摩根士丹利华鑫货币市场基金 2010 年第 3 季度报告
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摩根士 丹利华鑫货币 市场基金
2010 年第 3 季度报告
2010 年9 月 30 日
基金管理 人： 摩根士丹利华鑫基 金管理有限公司
基金托管 人： 交通银行股份有限 公司
报告 送出 日期： 二〇一〇年十 月二十七日
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§1
重要 提示
基金管理人 的董事会及董事保证本报 告所载资料不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗 漏，并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于 2010 年 10 月22 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净 值表现和投资组合报告 等内 容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不代表其未来表现 。投资有风险，投资者在 作出投资决策前应仔细阅 读本基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2010 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金 产品概况
基金简 称
大摩货 币
基金主 代码
163303
交易代 码
163303
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2006年8月17 日
报告期 末基 金 份 额总 额
214,390,964.08 份
投资目 标
在力争 本金 安全 和保 证资 产高流 动性 的前 提下 ，追 求高于 业绩 比较 基准
的收益 率。
投资策 略
本基金 主要 为投 资人 提供 短期现 金管 理工 具， 最主 要的投 资策 略是 ，通
过优化 以久 期为 核心 的资 产配置 和品 种选 择， 在保 证安全 性和 流动 性的
前提下 ，最 大限 度地 提升 基金资 产的 收益 。投 资策 略分为 两个 层次 ：战
略资产 配置 和战 术资 产配 置。
战略资 产配 置： 根据 对宏 观经济 指标 、 国 家财 政与 货币政 策、 资金 供需 、
利率期 限结 构等 因素 的研 究和分 析， 预测 短期 市场 利率水 平， 从而 确定
投资组 合的 久期 和品 种配 置。
战术资 产配 置： 主要 包括 对交易 市场 、投 资品 种、 投资时 机、 套利 的选
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择与操 作， 并根 据市 场环 境变化 ，寻 找价 值被 低估 的投资 品种 和无 风险
套利机 会, 努力 实现 超额 收 益。
业绩比 较基 准
一年期 银行 定期 储蓄 存款 的税后 利率= （1- 利息税 率 ） × 一年 期银 行定 期
储蓄存 款利 率。
本基金 管理 人在 合理 的市 场化利 率基 准推 出的 情况 下， 可根 据投 资目 标、
投资方 向和 投资 策略 ，确 定变更 业绩 比较 基准 ，并 提前公 告。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中高流 动性 、低 风险 的品 种，预 期风 险和 预期
收益都 低于 债券 基金 、混 合基金 和股 票基 金。
基金管 理人
摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人
交通银 行股 份有 限公 司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2010 年7 月1日-2010 年9月30 日)
1.本期 已实 现收 益
1,082,201.24
2.本期 利润
1,082,201.24
3.期末 基金 资产 净值
214,390,964.08
注：本期已实现 收益指基金本期利息收入、 投资收益、其他收入（不 含公允价值变动收益）扣 除相
关费用后的余额 ，本期利润为本期已实现收 益加上本期公允价值变动 收益。 由于货币市场基金 采用
摊余成 本法 核算 ，因 此， 公允价 值变 动收 益为 零， 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值收益 率
①
净值收益
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.5323% 0.0094% 0.5671% 0.0000% -0.0348% 0.0094%
注：本 基金 收益 分配 为按 月结转 份额 。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率变
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动的比较
摩根士 丹利 华鑫 货币 市场 基金
累计净 值收 益率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
（2006 年8 月 17 日至 2010 年9 月 30 日）
注：本 基金 基金 合同 于 2006 年 8 月 17 日正 式生 效 。按照 本基 金基 金合 同规 定，基 金管 理人 应在 基
金合同 生效 后 3 个月 内使 基金的 投资 比例 符合 基金 合同的 约定 。本 基金 建仓 期结束 时各 项资 产配 置
比例符 合基 金合 同约 定。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李轶
本基金 基
金经理
2008-11-10 - 5
硕 士 学 位 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。
2005 年7 月 加 入 本 公 司 ， 从 事 固 定
收益研 究 ， 曾 任债 券研 究 员， 本基
金基金 经理 助理 。
注：1 、任 职日 期为 公司 作 出决定 之日 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 业协 会办 理完 毕基金 经理 注册
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3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、 基 金合 同及其 他相 关法 律
法规的规定，本 着诚实信用、勤勉尽责的原 则 管理和运用基金资产， 在认真控制风险的前提下 ，为
基金份 额持 有人 谋求 最大 利益， 没有 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人 依据中国证监会《证券投 资基金管理公司公平交易 制度指导意见》的要求， 针对投
资、研 究、 交易 等业 务建 立了相 关的 公平 交易 制度 ，并加 强对 相关 环节 的行 为监控 及分 析评 估。
基金管理人 建立了以投资决策委员会 领导下的基金经理负责制 的投资决策及授权制度。 在投资
研究过程中，坚 持价值投资分析方法，强调 以数据及事实为研究基础 ，降低主观估计给研究报 告带
来的影响，并以 此建立了投资对象备选库、 投资交易对手库，通过制 度明确备选库、对手库的 更新
维护机制。同时 基金管理人还建立了一系列 交易管理制度以及内控实 施细则，以确保在投资过 程中
的可能导致不公 平交易行为以及其它各种异 常交易行为得到有效监控 及防范。基金管理人还建 立了
异常交 易监 控及 评估 细则 以确保 监控 评估 得以 有效 实施。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金管理人 依据指导意见要求，对本 报告期内本基金交易情况 进行了分析。本基金为货 币型基
金，基 金管 理人 旗下 尚无 与本基 金投 资风 格相 似的 基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
未发现 本基 金在 报告 期内 出现异 常交 易行 为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券 市场在经济基本面回落与 通胀预期加强的力量交织 演变中震荡运行，资金面 季节性
收紧放大了债券 市场波动。一方面经济延续 回落的趋势维持了债券收 益率的低位运行，另一方 面通
胀的隐忧形成收 益率上行的压力。伴随经济 基本面回落放缓以及权益 市场的上涨带来的投资者 风险
偏好的上升，三 季度债券收益率曲线整体小 幅上行，资金面整体充裕 决定收益率曲线的短端相 对平
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稳，长端 受通胀 预期的影响逐步上移，收益 率曲线从平坦化转入陡峭 化上行。但整体而言债市 仍在
一个低 利率 环境 中运 行 。 三季度 本基 金继 续保 持适 中的组 合久 期 ， 重 点持 有 资质优 收益 较高 的短 融，
有效增加利息收 入。同时，本基金保持一定 的浮动债配置比例，以增 加组合抵御利率上行风险 的防
御能力。考虑到 持有人未来投资期内的申购 赎回状况，本基金对组合 中各类品种的到期期限结 构做
了合理 安排 以保 证本 基金 的流动 性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期内 本基 金份 额净 值增长 率 为0.5323% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.5671% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
2010 年 随着 危机 后的 反周 期调控 政策 的淡 化和 退出 ，全球 经济 出现 了较 为明 显的风 险和 增长 双
收敛的格局。主 要发达国家在内生经济增长 动力不足 及经济危机余波 扩散的影响下，全球经济 的整
体疲软。在全球 经济共生模式下外需不振和 国内经济结构调整决定了 国内经济将继续下滑筑底 ，向
长期潜在增长回 归。世界经济再平衡是一个 长期问题，欧美等主要发 达经济体的二次定量宽松 决定
了全球低利率环 境还将维持。中美政策周期 和利率周期的同步也制约 了国内政策调整的空间。 在经
济尚未企稳回升 ，通胀预期管理加强的背景 下， “框架不变，动态优 化 ” 将成为四季度货币 政 策的
主基调 ， 适 度宽 松的 货币 政策可 期， 人民 币汇 率双 向波动 的趋 势明 显， 四季 度升值 压力 将有 所增 强。
从趋势的力量来 讲，通胀的压力和经济基本 面 企稳将主导债券市场的 调整。收益率曲线面临整 体上
行的压力，并在 窄幅区间形成震荡走势。对 于后市，仍需要等待政策 的明朗化，债券市场不具 备大
的机会 ，但 在股 市的 震荡 和避险 需求 下， 仍然 具有 持有价 值。
本基金将在 稳健操作的原则下，将高 度重视组合的流动性管理 和安全性管理。作为现金 管理工
具，我们将始终 把确保基金资产的安全性和 基金收益的稳定性放在首 位，继续保持投资组合的 高流
动性，严格控制 利率风险和流动性风险，同 时继续充分利用市场机会 进行利差套利，为投资人 争取
长期稳 定的 投资 回报 。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （ ％）
1 固定收 益投 资 130,217,043.93 60.52
其中： 债券 130,217,043.93 60.52
资产 支持 证券 - -
2 买入返 售金 融资 产 30,000,000.00 13.94
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
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3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 42,686,982.25 19.84
4 其他各 项资 产 12,257,502.18 5.70
5 合计 215,161,528.36 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
报告期 内债 券回 购融 资余 额 1.42
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2
报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报告期内债 券回购融资余额占基金资产 净值的比例为报告期内每 个交易日融资余额占资产 净值
比例的 简单 平均 值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值 的 20 ％的说明
本基金 本报 告期 内不 存在 债券正 回购 的资 金余 额超 过基金 资产 净值 的 20 ％ 的 情况。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限
89
报告期 内 投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 109
报告期 内 投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 34
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
本基金 本报 告期 内不 存在 投资组 合平 均剩 余期 限违 规超 过 180 天的 情况 。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产
净值的 比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产
净值的 比例 （ ％ ）
1 30天以 内 57.23 -
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的浮
动利率 债
- -
2 30天( 含) —60 天 - -
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的浮
动利率 债
- -
3 60天( 含) —90 天 9.33 -
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的浮 - -
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动利率 债
4 90天( 含) —180 天 9.40 -
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的浮
动利率 债
- -
5 180天( 含) —397 天 （含 ） 18.68 -
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的浮
动利率 债
- -
合计 94.64 -
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 70,019,715.47 32.66
其中： 政策 性金 融债 70,019,715.47 32.66
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 60,197,328.46 28.08
6 其他 - -
7 合计 130,217,043.93 60.74
8
剩余存续期超过397 天 的 浮 动 利
率债券
- -
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券 投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量( 张) 摊余成 本（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 090218 09 国开18 500,000 50,011,196.59 23.33
2 1081015 10 祁连 山CP01 200,000 20,148,549.57 9.40
3 1081276 10 北建 工CP02 200,000 20,034,084.80 9.34
4 1081246 10 晋能 源CP01 200,000 20,014,694.09 9.34
5 080303 08 进出03 200,000 20,008,518.88 9.33
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.19%
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报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.02%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.09%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值 采用摊余成本法，即估值 对象以买入成本列示，按 实际利率并考虑其买入时 的溢价
与折价，在其剩 余存续期内平均摊销，每日 计提损益。在有关法律法 规允许交易所短期债券可 以采
用摊余 成本 法估 值前 ，本 基金暂 不投 资于 交易 所短 期债券 。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20 ％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 1,585,912.30
4 应收申 购款 10,671,589.88
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 12,257,502.18
§6
开放 式基金份额变动
单位： 份
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报告期 期初 基金 份额 总额 243,787,729.99
报告期 期间 基金 总 申 购份 额 364,780,071.68
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 394,176,837.59
报告期 期末 基金 份额 总额 214,390,964.08
§7
备查 文件目录
7.1 备查文件 目录
1、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2、本 基金 基金 合同 ；
3、本 基金 托管 协议 ；
4、本 基金 招募 说明 书；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
7.2 存放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
7.3 查阅方式
投资者可在 营业时 间免费查阅，也可 按工本费购买复印件，还 可以通过基金管理人网站 查阅或
下载。
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