鸿阳证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
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鸿阳证 券投资 基金2010 年第3 季 度报告
2010 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 宝盈 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 〇年 十月二 十五 日
鸿阳证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年 10
月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
宝盈鸿阳封闭
基金主代码
184728
交易代码
184728
基金运作方式
契约型封闭式
基金合同生效日
2001年12月10日
报告期末基金份额总额
2,000,000,000份
投资目标
本基金主要投资于业绩能够持续高速增长
的成长型上市公司和业绩优良而稳定的价
值型上市公司， 利用成长型和价值型两种投
资方法的复合效果更好地分散和控制风险，
在保持基金资产良好的流动性的基础上， 实
现基金资产的稳定增长， 为基金持有人谋求
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长期最佳利益。
投资策略
作为成长价值复合型基金， 本基金股票投资
包括两部分： 一部分为 成长型投资， 另一部
分为价值型投资。 成长型和价值型投资的比
例关系根据市场情况的变化进行调整， 但对
成长型或价值型上市公司的投资最低均不
得低于股票投资总额的30% ，最高均不得高
于股票投资总额的70% 。本基金将遵循流动
性、 安全性、 收益性的原则， 在综合分析宏
观经济、 行业、 企业以及影响证券市场的各
种因素的基础上确定投资组合， 分散和降低
投资风险， 确保基金资 产安全， 谋求基金长
期稳定的收益。
业绩比较基准
无。
风险收益特征
风险水平和期望收益适中。
基金管理人
宝盈基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1．本期已实现收益 104,393,111.26
2．本期利润 180,346,129.98
3．加权平均基金份额本期利润 0.0902
4．期末基金资产净值 1,566,426,844.30
5．期末基金份额净值 0.7832
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注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额。
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、上 述基金 业绩 指标 不包括 份额持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 13.02% 2.20% - - - -
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
鸿阳证券投资基金
累计份额净值增长率历史走势图
（2001 年 12 月 10 日至 2010 年 9 月 30 日）
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注： 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期。 建仓
期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈茂
仁
本基
金基
金经
理
2007-11-26 2010-8-3 11年
男， 1967年生， 医学博 士， 11
年基金从业经历。 曾在平安证
券综合研究所工作， 2000年11
月加入宝盈基金管理有限公
司， 历任行业研究员、 鸿飞证
券投资基金基金经理助理、 鸿
飞证券投资基金基金经理、 投
研系统风险控制执行官。 2007
年11 月26 日起担任鸿阳证券
投资基金基金经理。中国国
籍， 证券投资基金从业人员资
格。
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高峰
本基
金基
金经
理 、宝
盈鸿
利收
益证
券投
资基
金基
金经
理 、总
经理
助理
兼投
资决
策委
员会
主席
2010-2-12 - 11年
男， 1971年10月生， 北京大学
光华管理学院经济学硕士， 具
有基金从业资格及律师资格，
中国国籍。1995 年8 月至2000
年7 月，就职于中国化工进出
口总公司及其所属的中国对
外经济贸易信托投资有限公
司。2000 年8 月参加宝 盈基金
管理有限公司的筹备工作，
2001 年5 月公司正式成立至
2003 年8 月，历任研究 发展部
高级策略分析师、副总经理。
2003 年9 月至2009 年10 月，历
任中国对外经济贸易信托有
限公司资产管理部副总经理、
证券业务部总经理、 资产管理
总部执行总经理、 高级投资经
理、 公司投资决策委员会成员
及富韬证券投资集合资金信
托的投资管理人。2009 年10
月至今， 就职于宝盈基金管理
有限公司， 2009年11月起， 任
公司总经理助理， 2010年2月4
日起，任投资决策委员会主
席。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 等
有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社
会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控
制风险的前提下， 为基金持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合
规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《宝盈
基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，
在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 在投资活
动中公平对待不同投资组合， 公平交易制度执行情况良好， 无损害基金持有人利
益的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为封闭式基金， 本基金的投资风格与管理人旗下的其他基金和投资组
合的风格存在较大差异。 由于投资风格的差异， 本基金的投资组合业绩与管理人
旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑
的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年三季度， 市场在7 月初探底后出现明显反弹，8 月、9 月两个月进入
盘整， 期间股价两极分化更为严重， 大盘指标股以及周期性股票持续下跌， 食品
饮料、医药、零售等大消费类股票以及新能源等主题股震荡走高。全季度沪深
300 指数上涨14.51%。
报告期内， 本基金根据不同行业、 板块间动态估值水平的差异， 在二季
度末的基础上， 增加了保险、 银行、 航空、 装 备制造等行业的配置比例， 降低了
钢铁、房地产、化工的配置。第 3 季度本基金净值增长率为 14.74%，虽好于比
较基准， 但落后于同类型基金的平均水平， 主要原因是本基金对医药、 食品饮料
等消费类行业配置比例较低。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在本 报告 期内 净 值增长 率是 13.02%，截 止 本报 告期 末本 基金的 份额
净值是0.7832 元。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望第4 季度， 国内经济逐步进入正常增长的轨道， 年初的紧缩措施、 以及
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房地产行业调控将造成国内经济过快下滑的担心逐渐减轻， 宏观政策应该会保持
一定时间的稳定， 可望成为权益类投资的良好时机。 和其他研究机构的观点不同，
我们认 为，在 收入 分配 机制得 到根本 性改 变之 前，我 国仍将 会保 证 8% 以上 的增
长作为首要目标， 这部分是因为GDP1 个点的增长对应约1000 万人的就业， 更重
要的可 能还在 于目 前的 收入分 配结构 分化 过于 严重， 低于 8% 的增 长 率可能 就意
味着30%以上的低收入人群的收入将会负增长， 这对社会稳定将是一个严峻的挑
战。当结构调整影响到GDP 保8 目标时，结构调整毫无疑问会为经济增长让路。
因此在配置中我们仍会保持和宏观经济关系比较密切的部分周期性行业的配置。
在行业配置中， 我们仍坚持低配食品饮料、 医药、 零售等短期涨幅较大、 估值很
高的行业， 主要原因是这些行业基本属于充分竞争行业， 而且行业总体只能说是
平稳增长， 难以有爆发性增长， 目前的估值已经透支了两年业绩， 估值进一步提
升的空间非常有限。 风格配置方面， 本基金将低配中小盘公司， 超配基本面负面
因素较少， 中大盘的低市盈率或低市净率公司。 根据成熟市场的经验， 大公司的
估值水平明显高于小公司， 一是大公司经营风险小， 二是流动性好， 而小公司作
为一个整体， 成长性并不明显高于大公司， 有估值溢价是合理的。 只有我国是一
个例外， 根本原因还是市场资金总体不足， 又追求短时间内的股价上涨。 但这种
估值体系是无法持续的， 我们虽然无法预测估值体系转变的具体时间和方式， 但
估值差距继续扩大的可能性应该不大。 本基金将坚持价值投资的理念， 结合鸿阳
封闭式基金的特点， 降低组合承担的市场波动风险， 为持有人追求低风险下的长
期稳定回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,197,790,818.88 76.16
其中：股票 1,197,790,818.88 76.16
2 固定收益投资 322,794,808.20 20.52
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其中：债券 322,794,808.20 20.52
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 45,609,814.81 2.90
6 其他各项资产 6,499,820.48 0.41
7 合计 1,572,695,262.37 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,437,450.30 0.09
B 采掘业 45,368,124.23 2.90
C 制造业 430,410,329.38 27.48
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、 服装、 皮
毛
43,317,210.04 2.77
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 22,361,807.20 1.43
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
51,317,520.31 3.28
C5
电子 23,882,901.18 1.52
C6
金属、非金属 72,912,990.48 4.65
C7
机械、 设备、 仪
表
188,608,300.12 12.04
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C8
医药、 生物制品 26,688,107.76 1.70
C99
其他制造业 1,321,492.29 0.08
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
63,550,000.00 4.06
E 建筑业 3,142,000.00 0.20
F 交通运输、仓储业 72,238,317.84 4.61
G 信息技术业 122,698,077.01 7.83
H 批发和零售贸易 10,731,750.00 0.69
I 金融、保险业 333,530,290.76 21.29
J 房地产业 32,238,000.00 2.06
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 27,100,000.00 1.73
M 综合类 55,346,479.36 3.53
合计 1,197,790,818.88 76.47
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600050 中国联通 19,550,805 99,318,089.40 6.34
2 601318 中国平安 1,499,975 79,333,677.75 5.06
3 601628 中国人寿 3,499,917 75,353,213.01 4.81
4 600036 招商银行 4,600,000 59,570,000.00 3.80
5 600000 浦发银行 4,340,000 56,246,400.00 3.59
6 600900 长江电力 7,000,000 53,620,000.00 3.42
7 000425 徐工机械 1,291,644 49,934,957.04 3.19
8 600312 平高电气 2,909,400 40,382,472.00 2.58
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9 000951 中国重汽 1,745,900 39,282,750.00 2.51
10 002088 鲁阳股份 2,300,000 39,261,000.00 2.51
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 220,968,412.00 14.11
2 央行票据 98,060,000.00 6.26
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 3,766,396.20 0.24
7 其他 - -
8 合计 322,794,808.20 20.61
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 010110 21国债⑽ 1,029,920 104,536,880.00 6.67
2 1001011 10央票11 1,000,000 98,060,000.00 6.26
3 010112 21国债⑿ 877,770 89,181,432.00 5.69
4 010009 01国债09 200,000 20,150,000.00 1.29
5 010203 02国债⑶ 70,000 7,100,100.00 0.45
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
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投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调
查，在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,660,000.00
2 应收证券清算款 975,456.49
3 应收股利 -
4 应收利息 3,864,363.99
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,499,820.48
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
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§6
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本封 闭式基 金情 况
单位：份
报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 5,000,000
报告期期间买入总份额 -
报告期期间卖出总份额 -
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 5,000,000
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份
额比例（% ）
0.25
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准鸿阳证券投资基金设立的文件。
《鸿阳证券投资基金基金合同》 。
《鸿阳证券投资基金基金托管协议》 。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 15 层
基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中 心东座
F9
7.3 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所， 在办公时间
内基金持有人可免费查阅。
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