嘉实基金管理有限公司
嘉实价值优势股票 2010 年第 3 季度报告
嘉实价值优势股票型证券投资基金
2010 年第3 季度报告
2010 年9 月30 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2010 年10 月26 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2010 年10 月19 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2010 年7 月1 日起 至2010 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实价 值优 势股 票
交易 主 代码 070019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,591,065,642.21 份
投资目 标
运用价 值投 资方 法， 精选 在基本 面上 具备 核心 竞争
力、 且 市场 估值 水平 具备 相对优 势的 企业 投资 ， 并 持
续优化 投资 组合 中风 险与 收益的 匹配 程度 ， 力 争获 取
中长期 、持 续、 稳定 的超 额收益 。
投资策 略
本基金 以价 值投 资理 念为 核心， 根据 中国 股票 市场 的
投资特 点进 行改 良应 用。 首 先根据 不同 的经 济周 期及
市场趋 势研 判， 决定 本基 金 的大类 资产 配置 以及 行业
偏离决 策； 其次 在个 股选 择上， 通过 深入 研究 寻找 优
质企业 ， 运 用估 值方 法估 算其内 在投 资价 值， 并根 据
国内市 场的 特殊 性及 波动 性， 综 合考 虑可 能影 响企 业
投资价 值以 及市 场价 格的 所有因 素， 发 现 具备 投资 价
值的个 股。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数*95% + 上 证 国债指 数*5% 。
风险收 益特 征 较高风 险、 较高 预期 收益
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2010 年 7 月 1 日 － 2010 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 78,258,493.11
2.本期 利润
195,779,726.17
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0600
4.期末 基金 资 产 净值 2,729,617,222.51
5.期末 基金 份额 净值 1.053
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.15% 0.43% 13.83% 1.25% -7.68% -0.82%
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 基金 合同 生效 日 （2010 年6 月 7 日） 至 报告期 末未满 1 年。 按基 金合同 和招 募说 明 书
的约定 ，本 基金 自基 金合 同生效 日 起6 个 月内 为建 仓期， 本报 告期 内本 基金 处于建 仓期 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈勤
本基金 基
金经理,
嘉实服 务
增值行 业
混合基 金
经理
2010 年6 月
7 日
- 8
曾任瑞 士信 贷第 一波 士顿 投资银 行
证券分 析师 ，华 夏基 金管 理有限 公
司基金 经理 助理 ，银 华基 金管理 有
限公司 投资 管理 部， 曾任 银华优 势
企业混 合基 金经 理。2007 年 11 月
加盟嘉 实基 金管 理有 限公 司。工 商
管理硕 士（MBA） 、经 济学 硕士、 特嘉实基金管理有限公司
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许金融 分析 师（CFA ） ，具 有基金 从
业资格 ，国 籍加 拿大 。
注： （1 ）任 职日 期是 指本 基金基 金合 同生 效之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 价值 优势 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 内， 市场 主要 指数 在 7 月 初经 历了 本年 度以 来低点 后反 弹并 维持 了震 荡格局 。市 场最
为显著 的特 点是 以中 小板 指数为 代表 的中 小盘 成长 股维持 了前 期的 强势 ，并 在本季 度创 出了 年内
新高， 与此 同时 中小 盘与 大盘指 数的 估值 水平 的溢 价进一 步扩 大。 市场 的表 现，一 方面 反映 了流
动性的 阶段 性充 裕以 及股 票资产 价值 相对 其他 投资 品具有 阶段 性的 吸引 力， 资金在 局部 板块 寻求
突破； 另一 方面 则反 映了 市场对 经济 前 景 仍不 明朗 的担忧 。本 基金 目前 仍在 建仓期 ，报 告期 内对
大类资 产的 配置 有一 定的 失误， 表现 在尽 管正 确判 断出 了 7 月 初市 场反 弹的 趋势， 但低 估了 流动
性充裕 对市 场反 弹高 度和 持续性 以及 对结 构性 估值 泡沫的 影响 力， 从而 没有 及时加 大股 票资 产的
配置 。 在 行业 配置 和个 股 选择上 ， 本季 度继 续保 持 了较好 的优 势 ， 并 成为 组 合阿尔 法的 主要 来源 。
同时， 注重 了风 险的 控制 。
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4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.053 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 6.15% ， 业绩
比较基 准收 益率 为13.83% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济 、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
市场即 将进 入本 年度 的最 后一个 季度 ，从 国际 宏观 经济环 境看 ，欧 美主 要市 场经济 国家 复苏
的步伐 仍较 为缓 慢和 反复 ，但经 济政 策方 面出 现进 一步放 松化 的迹 象已 经比 较明显 。国 内经 济环
境方面 ，尽 管一 些衡 量经 济增长 指标 的同 比增 速仍 然下行 ，但 下行 的幅 度已 经趋缓 ，部 份指 标环
比出现 上升 。在 全球 经济 政策进 一步 放松 的大 环境 下，预 期国 内政 策收 紧的 可能性 在降 低， 通货
膨胀指 标能 否如 预期 的回 落存在 变数 ，但 仍将 是在 可控的 范围 内。 同时 流动 性仍保 持相 对充 裕，
加息的 可能 性仍 比较 小。 未来几 个月 也是 五中 全会 和中央 经济 工作 会议 召 开 的时期 ，将 为短 中期
和十二 五期 间的 经济 发展 的重点 和模 式做 出基 调性 的指引 。 我 们判 断市 场将 维 持震荡 向上 的格 局。
本基金 在股 票资 产配 置上 将比上 个季 度相 对积 极， 同时在 行业 配置 上相 对看 好保险 、信 息技 术和
电子、 消费 、黄 金及 部分 周期类 股。 在个 股选 择上 ，以估 值和 业绩 增长 为尺 度，重 点选 择估 值相
对合理 同时 代表 未来 经济 和产业 发展 方向 的并 在未 来一个 年度 有较 好业 绩增 长的个 股。 需要 关注
的风险 是中 小板 过高 的估 值水平 及限 售股 解禁 压力 ，以及 通货 膨胀 的超 预期 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总 资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,398,379,704.57 50.57
其中： 股票
1,398,379,704.57 50.57
2 固定收 益投 资
419,583,646.90 15.17
其中： 债券
419,583,646.90 15.17
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
909,502,446.16 32.89
6 其他资 产
37,606,033.05 1.36
7 合计
2,765,071,830.68
100.00
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5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 136,340,328.67 4.99
C 制造业 759,935,800.65 27.84
C0 食品、 饮料 175,149,802.22 6.42
C1 纺织、 服装 、皮 毛 29,276,096.80 1.07
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 76,862,554.20 2.82
C5 电子 85,892,535.41 3.15
C6 金属、 非金 属 29,233,493.92 1.07
C7 机械、 设备 、仪 表 237,985,817.18 8.72
C8 医药、 生物 制品 125,535,500.92 4.60
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 97,048,152.01 3.56
F 交通运 输、 仓储 业 30,439,360.76 1.12
G 信息技 术业 114,686,855.86 4.20
H 批发和 零售 贸易 43,921,477.18 1.61
I 金融、 保险 业 174,681,366.48 6.40
J 房地产 业 41,326,362.96 1.51
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,398,379,704.57 51.23
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600537 海通集 团 2,903,254 101,613,890.00 3.72
2 601318 中国平 安 1,229,981 65,053,695.09 2.38
3 601899 紫金矿 业 8,686,481 63,150,716.87 2.31
4 002410 广联达 1,130,974 58,810,648.00 2.15
5 000858 五 粮 液 1,599,918 54,925,184.94 2.01
6 600518 康美药 业 2,899,887 54,111,891.42 1.98
7 002155 辰州矿 业 1,539,946 45,736,396.20 1.68
8 600970 中材国 际 1,202,329 42,911,122.01 1.57
9 600036 招商银 行 3,242,925 41,995,878.75 1.54 嘉实基金管理有限公司
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10 601166 兴业银 行 1,799,949 41,614,820.88 1.52
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 401,206,000.00 14.70
6 可转债 18,377,646.90 0.67
7 其他 - -
8 合计 419,583,646.90 15.37
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1081216 10 华能 CP02 2,000,000 200,680,000.00 7.35
2 1081203 10 中南方CP01 500,000 50,120,000.00 1.84
3 1081130 10 铁道 CP02 500,000 50,115,000.00 1.84
4 1081110 10 中铝业CP01 400,000 40,072,000.00 1.47
5 1081024 10 中粮 CP01 300,000 30,123,000.00 1.10
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
声明本基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体本 期是否 出现 被监 管部 门立 案调查 ，或 在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
（1 ） 根据 2010 年 10 月8 日紫金 矿业 集团 股份 有限 公司 《 关于 受到 福建 省环 境保护 厅行 政处 罚的
公告》 ， 福建 省环 境保 护 厅决定 对紫 金山 金铜 矿做 出如下 行政 处罚 ：1、 责令 采取治 理措 施， 消除嘉实基金管理有限公司
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污染， 直至 治理 完成 ；2 、 罚款人 民币 九百 五十 六万 三千一 百三 十元 。本 基金 投资于 “紫 金矿 业”
的决策 程序 说明 ：基 于紫 金矿业 基本 面研 究以 及二 级市场 的判 断， 本基 金投 资于“ 紫金 矿业 ”股
票，其 决策 流程 符合 公司 投资管 理制 度的 相关 规定 。
（2 ） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 其他 九名 证券发 行主 体无 被监 管部 门立案 调查 ， 在 本报
告编制 日前 一年 内本 基金 投资的 前十 名证 券中 其他 九名证 券发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 175,648.48
2 应收证 券清 算款 32,517,490.18
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,515,123.08
5 应收申 购款 1,397,771.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 37,606,033.05
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末， 本 基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,931,737,508.29
本报告 期基 金总 申购 份额 243,597,254.48
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,584,269,120.56
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,591,065,642.21
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。 嘉实基金管理有限公司
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§7 影响投资者 决策的其 他重要信息 ：无
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 价值优 势股 票型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实价 值优 势股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（3） 《嘉 实价 值优 势股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（4） 《嘉 实价 值优 势股 票型证 券投 资基 金基 金托 管协议 》；
（5） 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报 告期 内嘉 实价 值 优势股 票型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
8.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30。投 资者 可免 费查阅 ， 也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资 者对 本报 告如 有疑 问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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