华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
华商领先 企业混 合型证 券投资 基金
2010 年半年 度报 告正文
2010 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 华商 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
送 出日 期： 二〇一 〇年 八月 二十六 日华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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第一节 重要提示 及目录
1.1 重要提 示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 8 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利 润分配情况、 财务会计报告、 投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010 年1 月1 日起至6 月30 日止。
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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1.2 目录
第一节 重要提 示及 目录
................................................................................................................... 2
1.1 重要提 示 .................................................................................................................................... 2
1.2 目录
........................................................................................................................................... 3
第二节 基 金简 介
............................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况
............................................................................................................................... 5
2.2 基金产 品说 明
.............................................................................................................................. 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人
.......................................................................................................... 6
2.4 信息披 露方 式
.............................................................................................................................. 6
2.5 其他相 关资 料
.............................................................................................................................. 6
第三节 主要 财务 指标 、基 金净值 表现 及利 润分 配情 况
................................................................. 6
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标
.......................................................................................................... 6
3.2 基金净 值表 现
............................................................................................................................... 7
第四节 管理人 报告
........................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况
...................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
.............................................................. 9
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明
.......................................................................... 9
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明
........................................................ 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望
........................................................ 10
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明
.................................................................... 11
4.7 管理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明
........................................................................ 12
第五节 托管人 报告
......................................................................................................................... 12
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明
............................................................................ 12
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明
........ 12
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见
........................ 12
第六节 半年度 财务 会计 报告（未 经审 计）
................................................................................. 12
6.1 资产负 债表
................................................................................................................................ 12
6.2 利润表
........................................................................................................................................ 14
6.3 所有者 权益 （ 基 金净 值）变 动表
............................................................................................ 14
6.4 报表附 注
.................................................................................................................................... 15
第七节 投资组 合报 告
..................................................................................................................... 30
7.1 期末基 金资 产组 合情 况
............................................................................................................ 30
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合
............................................................................................ 31
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细
................................ 31
7.5 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
.................................................................................... 34
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细
............................ 34
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的所有 资产 支持 证券 投资 明细
................ 34
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细
............................ 34
7.9 投资组 合报 告附 注
.................................................................................................................... 34
第八节 基金份 额持 有人 信息
......................................................................................................... 35华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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8.1 期末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构
................................................................................ 35
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 的情况
........................................................ 35
第九节 开放式 基金 份额 变动
......................................................................................................... 35
第十节 重大事 件揭 示
..................................................................................................................... 36
10.1 基金份 额持 有人 大会 决议
....................................................................................................... 36
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动
...................................... 36
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
.......................................................... 36
10.4 基金 投资 策略 的改 变
.............................................................................................................. 36
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况
.................................................................................. 36
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚的情 况
.................................................. 36
10.7 基金 租用 证券 公司 交易单元 的有 关情 况
.............................................................................. 36
10.8 其他 重大 事件
.......................................................................................................................... 38
第十一 节 备查 文件 目录
................................................................................................................. 39
11.1 备查 文件 目录
......................................................................................................................... 39
11.2 存放 地点
................................................................................................................................. 39
11.3 查阅 方式
................................................................................................................................. 39
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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第二节 基金简介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 华商领 先企 业混 合型 证券 投资基 金
基金简 称 华商领 先企 业混 合
基金主 代码 630001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 15 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份额总 额 7,470,388,684.27 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产 品说 明
投资目 标
本基金积 极投资 于能 够充分 分享中 国经济 长期 增长的 、在所 属行业 中处 于领先 地
位的上市 公司， 在控 制投资 风险的 前提下 ，为 基金投 资人寻 求稳定 收入 与长期 资
本增值 机会 。
投资策 略
（1）资产 配置 策略
本基金在 资产配 置中 采用自 上而下 的策略 ，通 过对宏 观经济 运行周 期、 财政及 货
币政策、 资金供 需情 况、证 券市场 估值水 平等 的深入 研究， 分析股 票市 场、债 券
市场、货 币市场 三大 类资产 的预期 风险和 收益 ，并应 用量化 模型进 行优 化计算 ，
根据计算 结果适 时动 态地调 整基金 资产在 股票 、债券 、现金 三大类 资产 的投资 比
例，以 规避 市场 系统 性风 险。
（2）股票 投资 策略
本基金 的股 票投 资对 象主 要是具 有行 业领 先地 位的 上市公 司股 票 。 所 谓“ 行业领先
地位的 企业” 是 指公 司治 理 结构完 善、 管理层 优秀 、 并在生 产、 技术、 市场 等 方面
难以被 同行 业的 竞争 对手 在短时 间超 越的 优秀 企业 。
（3）债券 投资 策略
本 基金 债券投 资综 合考虑收 益性 、风险 性、 流动性， 在深 入分析 宏观 经济走势 、
财 政与 货币政 策变 动方向， 判断 债券市 场的 未来变化 趋势 的基础 上， 灵活采取 被
动 持有 与积极 操作 相结合的 投资 策略。 本基 金通过对 宏观 经济运 行中 的价格指 数
与 中央 银行的 货币 供给与利 率政 策研判 ，重 点关注未 来的 利率变 化趋 势，从而 为
债 券资 产配置 提供 具有前瞻 性的 决策依 据。 本基金将 根据 对利率 期限 结构的深 入
研 究来 选择国 债投 资品种； 对于 金融债 和企 业债投资 ，本 基金管 理人 重点分析 市
场风险 和信 用风 险以 及与 国债收 益率 之差 的变 化情 况来选 择具 体投 资品 种。
业绩比 较基 准
中信标 普 300 指数收 益率×70 ％＋ 中信 国债 指数 收益 率×30 ％
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 股票 投资 比例 为40-95％， 因此 在业 绩比 较基 准中
股 票投 资部分 为70 ％，其余 为债 券投资 部分 。本基金 主要 投资于 行业 领先地位 企
业的股票，因 此中信标 普300 指数作为 股票投资 部 分的业绩比较 基准更具 有 代表华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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性 ，同 时，选 取中 信国债指 数作 为债券 投资 部分的比 较基 准。如 果今 后市场出 现
更 适用 于本基 金的 指数，本 基金 可以在 报中 国证监会 备案 后变更 业绩 比较基准 ，
并及时 公告 。
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 基金 ， 其 预期收 益和 风险 水平 介于 股票型 基金 和债 券型 基金 之间，
是属于 中高 风险 、中 高收 益的基 金产 品。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目
基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 程丹倩 关悦
联系电 话 010-58553000 010-58560666
电子邮 箱 chengdq@hsfund.com guanyue2@cmbc.com.cn
客户服 务电 话 4007008880 95568
传真 010-66091878 010-58560794
注册地 址
北京市 西城 区阜 成门 北大 街 6 号
国际投 资大 厦 C 座 15 层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 2 号
办公地 址
北京市 西城 区阜 成门 北大 街 6 号
国际投 资大 厦 C 座 15 层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 2 号
邮政编 码 100034 100031
法定代 表人 李晓安 董文标
2.4 信息披 露方 式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.hsfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司 北京市 西城 区阜 成门 北大 街 6 号国 际投 资大厦 C 座 15 层
第三节 主要财务指标、基 金净值表现及利润 分配情况
3.1 主要 会 计数 据和 财务 指标
单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期 （2010 年 1 月 1 日 至 2010 年 6 月 30 日） 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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本期已 实现 收益 186,304,147.89
本期利 润 -831,943,244.76
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1099
本期加 权平 均净 值利 润率 -10.68%
本期基 金份 额净 值增 长率 -10.32%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末（2010 年 6 月 30 日）
期末可 供分 配利 润 -2,274,476,127.80
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.3045
期末基 金资 产净 值 7,200,543,665.08
期末基 金份 额净 值 0.9639
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末（2010 年 6 月 30 日）
基金份 额累 计净 值增 长率 3.36%
注： ①所述基金 业绩指标不包 括持有人认 购或交易基金 的各项费用 ，计入费用后 实际收益水 平要低于所 列
数字。
②本期已 实现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入（不含 公允价 值变动收 益）扣除 相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金份 额净 值 增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去一 个月 -5.57% 1.19% -5.30% 1.14% -0.27% 0.05%
过去三 个月 -8.09% 1.29% -16.25% 1.26% 8.16% 0.03%
过去六 个月 -10.32% 1.20% -19.16% 1.10% 8.84% 0.10%
过去一 年 -2.06% 1.64% -10.79% 1.31% 8.73% 0.33%
过去三 年 1.39% 2.06% -14.76% 1.66% 16.15% 0.40%
自基金 合同
生效起 至今
3.36% 2.07% -14.31% 1.67% 17.67% 0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收益率
变 动的 比较
华商领 先企 业混 合型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
（2007 年 5 月 15 日至 2010 年 6 月 30 日） 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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注： 本 基金 合同 生效 日为 2007 年 5 月 15 日， 根 据 《华 商领先 企业 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》
的规定 ， 本基 金自 基金 合 同生效 之日 起 6 个月 内使 基金的 投资 组合 比例 符合本基金 合同 十二 、 基
金的投 资中 （二 ）投 资范 围、 （ 七） 投资 限制 的有 关 规定。
第四节 管理人报 告
4.1 基 金管 理人及 基金经 理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基 金的经 验
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、
济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160 号文批准设
立，于 2005 年 12 月 20 日成立，注册资本金为 1 亿元人民币。
华商基金管理有限公司自 2007 年 5 月 15 日华 商领先企业混合型证券投资基金正
式成立之日起， 成为该基金的管理人。 目前本公司旗下管理五支基金产品， 分别为华
商领先企业混合型证券投 资基金（基金代码：630001 ） 、华商盛世成长 股票型证券投
资基金（基 金代码：630002） 、华商 收益增强 债券型证券 投资基金 （ 基金代码：A 类
630003，B 类 630103） 、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：
630005）和华商产业升级股票型证券投资基金（基金代码：630006） 。
4.1.2 基金经 理及 基金经 理助 理简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
郭建兴
基金经
理，投资
决策委员
会委员
2009-12-03 - 13 年
男，经济学学士，中国
籍， 具 有基 金从 业资 格；
1997 年 9 月至 2002 年 9
月在山西信托投资有限
公司证券总部资产经营
部任研 究员 ，2002 年 9
月至 2006 年 6 月在山 西华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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证券有限责任公司资产
管理部业务一部任部门
经理，2006 年 6 月至
2009 年 7 月在山 西证 券
股份有限公司投资管理
总部任总经理助理，自
2009 年 7 月加入 华商 基
金管理有限公司，2009
年 7 月至 12 月担 任华 商
领先企业混合型证券投
资基金 基金 经理 助理 。
胡宇权
本基金基
金经理助
理，华商
产业升级
股票型证
券投资基
金基金经
理，投资
决策委员
会委员
2008-10-6 2010-06-18 12 年
男，经济学硕士，中国
国籍，具有基金从业资
格；1998 年 7 月至 2003
年 5 月就职 于国 泰君 安
证券股份有限公司，任
收购兼并部业务董事；
2003 年 5 月至 2004 年 6
月就职于北京和君创业
投资有限公司，任投资
银行部副总经理；2004
年 6 月至 2006 年 4 月就
职于东海证券有限公
司，任研发中心高级研
究员；2006 年 4 月加 入
华商基金管理有限公
司， 从事行 业研 究工 作 ，
自 2008 年 10 月至 2010
年 6 月担任 华商 领先 企
业混合型证券投资基金
基金经 理助 理。
注： 上 述人 员的 任职 日期 和离任 日期 均指 公司 作出 决定的 公告 之日 ， 证 券从 业年限 计算 的起 始时 间按 照从
事证券 行业 开始 时间 计算 。
4.2 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管理人
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 严格遵守了 《基金法》 及其他有关法律法规、
基金合同的规定。
4.3 管 理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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和本公司相关公平交易制度的规定， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公
平执行。
4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同， 华商领先企业基金为进取型混
合基金， 其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。 目前， 华商基金旗下基金
没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3 异常交 易行 为 的专项说 明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略 和运作 分析
2010 年上半年 GDP 增长率、固定资产投资、工业增加值、财政收入、企业利润
以及总体宏观经济景气指数等指标都呈现出强劲的反弹趋势， 特别是一季度这些指标
都达到历史同期的高位水平。 但由于基数效应和短期强烈政策刺激等原因， 这些指标
的反弹并不表明中国宏观经济进入稳定复苏或经济高涨的阶段， 当前宏观经济增长仍
显基础不扎实、 动力不明显等特征。 房地产新政出台也引发固定资产投资增速回落和
经济二次探底的担忧，随着刺激政策的逐步退出，各项宏观指标逐季下降不可避免。
受此影响，A 股自 4 月中旬开始持续走低。
基于经济形势的判断， 本基金在上半年积极寻找在经济减速的背景下能获得稳定
增长的行业进行投资， 根据行业对比分析， 本基金在上半年增加了医药、 农业和智能
电网方面的配置比例； 同时， 通过分析政策调控取向， 及时减持了房地产板块， 降低
了金融和机械设备等强周期行业的配置比例。 通过行业配置的调整， 本基金在上半年
一定程度上规避了市场下跌风险。
4.4.2 报 告期 内基 金业绩 的表 现
截止 2010 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 0.9639 元，份额累 计净值为 1.0689
元，本报告期内本基金份额净值增长率为-10.32% ，同期业绩比较基准的收益率为
-19.16% ，本基金份额 净值增长率高于同期业绩比较基准的收益率 8.84 个百分点。自
本基金合同成立至本报告期末， 本基金份额净值增长率为 3.36% ， 同期业绩比较基准
收益率为-14.31% ，本 基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 17.67 个百分点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
中国宏观经济正处于劳动力结构、 产业结构、 需求结构重大变化的阶段， 在此期
间，政策措施对经济的影响会非常明显。上半年一系列宏观调控政策如房地产新政、
人民币汇改、 节能减排、 出口退税等退出政策对经济的影响会在下半年陆续显现， 实
体经济增长速度也会逐步回落。 为了对冲和平滑经济回落的幅度， 政府将会加快经济
结构调整的力度， 努力推动区域经济平衡发展和保障性住房建设， 从而刺激经济进一
步增长。 此外， 一些重要导向性的政策在下半年也会陆续出台， 比如战略性新兴产业
规划和收入分配改革等， 这些政策的出台都会给资本市场带来较多的投资机会。 因此，
下半年本基金将紧跟政策调控导向，深入挖掘结构性投资机会。 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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4.6 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金遵循下列6.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和
负债进行估值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小
组。 公司总经理任估值委员会负责人， 委员包括投资总监、 运营保障部经理、 基金会
计主管、 研究发展部经理 （若负责人认为必要， 可适当增减委员会委员） ， 主要负责
投资品种估值政策的制定和公允价值的计算， 并在定期报告中计算公允价值对基金资
产净值及当期损益的影响。 公司督察长任风险内控小组负责人， 成员包括监察稽核部
和基金事务相关人员 （若负责人认为必要， 可适当增减小组成员） ， 主要负责对估值
时所采用的估值模型、假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1. 运营保障部基 金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值并计算基
金净值， 实时监控股票停牌情况， 对于连续5 个交易日不存在活跃市场的股票及时提
示研究发展部并发出预警； 金融工程部门在每周定期投资组合分析中发现存在交易不
活跃的股票需及时提示研究发展部并发出预警；
2. 由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允
价值， 若确定用估值方法计算公允价值， 则在参考证券业协会的意见或第三方意见后
确定估值方法；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性， 出具审核意见并提
交公司管理层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性， 风险内控
小组应定期对估值政策、 程序及估值方法进行审核， 并建立风险防控标准。 在考虑投
资策略的情况下， 公司旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、 程序及相关的方
法应保持一致。 除非产生需要更新估值政策或程序的情形， 已确定的估值政策和程序
应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价， 在发生
了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法， 以保证其持
续适用。 估值政策和程序的修订建议由估值委员会提议， 风险内控小组审核并提交公
司管理层， 待管理层审批后方可实施。 公司旗下基金在采用新投资策略或投资新品种
时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时， 风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流程各部
门及人员的经验、 专业胜任能力和独立性， 通过参考行业协会估值意见、 参考托管行
及其他独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合， 减少或避免估值偏差
的发生。 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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4.7 管 理人 对报 告期内基 金利 润分 配 情况 的说明
本基金在本报告期内未进行收益分配。
第五节 托管人报 告
5.1 报 告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
中国民生银行股份有限公司根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》
和《华商领先企业混合型 证券投资基金托管协议 》 ，托管华商领先企业 混合型证券投
资基金（以下简称： “华商领先企业基金” ） 。
本报告期， 中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程中， 严格
遵守了《证券投资基金法 》 、基金合同、托管协 议和其他有关规定，依 法安全保管了
基金财产， 按规定如实、 独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告， 不存在损
害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计 算、 利润分配 等情 况的说 明
本报告期， 按照国家有关规定、 基金合同、 托 管协议和其他有关规定， 本托管人
对基金管理人——华商基金管理有限公司在华商领先企业基金投资运作方面进行了
监督， 对基金资产净值计算、 基金份额申购赎回价格的计算、 基金费用开支等方面进
行了认真的复核， 本托管人认为华商基金管理有限公司不存在损害基金份额持有人利
益的行为； 在报告期内， 严格遵守了 《证券投 资基金法》 等有关法律法规， 在各重要
方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托 管人 对本 半年度报 告中 财务信 息等 内容的 真实 、准确 和完 整发表 意见
由华商领先企业基金管理人——华商基金管理有限公司编制， 并经本托管人复核
审查的本报告中的财务指标、 净值表现、 收益 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容真实、准确和完整。
第六节 半年度财 务 会计报 告（未经审计）
6.1 资产负 债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日：2010 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2010 年 6 月 30 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
资 产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 1,742,320,011.67
845,316,601.49
结算备 付金
18,646,797.71
13,946,536.29
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
13
存出保 证金
3,750,000.00
4,184,632.98
交易性 金融 资产 6.4.7.2 5,310,568,807.42
7,677,607,027.04
其中： 股票 投资
5,288,371,324.72
7,674,760,529.54
基金投 资
- -
债券投资
22,197,482.70
2,846,497.50
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 30,000,000.00
-
应收证 券清 算款
92,234,470.12
-
应收利 息 6.4.7.5 518,915.78
256,105.60
应收股 利
135,000.00
-
应收申 购款
28,683,668.41
102,153,397.89
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总计
7,226,857,671.11
8,643,464,301.29
负债和所有者权益
本期末
2010 年 6 月 30 日
上年度末
2009 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 40,309,966.29
应付赎 回款
3,822,881.93
36,985,625.80
应付管 理人 报酬
9,315,401.82
10,879,523.79
应付托 管费
1,552,566.98
1,813,253.95
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.6 8,694,418.33
6,900,138.37
应交税 费
10,987.60
10,987.60
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.7 2,917,749.37
3,300,699.24
负债合 计
26,314,006.03
100,200,195.04
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.8 7,470,388,684.27
7,948,956,949.59
未分配 利润 6.4.7.9 -269,845,019.19 594,307,156.66
所有者 权益 合计
7,200,543,665.08
8,543,264,106.25
负债和 所有 者权 益总 计
7,226,857,671.11
8,643,464,301.29
注：报 告截 止日 2010 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 0.9639 元， 基金 份额 总额 7,470,388,684.27 份。
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
14
6.2 利 润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期 2010 年 1 月 1 日
至 2010 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 6 月 30 日
一、收入
-734,068,967.17
3,398,411,595.92
1.利息 收入
4,572,722.39
3,982,689.59
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.10
3,991,729.68
3,194,756.41
债券利 息收 入
74,806.88
787,933.18
资产支 持证 券利 息收 入
-
-
买入返 售金 融资 产收 入
506,185.83
-
其他 利息 收入
-
-
2.投资 收益 （损 失以“-”填列）
278,870,530.95
57,520,899.99
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.11 254,718,264.66
16,806,744.61
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.12
312,474.43
936,647.69
资产支 持证 券投 资收 益
-
-
衍生工 具收 益
-
-
股利收 益 6.4.7.13 23,839,791.86
39,777,507.69
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-”
号填列 ）
6.4.7.14
-1,018,247,392.65
3,336,403,376.75
4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号填列 ）
-
-
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 6.4.7.15
735,172.14
504,629.59
减：二、费用
97,874,277.59
72,422,930.67
1．管 理人 报酬
57,984,042.03
45,133,921.84
2．托 管费
9,664,007.02
7,522,320.31
3．销 售服 务费
-
-
4．交 易费 用 6.4.7.16
30,038,947.17
19,546,349.27
5．利 息支 出
-
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
-
6．其 他费 用 6.4.7.17
187,281.37
220,339.25
三、利润总额（亏损 总额 以“-” 号
填列）
-831,943,244.76
3,325,988,665.25
6.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2010 年 1 月 1 日至2010 年 6 月 30 日
单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
15
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基 金 净值） 7,948,956,949.59 594,307,156.66 8,543,264,106.25
二、 本 期经 营活 动产 生的 基金净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- -831,943,244.76 -831,943,244.76
三、 本 期基 金份 额交 易产 生的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列）
-478,568,265.32 -32,208,931.09 -510,777,196.41
其中：1.基金申 购款 509,904,572.08 7,142,031.50 517,046,603.58
2.基金 赎回 款 -988,472,837.40 -39,350,962.59 -1,027,823,799.99
四、 本 期向 基金 份额 持有 人分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （净值
减少以“-” 号填列 ）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基 金 净值） 7,470,388,684.27 -269,845,019.19 7200,543,665.08
项目
上年度可比期间
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基 金 净值） 8,093,119,238.84 -3,476,979,807.23 4,616,139,431.61
二、 本 期经 营活 动产 生的 基金净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- 3,325,988,665.25 3,325,988,665.25
三、 本 期基 金份 额交 易产 生的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列）
31,680,225.58 22,670,303.15 54,350,528.73
其中：1.基金申 购款 707,955,406.40 -112,381,525.02 595,573,881.38
2.基金 赎回 款 -676,275,180.82 135,051,828.17 -541,223,352.65
四、 本 期向 基金 份额 持有 人分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （净值
减少以“-” 号填列 ）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基 金 净值） 8,124,799,464.42 -128,320,838.83 7,996,478,625.59
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
李晓安
王
锋
程
蕾
—————————
—————————
—————————
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附 注
6.4.1 基金基 本情 况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称 “本基金”)经 中国证券监督
管理委员会(以下简称 “中国证监会”)证监基 金字[2007]98 号 《关于同意华商领先企华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
16
业混合型证券投资基金募集的批复》 核准， 由 基金发起人华商基金管理有限公司依照
《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《华商 领先企业混合型开放式证券投资基金基
金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定， 首 次设立募集不包
括认购资金利息共募集 3,031,598,960.18 元 ，业经天华中兴会计师事务所有限公司天
华中兴验字[2007]第 1221-02 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《华商领
先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》 于 2007 年 5 月 15 日正式生效， 基金合
同生效日的基金份额总额为 3,033,772,929.95 份基金份额，其中认购资金利息折合
2,173,969.77 份基金份 额。本基金的基 金管理 人为华商基金管 理有限 公司，基金托管
人为中国民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生银行”)。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《华商领先企业混合型开放式证券投
资基金基金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包
括国内依法发行上市的股票、 债券及法律、 法 规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的
40%-95% ，债券为 0%-55% ，并保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年
以内的政府债券。 本基金不低于 80% 的非现金股票基金资产投资于具有行业领先地位
的上市公司。 如果法律法规对上述比例要求有变更的， 本基金投资范围将及时做出相
应调整， 以调整变更后的比例为准。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他
品种， 基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 本基金的业绩比较基
准为中信标普 300 指数收益率×70% ＋中信国债指数收益率×30% 。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企业会计准则－基本
准则》和 38 项具体会 计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解
释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、 中国证监会公告[2010] 5 号《证
券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会
于 2007 年 5 月 15 日颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《华商领先企业混合
型开放式证券投资基金基金合同》 和中国证监会允许的基金行业实务操作的有关规定
编制。
6.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2010 年 6 月
30 日的财务状况以及 2010 年半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本 报告 期所 采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告内容一致。
6.4.5 会计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
本基金本报告期内无会计政策和会计估计的变更以及差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128号《 关于开放式证券投资基金有关税收华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
17
问题的通知 》 、财税[2004]78 号《关 于证券 投资 基金税收 政策的 通知》 、财税[2005]102
号《关于股息红利 个人所 得税有关政策的 通知》 、财税[2005]103号《关 于股权分置试
点改革有关税收政 策问题 的通知》 、 财税[2005]107 号《关于股息 红利有 关个人所得税
政策的补充通知 》 、财税[2008]1 号《关 于企业所 得税若干优惠 政策的通 知》及其他相
关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代
扣代缴 20% 的个人所得税， 暂不征收企业所得税。 对基金取得的股票的股息、 红利收
入， 由上市公司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50% 计入个人应纳税所得额， 依照
现行税法规定即 20% 代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4)基金买卖股票于 2008 年 4 月 24 日之前按照 0.3% 的税率缴纳股票交易印花税，
自 2008 年 4 月 24 日起至 2008 年 9 月 18 日止按 0.1% 的税率缴纳。 自 2008 年 9 月 19
日起基金 卖出股 票按 0.1% 的税率 缴纳股 票交易 印花税 ，买入 股票 不征 收股票 交易印
花税。
(5) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股
份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6.4.7 重 要财 务报 表项目 的说 明
6.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 6 月 30 日
活期存 款 1,742,320,011.67
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 1,742,320,011.67
6.4.7.2 交易性 金融 资产
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 估值增 值
股票 5,262,029,794.39 5,288,371,324.72 26,341,530.33
债
券
交易所 市场 21,984,000.00 22,197,482.70 213,482.70
银行间 市场 - - -
合计 21,984,000.00 22,197,482.70 213,482.70
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 5,284,013,794,.39 5,310,568,807.42 26,555,013.03 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
18
6.4.7.3 衍 生金 融资 产/负债
本基金本报告期内未持有金融衍生工具。
6.4.7.4 买入返 售金 融资 产
6.4.7.4.1 各项买 入返 售金 融资 产期末 余额
项目
本期末
2010 年 6 月 30 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
GC007 30,000,000.00 -
合计
30,000,000.00 -
6.4.7.4.2 期 末买 断式 逆回 购交 易中取 得的 债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 354,898.49
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 6,526.40
应收债 券利 息 140,384.10
应收买 入返 售证 券利 息 14,527.78
应收申 购款 利息 2,229.01
其他 350.00
合计
518,915.78
6.4.7.6 应付交 易费 用
单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 8,692,726.42
银行间 市场 应付 交易 费用 1,691.91
合计 8,694,418.33
6.4.7.7 其他负 债
单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
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项目
本期末
2010 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 2,750,000.00
应付赎 回费 4,581.49
预提费 用 163,167.88
合计 2,917,749.37
6.4.7.8 实收 基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 7,948,956,949.59 7,948,956,949.59
本期申 购 509,904,572.08 509,904,572.08
本期赎 回 （ 以“-” 号填列） -988,472,837.40 -988,472,837.40
本期末 7,470,388,684.27 7,470,388,684.27
注：本 期申 购包 含红 利再 投、转 换入 份额 ，本 期赎 回包含 转换 出份 额。
6.4.7.9 未分配 利润
单位：人民币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -2,606,064,435.17 3,200,371,591.83 594,307,156.66
本期利 润 186,304,147.89 -1,018,247,392.65 -831,943,244.76
本期基金份额交易产生
的变动 数
145,284,159.48 -177,493,090.57 -32,208,931.09
其中： 基金 申购 款 -154,160,861.09 161,302,892.59 7,142,031.50
基金赎 回款 299,445,020.57 -338,795,983.16 -39,350,962.59
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -2,274,476,127.80 2,004,631,108.61 -269,845,019.19
6.4.7.10 存款利 息收 入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 3,853,896.59
结算备 付金 利息 收入 94,688.30
其他 43,144.79
合计 3,991,729.68
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
20
6.4.7.11 股票投资 收益——买 卖股 票差价 收入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额
10,552,815,387.29
减：卖 出股 票成 本总 额 10,298,097,122.63
买卖股票 差价收 入 254,718,264.66
6.4.7.12 债券投 资收 益
单位：人民币元
项目
本期
2010年1月1 日至2010 年6 月30日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）成 交总 额 3,014,332.90
减：卖 出债 券（ 、债 转股 及债券 到期 兑付 ）成 本总 额 2,701,000.00
减：应 收利 息总 额 858.47
债券投 资收 益 312,474.43
6.4.7.13 股利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 23,839,791.86
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 23,839,791.86
6.4.7.14 公允价 值变 动收 益
单位：人民币元
项目名 称
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 -1,018,247,392.65
——股票投 资 -1,018,683,377.85
——债券投 资 435,985.20
——资产支 持证 券投 资 -
——基金投 资 -
2.衍生 工具 -
——权证投 资 -
3.其他 -
合计 -1,018,247,392.65
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
21
6.4.7.15 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 709,791.52
印花税 返还 收入 25,380.62
合计 735,172.14
6.4.7.16 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 30,038,947.17
银行间 市场 交易 费用 -
合计 30,038,947.17
6.4.7.17 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
审计费 用 69,424.36
信息披 露费 93,743.52
银行费 用 15,113.49
帐户维 护费 9,000.00
合计 187,281.37
6.4.8 或 有事 项、 资产负 债表 日后事 项的 说明
本基金本报告期内无其他或有事项、资产负债表日后事项的说明。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告期与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本 报告 期与基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国民 生银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
22
华龙证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
6.4.10 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.10.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.10.1.1 股票交 易
金额单位：人民币元
关联方 名称
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
成交金 额
占当期 股票
成交总额 的比例
成交金 额
占当期 股票
成交总额 的 比例
华龙证券有
限责任 公司
1,169,515,994.60 6.04% 1,416,081,019.08 10.81%
6.4.10.1.2 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方 名称
本期
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
成交金 额
占当期 债券
成交总额 的比例
成交金 额
占当期 债券
成交总额 的比例
华龙证券有
限责任 公司
- - 21,180,942.90 19.63%
6.4.10.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
金额单位：人民币元
关联方 名称
本期
2010 年1 月1 日至2010 年6 月30 日
当期佣 金
占当期 佣金 总量
的比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金 总额 的
比例
华龙证券有
限责任 公司
750,886.09 4.70% 432,289.97 4.97%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
当期佣 金
占当期 佣金 总量
的比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金 总额 的
比例
华龙证券有
限责任 公司
884,909.38 8.26% 667,015.97 11.20%
注：1.上 述佣金 按市场 佣 金率计算 ，以扣 除由中 国 证券登记 结算有 限责任 公 司收取的 证管费 、经
手费和 适用 期间 内由 券商 承担的 证券 结算 风险 基金 后的净 额列 示。 债券 交易 不计佣 金。
2. 该类佣金协议的 服务范围 还包括佣金收取 方为本基 金提供的证券投 资研究成 果和市场信息华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
23
服务等 。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 57,984,042.03 45,133,921.84
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 14,986,754.82 12,027,964.78
注： 支 付基 金管 理人 华商 基 金管理 有限 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值 1.50%的年费 率计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 × 1.50% / 当年 天数
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2010 年 1 月 1 日
至 2010 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2009 年 1 月 1 日
至 2009 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 9,664,007.02 7,522,320.31
注： ①本 基金 的基 金管 理 人华商 基金 管理 有限 公司 在本年 度申 购和 赎回 本基 金的交 易均 委托 代销 机
构中国 民生 银行 办理 ，申 购手续 费 1,000 元， 赎回 适用费 率为 0.50% 。
②期间 申购/ 买入 总分 额含 红利再 投、 转换 入份 额， 期间赎 回/ 卖 出总 份额 含转 换出份 额。
6.4.10.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券 （含
回购）交易。
6.4.10.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单位： 份
项目
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 6 月 30 日
基金合 同生 效日 （2007 年5
月15 日） 持有 的基 金份 额
- -
期初持 有的 基金 份额 - -
期间申 购/ 买入 总份 额 9,320,469.80- 19,925,274.00-
期间因 拆分 增加 的份 额 - -
期间赎 回/ 卖出 总份 额 - - 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
24
期末持 有的 基金 份额 9,320,469.80 19,925,274.00
期末持有的基金份额占基
金总份 额比 例
0.12% 0.25%
注： 本基 金关 联方 投资 本基金 时所 适用 的费 率为 本基金 基金 合同 中约 定的 费率。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
6.4.10.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2009 年 1 月 1 日至
2009 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国民 生银 行 354,898.49 3,680,021.51 793,208,732.62 3,107,881.02
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 民生 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金本报告期内未参与关联方承销证券的买卖。
6.4.11 利润分配 情况
6.4.11.1 利润分配 情况——非 货币 市场基 金
本基金本报告期内未发生利润分配情况。
6.4.12 期 末（2010 年 6 月 30 日 ）本基 金持有 的流 通受限 证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
6.4.12.1.1 受限 证券 类别 ：股票
证券
代码
证券名 称 成功认 购日 可流通 日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 份）
期末
成本总 额
期末估 值总 额
备
注
600252 中恒集 团 2010-06-12 2011-06-10
非公开
发行流
通受限
31.85 29.41 2,600,000 82,810,000.00 76,466,000.00 -
002432 九安医 疗 2010-06-02 2010-09-10
网下申
购
19.38 23.06 73,232 1,419,236. 16 1,688,729.92
6.4.12.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单位：人民币元
股票 股票名 称 停牌日 期 停牌原 因 期末估 复牌 复牌开 数量（ 股） 期末 期末 备注 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
25
代码 值单价 日期 盘单价 成本总 额 估值总 额
601318 中国平 安 2010.6.29 资产重 组 46.81 - - 9,000,000 405,570,329.08 421,290,000.00
6.4.12.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
截至本报告期末，本基金没有在正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.13 金 融工 具风 险及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政 策和 组织 架构
本基金为进行主动投资的偏股混合型证券投资基金， 其预期收益和风险水平介于
股票型基金和债券型基金之间， 属于中高风险、 中高收益的基金产品。 本基金主要投
资股票、 债券等流动性良好的金融工具。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融
工具相关的风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金的风险管理的主
要目标是在控制投资风险的前提下， 力争将以上风险控制在限定的范围之内， 使本基
金在风险和收益之间取得最佳的平衡， 满足具有中高风险承受能力的投资者的投资需
求。
内部控制组织体系包括三个层次：(1) 第一层次风险控制：在董事会层面设立风
险控制委员会,对公司规章制度、 经营管理、 基金运作、 固有资金投资等方面的合法、
合规性进行全面的分析检查,对各种风险预测报告进行审议,提出相应的意见和建议。
公司设督察长。督察长对 董事会负责, 按照中国 证监会的规定和风险控 制委员会的授
权进行工作。(2) 第二层 次风险控制：第二层次 风险控制是指公司经营 层层面的风险
控制, 具体为在风险管理 小组、投资决策委员会 和监察稽核部层次对公 司的风险进行
的预防和控制。风险管理小组对公司在经营管理和基金运作中的风险进行全面的研
究、分析、评估, 全面、 及时、有效地防范公司 经营过程中可能面临的 各种风险。投
资决策委员会研究并制定 基金资产的投资策略, 对基金的总体投资情况 提出指导性意
见,从而达到分散投资风险,提高基金资产的安全性的目的。 监察稽核部独立于公司各
业务部门和各分支机构, 对各岗位、各部门、各 机构、各项业务中的风 险控制情况实
施监督。(3) 第三层次风 险控制：第三层次风险 控制是指公司各部门对 自身业务工作
中的风险进行的自我检查和控制。 公司各部门根据经营计划、 业务规则及本部门具体
情况制定本部门的工作流程及风险控制措施,相关部门、 相关岗位之间相互监督制衡。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
26
分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。 从定性分析的角度出发， 判断风险损失
的严重程度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发， 根据本基金的投
资目标， 结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、 模型， 日常的
量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、
检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风 险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证
券之发行人出现违约、 拒绝支付到期本息等情况， 导致基金资产损失和收益变化的风
险。
本基金在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行存款存
放在本基金的托管人中国民生银行， 与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和
款项清算， 违约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信
用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来
控制证券发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金均投资于具
有良好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的
10% ， 且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证
券不得超过该证券的 10% 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面
来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动
的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回
情况进行严密监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹
配。 本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回
申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险， 有效保障基金持有人华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
27
利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门
设定流动性比例要求， 对流动性指标进行持续的监测和分析， 包括组合持仓集中度指
标、 组合在短时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及
流通受限制的投资品种比例等。 本基金所持大部分证券在证券交易所上市， 其余亦可
在银行间同业市场交易，因此除在附注 19 中 列示的部分基金资产流通暂时受限制不
能自由转让的情况外， 其余均能及时变现。 此外， 本基金可通过卖出回购金融资产方
式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价
值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎
回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价
格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。 利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中
浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现
金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整
投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动
的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要为
银行存款、结算备付金及债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风 险敞 口
单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
28
本期末
2010 年 6 月 30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 1,742,320,011.67 - - - 1,742,320,011.67
结算备 付金 18,646,797.71 - - - 18,646,797.71
存出保 证金 - - - 3,750,000.00 3,750,000.00
交易性 金融 资产 - - 22,197,482.70 5,288,371,324.72 5,310,568,807.42
买入返 售证 券 30,000,000.00 - - - 30,000,000.00
应收证 券清 算款 - - - 92,234,470.12 92,234,470.12
应收利 息 - - - 518,915.78 518,915.78
应收股 利 - - - 135,000.00 135,000.00
应收申 购款 - - - 28,683,668.41 28,683,668.41
资产总 计 1,790,966,809.38 - 22,197,482.70 5,413,693,379.03 7,226,857,671.11
负债
应付证 券清 算款
应付赎 回款 - - - 3,822,881.93 3,822,881.93
应付管 理人 报酬 - - - 9,315,401.82 9,315,401.82
应付托 管费 - - - 1,552,566.98 1,552,566.98
应付交 易费 用 - - - 8,694,418.33 8,694,418.33
应交税 费 - - - 10,987.60 10,987.60
其他负 债 - - - 2,917,749.37 2,917,749.37
负债总 计 - - - 26,314,006.03 26,314,006.03
利率敏 感度 缺口 1,790,966,809.38 - 22,197,482.70 5,387,379,373.00 7,200,543,665.08
上年度 末
2009 年 12 月 31 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 845,316,601.49 - - - 845,316,601.49
结算备 付金 13,946,536.29 - - - 13,946,536.29
存出保 证金 - - - 4,184,632.98 4,184,632.98
交易性 金融 资产 - - 2,846,497.50 7,674,760,529.54 7,677,607,027.04
应收利 息 - - - 256,105.60 256,105.60
应收申 购款 - - - 102,153,397.89 102,153,397.89
资产总 计 859,263,137.78 - 2,846,497.50 7,781,354,666.01 8,643,464,301.29
负债
应付证 券清 算款 - - - 40,309,966.29 40,309,966.29
应付赎 回款 - - - 36,985,625.80 36,985,625.80
应付管 理人 报酬 - - - 10,879,523.79 10,879,523.79
应付托 管费 - - - 1,813,253.95 1,813,253.95
应付交 易费 用 - - - 6,900,138.37 6,900,138.37
应交税 费 - - - 10,987.60 10,987.60
其他负 债 - - - 3,300,699.24 3,300,699.24 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
29
负债总 计 - - - 100,200,195.04 100,200,195.04
利率敏 感度 缺口 859,263,137.78 - 2,846,497.50 7,681,154,470.97 8,543,264,106.25
注：各 期限 分类 标准 按照 金融资 产或 金融 负债 的重 新定价 日或 到期 日孰 早者 进行分 类。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的 敏感 性分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2010 年 06 月 30 日
上年末
2009 年 12 月 31 日
1.市场 利率 下降 25 个基 点 增加 约 31 增加 约 3
2.市场 利率 上升 25 个基 点 减少 约 31 减少 约 3
6.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动
的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率
和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易
所上市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券
发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取 “自上而下” 与 “自下而上” 相结 合的主动投资管理办法， 通过对宏
观经济运行周期、 财政及货币政策、 资金供需情况、 证券市场估值水平等的深入研究，
分析股票市场、 债券市场、 货币市场三大类资产的预期风险和收益， 并应用量化模型
进行优化计算， 根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、 债券、 现金三大类资
产的投资比例，以规避市场系统性风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中股票投资比
例为基金总资产的 40-95% ， 债券为 0-55% ， 并保持不低于基金资产净值 5% 的现金或
到期日在一年以内的政府债券。 此外， 本基金 的基金管理人每日对本基金所持有的证
券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风险度量， 包括 VaR(Value at Risk)华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
30
指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价 格风 险敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2010 年 06 月 30 日
上年度 末
2009 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
交易性 金融 资产 －股 票投 资 5,288,371,324.72 73.44 7,674,760,529.54 89.83
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 22,197,482.70 0.31 2,846,497.50 0.03
其他 - - - -
合计 5,310,568,807.42 73.75 7,677,607,027.04 89.87
6.4.13.4.3.2 其 他价 格风 险的 敏感性 分析
假设 除业绩 比较 基准( 附注6.4.1) 以外的 其他 市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：百 万元 ）
本期 末 2010 年 6 月 30 日 上年度 末 2009 年 12 月 31 日
1. 1. 业绩比较基准( 附注
6.4.1) 上升5%
增加约23,533 增加约37,889
2. 业绩比较基准( 附注6.4.1)
下降5%
减少约23,533 下降约37,889
第七节 投资组合 报告
7.1 期 末基 金资 产组合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,288,371,324.72 73.18
其中： 股票 5,288,371,324.72 73.18
2 固定收 益投 资 22,197,482.70 0.31
其中： 债券 22,197,482.70 0.31
资产 支持 证券 0.00 0.00
3 金融衍 生品 投资 0.00 0.00
4 买入返 售金 融资 产 30,000,000.00 0.42
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
0.00 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,760,966,809.38 24.37
6 其他资 产 125,322,054.31
1.73 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
31
7 合计 7,226,857,671.11 100.00
7.2 期 末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 351,236,687.67 4.88
B 采掘业 1,016,069,511.34 14.11
C 制造业 2,169,196,874.58 30.13
C0
食品、 饮料 597,309,613.26 8.30
C1
纺织、 服装 、皮 毛 0.00 0.00
C2
木材、 家具 0.00 0.00
C3
造纸、 印刷 0.00 0.00
C4
石油、 化学 、塑 胶、 塑料 218,807,615.52 3.04
C5
电子 117,893,378.54 1.64
C6
金属、 非金 属 96,130,997.28 1.34
C7
机械、 设备 、仪 表 166,634,292.82 2.31
C8
医药、 生物 制品 972,420,977.16 13.50
C99
其他制 造业 0.00 0.00
D 电力 、 煤气及 水的 生产 和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 0.00 0.00
G 信息技 术业 314,793,749.10 4.37
H 批发和 零售 贸易 61,670,615.42 0.86
I 金融、 保险 业 959,970,000.00 13.33
J 房地产 业 2,886,296.00 0.04
K 社会服 务业 0.00 0.00
L 传播与 文化 产业 256,674,590.61 3.56
M 综合类 155,873,000.00 2.16
合计 5,288,371,324.72 73.44
7.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数 量 （股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 600547 山东黄 金 16,620,897 605,000,650.80 8.40
2 000538 云南白 药 7,022,533 452,953,378.50 6.29
3 601318 中国平 安 9,000,000 421,290,000.00 5.85
4 600489 中金黄 金 7,605,669 392,908,860.54 5.46
5 601398 工商银 行 75,000,000 304,500,000.00 4.23
6 600406 国电南 瑞 7,319,090 280,979,865.10 3.90 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
32
7 000423 东阿阿 胶 8,000,000 278,080,000.00 3.86
8 002041 登海种 业 5,493,723 268,038,745.17 3.72
9 600036 招商银 行 18,000,000 234,180,000.00 3.25
10 600267 海正药 业 8,849,822 222,573,023.30 3.09
11 600880 博瑞传 播 12,861,027 216,451,084.41 3.01
12 600887 伊利股 份 7,158,667 210,321,636.46 2.92
13 002215 诺 普 信 7,907,416 191,517,615.52 2.66
14 600199 金种子 酒 14,591,450 176,264,716.00 2.45
15 600252 中恒集 团 5,300,000 155,873,000.00 2.16
16 600519 贵州茅 台 1,131,200 144,069,632.00 2.00
17 600354 敦煌种 业 4,458,625 83,197,942.50 1.16
18 002241 歌尔声 学 2,400,000 72,624,000.00 1.01
19 002157 正邦科 技 4,922,720 66,653,628.80 0.93
20 600673 东阳光 铝 6,069,500 63,911,835.00 0.89
21 000536 闽闽东 3,399,355 63,160,015.90 0.88
22 002223 鱼跃医 疗 1,400,000 49,392,000.00 0.69
23 002336 人人乐 1,904,277 46,578,615.42 0.65
24 002371 七星电 子 971,863 45,269,378.54 0.63
25 600312 平高电 气 4,000,000 40,680,000.00 0.57
26 601999 出版传 媒 3,943,481 40,223,506.20 0.56
27 000547 闽福发 Ａ 3,429,400 33,813,884.00 0.47
28 600585 海螺水 泥 1,999,948 32,219,162.28 0.45
29 002324 普利特 1,000,000 27,290,000.00 0.38
30 600521 华海药 业 1,399,894 18,814,575.36 0.26
31 000983 西山煤 电 1,000,000 18,160,000.00 0.25
32 000759 武汉中 百 1,400,000 15,092,000.00 0.21
33 002322 理工监 测 140,282 11,713,547.00 0.16
34 600256 广汇股 份 103,600 2,886,296.00 0.04
35 002432 九安医 疗 73,232 1,688,729.92 0.02
7.4 报 告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名 的股 票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 000538 云南白 药 405,975,455.20 4.75
2 000423 东阿阿 胶 372,677,340.82 4.36
3 002041 登海种 业 298,914,598.40 3.50
4 600406 国电南 瑞 297,582,200.30 3.48
5 600068 葛洲坝 288,748,342.82 3.38
6 601318 中国平 安 285,965,478.79 3.35 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
33
7 600547 山东黄 金 262,089,879.53 3.07
8 600489 中金黄 金 230,705,013.99 2.70
9 600256 广汇股 份 225,464,983.90 2.64
10 600887 伊利股 份 222,145,242.27 2.60
11 002215 诺 普 信 221,969,230.07 2.60
12 600880 博瑞传 播 189,020,063.47 2.21
13 601166 兴业银 行 187,479,165.82 2.19
14 601398 工商银 行 174,473,137.61 2.04
15 600267 海正药 业 171,987,400.02 2.01
16 600000 浦发银 行 152,202,024.51 1.78
17 600216 浙江医 药 150,964,840.68 1.77
18 600085 同仁堂 147,682,965.29 1.73
19 600420 现代制 药 145,036,868.95 1.70
20 600036 招商银 行 144,413,916.62 1.69
注：买入 股票成 本、卖 出 股票收入 均按买 卖成交 金 额（成交 单价乘 以成交 数 量）填列 ，不考 虑相
关交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601628 中国人 寿 294,004,046.41 3.44
2 000425 徐工机 械 273,074,406.08 3.20
3 600256 广汇股 份 267,832,172.07 3.14
4 600880 博瑞传 播 264,785,414.03 3.10
5 601088 中国神 华 262,073,001.00 3.07
6 600068 葛洲坝 234,655,034.04 2.75
7 601318 中国平 安 225,970,683.93 2.65
8 000402 金 融 街 197,202,641.27 2.31
9 601166 兴业银 行 194,910,667.55 2.28
10 600239 云南城 投 189,253,678.26 2.22
11 000983 西山煤 电 186,929,230.41 2.19
12 600000 浦发银 行 172,238,473.64 2.02
13 002223 鱼跃医 疗 172,223,059.95 2.02
14 002048 宁波华 翔 171,190,693.39 2.00
15 600112 长征电 气 166,015,438.75 1.94
16 600420 现代制 药 148,866,597.10 1.74
17 600036 招商银 行 148,050,230.96 1.73
18 600085 同仁堂 145,884,187.68 1.71
19 601899 紫金矿 业 145,165,666.76 1.70
20 600199 金种子 酒 144,119,725.14 1.69
注：买入 股票成 本、卖 出 股票收入 均按买 卖成交 金 额（成交 单价乘 以成交 数 量）填列 ，不考 虑相
关交易 费用 。 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
34
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位：人民币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 8,930,391,295.66
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 10,552,815 ,387.29
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑 相
关交易 费用 。
7.5 期 末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 0.00 0.00
2 央行票 据 0.00 0.00
3 金融债 券 0.00 0.00
其中： 政策 性金 融债 0.00 0.00
4 企业债 券 3,066,851.70 0.04
5 企业短 期融 资券 0.00 0.00
6 可转债 19,130,631.00 0.27
7 其他 0.00 0.00
8 合计 22,197,482.70 0.31
7.6 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 189,150 19,130,631.00 0.27
2 122948 09 锡交债 30,690 3,066,851.70 0.04
7.7 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投 资组 合报 告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查， 或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定得备选股票库。
7.9.3 期末 其他 各项 资产 构成 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
35
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 3,750,000.00
2 应收证 券清 算款 92,234,470.12
3 应收股 利 135,000.00
4 应收利 息 518,915.78
5 应收申 购款 28,683,668.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 125,322,054.31
7.9.4 期末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单位：
人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 （% ） 流通受 限情 况说 明
1 601318 中国平 安 421,290,000.00 5.85 资产重 组
第 八节 基金 份额持 有人 信息
8.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单位：份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的 基金 份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额 占总份 额比 例
341,458 21,877.91 466,715,939.99 6.25% 7.003.586.380.34 93.75%
8.2 期 末基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人 员持有 本开 放式 基金 608,112.83 0.0081%
第九节 开放式基 金份额变动
单位：份 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
36
基金合 同生 效日 （2007 年 5 月 15 日）基 金份 额总 额 3,033,772,929.95
报告期 期初 基金 份额 总额 7,948,956,949.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 509,904,572.08
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 988,472,837.40
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-”填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 7,470,388,684.27
第十节 重大事件 揭示
10.1 基 金份 额持 有人大会 决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2 基 金管 理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
本基金本报告期内基金管理人、 基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事
变动。
10.3 涉 及基 金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投 资策 略的改 变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基金 进行 审计的 会计 师事务 所情 况
普华永道中天会计师事务所有限公司自 2008 年 12 月 29 日起至今为 本基金提供
审计服务，本报告期内未发生变动。
10.6 管理人 、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽 查 或处 罚的情 况
本基金基金管理人、 托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的情
形。
10.7 基 金租 用证 券公司 交易 单元的 有关 情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 债券交易 回购交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
华龙证券 2 1,169,515,994.60 6.04% - - - - 750,886.09 4.70%
国泰君安 1 1,280,648,788.18 6.61% - - - - 1,088,547.27 6.81%
申银万国 1 2,112,143,079.30 10.91% 1,130.90 0.04% 10,000,000.00 2.94% 1,795,310.97 11.23%
中银国际 1 280,604,168.63 1.45% - - - - 227,992.88 1.43%
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
37
北京高华 1 - - - - - - - -
中金公司 1 755,805,776.14 3.90% - - - - 642,435.13 4.02%
联合证券 1 951,634,387.25 4.91% - - - - 773,209.68 4.84%
中国银河 1 - - - - - - - -
国信证券 1 735,759,831.74 3.80% - - - - 597,809.96 3.74%
中信证券 2 1,326,012,717.39 6.85% - - - - 1,127,107.42 7.05%
中信建投 1 - - - - - - - -
东方证券 1 1,270,819,000.37 6.56% - - - - 1,080,192.49 6.76%
国金证券 1 628,955,157.85 3.25% - - - - 534,609.60 3.34%
建银投资 1 247,729,988.83 1.28% - - - - 210,569.07 1.32%
安信证券 1 1,385,325,665.77 7.15% - - 30,000,000.00 8.82% 1,177,526.03 7.37%
平安证券 1 - - - - - - - -
光大证券 1 - - - - - - - -
招商证券 1 658,950,914.54 3.40% - - - - 560,106.45 3.50%
海通证券 1 620,286,656.43 3.20% - - - - 527,241.61 3.30%
长城证券 1 553,806,783.18 2.86% - - - - 470,733.91 2.94%
广发证券 1 1,028,955,490.11 5.31% - - - - 836,033.90 5.23%
兴业证券 1 1,185,789,669.94 6.12% - - - - 963,461.28 6.03%
山西证券 1 - - - - - - - -
湘财证券 1 1,102,289,419.18 5.69% - - - - 895,618.08 5.60%
宏源证券 1 891,161,819.88 4.60% - - - - 724,075.57 4.53%
齐鲁证券 1 1,181,537,837.77 6.10% 3,013,202.00 99.96% 300,000,000.00 88.24% 1,004,301.22 6.28%
合计 28 19,367,733,147.08 100.00% 3,014,332.90 100.00% 340,000,000.00 100.00% 15,987,768.61 100.00%
注：交 易单元 的选 择标 准和 程序 及席位 变更 情况 说明
（1）选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经营 行为 规范、 风险 管理 先进、 投资 风格 与基金 管 理人有 互补 性、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能 及时、 全面、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及 市场 走向 、 个股分 析的报 告及 丰富 全面 的信 息咨询 服务 ； 有很强 的行 业分析 能力 ， 能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经纪 人能提 供最优 惠 合理的佣 金率： 与其他 券 商经纪人 相比， 该券商 经 纪人能够 提供最
优惠、 最合 理的 佣金 率。
（2）选择 程序
基金管理 人根据 以上标 准 对不同券 商经纪 人进行 考 察、选择 和确定 ，选定 的 经纪人名 单需经
风险管理 小组审 批同意 。 基金管理 人与被 选择的 证 券经营机 构签订 委托协 议 。基金管 理人与 被选
择的券商 经纪人 在签订 委 托代理协 议时， 要明确 签 定协议双 方的公 司名称 、 委托代理 期限、 佣金
率、双方 的权利 义务等 ， 经签章有 效。委 托代理 协 议一式三 份，协 议双方 及 证券主管 机关各 留存
一份， 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。 华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
38
10.8 其他重 大事 件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金参 加深 圳发展银 行网
上银行、 电话银 行申 购费率 优惠活 动及定 期定 额申购 费率
优惠时 间调 整的 公告
2010-01-15
2 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金定 期定 额投资申 购金
额下限 调整 的公 告
2010-01-19
3 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商领 先企 业混 合型 证券 投资基 金 2009 年第 4 季度报告
2010-01-21
4 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金参 加中 信建投证 券有
限责任 公司 网上 银行 申购 费率优 惠活 动的 公告
2010-01-27
5 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金新 增世 纪证券有 限责
任公司 为代 销机 构的 公告
2010-02-10
6 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关 于旗下基 金新 增国 都证券有 限责
任公司 为代 销机 构的 公告
2010-02-26
7 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商领 先企 业混 合型 证券 投资基 金 2009 年年 度报 告
2010-03-30
8 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金参 加东 方证券网 上、
电话、 手机 交易 系统 申购 费率优 惠活 动的 公告
2010-04-07
9 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商领 先企 业混 合型 证券 投资基 金 2010 年第 1 季度报告
2010-04-20
10 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金新 增乌 鲁木齐市 商业
银行为 代销 机构 并开 通定 期定额 申购 业务 的公 告
2010-04-29
11
中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金参 加深 圳发展银 行网
上银行、 电话银 行申 购费率 优惠活 动及定 期定 额申购 费率
优惠时 间调 整的 公告
2010-04-30
12 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 开通招 商银 行卡 网上直销 交易
业务并 实施 费率 优惠 的公 告
2010-05-07
13 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司 关于 旗下基 金参 加中 信银行网 上银
行申购 费率 优惠 活动 的公 告
2010-6-01
14 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司 关于 旗下基 金开 通申 银万国证 券股
份有限 公司 定期 定额 申购 业务的 公告
2010-06-07
15 中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
华商基金 管理 有限公 司关于 旗下基 金参 加安 信证券股 份有
限公司 网上 交易 系统 申购 费率优 惠活 动的 公告
2010-06-24
华商领先企业混合型证券投资基金 2010 年半年度报告正文
39
第十一 节 备查文件目录
11.1 备 查文 件目录
1、中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件；
2、 《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5 、 报告期内华商领先企 业混合型证券投资基金 在指定报刊上披露的各 项公告的
原稿。
11.2 存放地 点
基金管理人、基金托管人处。
11.3 查阅方 式
基金管理人办公地址：北京市西城区阜成门北大街 6 号国际投资大厦 C 座 15 层
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费） ，010－58351998
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2010年8月26日
