博时特许价值股票型证券投资基金
2010年第 3 季度报告
2010年 9 月 30 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2010 年 10 月 26 日
博时特许价值股票型证券投资基金 2010年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 10 月 25
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年 7月 1日起至 9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
博时特许价值股票
基金主代码
050010
交易代码
050010(前端) 051010(后端)
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年 5 月28 日
报告期末基金份额总额
873,106,386.71 份
投资目标
本基金的投资目标在于分享中国经济高速发展过程中那些具有
政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势的企业所
带来的持续投资收益，为基金持有人获取长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金实行风险管理下的主动型价值投资策略，即采用以精选
个股为核心的多层次复合投资策略。在战略上，强调自上而下
的组合管理；在战术上，强调自下而上的精选个股。具体投资
策略为：在资产配置和组合管理方面，利用金融工程手段和投
资组合管理技术，保持组合流动性；在选股层面，按照价值投
资原则，利用研究人员的专业研究能力和金融工程的财务数据
处理能力，从品质过滤和价值精选两个阶段来精选个股，选择
价值被低估且具有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场壁垒优
势或者品牌壁垒优势等持续增长潜力的股票，作为构建股票组
合的基础。本基金的投资策略具有三层结构，即自上而下的资
产配置、自上而下的行业选择和自下而上的选股或选债策略。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：80%×沪深 300 指数收益率＋20%×
中国债券总指数收益率。
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风险收益特征
本基金为股票型基金，属于预期风险收益较高的基金品种，其
预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金。
基金管理人
博时基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年 7 月1 日-2010年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 -21,891,214.00
2.本期利润 155,492,158.13
3.加权平均基金份额本期利润 0.1828
4.期末基金资产净值 1,124,123,215.50
5.期末基金份额净值 1.287
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 17.32% 1.06% 11.75% 1.05% 5.57% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金合同于 2008 年 5 月 28 日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日
起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、 （六）投资限制的有关
约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
汤义峰 基金经理 2010-3-12 - 4
2006 年毕业于中国科学
院数学与系统科学研究
院，获得博士学位。2006
年 6 月加入博时基金管
理有限公司， 历任金融工
程师、 股票投资部数量化
研究员、 数量化研究员兼
任博时特许价值股票基
金、 基金裕泽的基金经理
助理、 投资经理兼数量化
研究员、现任博时沪深
300 指数基金、博时特许
价值基金基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、 《博时特许价值股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的
规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资
产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
博时特许价值股票型证券投资基金 2010年第 3季度报告
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4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2010年的第三季度，A股市场迎来了久违的反弹，特许价值基金配置的一些低估值
的品种，如汽车和机械行业，这轮反弹中有所表现，而另外一些大盘蓝筹，如金融股，
依然受到监管政策不明朗的困扰股价表现不如人意。与此同时，小盘股和主题股经历短
期的下跌后，在第三季度依然繁荣，依然将是未来的一个风险点。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年 9月30日，本基金份额净值为1.287元，份额累计净值为1.435元。
报告期内，本基金份额净值增长率为17.32%，同期业绩基准增长率为11.75%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于房地产限购令等政策的出台，估值合理的股票市场有望作为社会资金的主要选
择目标，因而A股市场有望向上，具体标的上，随着全球数量宽松政策的实施，资源类
品种有望有较好表现。而长期低迷的金融地产也作为货币超发的收益品种，有望获得估
值回复的契机。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 836,400,524.74 74.10
其中：股票 836,400,524.74 74.10
2 固定收益投资 10,067,909.70 0.89
其中：债券 10,067,909.70 0.89
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 280,866,128.16 24.88
6 其他各项资产 1,452,936.89 0.13
7 合计 1,128,787,499.49 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 58,776,310.34 5.23
C 制造业 424,661,007.45 37.78
C0
食品、饮料 63,460,000.00 5.65
C1
纺织、服装、皮毛 - -
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C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 10,819,840.00 0.96
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 249,045,315.20 22.15
C8
医药、生物制品 101,335,852.25 9.01
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 56,671,659.67 5.04
F 交通运输、仓储业 36,685,915.28 3.26
G 信息技术业 11,122,682.20 0.99
H 批发和零售贸易 72,331,745.80 6.43
I 金融、保险业 143,652,704.00 12.78
J 房地产业 25,200,000.00 2.24
K 社会服务业 7,298,500.00 0.65
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 836,400,524.74 74.40
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 000651 格力电器 5,699,925 80,824,936.50 7.19
2 000550 江铃汽车 2,315,314 69,227,888.60 6.16
3 002024 苏宁电器 3,649,940 58,289,541.80 5.19
4 000423 东阿阿胶 1,000,000 49,280,000.00 4.38
5 600016 民生银行 8,720,000 44,472,000.00 3.96
6 600690 青岛海尔 1,669,926 39,259,960.26 3.49
7 600015 华夏银行 3,399,880 36,718,704.00 3.27
8 000895 双汇发展 600,000 34,770,000.00 3.09
9 600266 北京城建 3,239,904 33,371,011.20 2.97
10 601398 工商银行 8,000,000 32,320,000.00 2.88
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
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6
6 可转债 10,067,909.70 0.90
7 其他 - -
8 合计 10,067,909.70 0.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 113002 工行转债 90,190 10,067,909.70 0.90
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.8.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 928,969.92
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 56,868.91
5 应收申购款 467,098.06
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,452,936.89
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情况说明
1 000895 双汇发展 34,770,000.00 3.09 资产重组
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 728,668,342.65
本报告期基金总申购份额 320,754,721.51
减：本报告期基金总赎回份额 176,316,677.45
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 873,106,386.71
§7 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至2010 年9月
30日，博时基金公司共管理十八只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障
基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾 1879
亿元，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名
列前茅，累计分红超过人民币531.71亿元。
1、业绩表现
根据晨星统计，今年以来，博时第三产业在230只同类型股票型基金中排名第47，
平衡配置在67只同类基金中排名第19，稳定价值债券A在32只同类基金中排名第11，
信用债A在90只同类型基金排名第12，裕隆在 28只封闭式基金中排名第12； （数据
时间截止日期：2010年9 月30日）
2、客户服务
1)“博时e视界”是博时基金倾力为投资人打造的与投资专家面对面的全新视听网
络平台，于9月18日正式发布。
2) 2010 年 7 月至 9 月底，博时在沈阳、上海、洛阳、北京、广州、福州等地圆满
举办博时高端论坛及各类活动共计136场，充分与投资者沟通当前市场的热点问题并进
行投资者教育，受到了广泛大投资者的广泛欢迎。
3、公司荣誉
1)2010 年 8 月 14 日博时基金网站在由证券时报主办的“第十一届中国优秀财经证
券网站”评选中荣获“最佳基金网站奖” 。
2)在 2010 年 9 月 2 日召开的中国金融品牌论坛上，“博时快 e 通电子商务平台”
入选中国金融品牌论坛“中国基金品牌十佳营销案例”。
4、其他大事件
博时特许价值股票型证券投资基金 2010年第 3季度报告
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1)博时大中华亚太精选股票证券投资基金及博时宏观回报债券型证券投资基金首
募顺利结束并于2010年 7月27日成立。
2)为支援舟曲灾区的救灾善后工作,博时基金公司及全体员工通过博时慈善基金会
向甘肃省红十字会捐出赈灾款项人民币30万元。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证券监督管理委员会批准博时特许价值股票型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时特许价值股票型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时特许价值股票型证券投资基金托管协议》
8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5博时特许价值股票型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6报告期内博时特许价值股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放地点：
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
