诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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诺安价值增长股票证券投资基金2010 年半年度报告摘要
2010 年6月30 日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2010年 8 月28 日
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其
内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半年度报告已经全体独立董事签字同意,
并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2010 年 8 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年1 月1日起至 6 月30 日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 诺安价值增长股票
基金主代码 320005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月21 日
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 11,142,061,224.91 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
依托中国 GDP 的高速增长和资本市场的快速增长,发掘价值低估和能够长期
持续增长的优秀企业,获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略
在资产配置方面,根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势,采取自
上而下的方法,合理调整基金资产中股票投资的比例,并附之以适当的债券
和现金投资;在股票选择方面,采取自下而上的方法精选股票;在债券选择方
面,通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线,积极调整债券组合的久期结
构,运用多种投资策略,力求获取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准 80%×新华富时中国 A600指数+20%×新华富时中国国债指数
风险收益特征
本基金属于中高风险的股票型投资基金,其预期风险收益水平高于混合型基
金、债券基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 诺安基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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姓名 陈勇 蒋松云
联系电话 0755-83026688 010-66105799
信息披露
负责人
电子邮箱 info@lionfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-888-8998 95588
传真 0755-83026677 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.lionfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
深圳市深南大道 4013 号兴业银行大厦 19-20 层诺
安基金管理有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2010年 1 月1 日-2010年 6月30 日)
本期已实现收益 605,680,551.62
本期利润 -1,737,393,634.46
加权平均基金份额本期利润 -0.1569
本期基金份额净值增长率 -15.93%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2010年 6月 30日)
期末可供分配基金份额利润 -0.1871
期末基金资产净值 9,057,332,686.16
期末基金份额净值 0.8129
注：① 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③ 期末可供分配利润是采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -4.70% 1.30% -6.26% 1.33% 1.56% -0.03%
过去三个月 -14.60% 1.48% -18.33% 1.43% 3.73% 0.05%
过去六个月 -15.93% 1.39% -20.90% 1.26% 4.97% 0.13%
过去一年 2.37% 1.57% -11.39% 1.50% 13.76% 0.07%
过去三年 -14.31% 1.91% -20.27% 1.91% 5.96% 0.00%
自基金成立
起至今
64.92% 1.94% 57.90% 1.92% 7.02% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
180.00%
200.00%
06-11-21 07-6-21 08-1-21 08-8-21 09-3-21 09-10-21 10-5-21
诺安价值增长股票 业绩比较基准收益率
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
诺安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字【2003】132 号文批准,公司股东为中国对外经济
贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、北京中关村科学城建设股份有限公司,公司注册资本为
1.5 亿元人民币。公司建立了完善的内部风险控制制度、投资管理制度、监察稽核制度、财务管理制度、
人力资源管理制度、信息披露制度、信息技术管理制度、基金会计核算制度、基金销售管理制度、保密
制度、紧急应变制度、授权管理制度、资料档案管理制度等公司管理制度体系。截至 2010 年 6 月 30
日,公司共管理十只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、诺安货币市场基金、诺安股票证券投资基金,
诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长股票证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基
金、诺安成长股票型证券投资基金、诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100 指数证券投资基金、
诺安中小盘精选股票型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理(助理)期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
王鹏
投资副总
监、本基金
的基金经
理。
2009年10月20
日
- 6
硕士,具有基金从业资
格。曾任职于瑞银集团
(UBS)中国研究部;2004
年12月至2009年6月
任职于嘉实基金管理有
限公司,曾于 2006 年 11
月至2007年7月担任社
保组合基金经理、2007
年7月至2009年5月担
任丰和价值证券投资基
金基金经理;2009年6月
加入诺安基金管理有限
公司,现任投资副总监。诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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于 2009 年 10 月起担任
诺安价值增长股票证券
投资基金的基金经理。
注：①此处的任职日期和离任日起均为公司作出决定并对外公告之日。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规,遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制
度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统和人工等
方式在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与诺安股票证券投资基金(简称“诺安股票”)为投资风格相似的投资组合。报告期内,本基
金的净值增长率为-15.93%,诺安股票的净值增长率为-21.77%,两者相差 5.84 个百分点。
对两只基金进行业绩归因分析表明:1、本基金的行业选择效用比诺安股票的行业选择效用高
2.95%;2、本基金的个股选择效用比诺安股票的个股选择效用高 3.65%。因此行业选择效用和个股选择
效用是造成净值增长率差异的主要原因。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金不存在异常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年上半年中国经济延续了 2009 年的增长态势,一季度 GDP 增长接近 12%,复苏势头强劲。但
是进入 4 月份以后,在多重因素的作用下,整体经济形势出现了见顶回落的走势:首先是中央政府 4 月中
旬为了遏制过快上涨的房价,出台了针对房地产市场的严厉调控措施;其次是央行加大了收紧流动性的
种种措施,通胀预期加强;第三是银监会等监管机构加大了对地方政府融资平台的管理和控制;最后,欧
洲主权债务危机爆发。在这些因素的共同影响下,加之国内市场再融资与新股发行对市场流动性构成的
压力,上半年A 股市场出现了逐级回落的走势。
本基金在 2010 年上半年对组合进行了较大规模的调整。 从资产配置角度而言,基金的股票投资仓位
在 1 季度保持了基本稳定,从 2 季度开始,由于宏观经济景气在 1 季度末达到高点并且开始下滑,加之流
动性的收紧,我们对股票投资仓位进行了一定程度的下调。从行业配置角度而言,基金在 1 季度对以科
技、电子为代表的中小市值成长股进行了较大幅度的减持,加大了对大盘蓝筹股的配置;2 季度则对银行,
券商等金融行业进行了减持,对钢铁、 煤炭、 交运等行业的比例也有一定的减持,对食品饮料、 商业零售、
旅游地产等行业有一定的增持。
回顾上半年,我们认为较为不足的地方是 1)对于股票投资部分的仓位调整不够坚决。2)对于医药等
行业基本面长期看好的行业配置不足;3)对一些小市值个股的投资机会重视不够。我们今后会加强对这
些方面的工作力度,不断进步。
4.4.2 报告期内基金业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 0.8129 元。 本报告期基金份额净值增长率为-15.93%,同期业绩比
较基准收益率为-20.90%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年市场,我们认为 A 股市场震荡幅度可能继续加大,可能出现震荡寻找底部的走势。 由于全诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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球经济复苏将是一个缓慢的过程,加之我国经济面临需求结构失衡、产业结构失衡、区域结构失衡、能
源结构失衡、国民收入分配结构失衡等结构性问题。要提高我国经济增长的质量和效益,就必须推进经
济结构调整。 在整个经济结构调整的大背景下,我们既要看到新兴产业提供的投资机会,更要高度警惕经
济结构调整给一些行业带来的投资风险。
本基金在 2010 年下半年的主要工作有两点:1)加强组合仓位与配置的灵活性。 我们将密切跟踪宏观
经济数据,更加重视宏观调控政策的变化,并根据实际情况积极进行调整。 2)坚持从基本面出发研究公司,
将自上而下与自下而上的研究相结合,加大对业绩超出市场预期的个股和行业的研究,加大对于中报披
露后可能出现的投资风险的分析。以认真的工作给投资者带来更好的回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》 、 《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国
证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉估值业务及份额净值计价有关事
项的通知》与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定和基金合同的约定,日
常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金管理人完成估值后,经本基金
托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进
行。
报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由研究部、财务综合部、监察稽核部和风
险管理人员、固定收益人员及基金经理等组成了估值小组,负责研究、指导基金估值业务。估值小组成
员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、 专业胜任能力和相关工作经历,且之间不存在任何重大利
益冲突。基金经理作为公司估值小组的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值小组会议,可以提
议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有一票表决权,从而将其影响程度进
行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。
报告期内,本基金未签约与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为六次,全年分
配比例不得低于年度可供分配收益的 90%;基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配;基金当年收益
应先弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配。
本基金截至 2010 年上半年末的可供分配利润为负值,根据基金合同规定,本基金本期不进行利润分
配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2010 年上半年，本基金托管人在对诺安价值增长股票证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证
券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2010 年上半年，诺安价值增长股票证券投资基金的管理人——诺安基金管理有限公司在诺安价值
增长股票证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等
问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进
行。本报告期内，诺安价值增长股票证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对诺安基金管理有限公司编制和披露的诺安价值增长股票证券投资基金 2010 年半年
度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
报告截止日：2010年 6月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2010年6 月30 日
上年度末
2009年12月 31 日
资 产：
银行存款 2,359,539,083.36 1,072,414,206.65
结算备付金 22,610,639.50 25,256,861.94
存出保证金 13,110,591.35 6,114,623.94
交易性金融资产 6,721,397,921.21 9,620,725,530.90
其中：股票投资 6,699,310,375.34 9,548,345,156.99
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 22,087,545.87 72,380,373.91
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 1,000,000,000.00 -
应收证券清算款 - -
应收利息 1,085,086.98 731,598.72
应收股利 4,187,037.06 -
应收申购款 829,303.64 1,250,788.55
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 10,122,759,663.10 10,726,493,610.70
负债和所有者权益
本期末
2010年6 月30 日
上年度末
2009年12月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 1,037,079,583.37 -
应付赎回款 3,257,646.63 16,836,560.82
应付管理人报酬 11,397,310.35 13,413,343.89
应付托管费 1,899,551.73 2,235,557.34
应付销售服务费 - -
应付交易费用 10,168,549.88 10,567,171.52
应交税费 419,101.00 419,101.00诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 1,205,233.98 886,732.30
负债合计 1,065,426,976.94 44,358,466.87
所有者权益：
实收基金 11,142,061,224.91 11,047,967,071.85
未分配利润 -2,084,728,538.75 -365,831,928.02
所有者权益合计 9,057,332,686.16 10,682,135,143.83
负债和所有者权益总计 10,122,759,663.10 10,726,493,610.70
注 ： 报告截止日 2010 年6月 30 日,基金份额净值 0.8129 元,基金份额总额 11,142,061,224.91 份。
6.2 利润表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
本报告期：2010 年1 月1日至 2010 年6 月30 日
单位：人民币元
项 目
本期
2010 年1 月1 日-2010
年6月30日
上年度可比期间
2009年1月1日-2009年6
月30日
一、收入 -1,599,226,647.45 3,242,361,328.29
1.利息收入 7,084,210.94 9,132,774.30
其中：存款利息收入 6,210,420.90 5,844,678.49
债券利息收入 - 1,122,489.65
资产支持证券利息收入 873,790.04 1,266,406.50
买入返售金融资产收入 - 899,199.66
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 735,853,150.79 -1,202,994,852.73
其中：股票投资收益 700,335,907.71 -1,262,638,586.21
基金投资收益 - -
债券投资收益 - -358,240.00
资产支持证券投资收益 -105,875.78 -
衍生工具收益 - -
股利收益 35,623,118.86 60,001,973.48
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
-2,343,074,186.08 4,435,475,821.71
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 910,176.90 747,585.01
减：二、费用 138,166,987.01 95,839,637.31
1．管理人报酬 75,072,081.79 60,923,813.41
2．托管费 12,512,013.67 10,153,968.91
3．销售服务费 - -
4．交易费用 50,374,529.57 24,553,987.49
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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6．其他费用 208,361.98 207,867.50
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -1,737,393,634.46 3,146,521,690.98
减：所得税费用 --
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -1,737,393,634.46 3,146,521,690.98
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
本报告期：2010 年1 月1 日至 2010 年6 月30 日
单位：人民币元
本期
2010年1 月1 日-2010年6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
11,047,967,071.85 -365,831,928.02 10,682,135,143.83
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- -1,737,393,634.46 -1,737,393,634.46
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
94,094,153.06 18,497,023.73 112,591,176.79
其中：1.基金申购款 1,174,028,880.63 -90,706,039.26 1,083,322,841.37
2.基金赎回款 -1,079,934,727.57 109,203,062.99 -970,731,664.58
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填列）
---
五、期末所有者权益（基金
净值）
11,142,061,224.91 -2,084,728,538.75 9,057,332,686.16
上年度可比期间
2009年1 月1 日-2009年6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
12,715,504,938.05 -5,842,477,079.31 6,873,027,858.74
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- 3,146,521,690.98 3,146,521,690.98
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-476,236,741.23 175,383,900.66 -300,852,840.57
其中：1.基金申购款 488,493,397.03 -128,407,282.25 360,086,114.78
2.基金赎回款 -964,730,138.26 303,791,182.91 -660,938,955.35
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填列）
---
五、期末所有者权益（基金
净值）
12,239,268,196.82 -2,520,571,487.67 9,718,696,709.15
诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
10
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
奥成文
薛有为
薛有为
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告一致、除 6.4.2.2 外,会计估计与最近一期
年度报告一致。
6.4.2 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.2.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.2.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》有关规定,
本基金自 2008 年9 月16日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》
提供的指数收益法对本基金持有的长期停牌股票进行估值。
本基金所持有的股票中信证券(600030)自2010年4月20日起,采用指数收益法进行估值,此项会计
估计变更对本基金当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 11,766,341.56 元;该股票于 2010 年 5
月 4 日复牌,经与基金托管人协商一致,复牌后对该股票恢复采用市价估值方法进行估值。
本基金所持有的股票双汇发展(000895)自2010年5月12日起,采用指数收益法进行估值,此项会计
估计变更对本基金当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 9,520,000.00 元。对本年度净利润和资
产净值的影响为减少人民币 13,820,000.00 元。
本基金所持有的股票中国平安(601318)自2010年6月30日起,采用指数收益法进行估值,此项会计
估计变更对本基金当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 24,859,812.42 元。对本年度净利润和
资产净值的影响为减少人民币 24,859,812.42 元。
6.4.2.3 差错更正的说明
本基金本报告期无差错更正。
6.4.3 关联方关系
6.4.3.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方无发生变化。
6.4.3.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
诺安基金管理有限公司 发起人、管理人
中国工商银行股份有限公司 托管人
6.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.4.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.4.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.4.1.3 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.4.2 关联方报酬
6.4.4.2.1 基金管理费 诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
11
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日-2010年6月30
日
上年度可比期间
2009年1月1日-2009年6月
30 日
当期发生的基金应支付的管理费 75,072,081.79 60,923,813.41
其中：支付销售机构的客户维护费 12,227,005.88 10,554,650.09
注：A.基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.5%的年费率计提,计算方法如下:
H=E×1.5%/当年天数
H 为每日应支付的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
B. 基金管理费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付;由基金托管人于次月前两个工作日内从
基金资产中一次性支付给基金管理人。
6.4.4.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1日-2010年6月30
日
上年度可比期间
2009年1月1日-2009年6月
30 日
当期发生的基金应支付的托管费 12,512,013.67 10,153,968.91
注：A.基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.25%/当年天数
H 为每日应支付的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付;由基金托管人于次月前两个工作日内从
基金资产中一次性支取。
6.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本期与基金托管人无银行间同业市场的债券(含回购)交易。(上年度可比期间与基金托管
人无银行间同业市场的债券(含回购)交易。)
6.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2010年1月1 日-2010 年6
月30日
上年度可比期间
2009年1月1 日-2009 年6
月30日
基金合同生效日(2006 年 11 月 21 日)持
有的基金份额
--
期初持有的基金份额 93,956,761.68 93,956,761.68
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 93,956,761.68 93,956,761.68
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.84% 0.77%
注：基金管理人运用固有资金投资本基金相关费率按照基金合同规定执行。
6.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末基金管理人主要股东及其控制机构未持有本基金的基金份额。 诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
12
6.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2010年1月1日-2010年6月30日
上年度可比期间
2009年1月1 日-2009 年6 月
30 日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行股份有限公司 2,359,539,083.36 5,984,077.14 1,322,219,512.22 5,772,624.12
6.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在承销期内无参与关联方承销证券的情况
6.4.4.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无其他关联交易事项。
6.4.5 期末（2010 年6月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期未持有因认购新发/增发而流通受限的证券。
6.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值
单价
复牌
日期
复牌
开盘单
价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
601318
中国平安 2010-06-30 重大资产重
组
44.55 - -10,999,917525,432,845.63
490,046,302.35-
000895
双汇发展 2010-03-22 重大资产重
组
43.57 - - 2,000,000 82,591,976.98
87,140,000.00-
注：双汇发展(000895)自 2010 年5月 12 日起、中国平安(601318)自 2010 年6 月30日
起采用指数收益法进行估值。
6.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2010年6月30日止,本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额为 0.00元,无债券作为抵押。
6.4.5.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2010年6月30日止,本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额 0.00 元。 该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在
新质押式回购下转入质押库的债券,按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券回
购交易的余额。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 6,699,310,375.34 66.18
其中：股票 6,699,310,375.34 66.18诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
13
2 固定收益投资 22,087,545.87 0.22
其中：债券 - -
资产支持证券 22,087,545.87 0.22
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 1,000,000,000.00 9.88
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 2,382,149,722.86 23.53
6 其他各项资产 19,212,019.03 0.19
7 合计 10,122,759,663.10 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 361,000.00 0.00
B 采掘业 631,110,449.37 6.97
C 制造业 2,009,062,529.59 22.18
C0 食品、饮料
883,046,499.35 9.75
C1
纺织、服装、皮毛 2,470,000.00 0.03
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 346,000.00 0.00
C4
石油、化学、塑胶、塑料 238,435,240.00 2.63
C5
电子 5,630,617.84 0.06
C6
金属、非金属 352,178,500.00 3.89
C7
机械、设备、仪表 510,185,486.00 5.63
C8
医药、生物制品 16,770,186.40 0.19
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 379,575,498.81 4.19
E 建筑业 816,240.00 0.01
F 交通运输、仓储业 47,552,500.00 0.53
G 信息技术业 36,431,342.60 0.40
H 批发和零售贸易 458,169,099.20 5.06
I 金融、保险业 2,441,420,810.77 26.96
J 房地产业 252,244,785.00 2.78
K 社会服务业 440,228,000.00 4.86
L 传播与文化产业 564,850.00 0.01
M 综合类 1,773,270.00 0.02
合计 6,699,310,375.34 73.97
7.3
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 50,000,000 650,500,000.00 7.18诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
14
2 601318 中国平安 10,999,917 490,046,302.35 5.41
3 601939 建设银行 100,000,000 470,000,000.00 5.19
4 002024 苏宁电器 40,000,228 456,002,599.20 5.03
5 000069 华侨城Ａ 40,000,000 440,000,000.00 4.86
6 601166 兴业银行 15,000,000 345,450,000.00 3.81
7 600519 贵州茅台 2,699,917 343,861,429.12 3.80
8 000858 五 粮 液 12,000,201 290,764,870.23 3.21
9 000527 美的电器 23,000,750 262,208,550.00 2.89
10 601179 中国西电 39,999,969 259,599,798.81 2.87
提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于 www.lionfund.com.cn
网站的半年度报告正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 000069 华侨城Ａ 776,622,545.90 7.27
2 600036 招商银行 749,690,886.33 7.02
3 601166 兴业银行 739,935,452.63 6.93
4 601939 建设银行 720,793,153.15 6.75
5 601318 中国平安 666,250,706.73 6.24
6 601601 中国太保 574,603,628.31 5.38
7 601169 北京银行 448,472,257.17 4.20
8 002024 苏宁电器 441,480,570.20 4.13
9 601628 中国人寿 414,734,417.92 3.88
10 000063 中兴通讯 407,016,828.33 3.81
11 600900 长江电力 401,966,369.24 3.76
12 000402 金 融 街 398,828,979.77 3.73
13 600739 辽宁成大 383,090,314.37 3.59
14 000983 西山煤电 377,128,362.95 3.53
15 600519 贵州茅台 351,013,279.52 3.29
16 600547 山东黄金 341,691,702.52 3.20
17 600048 保利地产 328,687,119.89 3.08
18 000937 冀中能源 311,085,462.07 2.91
19 000858 五 粮 液 304,709,960.32 2.85
20 000024 招商地产 288,376,145.02 2.70
21 000527 美的电器 277,775,785.11 2.60
22 000800 一汽轿车 260,104,988.65 2.43
23 600050 中国联通 259,621,989.52 2.43
24 601179 中国西电 258,046,602.70 2.42
25 600997 开滦股份 257,664,132.34 2.41
26 600000 浦发银行 255,774,733.92 2.39诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
15
27 600100 同方股份 230,150,748.62 2.15
注：本期累计买入金额按买卖成交金额，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 000063 中兴通讯 746,933,761.30 6.99
2 600183 生益科技 525,155,086.25 4.92
3 000895 双汇发展 501,948,891.70 4.70
4 600739 辽宁成大 489,980,461.64 4.59
5 600547 山东黄金 459,121,072.50 4.30
6 600585 海螺水泥 450,411,583.02 4.22
7 600100 同方股份 403,677,610.48 3.78
8 000983 西山煤电 371,609,897.53 3.48
9 000069 华侨城Ａ 363,853,071.08 3.41
10 601601 中国太保 345,189,518.10 3.23
11 000937 冀中能源 341,204,559.58 3.19
12 601169 北京银行 331,135,118.84 3.10
13 002106 莱宝高科 325,416,693.34 3.05
14 600062 双鹤药业 317,486,449.22 2.97
15 600048 保利地产 305,631,087.16 2.86
16 000786 北新建材 300,026,787.94 2.81
17 601166 兴业银行 280,515,175.43 2.63
18 000024 招商地产 267,759,588.31 2.51
19 600050 中国联通 266,868,343.97 2.50
20 600000 浦发银行 263,553,363.14 2.47
21 600900 长江电力 263,268,740.29 2.46
22 600460 士兰微 228,334,506.20 2.14
注：本期累计卖出金额按买卖成交金额，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 15,785,795,149.41
卖出股票收入（成交）总额 16,992,091,652.69
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
序号
证券代
码
证券名称 数量（份） 公允价值
占基金资产净值比
例(%)
1 119009 宁 建 04 220,000 22,087,545.87 0.24诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
16
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没
有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 13,110,591.35
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 4,187,037.06
4 应收利息 1,085,086.98
5 应收申购款 829,303.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,212,019.03
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 601318 中国平安 490,046,302.35 5.41 重大资产重组
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位： 份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数(户)
户均持有的基金
份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
470,757 23,668.39 937,320,653.82 8.41% 10,204,740,571.09 91.59%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 1,241,432.90 0.01%诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
17
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2006年 11 月 21日)基金份额总额 5,959,233,262.60
本报告期期初基金份额总额 11,047,967,071.85
本报告期基金总申购份额 1,174,028,880.63
减:本报告期基金总赎回份额 1,079,934,727.57
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 11,142,061,224.91
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内未召开本基金的基金份额持有人大会,没有基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门没有发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金的投资组合策略没有发生重大改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
中国银河证券股份有限公司 1 1,112,668,163.47 3.40% 945,767.30 3.46% -
申银万国证券股份有限公司 1 1,769,345,226.80 5.41% 1,437,605.21 5.26% -
国泰君安证券股份有限公司 1 2,926,237,524.66 8.95% 2,377,589.56 8.70% -
南京证券有限责任公司 1 704,395,969.73 2.15% 598,730.46 2.19% -
国信证券有限责任公司 1 728,003,718.40 2.23% 591,507.13 2.16% -
渤海证券股份有限公司 1 6,379,051,814.69 19.51% 5,422,181.91 19.83% -
广发证券股份有限公司 1 1,883,731,736.82 5.76% 1,601,167.36 5.86% -
中国国际金融有限公司 1 2,526,084,963.71 7.73% 2,147,163.68 7.85% -诺安价值增长股票证券投资基金 2010年半年度报告摘要
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东方证券股份有限公司 1 1,919,376,704.27 5.87% 1,559,510.62 5.70% -
海通证券股份有限公司 1 2,581,019,456.93 7.90% 2,193,857.16 8.02% -
中信证券股份有限公司 1 1,220,413,629.76 3.73% 1,037,353.57 3.79% -
华融证券股份有限公司 1 - -- - -
上海证券有限责任公司 1 1,314,479,034.52 4.02% 1,068,019.84 3.91% -
中信建投证券有限责任公司 1 3,213,295,740.95 9.83% 2,610,818.14 9.55% -
广发华福有限责任公司 1 - - - - -
联讯证券有限责任公司 1 2,233,084,197.69 6.83% 1,898,120.70 6.94% -
西部证券股份有限公司 1 2,177,411,419.70 6.66% 1,850,794.00 6.77% -
中银国际有限责任公司 1 - - - --
注：1、本报告期租用证券公司交易单元的变更情况:
本期新增 2 家证券公司的 2 个交易单元:西部证券股份有限公司(1 个交易单元)、中银国际有
限责任公司(1 个交易单元)。
2、专用交易单元的选择标准和程序
基金管理人选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准为:
(1) 实力雄厚,信誉良好,注册资本不少于 3 亿元人民币。
(2) 财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定。
(3) 经营行为规范,最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚。
(4) 内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求。
(5) 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,
并能为本基金提供全面的信息服务。
(6) 研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择,与被选择的券商签订《专用证券交
易单元租用协议》 。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券回购交易
劵商名称
成交金额 占当期债券回购成交总额的比例
渤海证券股份有限公司 1,000,000,000.00 100.00%
注：本基金租用的证券公司交易单元本期无债券交易和权证交易。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998 或客户
服务中心电话：0755-83026888，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2010年8月28日
