博时策略灵 活配置混 合型证券投 资基金
2010 年第 3 季 度报告
2010 年 9 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2010 年 10 月 26 日
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2010 年第 3 季度 报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 10 月 25
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010 年 7 月 1 日起至 9 月30 日止 。
§2 基金 产品 概况
基金简称
博时策略混 合
基金主代码
050012
交易代码
050012
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2009 年 8 月11 日
报告期末基 金份额总 额
4,177,543,872.02 份
投资目标
通过运用多 种投资策 略，在股 票和债券 之间灵活 配置 资产，并
对成长、价 值风格突 出的股票 进行均衡 配置，以 追求 基金资产
的长期稳健 增值。
投资策略
本基金通过 自上而下 和自下而 上相结合 、定性分 析和 定量分析
互相补充的 方法，在 股票、债 券和现金 等资产类 之间 进行相对
稳定的适度 配置，强 调通过自 上而下的 宏观分析 与自 下而上的
市场趋势分 析有机结 合进行前 瞻性的决 策。
业绩比较基 准
沪深300 指 数收益率×60%＋中 国债券总 指数收 益率×40%。
风险收益特 征
本基金为混 合型基金 ，混合型 基金的风 险高于货 币市 场基金和
债券型基金 ，低于股 票型基金 ，属于较 高风险、 较高 收益的品
种。
基金管理人
博时基金管 理有限公 司
基金托管人
中国建设银 行股份有 限公司
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§3 主要 财务 指标 和基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2010 年 7 月1 日-2010 年 9 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -222,910,171.30
2.本期利润 585,186,333.41
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.1346
4.期末基金 资产净值 4,134,386,754.10
5.期末基金 份额净值 0.990
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 15.65% 1.21% 8.98% 0.79% 6.67% 0.42%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金合 同于2009 年8 月11 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十 二部分“（三）投资策略”、“（六）投资限
制”的有关 约定。本 基金建仓 期结束时 各项资产 配置 比例符合基 金合同约 定。
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§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
周力 基金经理 2009-8-11 - 14
1992 年起先 后在深圳 市
金源实业股 份有限公 司、
深圳赛格集 团财务公 司、
招商证券研 发中心工 作。
2003 年加入 博时公司 ，
曾任研究部 研究员。 现任
基金裕阳基 金经理、 博时
策略混合基 金经理。
张勇 基金经理 2009-8-11 - 6
2001 年起先 后在南京 市
商业银行北 清支行、 南京
市商业银行 资金营运 中
心工作。2003 年加入 博
时公司，历 任债券交 易
员、 现金收 益基金经 理助
理兼任债券 交易员。 现任
现金收益基 金、 博时 稳定
价值基金、 博时策略 混合
基金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时策 略灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 由于证券市场波动等原因， 本基金
曾出现个别投资监控指标超标的情况， 基金管理人在规定期限内进行了调整， 对基金份
额持有人利益未造成损害。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
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4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，虽然股票资产配置比例较高，债券方面较多地配置了转债，表现不错；
在操作 上适当 增加 了换手 率， 以更好 地适 应市 场的变 化。主 要是 减少了 金融 行业、TMT
的配置，增加了有色及航空的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2010 年 9 月30 日， 本基金份额净值为0.990 元， 累计净值为0.999 元。 报告
期内，本基金份额净值增长率为15.65%，同期业绩基准增长率为8.98%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
中国的货币发行量已经稳居世界第一了， 但货币当局仍然无意紧缩银根： 货币当局
把经常项目顺差占GDP 比例为4%作为目标， 这 意味着将继续将向货币体系中不断注入流
动性； 值得关注的是： 货币深化进程有很大的 机率因为中国房地产市场的行政式调控而
发生逆转， 我们都知道货币深化是中国巨额货币发行而不产生通涨的重要原因； 还值得
关注的是：中国低端劳动力成本在未来数年有很大的机率大幅上涨，从而推高 CPI。总
之，人民币的国内购买力下降的风险在增大。
同时， 货币信心还因为债务危机引发的金融危 机进而引发的货币战争危机下的货币
泛滥而严重受创， 人们当然有理由抛弃纸币， 换成黄金、 白银等稀金属货币； 夸张一点
讲，换成“土地币” 、 “豪宅币” 、 “玉石币” 、 “文物币”......人们对货币越没有信心，
具有货币替代属性的将越受追捧。
在二季度的报告中， 我们提到 “七月初的A 股市场可能已反映了最坏的预期， 因此
目前A 股市场可能就是最好的时刻”， 虽然当 时大幅度提升了股票资产的配置比例， 但
当时我们处于小心求证的阶段； 那目前我们的 主要任务就是让我们的持股结构更好地适
应前面提到的货币信心危机的趋势， 更好地适应人民币升值的趋势， 更好是适应流动性
不断进入股票资产的趋势。 当然我们同时也在 关注管理优秀、 行业成长空间大、 财务良
好的公司。
§5 投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 3,153,392,066.17 75.68
其中：股票 3,153,392,066.17 75.68
2 固定收益投 资 870,326,664.74 20.89
其中：债券 870,326,664.74 20.89
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
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其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 130,782,542.48 3.14
6 其他各项资 产 12,348,922.64 0.30
7 合计 4,166,850,196.03 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 667,910,452.82 16.16
C 制造业 1,228,544,633.27 29.72
C0
食品 、饮料 111,356,219.72 2.69
C1
纺织 、服装、 皮毛 26,954,065.56 0.65
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 28,878,873.68 0.70
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 54,547,102.80 1.32
C5
电子 136,997,164.48 3.31
C6
金属 、非金属 89,097,861.60 2.16
C7
机械 、设备、 仪表 660,171,231.99 15.97
C8
医药 、生物制 品 120,542,113.44 2.92
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 90,871,109.95 2.20
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 357,016,450.87 8.64
G 信息技术业 267,171,483.59 6.46
H 批发和零售 贸易 - -
I 金融、保险 业 159,078,927.89 3.85
J 房地产业 188,591,848.95 4.56
K 社会服务业 171,667,786.73 4.15
L 传播与文化 产业 22,539,372.10 0.55
M 综合类 - -
合计 3,153,392,066.17 76.27
5.3 报告 期末按公允 价值占基 金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元 ）
占基金资产 净
值比例（%）
1 600547 山东黄金 7,519,716 420,126,532.92 10.16
2 600489 中金黄金 6,317,795 247,783,919.90 5.99
3 000063 中兴通讯 7,342,403 180,990,233.95 4.38
4 000069 华侨城Ａ 12,207,861 154,917,756.09 3.75
5 600029 南方航空 17,999,928 149,039,403.84 3.60
6 600686 金龙汽车 13,811,701 125,548,362.09 3.04
7 600664 哈药股份 5,314,908 120,542,113.44 2.92
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8 601111 中国国航 9,999,805 118,897,681.45 2.88
9 000537 广宇发展 9,841,869 107,768,465.55 2.61
10 601318 中国平安 1,999,972 105,778,519.08 2.56
5.4 报告 期末按债券 品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 151,028,000.00 3.65
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 134,610,000.00 3.26
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 584,688,664.74 14.14
7 其他 - -
8 合计 870,326,664.74 21.05
5.5 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 113001 中行转债 1,710,580 180,055,650.80 4.36
2 126630 铜陵转债 795,496 110,001,186.88 2.66
3 0801017 08 央行票据17 1,000,000 100,920,000.00 2.44
4 125731 美丰转债 595,795 72,901,476.20 1.76
5 110007 博汇转债 532,840 65,528,663.20 1.58
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 702,240.88
2 应收证券清 算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 10,409,969.79
5 应收申购款 1,236,711.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,348,922.64
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 110007 博汇转债 65,528,663.20 1.58
2 110008 王府转债 31,128,894.50 0.75
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基 金份 额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 4,486,218,664.57
本报告期基 金总申购 份额 26,435,313.42
减：本报告 期基金总 赎回份额 335,110,105.97
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 4,177,543,872.02
§7 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2010 年9 月
30 日， 博时基金公司共管理十八只开放式基金和三只封闭式基金， 并且受全国社会保障
基金理 事会委 托管 理部 分社保 基金 ，以及 多个 企业年 金账户 ，资 产管理 总规 模逾 1879
亿元， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规模在同业中名
列前茅，累计分红超过人民币531.71 亿元。
1、业绩表现
根据晨星统计，今年以来，博时第三产业在230 只同类型股票型基金中排名第47，
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2010 年第 3 季度 报告
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平衡配置在67 只同类基金中排名第19， 稳定 价值债券A 在32 只同类基金中排名第11，
信用债A 在90 只同类型基金排名第12，裕 隆 在 28 只封闭式基金中排名第12； （数据
时间截止日期：2010 年9 月30 日）
2、客户服务
1)“博时e 视界”是博时基金倾力为投资人打造的与投资专家面对面的全新视听网
络平台，于9 月18 日正式发布。
2) 2010 年 7 月至 9 月底，博时在沈阳、上海 、洛阳、北京、广州、福州等地圆满
举办博时高端论坛及各类活动共计136 场， 充分与投资者沟通当前市场的热点问题并进
行投资者教育，受到了广泛大投资者的广泛欢迎。
3、公司荣誉
1)2010 年 8 月 14 日博时基金网站在由证券时 报主办的“第十一届中国优秀财经证
券网站”评选中荣获“最佳基金网站奖” 。
2)在 2010 年 9 月 2 日召开的中国金融品牌论 坛上，“博时快 e 通电子商务平台”
入选中国金融品牌论坛“中国基金品牌十佳营销案例”。
4、其他大事件
1) 博时大中华亚太精 选股票证券投 资基金及博 时宏观回报债券型证 券投资基金首
募顺利结束并于2010 年 7 月27 日成立。
2)为支 援舟曲 灾区 的救 灾善后 工作,博时 基金 公司及 全体员 工通 过博时 慈善 基金会
向甘肃省红十字会捐出赈灾款项人民币30 万 元。
§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博 时策略灵 活配置混合 型证券 投资基金在指 定报刊上 各项公告的
原稿
8.2 存放 地点：
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅 方式
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投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
