光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3季度报告
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光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
2010年第3季度报告
2010年9月30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年十月二十六日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010年 10
月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
光大保德信动态优选混合
基金主代码
360011
交易代码
360011
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年10月28日
报告期末基金份额总额
302,987,970.98份
投资目标
本基金将通过对宏观经济形势、 大类资产预期收益率
变化及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析，
制定科学合理的大类资产配置策略及股票、 债券分类
投资策略，以期实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济形势、 大类资产收益率变化
及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定
科学合理的大类资产配置策略及股票、债券分类策
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略，以期实现基金资产的长期稳健增值。本基金强调
充分发挥研究团队研究能力，深入挖掘集体智慧。基
金经理在充分考虑资产配置小组、 分管行业研究员及
固定收益小组的投资建议后构建最终投资组合， 以求
获取超额回报。
业绩比较基准
55%×沪深300 指数收益率+45%×中信标普国债指数
收益率
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于证券投资基金中风险中高
的品种， 其预期收益和风险高于货币市场基金及债券
基金，但低于股票型基金。
基金管理人
光大保德信基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益 17,910,190.59
2.本期利润 53,452,043.43
3.加权平均基金份额本期利润 0.1530
4.期末基金资产净值 309,446,329.52
5.期末基金份额净值 1.021
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去3个月 16.95% 0.94% 8.30% 0.72% 8.65% 0.22%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年 10月 28日至 2010年 9月 30日）
注： 1、本基金合同于 2009 年 10 月 28 日生效，截至报告期末本基金合同生效
未满一年。
2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2009年 10月 28日至 2010年 4
月 27 日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限
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制及投资组合的比例范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
于进
杰
基金
经理
2009-10-28 - 7年
于进杰先生， CFA，经济学硕
士， 毕业于上海财经大学金融
学专业。 2004年7月至2006年6
月任职于友邦华泰基金管理
有限公司，任研究员；2006
年6月加盟光大保德信基金管
理有限公司， 历任投资部研究
员，高级研究员，光大保德信
红利股票型基金基金经理助
理。
王健
基金
经理
2009-10-28 - 8年
王健女士， 浙江大学生物物理
学硕士。 2001年7月至2002年1
月任上海转基因研究中心项
目经理； 2002年2月至2003年3
月任上海联科科技投资公司
项目经理；2003年7月至2007
年8月任红塔证券研发中心医
药研究员。2007年8月加盟光
大保德信基金管理有限公司，
历任投资部高级研究员， 光大
保德信特定客户资产管理部
投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法
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规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期
内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交
易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设
计、 工作流程制定、 技术系统建设和完善、 公平交易执行效果评估等各方面出发，
建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制
度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下另外八只基金，其中六只基金为股票型基金，一只基
金为债券基金，一只基金为货币基金，与本基金不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度随着国家宏观政策的微调，包括政府放松基建投资控制，加快项目拨
款以及推出区域振兴规划政策， 加上企业上半年的盈利大部分符合乃至超出市场
预期，市场信心得以恢复。从7月开始市场走出颓势，三季度沪深300指数上涨
14.53%，其中大消费类以及有色金属和农业板块涨幅较大，金融板块受制于行业
监管不断加强因素持续处于弱势状态。
本基金在三季度操作中，逐步提高了股票仓位，结合市场变化情况，在行业
结构上相对增加了周期性行业的配置， 在具体品种配置上坚持综合考虑企业盈利
以及估值水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为 16.95%，业绩比较基准收益率为
8.30%。
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4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从近期发布的宏观经济数据及我们对未来的预期来看， 固定资产投资增速将
延续回落，消费可保持稳定增长，出口增速四季度将明显放慢，物价指标当前处
在高位但四季度将有所回落。同时，信贷控制取得成效，货币供应增速将延续回
落。基本可以判断，宏观数据环比下降的利空因素基本在三季度得以消化，同时
9月底政府对房地产二次调控的出台在一定程度上减轻了市场对政策的担忧，世
界各国定量宽松及货币竞争性贬值为市场提供了充裕的流动性， 在这样的大背景
下预期四季度市场存在较好的投资机会。
整体上， 我们认为及时的行业结构调整和精选个股将继续构成超额收益的主
要来源。在货币政策放松和通胀预期催化的上涨中，行情发展以估值修复为主，
周期性、资源类行业可阶段性贡献超额收益，从更长期的角度，我们将更注重内
需和消费，坚持选择具有足够安全边际的标的，以期在企业的长期成长中获取回
报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 237,126,593.80 67.03
其中：股票 237,126,593.80 67.03
2 固定收益投资 61,087,320.80 17.27
其中：债券 61,087,320.80 17.27
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返 --
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售金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 53,573,571.89 15.14
6 其他各项资产 1,990,106.18 0.56
7 合计 353,777,592.67 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 12,477,400.00 4.03
C 制造业 121,983,330.54 39.42
C0
食品、饮料 14,788,590.18 4.78
C1
纺织、服装、皮
毛
1,856,000.00 0.60
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 1,184,350.00 0.38
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
13,654,310.56 4.41
C5
电子 2,980,440.54 0.96
C6
金属、非金属 33,519,937.38 10.83
C7
机械、设备、仪
表
26,776,488.40 8.65
C8
医药、生物制品 26,232,103.16 8.48
C99
其他制造业 991,110.32 0.32
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
1,474,000.00 0.48
E 建筑业 --
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F 交通运输、仓储业 993,600.00 0.32
G 信息技术业 10,340,743.70 3.34
H 批发和零售贸易 18,552,907.84 6.00
I 金融、保险业 52,887,359.72 17.09
J 房地产业 15,486,252.00 5.00
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 2,931,000.00 0.95
合计 237,126,593.80 76.63
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601318 中国平安 249,94813,219,749.72 4.27
2 600036 招商银行 800,00010,360,000.00 3.35
3 600866 星湖科技 739,9649,619,532.00 3.11
4 000937 冀中能源 340,0009,149,400.00 2.96
5 600828 成商集团 399,9088,789,977.84 2.84
6 000877 天山股份 320,0008,780,800.00 2.84
7 600298 安琪酵母 221,8818,582,357.08 2.77
8 600585 海螺水泥 350,0007,920,500.00 2.56
9 000528 柳 工 329,9687,737,749.60 2.50
10 600309 烟台万华 423,0577,187,738.43 2.32
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
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值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 60,636,000.00 19.59
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 451,320.80 0.15
7 其他 --
8 合计 61,087,320.80 19.74
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 0801026 08央票26 600,00060,636,000.00 19.59
2 128233 塔牌转债 3,320 451,320.80 0.15
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
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5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 261,816.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 76,050.00
4 应收利息 1,562,416.66
5 应收申购款 89,823.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,990,106.18
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 365,168,348.01
本报告期基金总申购份额 5,874,720.09
减：本报告期基金总赎回份额 68,055,097.12
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 302,987,970.98
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
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12
1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立
的文件
2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊
上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市延安东路 222号外滩中心大厦 46层本基金管理人办公地址。
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，
可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。 公
司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十六日
