南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
1
南方策略优化股票型证券投资基金
2010年半年度报告
2010年6月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2010 年8月 28 日
南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年8月20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自基金合同生效日2010年3月30日起至06月30日止。
1.2 目录
§1
重要提示及目录.....................................................................................................................................................2
1.1 重要提示..........................................................................................................................................................2
1.2 目录..................................................................................................................................................................2
§2
基金简介.................................................................................................................................................................3
2.1 基金基本情况..................................................................................................................................................3
2.2 基金产品说明..................................................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人..............................................................................................................................4
2.4 信息披露方式...................................................................................................................................................5
2.5 其他相关资料..................................................................................................................................................5
§3主要财务指标和基金净值表现................................................................................................................................5
3.1 主要会计数据和财务指标..............................................................................................................................5
§4 管理人报告...............................................................................................................................................................6
4.1 基金管理人及基金经理情况..........................................................................................................................6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..................................................................................7
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..............................................................................................7
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..............................................................................8
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..............................................................................8
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ..........................................................................................8
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..............................................................................................8
§5 托管人报告...............................................................................................................................................................9
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ..................................................................................................9
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..............................9
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..................................................9 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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§6半年度财务报表(未经审计) .....................................................................................................................................9
6.1 资产负债表.......................................................................................................................................................9
6.2 利润表............................................................................................................................................................10
6.3 所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................................ 11
6.4 报表附注........................................................................................................................................................12
§7
投资组合报告.......................................................................................................................................................24
7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................................................24
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................................24
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ....................................................25
7.4 报告期内权益投资组合的重大变动 ............................................................................................................32
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................................33
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................................34
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ....................................34
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ................................................34
7.9 投资组合报告附注........................................................................................................................................34
§8 基金份额持有人信息.............................................................................................................................................35
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................................................35
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ............................................................................35
§9
开放式基金份额变动...........................................................................................................................................35
§10 重大事件揭示.......................................................................................................................................................36
10.1 基金份额持有人大会决议..........................................................................................................................36
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..........................................................36
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..............................................................................36
10.4 基金投资策略的改变..................................................................................................................................36
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ......................................................................................................36
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ......................................................................36
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...................................................................................................37
10.8 其他重大事件..............................................................................................................................................38
§11
备查文件目录.....................................................................................................................................................38
11.1 备查文件目录...............................................................................................................................................38
11.2 存放地点.......................................................................................................................................................38
11.3 查阅方式.......................................................................................................................................................38
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 南方策略优化股票型证券投资基金
基金简称 南方策略优化股票
基金主代码 202019
前端交易代码 202019
后端交易代码 202020
基金运作方式 契约型开放式 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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基金合同生效日 2010年3月30日
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,080,670,750.86份
注： 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方策略”。
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过数量化手段优化投资策略，在积极把握证
券市场及相关行业发展趋势的前提下精选优势个股
进行投资，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金投资策略包含资产配置、行业配置和个股选择
等三个层面。基金管理人在综合分析经济周期、财政
政策、市场环境等因素的基础上，采用定量和定性相
结合的思路确定本基金的资产配置。针对本基金的行
业配置策略， 基金管理人开发了基于lack-Litterman
模型的“南方量化行业配置模型”。在行业配置的基
础上，进一步使用“南方多因子量化选股模型”，依
据基本面、价值面、市场面和流动性等因素对股票进
行综合评分，精选各行业内具有超额收益能力或潜力
的优势个股，构建本基金的股票组合。
业绩比较基准 80％×沪深300指数＋20％×上证国债指数
风险收益特征 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益
的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平高于混
合型基金、债券基金及货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 南方基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 鲍文革 张燕
联系电话 0755-82763888 0755-83195201
信息披露负责人
电子邮箱 manager@southernfund.co
m
yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
400-889-8899 95555
传真 0755-82763889 0755-83195201
注册地址 深圳市福田中心区福华一
路六号免税商务大厦塔楼
31、32、33层整层
中国深圳深南大道 7088 号招商
银行大厦
办公地址 深圳市福田中心区福华一
路六号免税商务大厦塔楼
31、32、33层整层
中国深圳深南大道 7088 号招商
银行大厦
邮政编码 518048 518040
法定代表人 吴万善 秦晓 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 南方基金管理有限公司 深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大
厦塔楼31、32、33层整层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期( 2010年3月30日至2010年6月30日 )
本期已实现收益 -125,355,739.23
本期利润 -422,545,456.24
加权平均基金份额本期利润 -0.1945
本期加权平均净值利润率 -21.28%
本期基金份额净值增长率 -19.60%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2010年6月30日 )
期末可供分配利润 -407,604,673.92
期末可供分配基金份额利润 -0.1959
期末基金资产净值 1,673,066,076.94
期末基金份额净值 0.804
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2010年6月30日 )
基金份额累计净值增长率 -19.60%
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费
用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、本基金自基金合同生效日（2010 年 3 月 30日）至报告期末不满半年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -6.07% 1.43% -6.03% 1.34% -0.04% 0.09%
过去三个月 -19.60% 1.44% -18.88% 1.45% -0.72% -0.01%南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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自基金合同
生效起至今
-19.60% 1.41% -19.28% 1.43% -0.32% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准， 由南方证券股份有限
公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000 年，经中国证监会证监
基字[2000]78号文批准进行了增资扩股，注册资本达到1亿元人民币。2005年，经中国证监会
证监基字[2005]201号文批准进行增资扩股，注册资本达1.5亿元人民币。目前股权结构：华泰
证券股份有限公司 45%、深圳市机场（集团）有限公司 30%、厦门国际信托有限公司 15%及兴业
证券股份有限公司10%。
截至报告期末，公司管理资产规模约 1,600 亿元，管理 2 只封闭式基金——基金开元、基
金天元；20 只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳
健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球
精选配置基金（QDII基金） 、南方盛元红利股票型基金、南方优选价值股票型基金、南方恒元保
本混合型证券投资基金、南方沪深 300 指数证券投资基金、南方中证 500 指数证券投资基金、
深证成份交易型开放式指数证券投资基金、南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金联接
基金和南方策略优化股票型证券投资基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基
金经理（助理）
期限
姓
名
职务
任职日
期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
刘
治
平
数量化投
资部总监、
本基金的
基金经理
2010
年3月
30日
- 13 美国康奈尔大学工商管理硕士、美国佛罗里达州立
大学计算物理学博士，曾获得美国证券及股票交易
从业资格，具有中国基金从业资格。曾先后担任香
港巴克莱投资银行可转债交易总监、美国纽约贝尔
斯登可转债对冲基金经理及美国纽约美联投资银行
自营投资董事总经理，2008年6月加入南方基金，
现任南方基金数量策略投资小组组长兼数量化投资
部总监。2010年3月至今，任南方策略基金经理。
注： 1.此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金
运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、 《南方策略优化股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规
的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为
基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平
对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
南方策略优化开始建仓于 4 月初。我们当时对市场的看法是震荡上行， 因为国内和美国
的整体经济都是在向上恢复。所以建仓时间没有过多地拖延。至 5 月初基金的仓位基本上达到
了市场平均水平。 由于 5，6 月份市场的急剧下滑，这也是本基金在本季度表现不好的最直接
原因。
另外一个表现不佳的原因是量化选股在大跌市场中没有体现超额收益。在本季度中，沪深
300 指数跌-23.39%，沪深 300 价值指数跌-23.24%，沪深 300 成长指数跌-23.59%，以小盘股为
代表的中证 500 指数跌-22.95%。 本基金的最重要的量化因子是价值、成长、市值规模。而这
些因子在因政策打压下的暴跌行情下，表现和市场一样，没有抗跌性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2010年2季度，南方策略优化基金净值增长-19.60%，同期沪深300增长-23.39%，上证综
指增长-22.86%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来， 我们认为中国经济持续增长的势头不会改变， 全球经济2次探底的可能性不大。
股市已非常接近估值底部，上升空间大于下行风险。行业分布上，我们认为周期性行业会有更
好的表现。
从量化投资角度讲，下半年我们认为市场会回归正常， 在过去很长时间内证明有超额收益
的因子会逐渐体现其作用。我们认为中盘股从价值，趋势上都已显现优势，所以我们会在近期
内偏重相对估值有优势的中盘股。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会
相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据
法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的
变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。
定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规
开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括督察长、数量化投资部总监、
监察稽核总监及基金会计负责人等。其中，超过三分之二以上的人员具有10年以上的基金从业
经验，且具有风控、合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，
负责估值工作决策和执行的机构成员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间
无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定，本基金的收益分配原则为：本基金收益分配应遵循下列原则：每一基金
份额享有同等分配权；若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配；基金收益分配后基金份
额净值不能低于面值，即：基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配
金额后不能低于面值，基金收益分配基准日即期末可供分配利润计算截止日；在符合有关基金
分红条件的前提下，基金收益分配每年最多12次，每次基金收益分配比例不得低于基金收益分
配基准日可供分配利润的 10%；.基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资。基金份额南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
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持有人可选择现金红利或将现金红利按除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；
若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。法律法规或监管机关另有规定的，
从其规定。
根据上述分配原则以及基金的实际运作情况，本报告期本基金未有分配事项。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金
份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回
价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守
了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合
同的规定进行。
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真
实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
招商银行股份有限公司
二〇一〇年八月二十日
§6 半年度财务报表(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体：南方策略优化股票型证券投资基金
报告截止日： 2010年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2010年6月30日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 255,149,954.18
结算备付金
4,424,608.27
存出保证金
250,000.00
交易性金融资产 6.4.7.2 1,488,823,514.44
其中：股票投资
1,235,287,388.24南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
10
基金投资
-
债券投资
253,536,126.20
资产支持证券投资
-
衍生金融资产 6.4.7.3 -
买入返售金融资产 6.4.7.4 -
应收证券清算款
11,155,681.34
应收利息 6.4.7.5 3,017,994.16
应收股利
58,720.30
应收申购款
904,500.81
递延所得税资产
-
其他资产 6.4.7.6 -
资产总计
1,763,784,973.50
负债和所有者权益 附注号
本期期末
2010年6月30日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债
-
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
7,158,949.23
应付赎回款
77,940,669.65
应付管理人报酬
2,291,839.86
应付托管费
381,973.31
应付销售服务费
-
应付交易费用 6.4.7.7 2,275,448.12
应交税费
-
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债 6.4.7.8 670,016.39
负债合计
90,718,896.56
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 2,080,670,750.86
未分配利润 6.4.7.10 -407,604,673.92
所有者权益合计
1,673,066,076.94
负债和所有者权益总计
1,763,784,973.50
注： 1、 报告截止日2010年6月30日， 基金份额净值0.804元， 基金份额总额2,080,670,750.86
份。2、本基金自基金合同生效日（2010年3月30日） 至报告期末不满半年。3、后附 6.4 报表
附注为本财务报表的组成部分。
6.2 利润表
会计主体：南方策略优化股票型证券投资基金
本报告期： 2010年3月30日（基金合同生效日） 至 2010年6月30日
南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
11
单位：人民币元
项 目
附注号 本期金额
2010年3月30日（基金合同
生效日）至2010年6月30
日
一、收入
-410,354,434.11
1.利息收入
2,013,791.42
其中：存款利息收入 6.4.7.11 1,107,975.76
债券利息收入
536,018.71
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
369,796.95
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-115,276,707.51
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -122,636,038.57
基金投资收益
-
债券投资收益 6.4.7.13 -
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 -
衍生工具收益 6.4.7.15 -
股利收益 6.4.7.16 7,359,331.06
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 -297,189,717.01
4.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 98,198.99
减：二、费用
12,191,022.13
1．管理人报酬
6.4.10.2.1
7,492,310.93
2．托管费
6.4.10.2.2
1,248,718.50
3．销售服务费
6.4.10.2.3
-
4．交易费用 6.4.7.19 3,339,638.64
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．其他费用 6.4.7.20 110,354.06
三、利润总额
-422,545,456.24
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-422,545,456.24
注： 后附6.4报表附注为本财务报表的组成部分。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方策略优化股票型证券投资基金
本报告期：2010年3月30日（基金合同生效日） 至 2010年6月30日
单位：人民币元
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
12
一、期初所有者权益（基金净
值）
2,173,254,149.88 - 2,173,254,149.88
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
- -422,545,456.24 -422,545,456.24
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-92,583,399.02
14,940,782.32
-77,642,616.70
其中：1.基金申购款 1,113,791.85 -197,779.61 916,012.24
2.基金赎回款 -93,697,190.87 15,138,561.93 -78,558,628.94
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净
值）
2,080,670,750.86 -407,604,673.92 1,673,066,076.94
注： 后附6.4报表附注为本财务报表的组成部分。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1-6.4 财务报表由下列负责人签署；
高良玉
鲍文革
鲍文革
—————————
—————————
————————
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
南方策略优化股票型证券投资基金 (以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”)证监许可[2010]9 号《关于核准南方策略优化股票型证券投资基金募集
的批复》核准，由南方基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方策
略优化股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，
首次设立募集不包括认购资金利息共募集2,172,744,590.51元，业经普华永道中天会计师事务
所有限公司普华永道中天验字(2010)第 73 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《南方
策略优化股票型证券投资基金基金合同》于 2010 年 3 月 30 日正式生效，基金合同生效日的基
金份额总额为 2,173,254,149.88 份基金份额，其中认购资金利息折合 509,559.37 元份基金份
额。本基金的基金管理人为南方基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方策略优化股票型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金股票投资占基金资产的比例范围为 60%～95%，债券等固定收益类工具及法
律法规和中国证监会允许基金投资的其他金融工具的投资占基金资产的比例范围为5%～40%。 固
定收益类工具主要包括国债、金融债、公司债（企业债） 、央行票据、短期融资券、可转换债券、
回购、资产证券化产品、货币市场工具等，其中现金以及到期日在 1 年以内的政府债券投资比
例合计不低于基金资产净值的5%。本基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。
本基金通过数量化手段优化投资策略，在积极把握证券市场及相关行业发展趋势的前提下
精选优势个股进行投资，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的业绩比较基准为：80％×沪深300指数＋20％×上证国债指数。
本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理有限公司于2010年8月28日批准报出。
南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
13
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和
38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定
(以下合称”企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL 模板
第3号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金
会计核算业务指引》 、 《南方策略优化股票型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如报
表附注6.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2010 年 3 月 30 日(基金合同生效日)至 2010年6月30日止期间财务报表符合企业
会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2010年6月30日的财务状况以及2010年3月30
日(基金合同生效日)至2010年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 本财务报表的实际编制期间为2010年3
月30日(基金合同生效日)至2010年6月30日止期间。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金
对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产
列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收
款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计
入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购
买日止的利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始
确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应收款项和
其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和
报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日
结转。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并
进行估值： 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
14
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但
最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按
最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，
参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3)当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证
具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行
的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法
和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定
相关的参数。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债
务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于
申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎
回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准
金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计
算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利
润/(累计亏损)。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确
认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券
发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允
价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的也
可按直线法计算。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配。若期末未分配利润中的未实现
部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部
分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余
额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 分部报告
无。
6.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
15
无。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于股息
红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补
充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%
的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向
基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个
人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2010年6月30日
活期存款 255,149,954.18
定期存款 -
合计： 255,149,954.18
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2010年6月30日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,532,076,704.05 1,235,287,388.24 -296,789,315.81
交易所市场 3,783,000.00 3,826,126.20 43,126.20
债券
银行间市场 250,153,527.40 249,710,000.00 -443,527.40
合计
253,936,527.40 253,536,126.20 -400,401.20
资产支持证券 - - -
其他 - - -
合计 1,786,013,231.45 1,488,823,514.44 -297,189,717.01
南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
16
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
无余额。
6.4.7.4 买入返售金融资产
无余额。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2010年6月30日
应收活期存款利息 33,095.34
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 1,548.60
应收债券利息 2,983,350.22
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 -
合计 3,017,994.16
6.4.7.6 其他资产
无余额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2010年6月30日
交易所市场应付交易费用 2,273,513.12
银行间市场应付交易费用 1,935.00
合计 2,275,448.12
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2010年6月30日
应付券商交易单元保证金 250,000.00
应付赎回费 310,901.35
预提费用 109,115.04
合计 670,016.39
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日 项目
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 2,173,254,149.88 2,173,254,149.88
本期申购 1,113,791.85 1,113,791.85
本期赎回(以"-"号填列) -93,697,190.87 -93,697,190.87
本期末 2,080,670,750.86 2,080,670,750.86
注：本基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集2,172,744,590.51元，基金合同生效日的南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
17
基金份额总额为 2,173,254,149.88 份基金份额，其中认购资金利息折合 509,559.37 份基金份
额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 - - -
本期利润 -125,355,739.23 -297,189,717.01 -422,545,456.24
本期基金份额交易
产生的变动数
3,942,596.96 10,998,185.36 14,940,782.32
其中：基金申购款 -51,388.17 -146,391.44 -197,779.61
基金赎回款 3,993,985.13 11,144,576.80 15,138,561.93
本期已分配利润 - - -
本期末 -121,413,142.27 -286,191,531.65 -407,604,673.92
6.4.7.11 存款利息收入
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
活期存款利息收入 1,075,811.38
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 32,164.38
其他 -
合计 1,107,975.76
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2010年3月30日 （基金合同生效日）至2010年6月
30日
卖出股票成交总额 533,962,966.18
减：卖出股票成本总额 656,599,004.75
买卖股票差价收入 -122,636,038.57
6.4.7.13 债券投资收益
无。
6.4.7.14 资产支持证券投资收益
无。
6.4.7.15 衍生工具收益
无。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
股票投资产生的股利收益 7,359,331.06
基金投资产生的股利收益 -南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
18
合计 7,359,331.06
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2010年3月30日 （基金合同生效日）至2010年6月30日
1.交易性金融资产 -297,189,717.01
——股票投资 -296,789,315.81
——债券投资 -400,401.20
——资产支持证券投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -297,189,717.01
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
基金赎回费收入 97,856.99
转换费收入 342.00
合计 98,198.99
注： 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
交易所市场交易费用
3,338,413.64
银行间市场交易费用
1,225.00
合计
3,339,638.64
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
审计费用 33,573.93
信息披露费 75,541.11
银行汇化费 339.02
其他费用 900.00
合计 110,354.06
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
19
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金公
司”)
基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金代销机构
华泰证券股份有限公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
注： 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例(%)
华泰证券 531,590,356.49 19.52
6.4.10.1.2 债券交易
无余额。
6.4.10.1.3债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
关联方名称
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例(%)
华泰证券 367,300,000.00 11.46
6.4.10.1.4 权证交易
无余额。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总量
的比例(%)
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例(%)
华泰证券 435,974.62 19.18 435,974.62 19.18
注： 1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费
和经手费后的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息
服务等。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
20
2010年3月30日（ 基金合同生效日）至2010年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 7,492,310.93
其中：支付给销售机构的客户维护
费
2,489,075.98
注： 支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 1,248,718.50
注：
支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.10.2.3 销售服务费
无。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）
至2010年6月30日
基金合同生效日（ 2010年3月30日 ）
持有的基金份额
50,003,000.06
期间申购/买入总份额 -
期间因拆分变动份额 -
减：期间赎回/卖出总份额 -
期末持有的基金份额 50,003,000.06
期末持有的基金份额占基金总份额比例 2.40%
注：1、期间申购总份额含红利再投、转换入份额，期间赎回总份额含转换出份额。2、基金管
理人于2010年3月24日通过代销机构认购5000万元本基金，认购费率与其他投资人相同。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2010年3月30日（基金合同生效日）至2010年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
招商银行 255,149,954.18 1,075,811.38
注：1、本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
21
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
6.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金
无。
6.4.12 期末（ 2010年6月30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
000001 深发展A 2010-6-30 重大资产重组 17.51 - - 766,900 16,142,419.96 13,428,419.00
002331 皖通科技 2010-6-7 重大事项公告 25.75 2010-7-30 28.33 264,800 7,848,963.97 6,818,600.00
601318 中国平安 2010-6-29 重大资产重组 46.81 - - 420,211 20,533,188.69 19,670,076.91 -
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要包括股票
投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用
风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风
险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相
匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心的、
由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的四级风险管理架
构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，
审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经
营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险管理部
负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部
和风险管理部对公司总经理负责。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法
去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同
类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用
金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应
置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可
承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行
人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
22
放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进
行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险
可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行
限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券
发行人的信用风险。信用等级评估以内部信用评级为主，外部信用评级为辅。内部债券信用评
级主要考察发行人的经营风险、财务风险和流动性风险，以及信用产品的条款和担保人的情况
等。此外，本基金的基金管理人根据信用产品的内部评级，通过单只信用产品投资占基金资产
净值的比例及占发行量的比例进行控制，且通过分散化投资以分散信用风险。于2010年6月30
日，本基金未持有信用类债券。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基
金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不
活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行
严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金
管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开
放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动
性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间
内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例
等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。 本基金所持大
部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注6.4.12中列示的部
分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过
基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份
额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变
动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏
感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具
还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在
很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金
和债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2010年6月30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
23
资产
银行存款 255,149,954.18 - - - 255,149,954.18
结算备付金 4,424,608.27 - - - 4,424,608.27
存出保证金 - - - 250,000.00 250,000.00
交易性金融资产 249,710,000.00 - 3,826,126.20 1,235,287,388.24 1,488,823,514.44
应收证券清算款 - - - 11,155,681.34 11,155,681.34
应收利息 - - - 3,017,994.16 3,017,994.16
应收股利 - - - 58,720.30 58,720.30
应收申购款 - - - 904,500.81 904,500.81
资产总计 509,284,562.45 - 3,826,126.20 1,250,674,284.85 1,763,784,973.50
负债
应付证券清算款 - - - 7,158,949.23 7,158,949.23
应付赎回款 - - - 77,940,669.65 77,940,669.65
应付管理人报酬 - - - 2,291,839.86 2,291,839.86
应付托管费 - - - 381,973.31 381,973.31
应付交易费用 - - - 2,275,448.12 2,275,448.12
其他负债 - - - 670,016.39 670,016.39
负债总计 - - - 90,718,896.56 90,718,896.56
利率敏感度缺口 509,284,562.45 - 3,826,126.20 1,159,955,388.29 1,673,066,076.94
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额
（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末（2010年6月30日）
市场利率下降 25个基点 增加约38
分析
市场利率上升 25个基点 减少约38
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率
以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业
市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊
事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，通过对宏观经济情况及政策的分析，
结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量
分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及
微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价
格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金的投资组合中，股票占基金资产
的60%-95%； 债券、 货币市场工具及其他金融工具占基金资产的0-35%； 权证占基金资产的0-3%；
资产支持证券占基金资产的0-20%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格
实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
24
试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2010年6月30日 项目
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 1,235,287,388.24 73.83
交易性金融资产－基金投资 - -
交易性金融资产－债券投资 253,536,126.20 15.15
衍生金融资产－权证投资 - -
其他 - -
合计 1,488,823,514.44 88.99
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
于本期末，本基金成立尚未满一年，无足够历史经验数据计算其他价格风险对基金资产净
值的影响。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,235,287,388.24 70.04
其中：股票 1,235,287,388.24 70.04
2 固定收益投资 253,536,126.20 14.37
其中：债券 253,536,126.20 14.37
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 259,574,562.45 14.72
6 其他各项资产 15,386,896.61 0.87
7 合计 1,763,784,973.50 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％） 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
25
A 农、林、牧、渔业 9,209,595.89 0.55
B 采掘业 40,042,394.96 2.39
C 制造业 538,257,221.83 32.17
C0 食品、饮料
28,489,775.08 1.70
C1
纺织、服装、皮毛 13,486,614.63 0.81
C2
木材、家具 3,086,507.32 0.18
C3
造纸、印刷 5,053,314.78 0.30
C4
石油、化学、塑胶、塑料 44,742,077.80 2.67
C5
电子 36,908,542.65 2.21
C6
金属、非金属 144,737,517.97 8.65
C7
机械、设备、仪表 207,957,477.79 12.43
C8
医药、生物制品 46,841,474.40 2.80
C99
其他制造业 6,953,919.41 0.42
D 电力、煤气及水的生产和供应业 58,632,741.68 3.50
E 建筑业 101,154,971.43 6.05
F 交通运输、仓储业 94,412,096.33 5.64
G 信息技术业 46,057,701.01 2.75
H 批发和零售贸易 72,329,980.90 4.32
I 金融、保险业 156,299,930.66 9.34
J 房地产业 66,514,677.63 3.98
K 社会服务业 20,082,934.75 1.20
L 传播与文化产业 1,624,899.04 0.10
M 综合类 30,668,242.13 1.83
合计 1,235,287,388.24 73.83
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 601318 中国平安 420,211 19,670,076.91 1.18
2 600150 中国船舶 352,007 19,504,707.87 1.17
3 000728 国元证券 1,449,100 17,606,565.00 1.05
4 600376 首开股份 1,308,440 17,166,732.80 1.03
5 600508 上海能源 1,010,149 17,041,213.63 1.02
6 600270 外运发展 2,464,326 16,510,984.20 0.99
7 000951 中国重汽 944,058 16,143,391.80 0.96
8 600016 民生银行 2,654,200 16,057,910.00 0.96
9 600007 中国国贸 1,474,777 14,718,274.46 0.88
10 601006 大秦铁路 1,744,355 14,251,380.35 0.85
11 601939 建设银行 3,029,145 14,236,981.50 0.85南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
26
12 600694 大商股份 331,647 14,031,984.57 0.84
13 600015 华夏银行 1,241,779 13,808,582.48 0.83
14 000001 深发展Ａ 766,900 13,428,419.00 0.80
15 000729 燕京啤酒 671,850 13,302,630.00 0.80
16 000039 中集集团 1,071,289 12,748,339.10 0.76
17 601766 中国南车 2,620,700 12,631,774.00 0.76
18 600030 中信证券 1,072,500 12,548,250.00 0.75
19 600153 建发股份 1,092,966 12,383,304.78 0.74
20 000528 柳
工 668,749 12,325,044.07 0.74
21 601618 中国中冶 3,041,500 12,196,415.00 0.73
22 600970 中材国际 674,847 12,147,246.00 0.73
23 000425 徐工机械 381,835 11,695,606.05 0.70
24 000002 万
科Ａ 1,719,900 11,660,922.00 0.70
25 600875 东方电气 265,725 11,572,323.75 0.69
26 600812 华北制药 1,214,544 11,453,149.92 0.68
27 601668 中国建筑 3,261,600 11,448,216.00 0.68
28 600839 四川长虹 3,102,025 11,446,472.25 0.68
29 601186 中国铁建 1,584,300 11,406,960.00 0.68
30 600881 亚泰集团 1,797,123 10,998,392.76 0.66
31 600795 国电电力 3,329,800 10,888,446.00 0.65
32 000651 格力电器 578,860 10,882,568.00 0.65
33 600312 平高电气 1,055,562 10,735,065.54 0.64
34 600528 中铁二局 1,307,666 10,592,094.60 0.63
35 600027 华电国际 2,780,390 10,537,678.10 0.63
36 600428 中远航运 1,450,356 10,413,556.08 0.62
37 000401 冀东水泥 685,600 10,222,296.00 0.61
38 600208 新湖中宝 2,141,944 10,217,072.88 0.61
39 600266 北京城建 903,205 10,161,056.25 0.61
40 000778 新兴铸管 1,619,120 10,103,308.80 0.60
41 601333 广深铁路 2,860,300 10,096,859.00 0.60
42 600058 五矿发展 716,057 10,074,921.99 0.60
43 000063 中兴通讯 523,347 10,069,196.28 0.60
44 600823 世茂股份 886,286 10,050,483.24 0.60
45 000060 中金岭南 773,015 10,002,814.10 0.60
46 600642 申能股份 1,286,600 9,906,820.00 0.59
47 000825 太钢不锈 1,913,800 9,722,104.00 0.58
48 600808 马钢股份 3,066,100 9,719,537.00 0.58
49 000933 神火股份 574,700 9,603,237.00 0.57
50 000527 美的电器 838,700 9,561,180.00 0.57南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
27
51 601998 中信银行 1,768,700 9,550,980.00 0.57
52 600835 上海机电 1,022,500 9,550,150.00 0.57
53 600066 宇通客车 631,100 9,409,701.00 0.56
54 601390 中国中铁 2,230,200 9,255,330.00 0.55
55 600717 天津港 1,083,800 8,995,540.00 0.54
56 600096 云天化 529,602 8,478,928.02 0.51
57 600418 江淮汽车 1,277,800 8,433,480.00 0.50
58 600282 南钢股份 2,428,920 8,379,774.00 0.50
59 600820 隧道股份 964,095 8,079,116.10 0.48
60 600886 国投电力 1,054,792 7,446,831.52 0.45
61 600782 新钢股份 1,403,800 7,103,228.00 0.42
62 600685 广船国际 405,493 7,071,797.92 0.42
63 600123 兰花科创 273,609 6,996,182.13 0.42
64 601166 兴业银行 301,339 6,939,837.17 0.41
65 000783 长江证券 641,356 6,926,644.80 0.41
66 600548 深高速 1,570,175 6,924,471.75 0.41
67 600060 海信电器 573,836 6,914,723.80 0.41
68 000932 华菱钢铁 1,827,600 6,890,052.00 0.41
69 002331 皖通科技 264,800 6,818,600.00 0.41
70 600491 龙元建设 853,372 6,681,902.76 0.40
71 000422 湖北宜化 523,400 6,668,116.00 0.40
72 600826 兰生股份 451,694 6,355,334.58 0.38
73 600000 浦发银行 467,288 6,355,116.80 0.38
74 600991 广汽长丰 813,590 5,695,130.00 0.34
75 000761 本钢板材 1,172,288 5,685,596.80 0.34
76 600742 一汽富维 322,671 5,556,394.62 0.33
77 600896 中海海盛 884,162 5,331,496.86 0.32
78 600368 五洲交通 845,160 5,324,508.00 0.32
79 000543 皖能电力 822,169 5,311,211.74 0.32
80 600263 路桥建设 468,780 4,861,248.60 0.29
81 600827 友谊股份 312,501 4,825,015.44 0.29
82 002056 横店东磁 326,700 4,818,825.00 0.29
83 601009 南京银行 477,500 4,794,100.00 0.29
84 000042 深 长 城 378,411 4,756,626.27 0.28
85 600345 长江通信 404,152 4,748,786.00 0.28
86 002142 宁波银行 428,100 4,717,662.00 0.28
87 002279 久其软件 201,487 4,523,383.15 0.27
88 000708 大冶特钢 437,400 4,509,594.00 0.27
89 600423 柳化股份 547,240 4,492,840.40 0.27南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
28
90 601169 北京银行 348,600 4,228,518.00 0.25
91 000990 诚志股份 411,420 4,192,369.80 0.25
92 002333 罗普斯金 301,200 4,084,272.00 0.24
93 000096 广聚能源 787,952 4,002,796.16 0.24
94 000043 中航地产 394,715 3,808,999.75 0.23
95 600510 黑牡丹 400,799 3,799,574.52 0.23
96 600277 亿利能源 413,267 3,768,995.04 0.23
97 600725 云维股份 508,738 3,744,311.68 0.22
98 002336 人人乐 150,155 3,672,791.30 0.22
99 600822 上海物贸 459,642 3,649,557.48 0.22
100 000070 特发信息 472,733 3,640,044.10 0.22
101 002233 塔牌集团 352,848 3,595,521.12 0.21
102 600864 哈投股份 474,300 3,571,479.00 0.21
103 600250 南纺股份 536,265 3,512,535.75 0.21
104 600801 华新水泥 212,994 3,501,621.36 0.21
105 600558 大西洋 206,261 3,494,061.34 0.21
106 600619 海立股份 460,651 3,436,456.46 0.21
107 600356 恒丰纸业 323,369 3,434,178.78 0.21
108 600810 神马股份 390,841 3,380,774.65 0.20
109 600189 吉林森工 475,746 3,373,039.14 0.20
110 000900 现代投资 199,773 3,348,195.48 0.20
111 600319 亚星化学 626,919 3,310,132.32 0.20
112 600973 宝胜股份 234,914 3,267,653.74 0.20
113 600495 晋西车轴 231,291 3,221,883.63 0.19
114 600353 旭光股份 309,177 3,147,421.86 0.19
115 000429 粤高速Ａ 678,620 3,087,721.00 0.18
116 002240 威华股份 346,021 3,086,507.32 0.18
117 600070 浙江富润 430,524 3,030,888.96 0.18
118 002311 海大集团 137,123 3,030,418.30 0.18
119 002099 海翔药业 187,877 3,026,698.47 0.18
120 000547 闽福发Ａ 305,594 3,013,156.84 0.18
121 600493 凤竹纺织 404,529 2,985,424.02 0.18
122 000950 建峰化工 441,166 2,982,282.16 0.18
123 600976 武汉健民 228,521 2,890,790.65 0.17
124 002025 航天电器 300,168 2,890,617.84 0.17
125 600684 珠江实业 358,626 2,861,835.48 0.17
126 002098 浔兴股份 381,799 2,852,038.53 0.17
127 600513 联环药业 325,483 2,834,956.93 0.17
128 002034 美 欣 达 289,626 2,809,372.20 0.17南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
29
129 600399 抚顺特钢 570,685 2,796,356.50 0.17
130 000032 深桑达Ａ 353,680 2,762,240.80 0.17
131 601398 工商银行 680,300 2,762,018.00 0.17
132 600305 恒顺醋业 198,172 2,744,682.20 0.16
133 002135 东南网架 262,022 2,711,927.70 0.16
134 600568 中珠控股 287,174 2,702,307.34 0.16
135 000928 中钢吉炭 438,845 2,694,508.30 0.16
136 601988 中国银行 787,100 2,668,269.00 0.16
137 000560 昆百大Ａ 332,007 2,622,855.30 0.16
138 600192 长城电工 300,656 2,618,713.76 0.16
139 600539 狮头股份 425,744 2,597,038.40 0.16
140 600680 上海普天 272,775 2,542,263.00 0.15
141 000037 深南电Ａ 514,810 2,522,569.00 0.15
142 600992 贵绳股份 335,711 2,423,833.42 0.14
143 002222 福晶科技 273,331 2,405,312.80 0.14
144 002110 三钢闽光 271,853 2,397,743.46 0.14
145 002370 亚太药业 129,372 2,370,095.04 0.14
146 002365 永安药业 75,064 2,310,469.92 0.14
147 600719 大连热电 339,920 2,304,657.60 0.14
148 002337 赛象科技 87,754 2,303,542.50 0.14
149 600560 金自天正 152,945 2,280,409.95 0.14
150 002356 浩宁达 73,141 2,271,028.05 0.14
151 600962 国投中鲁 253,745 2,253,255.60 0.13
152 000882 华联股份 396,928 2,250,581.76 0.13
153 002059 世博股份 313,520 2,216,586.40 0.13
154 600487 亨通光电 81,467 2,167,022.20 0.13
155 002042 华孚色纺 113,115 2,139,004.65 0.13
156 600648 外高桥 192,564 2,137,460.40 0.13
157 002046 轴研科技 98,850 2,135,160.00 0.13
158 002274 华昌化工 241,224 2,074,526.40 0.12
159 002077 大港股份 298,915 2,062,513.50 0.12
160 000929 兰州黄河 284,023 2,016,563.30 0.12
161 600566 洪城股份 277,817 1,933,606.32 0.12
162 600241 时代万恒 224,590 1,913,506.80 0.11
163 000993 闽东电力 267,366 1,903,645.92 0.11
164 002321 华英农业 116,615 1,890,329.15 0.11
165 600960 滨州活塞 207,647 1,889,587.70 0.11
166 002328 新朋股份 120,044 1,884,690.80 0.11
167 000927 一汽夏利 236,277 1,826,421.21 0.11南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
30
168 000338 潍柴动力 28,763 1,768,924.50 0.11
169 601607 上海医药 107,158 1,755,248.04 0.10
170 600664 哈药股份 94,198 1,741,721.02 0.10
171 600517 置信电气 100,000 1,731,000.00 0.10
172 000021 长城开发 163,306 1,729,410.54 0.10
173 600269 赣粤高速 303,493 1,726,875.17 0.10
174 600316 洪都航空 51,850 1,715,198.00 0.10
175 600291 西水股份 196,240 1,713,175.20 0.10
176 600600 青岛啤酒 51,863 1,712,516.26 0.10
177 600415 小商品城 87,500 1,711,500.00 0.10
178 600300 维维股份 301,800 1,708,188.00 0.10
179 600085 同仁堂 75,400 1,707,810.00 0.10
180 601299 中国北车 352,600 1,706,584.00 0.10
181 600660 福耀玻璃 191,700 1,706,130.00 0.10
182 600166 福田汽车 98,540 1,693,902.60 0.10
183 002234 民和股份 147,600 1,692,972.00 0.10
184 600161 天坛生物 71,900 1,679,584.00 0.10
185 600125 铁龙物流 123,900 1,673,889.00 0.10
186 600741 华域汽车 207,651 1,673,667.06 0.10
187 000792 盐湖钾肥 42,833 1,670,487.00 0.10
188 600631 百联股份 126,845 1,668,011.75 0.10
189 000969 安泰科技 113,560 1,667,060.80 0.10
190 000061 农 产 品 104,885 1,665,573.80 0.10
191 600005 武钢股份 388,100 1,664,949.00 0.10
192 000898 鞍钢股份 231,032 1,658,809.76 0.10
193 600216 浙江医药 64,595 1,658,799.60 0.10
194 600004 白云机场 187,464 1,655,307.12 0.10
195 601727 上海电气 242,400 1,653,168.00 0.10
196 600022 济南钢铁 458,294 1,649,858.40 0.10
197 000031 中粮地产 239,582 1,648,324.16 0.10
198 600196 复星医药 94,022 1,645,385.00 0.10
199 000100 TCL 集团 438,700 1,645,125.00 0.10
200 600804 鹏博士 184,427 1,645,088.84 0.10
201 002112 三变科技 156,795 1,644,779.55 0.10
202 600380 健康元 226,821 1,644,452.25 0.10
203 002001 新 和 成 64,033 1,642,446.45 0.10
204 601588 北辰实业 445,271 1,634,144.57 0.10
205 601872 招商轮船 402,222 1,633,021.32 0.10
206 600271 航天信息 109,714 1,632,544.32 0.10南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
31
207 601918 国投新集 160,440 1,631,674.80 0.10
208 000024 招商地产 109,600 1,630,848.00 0.10
209 601003 柳钢股份 389,119 1,630,408.61 0.10
210 600549 厦门钨业 89,440 1,627,808.00 0.10
211 600635 大众公用 245,780 1,627,063.60 0.10
212 600037 歌华有线 117,406 1,624,899.04 0.10
213 601898 中煤能源 193,600 1,624,304.00 0.10
214 600550 天威保变 86,000 1,621,960.00 0.10
215 600006 东风汽车 364,319 1,621,219.55 0.10
216 000768 西飞国际 165,399 1,620,910.20 0.10
217 601958 金钼股份 133,100 1,619,827.00 0.10
218 000718 苏宁环球 187,400 1,619,136.00 0.10
219 000625 长安汽车 186,118 1,617,365.42 0.10
220 600500 中化国际 181,022 1,614,716.24 0.10
221 600068 葛洲坝 154,694 1,613,458.42 0.10
222 000584 友利控股 244,441 1,613,310.60 0.10
223 000012 南
玻Ａ 176,300 1,613,145.00 0.10
224 600008 首创股份 294,787 1,612,484.89 0.10
225 000690 宝新能源 318,800 1,606,752.00 0.10
226 000652 泰达股份 225,743 1,602,775.30 0.10
227 600432 吉恩镍业 86,961 1,600,082.40 0.10
228 002122 天马股份 176,600 1,599,996.00 0.10
229 600497 驰宏锌锗 101,200 1,598,960.00 0.10
230 002317 众生药业 46,206 1,598,727.60 0.10
231 000623 吉林敖东 60,000 1,593,600.00 0.10
232 600895 张江高科 182,754 1,580,822.10 0.09
233 000667 名流置业 501,330 1,579,189.50 0.09
234 600362 江西铜业 65,550 1,577,133.00 0.09
235 600997 开滦股份 119,530 1,558,671.20 0.09
236 000069 华侨城Ａ 139,599 1,535,589.00 0.09
237 002020 京新药业 126,918 1,491,286.50 0.09
238 002283 天润曲轴 89,822 1,475,775.46 0.09
239 600389 江山股份 158,716 1,337,975.88 0.08
240 600262 北方股份 139,255 1,335,455.45 0.08
241 000916 华北高速 315,100 1,276,155.00 0.08
242 002026 山东威达 134,530 1,220,187.10 0.07
243 600009 上海机场 101,800 1,210,402.00 0.07
244 600352 浙江龙盛 130,798 1,190,261.80 0.07
245 600325 华发股份 114,471 1,171,038.33 0.07南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
32
246 000612 焦作万方 67,700 1,144,807.00 0.07
247 600649 城投控股 116,800 1,000,976.00 0.06
248 000709 河北钢铁 266,500 988,715.00 0.06
249 002329 皇氏乳业 40,258 964,179.10 0.06
250 600029 南方航空 151,550 951,734.00 0.06
251 000009 中国宝安 110,100 946,860.00 0.06
252 600051 宁波联合 113,000 916,430.00 0.05
253 002195 海隆软件 49,990 863,327.30 0.05
254 002107 沃华医药 63,959 854,492.24 0.05
255 002282 博深工具 65,192 781,652.08 0.05
256 002330 得利斯 44,200 700,128.00 0.04
257 600483 福建南纺 118,600 608,418.00 0.04
258 002380 科远股份 9,660 445,615.80 0.03
259 002346 柘中建设 26,100 386,019.00 0.02
260 300038 梅泰诺 12,300 275,028.00 0.02
7.4 报告期内权益投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600270 外运发展 23,037,519.85 1.38
2 600150 中国船舶 23,034,154.74 1.38
3 000951 中国重汽 22,853,552.27 1.37
4 600376 首开股份 22,785,737.00 1.36
5 600508 上海能源 22,383,374.18 1.34
6 000728 国元证券 21,683,626.56 1.30
7 601318 中国平安 21,293,587.79 1.27
8 600016 民生银行 18,790,763.82 1.12
9 600030 中信证券 17,747,894.78 1.06
10 601939 建设银行 17,055,994.55 1.02
11 000001 深发展Ａ 16,886,895.21 1.01
12 601006 大秦铁路 16,254,717.03 0.97
13 600007 中国国贸 15,477,164.47 0.93
14 000039 中集集团 15,154,924.83 0.91
15 600015 华夏银行 15,011,539.65 0.90
16 000002 万
科Ａ 14,985,517.17 0.90
17 600153 建发股份 14,670,648.75 0.88南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
33
18 000651 格力电器 14,646,736.16 0.88
19 600881 亚泰集团 14,601,112.26 0.87
20 601618 中国中冶 14,553,858.66 0.87
注： 买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入
金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600992 贵绳股份 7,399,137.11 0.44
2 600539 狮头股份 6,588,016.93 0.39
3 000560 昆百大Ａ 6,000,992.45 0.36
4 600356 恒丰纸业 5,987,567.20 0.36
5 600495 晋西车轴 5,928,714.85 0.35
6 600399 抚顺特钢 5,718,703.23 0.34
7 600091 *ST明科 5,640,293.37 0.34
8 002110 三钢闽光 5,567,680.95 0.33
9 600822 上海物贸 5,546,457.60 0.33
10 002321 华英农业 5,526,753.39 0.33
11 002234 民和股份 5,525,472.44 0.33
12 600241 时代万恒 5,503,963.02 0.33
13 002337 赛象科技 5,503,471.83 0.33
14 600262 北方股份 5,472,861.85 0.33
15 002222 福晶科技 5,431,470.75 0.32
16 600566 洪城股份 5,403,405.85 0.32
17 002274 华昌化工 5,376,725.50 0.32
18 002365 永安药业 5,278,915.90 0.32
19 002356 浩宁达 5,276,659.37 0.32
20 600960 滨州活塞 5,275,647.35 0.32
注： 卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖
出金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 2,188,675,708.80
卖出股票收入（成交）总额 533,962,966.18
注：
买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考
虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
34
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 199,705,000.00 11.94
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 50,005,000.00 2.99
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 3,826,126.20 0.23
N-1 其他 - -
N 合计 253,536,126.20 15.15
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
1 0901044 09央行票据44 1,000,000 98,150,000.00 5.87
2 0801047 08央行票据47 500,000 50,900,000.00 3.04
3 0801014 08央行票据14 500,000 50,655,000.00 3.03
4 1081128 10北营钢CP01 500,000 50,005,000.00 2.99
5 113001 中行转债 37,830 3,826,126.20 0.23
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 11,155,681.34
3 应收股利 58,720.30
4 应收利息 3,017,994.16
5 应收申购款 904,500.81
6 其他应收款 -南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
35
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,386,896.61
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 占基金资净值比例（%） 流通受限情况说明
1 601318 中国平安 19,670,076.91 1.18 重大资产重组
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
34,005 61,187.20 137,079,260.92 6.59% 1,943,591,489.94 93.41%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 994,299.35 0.05%
§9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2010年3月30日 ）基金份额总额 2,173,254,149.88
基金合同生效日至报告期期末基金总申购份额 1,113,791.85
减: 基金合同生效日至报告期期末基金总赎回份额 93,697,190.87
本报告期期末基金份额总额 2,080,670,750.86
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
36
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内无涉及基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
2009年6月18日，基金管理人收到中国国际经济贸易仲裁委员会发来的《南方稳健成长贰号
证券投资基金基金合同争议案件仲裁通知》，南方稳健成长贰号证券投资基金的基金份额持有
人袁近秋就该基金2007年度的基金分红问题，对基金管理人提出了仲裁申请，要求基金管理人
赔偿其红利损失及相应利息共计66586.52元，退还管理费2041.49元，争议标的总额为人民币
68628.01元。
2010年3月26日，基金管理人收到中国国际经济贸易仲裁委员会发来的【2010】中国贸仲京
裁字第0152号《裁决书》，驳回申请人袁近秋的赔偿请求，具体裁决如下：
（一）被申请人应向南方稳健成长贰号证券投资基金退还管理费计人民币 702.71 元。
（二）本案仲裁费为人民币5011元，由申请人承担人民币1002.20元，由被申请人承担人民币
4008.80元。
（三）驳回申请人的其他仲裁请求。
上述（一）、（二）项下的内容被申请人应于本裁决作出之日起20日内履行完毕。
本裁决为终局裁决，自作出之日起生效。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金基金合同生效日为2010年3月30日，聘请的事务所为普华永道中天会计师事务所有限公
司。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
银河证券 1 936,470,678.93 34.40% 795,995.88 35.01% -
广发证券 1 662,723,131.54 24.34% 538,468.78 23.68% - 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
37
华创证券 1 591,854,508.02 21.74% 503,073.84 22.13% -
华泰证券 2 531,590,356.49 19.52% 435,974.62 19.18% -
国信证券 1 - - - - -
中投证券 1 - - - - -
注： 根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 （证监基金字
[2007]48号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单元的选择标准和程序：
A：选择标准
a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
b、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及
市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
d、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择交易单
元：
a、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有
关专题提供研究报告和讲座；
b、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
c、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的
渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称 成交
‘金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交
金额
占当期权证
成交总额的比例
银河证券 - - 1,592,400,000.00 49.66% - -
广发证券 - - - - - -
华创证券 - - 1,146,600,000.00 35.76% - -
华泰证券 - - 367,300,000.00 11.46% - -
国信证券 - - 100,000,000.00 3.12% - -
中投证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序
号
公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
南方基金关于旗下部分基金参加交通银行网上银行基金申购费率优惠活动
的公告
代销公告 2010年6 月30 日
2
关于南方策略优化股票型证券投资基金参与部分代销银行开展电子渠道基
金申购费率优惠活动的公告
代销公告 2010年6 月28 日
3 关于南方策略优化股票型证券投资基金在部分机构开通转换业务的公告 代销公告 2010年6 月28 日
4 关于南方策略优化股票型证券投资基金参与部分代销银行开展的定投申购 代销公告 2010年6 月28 日 南方策略优化股票型证券投资基金 2010年半年度报告（正文）
38
费率优惠活动的公告
5 关于南方策略优化股票型证券投资基金开放日常申购赎回业务的公告 其他公告 2010年6 月24 日
6 关于南方策略优化股票型证券投资基金开通基金定投和转换业务的公告 其他公告 2010年6 月24 日
7 关于开通交通银行卡网上直销交易的公告 其他公告 2010年6 月10 日
8 关于开通工商银行卡网上直销交易的公告 其他公告 2010年6 月10 日
9 关于公司旗下基金持有停牌股票恢复使用收盘价估值的提示性公告 其他公告 2010年5 月8 日
10 关于公司旗下基金持有停牌股票恢复使用收盘价估值的提示性公告 其他公告 2010年5 月6 日
11 关于公司旗下基金调整长期停牌股票估值方法的提示性公告 其他公告 2010年4 月27 日
12 关于调整网上直销交易定投申购金额下限的公告 其他公告 2010年4 月20 日
13 关于基金对账单邮寄服务规则调整的说明 管理人公告 2010年4 月14 日
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立南方策略优化股票型证券投资基金的文件。
2、《南方策略优化股票型证券投资基金基金合同》
3、《南方策略优化股票型证券投资基金托管协议》
4、《南方策略优化股票型证券投资基金2010年半年度报告》原文
5、中国证监会批准设立南方基金管理有限公司的文件。
6、报告期内在选定报刊上披露的各项公告。
11.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
11.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
