华商产业升级股票 2010 年第 3 季度报告
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华商产业升级 股票型证券 投资基金2010 年
第 3 季度报告
2010 年9 月30 日
基金管 理人：华商基金管 理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2010 年10 月26 日
华商产业升级股票 2010 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2010 年 10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2010 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 华商产 业升 级股 票
交易代 码 630006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 663,091,133.16 份
投资目 标
本基金 在把 握经 济结 构调 整和产 业发 展趋 势的 基础
上， 通 过重 点投 资于 受益 于 产业结 构调 整和 产业 升级
的优势 企业 ， 在 控制 投资 组合风 险的 前提 下， 追求 基
金资产 的长 期持 续增 值。
投资策 略
本基金 在构 建和 管理 投资 组合的 过程 中， 以产 业升 级
作为行 业配 置与 个股 精选 的投资 主线 ， 沿 着先 产业 分
析再行 业分 析再 上市 公司 分析的 投资 逻辑 ， 深 入挖 掘
受益于 国内 产业 结构 调整 、 产业升 级的 上市 公司 的价
值，进 行长 期价 值投 资。
业绩比 较基 准
中信标 普 300 指数收 益率×75%+ 中信 国债 指数 收益
率×25%
风险收 益特 征
本基金 是股票型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 风险 水
平高于 其它 类型 的基 金产 品， 属于高 风险 、 高收益 的
基金产 品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年 7 月 1 日 － 2010 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 21,624,844.13
2.本期 利润
66,002,107.75
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0779
4.期末 基金 资产 净值 713,748,575.55
5.期末基金 份额 净值 1.076
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 8.03% 0.66% 11.31% 0.98% -3.28% -0.32%
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为2010 年6 月18 日 ，至 本报告 期末 ，本 基金 合同 生效未 满一 年。
②根据 《华 商产 业升 级股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 基金 主要 投资于 具有 良好
流动性 的金 融工 具， 包括 国内依 法发 行上 市的 股票 、债券 、货 币市 场工 具、 权证、 资产 支持 证券
以及法 律法 规或 中国 证监 会允许 基金 投资 的其 他金 融工具 。本 基金 的投 资组 合比例 为： 股票 投资
比例为 基金 资产 的60%-95% ；债 券投 资比 例为 基金 资产的 0%-35% ；权证 投资 比例为基 金资 产净 值
的0%-3%； 并保 持不 低于 基金资产 净值 5% 的现 金或 到 期日在 一年 以内 的政 府债 券。 本基 金管 理人
应当自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合 同的 有关约 定。 截至 本报
告期末 ，本基金 仍处 于建 仓期内 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 华商产业升级股票 2010 年第 3 季度报告
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任职日 期 离任日 期
胡宇权
基金经
理，投资
决策委员
会委员
2010 年6 月
18 日
- 12
男，经济学硕士，中
国籍，具有基金从业
资格；1998 年 7 月至
2003 年 5 月就职 于国
泰君安证券股份有限
公司，任收购兼并部
业务董 事；2003 年 5
月至2004 年6 月就职
于北京和君创业投资
有限公司，任投资银
行部副总经理；2004
年6 月至2006 年4 月
就职于东海证券有限
公司，任研发中心高
级研究 员；2006 年 4
月加入华商基金管理
有限公司，从事行业
研究工 作； 自2008 年
10 月至2010 年6 月担
任华商领先企业混合
型证券投资基金基金
经理助理 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公平交易 专项 说明
4.3.1 公平交易制 度的执 行情 况
本报告 期内 ，本 基金 运作 符合《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》和 本公 司相
关公平 交易 制度 的规 定， 通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
按照华 商产 业升 级股 票型 证券投 资基 金基 金合 同， 华商产 业升 级基 金属 于特 定主题 型股 票基
金，其 投资 方向 及投 资风 格与其 它基 金有 较大 的差 异。目 前， 华商 基金 管理 公司旗 下没 有与 本基
金风格 相同 的基 金。 华商产业升级股票 2010 年第 3 季度报告
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4.3.3 异常交易行 为的专 项说 明
本报告 期内 ，无 异常 交易 行为和 违法 违规 行为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
受欧洲 债务 危机 和国 内对 房地产 严厉 调控 的双 重影 响，二 季度 国内 市场 出现 大幅下 跌。 进入
2010 年三 季度 后， 前期的 调控政 策和 国际 因素 对国 内经济 基本 面的 负面 影响 仍未完 全消 除， 加 之
七月份 为制 造业 和建 筑经 济活动 的淡 季， 经济 环比 仍会下 探。 周期 性行 业走 势受到 基本 面阶 段性
转弱的 拖累 ，市 场出 现结 构性分 化， 低碳 新能 源、 节能减 排、 新一 代信 息网 络技术 等战 略新 兴产
业成为 了结 构性 行业 的重 点方向 。 作 为在6 月下旬 成立的 新设 基金 ， 本基金 本着稳 健操 作的 原则 ，
逐步建 立仓 位， 严格 遵照 基金合 同， 配置 受益 于经 济结构 调整 和产 业升 级的 公司， 主要 配置 了智
能电网 、生 物医 药等 板块 ，通过 一个 季度 的运 作， 本基金 取得 了比 较稳 定的 收益。
4.4.2 报告期内基 金的业 绩表 现
截止2010 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为1.076 元，累 计份 额净 值为 1.076 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率为 8.03% ，同 期基 金业 绩比 较基 准的收益 率为 11.31% ，本 基金份额 净值 增长 率
低于业 绩比 较基 准收 益率3.28 个百 分点 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未 来一 个季 度， 实体 经济仍 会继 续回 落， 但经 济在明 年出 现U 形回 升的 预期已 经基 本一
致，市 场对 经济 二次 探底 已经不 再担 忧。 在国 内， 银行监 管和 地产 调控 政策 已经明 朗， 调控 因素
对市场 的影 响也 会逐 渐减 弱；在 国外 ，受 美联 储量 化宽松 货币 政策 的影 响， 主要发 达经 济体 继续
放松货 币， 维持 低利 率政 策，受 此影 响， 全球 流动 性在未 来一 个季 度仍 将充 裕。国 内外 的政 策和
市场环 境的 变化 都有 利于 提升投 资者 的信 心， 加之 经济预 期好 转， 我们 看好 未来一 个季 度的 市场
表现。 在投 资策 略方 面， 本基金 在四 季度 将重 点关 注受益 于“ 十二 五规 划” 讨论和 新兴 产业 政策
即将推 出的 新兴 产业 领域 ，主要 包括 核电 和光 伏、 稀有金 属、 节能 环保 、高 端装备 、医 药流 通及
生物医 药等 板块 ，同 时关 注流动 性充 裕带 来的 部分 周期类 板块 的投 资机 会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 473,370,031.19 65.30
其中： 股票
473,370,031.19 65.30 华商产业升级股票 2010 年第 3 季度报告
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2 固定收 益投 资
2,388,095.60 0.33
其中： 债券
2,388,095.60 0.33
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
244,723,117.53 33.76
6 其他资 产
4,407,119.61 0.61
7 合计
724,888,363.93
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,639,949.88 1.35
B 采掘业 - -
C 制造业 224,383,548.91 31.44
C0 食品、 饮料 60,373,486.12 8.46
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 24,499,680.00 3.43
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 25,027,500.00 3.51
C7 机械、 设备 、仪 表 83,409,028.05 11.69
C8 医药、 生物 制品 31,073,854.74 4.35
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 125,231,624.98 17.55
H 批发和 零售 贸易 34,510,000.00 4.84
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 58,368,375.66 8.18
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 21,236,531.76 2.98
合计 473,370,031.19 66.32
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5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600406 国电南 瑞 829,660 52,011,385.40 7.29
2 600537 海通集 团 899,841 31,494,435.00 4.41
3 600062 双鹤药 业 1,016,482 31,073,854.74 4.35
4 600487 亨通光 电 900,000 29,727,000.00 4.16
5 600498 烽火通 信 795,543 26,618,868.78 3.73
6 600550 天威保 变 999,949 26,528,646.97 3.72
7 000792 盐湖钾 肥 400,000 24,480,000.00 3.43
8 600252 中恒集 团 889,302 21,236,531.76 2.98
9 000581 威孚高 科 800,000 19,640,000.00 2.75
10 600258 首旅股 份 780,062 18,245,650.18 2.56
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 2,388,095.60 0.33
7 其他 - -
8 合计 2,388,095.60 0.33
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 126630 铜陵转 债 17,270 2,388,095.60 0.33
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 华商产业升级股票 2010 年第 3 季度报告
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5.8 投资组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券的 发行 主体 本期 未被监 管部 门立 案调 查， 且在本 报告 编制 日前
一年内 未受 到公 开谴 责、 处罚。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票未 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.8.3 其他资产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 98,202.72
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 54,822.67
5 应收申 购款 4,254,094.22
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,407,119.61
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未持 有处 于流 通受 限的股 票。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在位 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 999,184,191.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 65,020,233.55
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 401,113,292.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-”填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 663,091,133.16
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§7 备查文件目 录
7.1 备查文件 目录
1.中国 证监 会批 准华 商产 业升级 股票 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2.《华商 产业 升级 股票 型证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3.《华商 产业 升级 股票 型证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程；
5. 报 告期 内华 商产 业升 级股票 型证 券投 资基 金在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告的原 稿。
7.2 存放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
7.3 查阅方式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号中海 国际 中心 19 层
基金 托管 人地 址： 北京 市西城区 闹市 口大 街 1 号院1 号楼
投资 者对 本报 告书 如有 疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户 服务 中心 电话 ：4007008880 （免 长途 费） ，010－58573300
基金 管理 人网 址：http://www.hsfund.com
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