2,000,000 202,760,000.00 5.16
3 010112 21国 债 ⑿ 1,534,240 155,878,784.00 3.96
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4 113002 工 行 转 债 800,080 89,312,930.40 2.27
5 125709 唐钢转 债 703,533 78,310,258.23 1.99
5.6 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前十名 资产 支持 证券投资 明细
本基金本报告 期末未 持 有资 产 支 持 证 券 。
5.7 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名权 证投资 明细
本基金本报告 期末未 持 有 权 证。
5.8 投资组合报告 附注
5.8.1 申明 本基金投资的 前十名 证券的 发 行主 体 本期 是否 出现 被监 管 部门立案调查,
或 在 报告 编制 日 前一 年内 受到 公 开谴责、处罚 的 情形。
2009年 9月 9日 宜宾五粮液 股份有限公司 (下 称 : 五粮液 ,股 票代码 : 000858) 发 布 《 宜宾 五粮液 股份有限公司第 四 届 董事会公告 》 ,中国证 券 监 督 管理 委 员 会 决 定根据 《 中华人 民 共和国 证 券法 》 的有 关 规定, 就五粮液涉嫌违反 证 券法 律 法 规对 该 公司 进 行 立 案调查 。
在 上 述公告公 布 后 ,本基金管理人对 该 上市 公司 进 行了 进 一 步 了 解 和 分 析 , 认 为 该调查 不会 对 五粮液 投 资 价 值 构 成 实 质 性 负面影响 , 因此 本基金管理人对 该 上市 公司的 投 资 判 断 未发生 改 变 。
报告 期 内,本基金 投 资的 前 十名 证 券 的其 余 九 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案调查 或
在本报告 编 制 日 前一 年内 受 到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情况 。
5.8.2
本基金投资的 前十名 股 票没 有 超 出基金合同规 定 的 备选 股 票库之外 的 情形。
5.8.3 其 他 资产 构成
序号 名 称 金 额 (元)
1 存 出 保证金 2,656,715.20
2 应 收 证 券 清 算 款 10,402,813.04
3 应 收 股 利 -
4 应 收 利 息 9,190,432.22
5 应 收 申购 款 1,126,329.68
6 其 他 应 收款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 23,376,290.14
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5.8.4 报告期 末持 有的 处于转 股期的 可转 换 债 券 明细
序号 债券代码 债券 名 称 公 允价 值 (元 )
占 基金资 产净值 比例 ( % )
1 125709 唐钢转 债 78,310,258.23 1.99
5.8.5 报告期 末前十名 股 票 中 存 在 流通 受 限 情 况的 说明
本基金本报告 期末前 十名 股 票 中不存在 流 通 受 限的 情况 。
5.8.6 投资组合报告 附注 的其 他 文字描述 部分
由 于 四 舍五 入 的 原 因 , 各比例 的 分 项之 和 与 合 计 可能 有 尾 差 。
§ 6 开 放式 基金份额变动
单位: 份
本报告 期期 初 基金份 额总额 3,582,378,050.62
本报告 期 基金 总 申购 份 额 46,645,506.72
减 :本报告 期 基金 总 赎回 份 额 180,791,864.21
本报告 期期末 基金份 额总额 3,448,231,693.13
注: 总 申购 份 额 含红 利 再 投 、 转换 入 份 额 , 总 赎回 份 额 含 转换 出 份 额 。
§ 7 影响 投资 者决 策 的其 他 重要 信 息
无 。
§ 8 备查 文件目录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证 监 会 批 准银华优势企业证 券投 资基金 设 立 的 文件
8.1.2《 银华优势企业证 券投 资基金基金合同 》
8.1.3《 银华优势企业证 券投 资基金 招募说明书 》
8.1.4《 银华优势企业证 券投 资基金托管 协议》
8.1.5 《 银华基金管理有限公司 开放式 基金业务规 则 》
8.1.6 银华基金管理有限公司 批 准 成 立 批 件 、 营 业 执 照 、公司 章 程
8.1.7 基金托管人业务资 格 批 件 和 营 业 执 照
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8.2 存放地点
上 述 备 查文 本存 放 在本基金管理人或基金托管人的 办 公 场 所。本报告存 放 在本基金管理人及 托管人 住 所, 供 公 众 查 阅 、复 制 。
8.3 查 阅方式
投 资 者 可 免 费 查 阅 ,在 支付 工 本 费 后 , 可 在合理 时间 内 取 得 上 述 文件 的复 制 件 或复 印件 。 相 关 公 开 披露 的 法 律 文件 , 投 资 者 还 可 在本基金管理人 网站 ( www.yhfund.com.cn) 查 阅 。
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