泰和证券投资基金2010 年第二季度报告
泰和证券投资基金2010年第二 季度报告
2010年6 月30 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设 银 行股份有限公司
报告送出 日期：2010 年7 月21 日
泰和证券投资基金 2010 年第二季度报告
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泰和证券 投 资基 金2010 年 第 二 季度 报告
§ 1 重要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司 根 据本 基金合 同规 定， 于 2010 年 7 月 19 日复 核了
本报告中的财务指标、 净 值表现和投资组合报告等 内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管理人承诺以诚 实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，但 不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2010 年4 月1日 起至2010年6月30日 止 。
§ 2 基金 产品概 况
（1 ） 基金 简称 嘉实泰 和封 闭( 上交 所上 市 简称： 基金 泰和)
（2 ） 基金 主代码 500002
（3 ） 基金 运作 方式 契约型 封闭 式
（4 ） 基金 合同 生效 日 1999年4月8 日
（5 ） 报 告期 末基 金份 额总 额 20 亿份
（6 ） 投资 目标
为投资 者减 少和 分散 投资 风险， 确保 基金 资产 的安 全并谋 求基 金
长期稳 定的 投资 收益 。
（7 ） 投资 策略
本基金 采用 “自 上而 下” 的资产 配置 与 “ 自下 而上 ” 的股 票选 择
相结合 的投 资方 法。 在综 合宏观 经济 发展 情况 、 政 策取向 、 证 券
市场走 势等 多种 因素 的基 础上， 确定 基金 在股 票、 国债上 的投 资
比例。 坚持 以基 本分 析为 基础， 重视 数量 分析， 系 统考察 上市 公
司的投 资价 值， 最终 确定 所投资 的股 票， 并以 技术 分析辅 助个 股
投资的 时机 选择 。
（8 ） 业绩 比 较 基准 无
（9 ） 风险 收益 特征 无
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（10 ）基 金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
（11 ） 基金 托管 人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位 ： 元
序号 主要财 务指 标 报告期 （2010 年4月1 日至2010 年6 月30 日）
1 本期已 实现 收益 19,809,152.98
2 本期利 润 -207,732,056.62
3 加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1039
4 期末基 金资 产净 值 1,995,231,977.64
5 期末基 金份 额净 值 0.9976
注： （1） 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收 益加上本期公允价值变动 收益。 （2）上 述基
金业绩指标不包括持有人 认购或交易基金的各项费 用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的比 较
阶段
净 值增长 率
①
净 值增长 率
标 准差②
业 绩比较 基准
收 益率③
业 绩比较 基准
收 益率标 准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -9.48% 2.06%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累计净值增 长 率 变动及其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比较
图：嘉 实泰 和封 闭累 计份 额 净值 增长 率与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（1999 年4 月8日 至2010年6 月30日）
注：报告期内，本基金的 各项投资比例符合基金合 同（七、 （四 ）投资组合） 的有关约定：(1)
本基金 投资 于股 票 、 债 券 的比例 不低 于本 基金 资产 总值 的80 ％ ， 投 资于国 家 债券的 比例 不低 于
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本基金 资产 净值 的20 ％; (2)本基 金持 有一 家上 市公 司的股 票, 不超 过基 金资 产 净值10 ％; 本基
金与由 本基 金管 理人 管理 的其他 基金 持有 一家 公司 发行的 证券 总和 ， 不超 过 该证券 的 10 ％； (3)
遵守中 国证 监会 规定 的其 他比例 限制 。
§ 4 管理 人报告
4.1 基金经 理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
忻怡
本基金基
金经理
2009 年 1 月
16 日
－ 8 年 曾任职 于上 海银 行、 渣打 银 行上
海分行 ， 曾 任国 泰君 安证券 香港
公司研 究员 、 博 时 基 金管 理 有限
公司研 究员 ，2006 年 9 月 加盟
嘉实基金 ， 曾任 嘉实 稳健 混 合基
金经理。硕士研究 生，CFA ， 具
有基金 从业 资格 ，中 国国 籍。
注： （1）任职 日期、离任 日期是指公司作出决定后 公告之日； （2 ）证券从业 的含义遵从行业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期 内基 金运作的 遵规 守信情 况说 明
报 告 期内 ，本 基 金管 理人严 格 遵循 了《 证 券法 》 、 《证 券 投资 基金 法 》及 其各项 配 套法 规 、
《 泰和证券投资基金基金 合同》和其他相关法律法 规的规定，本着诚实信用 、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在 严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最 大利益。本基金运
作管理 符合 有关 法律 法规 和基金 合同 的规 定和 约定 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过 IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控， 公 平对待 了旗 下管 理
的所有 基金 和组 合。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格 不 同， 未与 其他 投资组 合进 行 业 绩比 较 。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为 。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
（1 ） 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
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报告期 内 ， 中 国宏 观经 济 下行 、 通 胀高 位、 流动 性 （M1 ） 紧 张。 由于 对宏 观 经济的 担忧 ，A
股市场 领跌 全球 市场 ，沪 深 300 指数 下 跌23.4%。
秉承长期价值的投资理念 ，本基金 二季度保持低换 手率操作，采用自下而上 的方法精选个
股，坚持持有业绩可预见 性强、竞争力强的优势公 司 。仓位上，本基金保持 了较高水平，行业
上超配 了医 药和 消费 品。
（2） 简要 展望
未来的 政策 走向 将对 A 股 未来几 个季 度的 走向 产生 重大影 响。 我们 的看 法是 ，政策 取向 是
总量性 政策 两难 ， 结 构性 政策为 主。 结构 性政 策主 要包括 三方 面内 容： 房地 产政策 的落 实和 深
化、 地方 融资 平台 解包 还 原、 节能 减排 任务 的完 成 。 虽 然是 结构 性政 策 ， 但 三者合 力的 结果 是
加剧宏 观经 济减 速。 只要 季度经 济增 速不 低 于8%， 这些政 策不 会收 手。 4 季 度可能 进入 经济 增
速和通 胀双 双下 行时 期， 但猪肉 价格 使得 “双 下” 存在不 确定 性。 即使 进入 双下期 ， 政 策松 动
空间较 小。
我们对中国经济的长期看 法是，中国必须由出口和 投资主导的经济增长向内 需型的消费增
长转型，但这一过程是漫 长的，中间会有无数个反 复。内需型的消费驱动的 股票将获取长期机
会，但市场会有比较大的 波动，不排除阶 段性的周 期型股票的交易型机会。 本基金将进行进一
步优化组合，在行业配置 层面和个股配置层面再次 审视，主要采用自下而上 的方法精选个股，
坚持持有业绩可预见性强 、竞争力强的优势公司。 珍惜基金份额持有人的每 一分投资和信任，
本基金 将力 争在 控制 风险 的前提 下获 取超 额收 益。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9976 元, 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-9.48%。
§ 5 投资 组合报 告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,417,425,630.82 70.83
其中： 股票 1,417,425,630.82 70.83
2 固定收 益投 资 446,904,749.50 22.33
其中： 债券 446,904,749.50 22.33
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 1,768,056.63 0.09
4
买入返 售金 融资 产
- -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合 计
129,047,807.51 6.45
6 其他资 产 5,911,449.41 0.30
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合计 2,001,057,693.87
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类别 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 20,400,695.84 1.02
B 采掘业 - -
C 制造业 777,628,371.36 38.97
C0 食品、 饮料
352,149,058.37 17.65
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 - -
C4
石油、化 学、 塑胶 、塑 料 39,640,536.84 1.99
C5
电子 - -
C6
金属、非 金属 91,614,453.04 4.59
C7
机械、设 备、 仪表 137,565,348.35 6.89
C8
医药、生 物制 品 147,442,187.46 7.39
C99
其他制造 业 9,216,787.30 0.46
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 107,364,594.36 5.38
G 信息技 术业 17,345,139.46 0.87
H 批发和 零售 贸易 137,187,557.27 6.88
I 金融、 保险 业 211,078,845.70 10.58
J 房地产 业 111,175,056.04 5.57
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 35,245,370.79 1.77
合计 1,417,425,630.82 71.04
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票简 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净 值 比例
（% ）
1 600036 招商银 行 9,581,857 124,659,959.57 6.25
2 000858 五 粮 液 4,199,881 101,763,116.63 5.10
3 600276 恒瑞医 药 2,234,278 87,293,241.46 4.38
4 600600 青岛啤 酒 2,603,441 85,965,621.82 4.31
5 601318 中国平 安 1,564,973 73,256,386.13 3.67
6 601111 中国国 航 6,549,855 67,332,509.40 3.37
7 600859 王府井 1,816,395 61,757,430.00 3.10
8 000002 万
科Ａ 7,999,897 54,239,301.66 2.72
9 600809 山西汾 酒 1,249,098 51,250,490.94 2.57
10 600066 宇通客 车 3,017,008 44,983,589.28 2.25
5.4 报告期末按券种分类 的债券投资组合
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6
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 49,698,787.50 2.49
2 央行票 据 364,915,000.00 18.29
3 金融债 券 30,051,000.00 1.51
其中： 政策 性金 融债 30,051,000.00 1.51
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转换 债券 2,239,962.00 0.11
7 资产支 持证 券 - -
8 其他 - -
合计 446,904,749.50 22.40
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券简 称 数量（ 张） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 1001019 10 央 行票 据19 800,000 78,280,000.00 3.92
2 1001021 10 央 行票 据21 800,000 78,272,000.00 3.92
3 1001037 10 央 行票 据37 600,000 60,048,000.00 3.01
4 0901040 09 央 行票 据40 600,000 58,902,000.00 2.95
5 0901038 09 央 行票 据38 500,000 49,085,000.00 2.46
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名资产支 持证 券 投资明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按 公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名权证投资 明细
序号 权证代 码 权证简 称 数量（ 份） 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 580027 长虹CWB1 771,067 1,768,056.63 0.09
报告期 末本 基金 仅持 有“ 长虹 CWB1 ”。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 被监管 部门 立案 调 查 情况 ， 在 本报 告编
制日前 一年 内本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 受到公 开谴 责、 处罚 情况 。
（1） 根据 2009 年 9 月 9 日《宜 宾五 粮液 股份 有限 公司第 四届 董事 会公 告》 ， 该公司 接到
中国证监会调查通知书， 因涉嫌违反证券法律法规 ，根据《中华人民共和国 证券法》的有关规
定，证 监会 决定 立案 调查 。
本基金 投资 于 “ 五 粮液 ” 的决 策程序 说明 ： 基 于五 粮液 基本面 研究 以及 二级 市场 的判断 ， 本 基
金投资 于 “ 五 粮液 ” 股票 ，其 决策流 程符 合公 司投 资管 理制度 的相 关规 定。
（2） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 其他 九名 证券发 行主 体无 被监 管部 门立案 调查 ，
在本 报告编制日前一年内 本基金投资的前十名证券 中其他九名证券发行主体 未受到公开谴责、
处罚。
5.8.2 本基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.8.3 报告 期末 其他 资产 构 成
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序号 项目 金额( 元)
1 存出保 证金 1,691,088.20
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,026,749.37
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 193,611.84
8 其他 -
合计 5,911,449.41
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于 转股期 的可 转换 债券 明细
序号 债券代码
债券 名称
公允 价值 （元 ） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110008 王府转 债 1,274,822.00 0.06
2 110007 博汇转 债 965,140.00 0.05
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
序号 股票代 码 股票简 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值
比例（% ）
流通受 限情 况说 明
1
601318 中国平 安 73,256,386.13 3.67 筹划重 大资 产重 组
§ 6 基金 管理人运用固有资 金投 资本封闭式基金 情况
单位： 份
报告期 期初 基金 管理 人持 有的封 闭式 基金 份额 15,858,600
报告期 间买 入基 金份 额 -
报告期 间卖 出基 金份 额 -
报告期 期末 基金 管理 人持 有的封 闭式 基金 份额 15,858,600
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例% 0.79
§ 7 备查 文件目 录
7.1 备查文 件目 录
（1 ） 中国 证监 会批 准泰和 证券 投资 基金 设立 的文 件；
（2）《 泰和 证 券投 资基 金 基金合 同》 ；
（3）《 泰和 证 券投 资基 金 招募说 明书 》 ；
（4）《 泰和 证 券投 资基 金 基金托 管协 议》 ；
（5 ） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6 ） 报告 期内 泰和 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
7.2 存放地 点
（1 ） 北京 市建 国门 北大 街 8 号华 润大 厦 8 层嘉 实 基金管 理有 限公 司
（2 ） 北京 市西 城区 闹市 口 大街 1 号院 1 号楼 中国 建 设银行 投资 托管 服务 部
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7.3 查阅方 式
（1 ） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费 查阅， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2 ） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800 ，或 发电 子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
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