国联安信心增益债券型证券投资基金 2010年第 3季度报告
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国联安信心增益债券型证券投资基金
2010 年第 3 季度报告
2010 年 9 月 30 日
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年十月二十六日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 10 月
21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
国联安信心增益债券
基金主代码
253030
交易代码
253030
基金运作方式
契约型。本基金合同生效后一年内封闭运作，基金合
同生效满一年后转为开放运作。
基金合同生效日
2010年6月22日
报告期末基金份额总额
1,903,098,428.33份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下， 力争获取高
于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金在综合考虑基金组合的流动性需求、 本金安全
和投资风险控制的基础上，根据对宏观经济、货币政
策、 财政政策以及债券市场和股票市场相对投资价值
和风险的分析，在法规及基金合同规定的比例限制
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内，动态调整现金类资产、债券类资产和权益类资产
的比例，追求较低风险下的较高组合收益。
本基金主要采取利率策略、信用策略、息差策略等积
极投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用
市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。
业绩比较基准
中债综合指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金，属于证券市场中低风险品
种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人
国联安基金管理有限公司
基金托管人
中信银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益 16,234,252.47
2.本期利润 44,435,931.72
3.加权平均基金份额本期利润 0.0233
4.期末基金资产净值 1,946,912,103.45
5.期末基金份额净值 1.023
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购
赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去3个月 2.30% 0.10% 0.21% 0.03% 2.09% 0.07%
注：本基金建仓期自基金合同生效之日2010 年6月22日起 6个月，截至本报告
期末本基金尚在建仓期。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
国联安信心增益债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010年 6 月 22日至 2010 年 9 月 30日）
注：本基金业绩比较基准=中债综合指数
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*该基金基金合同于 2010年 6月 22日生效,截止本报告期末本基金成立不满一年。
本基金建仓期自基金合同生效之日 2010年 6 月 22日起 6个月， 截至本报告期末
本基金尚在建仓期。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
冯俊
国联
安德
盛增
利债
券证
券投
资基
金基
金的
基金
经理、
本基
金的
基金
经理、
债券
组合
管理
部总
监
2010-6-22 -
9年（自
2001年
起）
冯俊先生，复旦大学经济学博
士。曾任上海证券有限责任公
司研究、交易主管，光大保德
信基金管理有限公司资产配
置助理、宏观和债券研究员，
长盛基金管理有限公司基金
经理助理，泰信基金管理有限
公司固定收益研究员、基金经
理助理及基金经理。自2008年
10月起加入国联安基金管理
有限公司，自2009年3月起任
国联安德盛增利债券证券投
资基金基金经理，自2010年6
月起兼任本基金基金经理、债
券组合管理部总监。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日。
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《国联安信心增益债券型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文
件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风
险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法
规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
中国证监会于 2008年 3月 20日颁布 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 ，本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论，并最终制定了相应的
工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待，充分保护基金持有人、
公司股东和公司的合法权益，本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定
并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》 （以下简称“公平交易制
度”） ，用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管
理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投
资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等
机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行所有指令；如遇指令
价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时采用交易系统中的公平交易
模块；自主编程并开发交易监控程序，通过技术手段对不同投资组合的交易价差
定期进行分析；定期对投资流程进行独立稽核等。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核
方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本基金管理人旗下共有 10 只基金，分别为国联安德盛稳健证
券投资基金、国联安德盛小盘精选证券投资基金、国联安德盛安心成长混合型证
券投资基金、国联安德盛精选股票证券投资基金、国联安德盛优势股票证券投资
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基金、国联安德盛红利股票证券投资基金、国联安德盛增利债券证券投资基金、
国联安主题驱动股票型证券投资基金、 国联安双禧中证 100指数分级证券投资基
金和国联安信心增益债券型证券投资基金。 由于本基金管理人管理的投资组合中
没有与本基金投资风格相似的基金，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常
交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
第三季度，银行贷款季调趋势项环比增长逐步抬升，截止至本报告期末已有
连续6 个月回升，这预示固定资产投资将在10、11月份见底回升达到25%左右。
而且当月中长期贷款所占比重达到76%，这表明政府投资进度可能在加快，从而
带动内需快速回升。 9月新增贷款5995 亿元，高于市场预期的5000 亿元，我
们认为，信贷规模从6 月份已经松动，年底前月均信贷量将超过5000 亿元，全
年在 7.8 万亿元。这主要基于在房地产投资快速下滑的背景下，政府投资的进
度将会加快。
在第三季度，我们认为M2 增速已经见底，M1 将在20%左右的水平上浮动。
这主要受贷款同比增速企稳回升的带动，而且影响基础货币的外汇占款持续多
增。8、9月份，外汇占款比前3 个月大幅增加。
在热钱流入、国内经济回升加快与美国政治压力背景下，第三季度最为明显
的特征是人民币的快速升值态势。9 月新增外汇储备1004 亿美元，我们认为这
与美元贬值的大背景与热钱流入相关； 我们预计本年年底前央行倾向于量化紧缩
来降低通胀预期与对冲海外量化宽松政策。9、10 月份 CPI 都将在 3%以上，加
之外汇占款与财政支出回升加快使得央行对冲流动性压力增大。因此，在年底前
央行可能会进行1-2 次准备金率的上调。
第三季度，债券市场表现出来的是收益率先降后升的特征， 说明随着经济
的继续好转， 投资人的风险偏好有所提升，市场流动性日趋紧张，为防止通胀
和经济过热，央行采取净回笼政策。受益于充裕的流动性推动和良好的企业盈利
预期，信用债产品在第三季度表现基本稳定。
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在此期间，我们比较好地把握了市场的脉络和主线，对信用债券开始趋于谨
慎，并且逐步增大转债等权益资产配置，获得了较好的收益。基于我们对息差收
益和利率风险的认识，我们保持了一定的信用债券杠杆比例。与此同时，我们对
新股的发行高溢价有所预期，在新股申购方面采取分类报价等谨慎的态度，快速
减持解禁个股，力争保持净值的稳定。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为2.30%，业绩比较基准收益率为0.21%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 56,937,512.50 2.27
其中：股票 56,937,512.50 2.27
2 固定收益投资 2,233,838,571.03 88.93
其中：债券 2,233,838,571.03 88.93
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 19,526,177.28 0.78
6 其他各项资产 201,512,682.72 8.02
7 合计 2,511,814,943.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 50,429,141.86 2.59
C0
食品、饮料 1,208,011.20 0.06
C1
纺织、服装、皮
毛
5,906,590.70 0.30
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
852,377.60 0.04
C5
电子 3,530,414.28 0.18
C6
金属、非金属 2,275,301.76 0.12
C7
机械、设备、仪
表
32,729,297.24 1.68
C8
医药、生物制品 3,927,149.08 0.20
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
2,977,661.82 0.15
E 建筑业 3,530,708.82 0.18
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
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L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 56,937,512.50 2.92
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600089 特变电工 752,332 13,165,810.00 0.68
2 300124 汇川技术 82,872 7,790,796.72 0.40
3 002485 希努尔 177,711 4,727,112.60 0.24
4 002480 新筑股份 76,086 4,103,317.98 0.21
5 300122 智飞生物 97,303 3,927,149.08 0.20
6 002482 广田股份 53,447 3,530,708.82 0.18
7 002483 润邦股份 120,279 3,355,784.10 0.17
8 002479 富春环保 115,458 2,977,661.82 0.15
9 002478 常宝股份 139,418 2,275,301.76 0.12
10 002484 江海股份 89,086 2,047,196.28 0.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 104,491,171.60 5.37
2 央行票据 59,934,000.00 3.08
3 金融债券 59,472,000.00 3.05
其中：政策性金融债 59,472,000.00 3.05
4 企业债券 1,132,831,020.61 58.19
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5 企业短期融资券 500,172,000.00 25.69
6 可转债 376,938,378.82 19.36
7 其他 - -
8 合计 2,233,838,571.03 114.74
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 113001 中行转债 1,047,670 110,277,744.20 5.66
2 110003 新钢转债 923,150 108,590,134.50 5.58
3 122951 09淮城投 1,000,000 103,480,000.00 5.32
4 010107 21国债⑺ 836,470 89,736,501.60 4.61
5 0980156 09温投债 800,000 87,440,000.00 4.49
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调
查的， 或在报告编制日前一年内受到证监会、 证券交易所公开谴责、 处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 173,997,545.11
3 应收股利 -
4 应收利息 27,265,137.61
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 201,512,682.72
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110003 新钢转债 108,590,134.50 5.58
2 125709 唐钢转债 54,821,288.10 2.82
3 125960 锡业转债 26,036,764.00 1.34
4 110007 博汇转债 16,866,707.00 0.87
5 110008 王府转债 9,387,400.00 0.48
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 300124 汇川技术 7,790,796.72 0.40
新股网
下申购
2 002485 希努尔 4,727,112.60 0.24
新股网
下申购
3 002480 新筑股份 4,103,317.98 0.21 新股网
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下申购
4 300122 智飞生物 3,927,149.08 0.20
新股网
下申购
5 002482 广田股份 3,530,708.82 0.18
新股网
下申购
6 002483 润邦股份 3,355,784.10 0.17
新股网
下申购
7 002479 富春环保 2,977,661.82 0.15
新股网
下申购
8 002478 常宝股份 2,275,301.76 0.12
新股网
下申购
9 002484 江海股份 2,047,196.28 0.11
新股网
下申购
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,903,098,428.33
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,903,098,428.33
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准国联安信心增益债券型证券投资基金发行及募集的文件
2、 《国联安信心增益债券型证券投资基金基金合同》
3、 《国联安信心增益债券型证券投资基金招募说明书》
4、 《国联安信心增益债券型证券投资基金托管协议》
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5、 基金管理人业务资格批件、营业执照
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318号星展银行大厦 9楼
7.3 查阅方式
网址：http://www.gtja-allianz.com、http://www.vip-funds.com
国联安基金管理有限公司
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