信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
信 诚 中 小 盘 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2010 年第三季度报告
2010 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2010 年 10 月 27 日
信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
§1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏 ， 并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2010 年10 月25 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险 ， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2
基 金 产品 概 况
基金简称 信诚中小盘股票
基金主代码 550009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 2 月10 日
报告期末基金份额总额 238,926,780.70 份
投资目标 本 基 金 通 过 重 点 投 资 于 具 有 较 高 成 长 性 或 具 有 价 值 优 势 的 中 小 盘 股 票,
追 求 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 超 额 收 益, 在 控 制 风 险 的 前 提 下, 追 求 基 金 资
产的长期稳定增值。
投资策略 1 、资产配置 策略: 本基 金的资产配置策略基于 MVSR 分析框架 来制定。
MVSR 分 析 框 架 包 括 四 个 部 分:M- 宏 观 经 济 情 况,V- 估值水平,S- 市场情
况,R- 风 险 状 况 。 对 上 述 四 个 部 分, 本 基 金 会 进 行 最 近 三 个 月 和 未 来 12
个月的分析和预测, 从而 得出乐观、 中性、 谨慎和悲观的看法, 在这些 分
析的基础上, 得出对市场、 行业的整体判断和指数运行空间 的判断, 并根
据这些判断来决定本基金的大类资产配置比例和行业配置策略。
2 、 股 票 投 资 策 略: 本 基 金 通 过 重 点 投 资 中 小 盘 股 票, 以 期 把 握 中 小 企
业 两 类 投 资 机 会: 高 速 成 长 预 期 所 带 来 的 上 升 动 量 以 及 由 于 低 关 注 度 所
带来的价格回归。 本基金的股票投资将以 “自下而上” 的精选策略为主,
同 时 结 合 “ 自 上 而 下 ” 的 分 析 对 公 司 成 长 性 进 行 逻 辑 性 判 断, 以 甄 别 具
有较高成长性抑或具有价值优势的中小盘股票。 通过广泛深入的实地调
研 和 细 致 严 谨 的 案 头 分 析, 本 基 金 将 根 据 对 中 小 盘 股 票 的 成 长 性 及 其 可
持续性、行业前景及行业地位, 结合 估值水平, 进 行股票组合的构建。
业绩比较基准 40%× 天 相 中 盘 指 数 收 益 率 +40% × 天 相 小 盘 指 数 收 益 率 +20% × 中 信 标 普
全债指数收益率。
风险收益特征 本基金为股票型基金, 属 于证券投资基金中的高风险、高收益品种。
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要 财务 指 标 和基金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2010 年7 月1 日至 2010 年9 月 30 日） 信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
1. 本期已实 现收益 48,724,614.87
2. 本期利润 61,209,263.23
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.1354
4. 期末基金 资产净值 262,592,388.86
5. 期末基金 份额净值 1.099
注：1 、 上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2 、本期已实 现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含公 允价值变动收益) 扣除相 关费
用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
2010 年第 3 季度 14.33% 1.14% 18.18% 1.13% -3.85% 0.01%
3.2.2 自 基 金合 同 生 效以来 基 金 累计净 值 增 长率变 动 及 其与同 期 业 绩比较 基 准 收益率 变 动 的比较
注:1 、基金 合同生效起至披露时点不满一年。
2 、 本基 金建仓期自 2010 年2 月10 日至2010 年 8 月10 日, 建仓期结束 时资产配置比例符合本基金 基
金合同规定。
§4
管 理 人报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基金经 理 小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
闾志刚
本基金基金
经理、信诚
四季红混合
2010 年2 月
10 日
- 8
清华大学 MBA, 历任世纪 证券有限责任公司投
行部高级经理、平安证券有限责任公司投行
事业部项目经理、平安资产管理有限责任公信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
的基金经理 司股票投资部投资经理。 于 2008 年7 月加盟
信诚基金投资管理部,2009 年 7 月 14 日起至
12 月 31 日 担 任 保 诚 韩 国 中 国 龙 A 股基金
(QFII) 投 资 经 理( 该基金由信诚基金担任投
资顾问),2010 年2 月10 日起至今担任信诚中
小盘股票型证券投资基金的基金经理。
注：1 、 任职 日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日; 若该基金 经理自基金合同生效日起即任
职, 则任职日 期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
在本报告期内, 本基金管 理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚 中
小盘股票型证券投资基金基金合同》 、 《信诚中小 盘股票型证券投资基金招募说明书》的约定, 本 着诚实信
用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度, 加
强内部管理, 规范基金运作。本报告期内, 基金运 作合法合规, 没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项 说 明
4.3.1 公平交 易制度的执行情况
针对中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 公司采 取了一系列行动来
落实指导意见中的各项要求。 明确了各部门在公平交易执行中的具体责任, 在日常 交易中, 严格 按照 《证券
投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的有关规定对本基金的日常交易行为进行监控。 对于交易所公
开竞价交易, 在恒生交易系统中执行公平交易程序, 确保不同 基金在买卖同一证券时, 按照时间优先、比例
分配的原则在各基金间公平分配交易量。对于场外交易, 通 过业务流程的人为控制执行公平交易程序。
4.3.2 本投资 组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交 易行为的专项说明
本报告期内无异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金 投 资策略 和 运 作分析
三季度, 全球 的政治和经济环境出现了更为复杂的局面: 在国 内经济复苏好于预期的同时, 也伴随 着人
民币升值压力愈发严峻、通胀预期逐渐升温、贸易纠纷频繁等不利因素。出于未来经济前景的担心, 市场
出现了较大的结构分化, 消费、医药、新兴产业等板块获得了较高的超额收益。
短期来 看, 对于四季 度的市场, 有 这样几个重要的因素会对市场产生影响: 美国进 一步量化宽松货币的
情况以及各国对于美国释放过度货币的应对策略、 国内对地产的进一步调控以及十二五规划的制定、 创业
板限售股的解禁。从目前来看, 美国 的量化宽松政策将会推升全 球的大宗商品价格、出口各国的竞相货币
贬值将会引发全球性的资产价格上涨, 资源性的 大宗商品将会出现趋势性的上涨机会。
长期来 看, 全球将会 进入一个较长时间的再平衡过程之中, 在没有出 现新的产业增长机会时, 我们未来
可能会面临这样一个情况: 美国过度 释放的货币非但不能解决其经济发展问题, 还会 推升新兴经济体的资
产价格, 届时, 新兴经济体 将会出现较大的收缩风险。 当然, 这 个风险目前还没有出现, 最好的一种情况是 我
们寻找到了新的增长来源, 通过经济 增长吸收过度投放的这些货币, 希望 中国的城镇化和民间消费启动能
帮助我们解决这 个问题。
在未来 的风险还没有出现的情况下, 我们对 四季度持谨慎乐观的看法, 主要投资 逻辑是过度货币投放信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
将引发资产价格上涨,同时, 创业板解 禁压力过去后将会有优质的中小盘公司迎来较好的长期投资机会。
4.5 报 告期 内基 金 的 业绩表 现
本报告期净值增长率为 14.33%, 同期 业绩比较基准收益率为 18.18%, 基金 表现落后基准 3.85 个百 分
点。落后的原因主要是本基金建仓期于 8 月10 日结束, 组合 的股票资产比例低于基准, 本管理人 以后将进
一步做好组合管理工作, 为本基金持有人提供更好的投资回报。
§5
投 资 组合 报 告
5.1 报 告期 末基 金 资 产组合 情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益 投资 231,148,356.79 85.91
其中：股票 231,148,356.79 85.91
2 固定收益 投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付金合计 34,860,052.52 12.96
6 其他资产 3,044,260.86 1.13
7 合计 269,052,670.17 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业分类 的 股 票投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 14,332,796.43 5.46
B 采掘业 - -
C 制造业 144,107,888.77 54.88
C0 食品、饮料
52,301,750.55 19.92
C1
纺织 、服装、皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、 化学、塑胶、塑料 10,897,200.00 4.15
C5
电子 7,451,310.68 2.84
C6
金属 、非金属 15,412,325.75 5.87
C7
机械 、设备、仪表 44,718,207.24 17.03
C8
医药 、生物制品 13,327,094.55 5.08
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 16,254,323.15 6.19
H 批发和零售贸易 44,139,248.44 16.81 信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 12,314,100.00 4.69
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 231,148,356.79 88.03
5.3 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 序的前 十 名 股票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例(%)
1 000848 承德露露 349,969 12,038,933.60 4.58
2 000858 五 粮 液 350,000 12,015,500.00 4.58
3 600600 青岛啤酒 299,890 11,932,623.10 4.54
4 600031 三一重工 399,839 11,699,289.14 4.46
5 600315 上海家化 270,000 10,897,200.00 4.15
6 600741 华域汽车 749,906 9,621,293.98 3.66
7 601607 上海医药 410,653 9,178,094.55 3.50
8 600628 新世界 649,967 9,080,038.99 3.46
9 600887 伊利股份 199,945 8,383,693.85 3.19
10 000021 长城开发 514,972 8,043,862.64 3.06
5.4 报 告期末 按 债 券品种 分 类 的债券 投 资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 债券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 十 名 资产支 持 证 券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 权证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组合 报 告 附注
5.8.1 本 基金 本 期 投资的 前 十 名证券 的 发 行主体 ， 除 五 粮液 （ 股 票 代码 ：000858 ） 外 ， 没 有被 监 管 部门立
案调查, 或 在报 告 编 制日前 一 年 内受到 公 开 谴责、 处 罚 。
根据2009 年9 月9 日 《宜宾五粮液股份有限公司第四届董事会公告》 ， 当日宜宾五粮液股份有限公司
接到中国证券监督管理委员会调查通知书， 其内容如下： “因你公司涉嫌违反证券法律法规， 根据 《中 华
人民共和国证券法》 有关规定， 我会决定立案调查， 请予以配合 ”。2009 年9 月30 日， 《宜宾 五粮液股份
有限公司第四届董事会公告》 ，就接 受调查情况进行了说明。
本基金管理人投资该股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充分调研的基础上， 按规定将该股
票纳入本基金股票库， 而后进行了投资。 处罚事件发生后， 本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解
和分析， 认为此事项对上市公司财务状况、 经营成果和现金流量未产生重大实质性影响， 因此没有改变本
基金管理人对该上市公司的投资判断。本基金管理人将继 续对该公司进行跟踪研究。 信诚中小盘股票型证券投资基金 2010 年第 三季度报告
5.8.2 本 基金 投 资 的前十 名 股 票中, 没 有 超 出基金 合 同 规定备 选 库 之外的 股 票 。
5.8.3 其 他资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 482,130.96
2 应收证券清算款 2,418,680.36
3 应收股利 -
4 应收利息 9,046.99
5 应收申购款 134,402.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,044,260.86
5.8.4 报 告期 末 持 有的处 于 转 股期的 可 转 换债券 明 细
本基金本报告期末未持 有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报 告期 末 前 十名股 票 中 存在流 通 受 限情况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 因四 舍五入原因, 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开 放 式基 金 份 额变动
单位： 份
本报告期期初 基金份额总额 575,170,326.87
本报告期基金总申购份额 21,969,197.72
减：本报告期 基金总赎回份额 358,212,743.89
本报告期基金拆分变动份额 （份额减少以“- ” 填列） -
本报告期期末基金份额总额 238,926,780.70
§7
备 查 文件 目 录
7.1 备 查文 件目 录
1 、信诚中小 盘股票型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚中小 盘股票型证券投资基金基金合同
4 、信诚中小 盘股票型证券投资基金招募说明书
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
7.2 存 放地 点
信诚基金管理有限公司办公地--上 海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金 中心汇丰银行大楼 9 层。
7.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn 。
信诚基金 管理有限公司
2010 年 10 月 27 日
