华宝兴业动力组合股票型证券投资基金 2010年第 2季度报告
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华宝兴业动力组合股票型证券投资基金
2010年第2季度报告
2010年 6月 30日
基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 2010年 7月 21日
华宝兴业动力组合股票型证券投资基金 2010年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股
份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年7月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表
现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基
金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年4 月1日起至 6 月30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称
华宝兴业动力组合股票
基金主代码
240004
交易代码
240004
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年11月17日
报告期末基金份额总额
3,207,140,424.05份
投资目标
通过对基金组合的动态优化管理，使基金收益持续稳定超越比
较基准，并追求单位风险所获得的超额收益最大化。
投资策略
本基金根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋
势，调整评估个股“价值因子”与“成长因子”的权重比例，
自下而上精选个股,获取超额收益。
业绩比较基准
80%上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权
平均+20%上证国债指数收益率。
风险收益特征
本基金是一只积极型的股票投资基金，属于证券投资基金中的
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中高风险品种。
基金管理人
华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年 4 月1 日-2010年 6月30 日)
1.本期已实现收益 -8,905,218.14
2.本期利润 -520,364,199.45
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1685
4.期末基金资产净值 2,587,406,297.98
5.期末基金份额净值 0.8068
注：1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动 收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3 个月 -17.32% 1.37% -18.95% 1.45% 1.63% -0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
华宝兴业动力组合股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 11 月 17 日至 2010 年 6月 30 日）
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注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的 6 个月内达到规定的资产组合，截至 2006 年
3 月 31 日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘自强
本基金基
金经理、
华宝兴业
宝康消费
品混合基
金经理
2008-3-19 - 9年
硕士。 2001年7月至2003
年7月， 在天同证券任研
究员， 2003年7月至2003
年 11 月，在中原证券任
行业研究部副经理， 2003
年11月至2006年3月，
在上海融昌资产管理公
司先后任研究员、 研究总
监。2006 年 5 月加入华
宝兴业基金管理有限公
司，先后任高级分析师、
研究部总经理助理、 基金
经理助理职务， 2008 年 3
月至今任华宝兴业动力
组合股票型证券投资基
金的基金经理， 2010 年 6
月至今兼任华宝兴业宝
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康消费品证券投资基金
基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和国证券投资
基金法》及其各项实施细则、 《华宝兴业动力组合开放式证券投资基金基金合同》和其他相
关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过交易决策与交易执行相分离、交易部相对投资部门独立、
每日交易日结报告等机制，确保所管理的各基金在交易中被公平对待。 本报告期内，基金
管理人严格实施公平交易制度；加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析；分析
结果没有发现交易价差异常。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，基金管理人管理的其他基金没有与本基金的投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金没有发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年 4 月，由于房地产价格的快速上涨，终于导致了史上最严厉的地产调控政策出
台，受此影响，地产、金融、工程机械、钢铁等行业大幅度领跌。随后，欧洲出现的主权债
务危机导致海外市场大跌，中国和海外各国的经济数据也开始出现反复，导致 A 股基本面进
一步恶化，同时由于流动性趋紧、IPO 节奏加快，市场在资金不足的背景下，风格重新转向
小盘股，结构性的差异成为了影响本季度业绩的最重要因素。
在操作方面，季度初，由于小盘股与大盘股的差异化表现，导致前期减仓的动力组合业
绩有所落后。但随后由于超预期的地产调控政策出台，导致大盘股暴跌，因此大小盘股票的
结构性差异迅速扩大，小盘股的估值风险进一步加大，因此动力组合决定从结构调整转为低
仓位策略，大幅度降低了小股票的配置。这一策略在季度末得到了市场的印证，小盘股的补
跌终于出现，使本基金获得了相对较好的抗跌性。由于调整刚刚开始，效果尚不明显，但总
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体业绩依然保持在市场前 1/2 的水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2010年 2 季度，本基金收益率：-17.32%，基准收益率：-18.95%，基金领先基准 1.63%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度， 海外市场仍未稳定， 欧洲的财政减赤计划最终也会导致全球总需求的萎缩；
国内企业面临人工成本上升、人民币升值、投资减速、流动性趋紧等诸多困境，微观经济效
益存在二次探底的可能；资本市场由于信贷投放依然偏紧、新股发行未见减速，也不支持反
转的产生。未来如果存在机会，只可能在于政策的阶段性放松，但总体来说也只是反弹，并
不可能改变趋势。从技术面来看，在经历了 1个半月的横盘后，市场终于做出方向性选择，
预计在短期内这一横盘的平台很难被迅速收复。由于小盘股累积的超额收益过高，因此我们
预计接下来的调整仍未结束，整个三季度的行情仍不容乐观。
综合目前的市场情况，我们认为应适当控制仓位，尽量规避高估值的中小盘品种，适时
加大对低端必需消费、区域建设、现代化装备、现代农业等行业的投资。未来本基金将更加
注重投资的安全性，重点通过自下而上的选股模式，选取可靠的投资品种，适时调整仓位与
行业配置，为持有人进一步创造回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,659,467,790.15 63.91
其中：股票 1,659,467,790.15 63.91
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 934,090,891.79 35.98
6 其他各项资产 2,930,835.96 0.11
7 合计 2,596,489,517.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
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A 农、林、牧、渔业 41,078,899.79 1.59
B 采掘业 214,489,086.15 8.29
C 制造业 710,306,334.18 27.45
C0
食品、饮料 --
C1
纺织、服装、皮毛 42,750,000.00 1.65
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑胶、塑料 74,924,551.55 2.90
C5
电子 --
C6
金属、非金属 147,955,642.53 5.72
C7
机械、设备、仪表 282,090,041.25 10.90
C8
医药、生物制品 129,716,290.00 5.01
C99
其他制造业 32,869,808.85 1.27
D 电力、煤气及水的生产和供应业 --
E 建筑业 172,005,627.20 6.65
F 交通运输、仓储业 83,018,467.40 3.21
G 信息技术业 15,984,386.50 0.62
H 批发和零售贸易 110,258,722.05 4.26
I 金融、保险业 274,395,079.00 10.61
J 房地产业 --
K 社会服务业 11,052,000.00 0.43
L 传播与文化产业 12,446,459.56 0.48
M 综合类 14,432,728.32 0.56
合计 1,659,467,790.15 64.14
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600016 民生银行 16,000,000 96,800,000.00 3.74
2 600547 山东黄金 2,200,151 80,085,496.40 3.10
3 601166 兴业银行 3,360,000 77,380,800.00 2.99
4 000338 潍柴动力 900,000 55,350,000.00 2.14
5 600266 北京城建 4,499,716 50,621,805.00 1.96
6 000422 湖北宜化 3,549,920 45,225,980.80 1.75
7 600178 东安动力 4,682,852 43,878,323.24 1.70
8 002022 科华生物 2,882,064 42,423,982.08 1.64
9 600068 葛洲坝 4,000,000 41,720,000.00 1.61
10 600553 太行水泥 3,999,989 40,679,888.13 1.57
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
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明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案
调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序
需特别说明。
5.8.2 本基金根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋势， 调整
评估个股“价值因子”与“成长因子”的权重比例，自下而上精选个股，没有特
定的股票备选库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,467,388.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 218,626.81
4 应收利息 188,482.10
5 应收申购款 1,056,338.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,930,835.96
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 2,919,598,482.66
报告期期间基金总申购份额 398,306,714.42
报告期期间基金总赎回份额 110,764,773.03
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “-” 填列） -
报告期期末基金份额总额 3,207,140,424.05
注：总申购份额含红利再投资和转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件； 华宝兴业动力组合股票型证券投资基金基金合同；
华宝兴业动力组合股票型证券投资基金招募说明书； 华宝兴业动力组合股票型证券投资基
金托管协议； 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 基金管理人报告期内在指
定报刊上披露的各种公告； 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
7.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金
的各种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十一日
