嘉实成长收益混合 2010 年第二季度报告
嘉 实 成长 收 益 证 券 投资 基 金2010年第二 季 度报 告
2010年6 月30 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送出 日期：2010 年7 月21日
嘉实成长收益混合 2010 年第二季度报告
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嘉 实 成长 收 益 证 券 投资 基 金2010年 第 二 季度 报告
§ 1 重要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2010 年 7 月 19 日复 核了 本报
告中的财 务指标、净值表 现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管理人承诺以诚 实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，但 不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2010 年4 月1日 起至2010年6月30日 止 。
§ 2 基金 产品概 况
（1 ） 基金 简称 嘉实成 长收 益混 合
（2 ） 基金 主代码 070001
（3 ） 基金 运作 方式 契约型 开放 式
（4 ） 基金 合同 生效 日 2002年11月5日
（5 ） 报 告期 末基 金份 额总 额 3,610,616,172.17 份
（6 ） 投资 目标 本基金 定位 于成 长收 益复 合型基 金， 在获 取稳 定的 现金收 益的 基
础上， 积极 谋求 资本 增值 机会。
（7 ） 投资 策略 本 基 金 通 过 精 选 收 益 型 股 票 以 及 对 债 券 类 资 产 的 稳 健 投 资 来 实
现“稳 定收 益” 的目 标； 同时通 过实 施“ 行业 优选 、积极 轮换 ”
的策略 ，实 现“ 资本 增值 ”目标 。
（8 ） 业绩 比较 基准 上证A 股指 数
（9 ） 风险 收益 特征 本基金 属于 中等 风险 证券 投资基 金， 长期 系统 性风 险控制 目标 为
基金份 额净 值相 对于 基金 业绩基 准的 ? 值不 超过0.75。 在此前 提
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下， 本 基金 通过 合理 配置 在成长 型资 产类 、 收 益型 资产类 和现 金
等大类 资产 之间 的比 例， 努力实 现股 票市 场上 涨期 间基金 资产 净
值涨幅 不低 于上 证A 股指 数 涨幅的65% ， 股 票市 场下 跌 期间基 金资
产净值 下跌 幅度 不超 过上 证A股 指数 跌幅 的55% 。
（10 ） 基 金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
（11 ） 基金 托管 人 中国银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 元
序号 主要财 务指 标 报告期 （2010 年4月1 日至2010 年6 月30 日）
1 本期已 实现 收益 37,710,671.53
2 本期利 润 -369,293,580.55
3 加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1061
4 期末基 金资 产净 值 2,979,308,934.71
5 期末基 金份 额净 值 0.8252
注： （1） 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收 益加上本期公允价值变动 收益。 （2）上 述基
金业绩指标不包括持有人 认购或交易基金的各项费 用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的比 较
阶段
净 值增长 率
①
净 值增长 率
标 准差②
业 绩比较 基准
收 益率③
业 绩比较 基准收
益 率标准 差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -11.29% 1.32% -22.88% 1.64% 11.59% -0.32%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累计净值增 长 率 变动及其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比较
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图： 嘉实成长收益混 合基金 份额累计净值增长 率与 同期业绩比较基准收 益率 的历史走势对比图
（2002 年11 月5 日 至2010 年6月30 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日起 6 个月内 为建 仓期 。建 仓 期结束 时本 基金 的
各项投 资比 例符 合基 金合 同第十 八条 （ （ 二） 投资 范 围和（ 六） 投资 组合 比例 限制） 的约 定：
（1 ） 投 资于 股票 、 债 券的 比例不 低于 基金 资产 总值 的 80%；（ 2 ） 持 有一 家公 司的股 票 ， 不 得超
过基金资产净值的 10%；（ 3）本基金与由本基金管理 人管理的其他基金持有一 家公司发行的证
券， 不 得超 过该 证券 的 10%；（ 4） 投 资于 国债 的比 例 不低于 基金 资产 净值的 20%；（ 5） 本基 金的
股票资产中至少有 80% 属 于本基金名称所显示的投 资内容； （6）法 律法规或 监管部门对上述比
例限制 另有 规定 的， 从其 规定。
§ 4 管理 人报告
4.1 基金经 理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
徐晨光 本 基 金 基
金 经 理 、
嘉实稳健
混合基金
经理
2009 年7 月
14 日
- 9 年 曾 任 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 北
京总部行业研究员；2002 年 加
盟嘉实 基金 管理 有限 公司 ， 先后
任研究 员、 社保 基金 经理 职务 。
硕 士 研 究 生 ， 具 有 基 金 从 业 资
格, 中 国国 籍。
注： （1）任职 日期是指公 司作出决定后公告之日 ； （2）证券从业的含义遵从行 业协会《证券业
从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 报告期 内基 金运作的 遵规 守信情 况说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 循了 《 证券 法》 、 《证 券投资 基金 法 》 及 其各 项 配套法 规、 《 嘉
实成长收益 证券投资基金 基金合同》和其他相关法 律法规的规定，本着诚实 信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产 ，在严格控制风险的基础 上，为基金份额持有人谋 求最大利益。本基
金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过 IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控， 公 平对待 旗下 管理 的
所有基 金和 组合 。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格 不 同， 未与 其他 投资组 合进 行 业 绩比 较 。
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4.3.3 异常交易行为的专项 说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为 。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
（1 ）报告期内基金投资策略和运作分析
在经历 了 今 年一 季度 的相 对平静 后， 二季 度市 场做 出了向 下的 选择 ，按 沪深300 指数 计算 ，
单季跌 幅已 经和 大危 机时 期的2008 年 第一 、 第二 季 度相近 ； 结构 上尽 管经 历 了6 月 下旬 的剧 烈调
整，中小市值股票仍然表 现出了极强的抗跌性，特 别体现在市场高度认同的 、大消费以及战略
性新兴 产业 。
在第二 季度 ， 本 基金 没有 参与上 述强 势股 的投 资， 转而提 前布 局了 超跌 板块 ， 特别 是银 行、
地产，以及采掘等中大市 值的股票；从结果上看， 这样的调整虽然在第二季 度带来少量的负贡
献，但 为第 三季 度打 下了 良好的 基础 。
（2）简要展望
就像我们上季度阐述的， 二三季度将是今年最 为复 杂的时段。随着宏观数据 的陆续出台，
虽然政策的转向在短期还 不会出现，但市场的预期 已经趋于统一。同时，在 二级市场方面，代
表新旧经济的两类资产在 估值上也积累了足够的差 距，因此第三季度存在估 值上小幅修复的可
能性。
从整体 上看 ，虽 然 GDP 季 度环比 增速 最低 的时 点已 经在二 季度 出现 ，但 我们 仍旧处 在以 及
明显的经济下行周期，未 来几个季度最大的可能性 仍然是经济增速低位徘徊 ，而市场预期的二
次探底概率非常之小。我 们仍然认为经济中最大的 风险依旧来自农产品价格 上涨诱发的通货膨
胀预期 。
结构上，我们认为“升级 ”不仅仅体现在新兴产业 ，传 统产业盈利模式的转 变，技术实力
的提升同样重要，与其全 面抛弃传统产业，不如利 用其目前相对估值优势， 关注那些有潜力跟
上变革的特色型公司。我 们非常乐于看到传统行业 中少数的优秀企业和部分 真正能够代表产业
进步方向的新技术公司一 起获得市场溢价的局面； 而不是简单地把新经济作 为炒作借口，把资
本市场 重新 带回 到2001 年 的击鼓 传花 的游 戏中 。
因此在策略上，我们倾向 于坚持反向策略以降低系 统性风险的冲击，同时选 择绝对收益品
种提升组合获取超额收益 的潜力。对于市场热点， 采取更为谨慎的态度，继 续回避创业板以及
部分前 期超 额收 益较 大的 中小市 值公 司。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.8252 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-11.29% ，
业绩比 较基 准收 益率 为-22.88%， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 超越 业绩 比较 基准收 益 率 11.59
个百分 点。
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§ 5 投资 组合报 告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,076,097,599.18 69.09
其中： 股票 2,076,097,599.18 69.09
2 固定收 益投 资 641,306,000.00 21.34
其中： 债券 641,306,000.00 21.34
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4
买入返 售金 融资 产
- -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合 计
275,267,002.92 9.16
6 其他资 产 12,355,925.72 0.41
合计 3,005,026,527.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类别 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、 牧 、渔 业 - -
B 采掘业 187,679,444.78 6.30
C 制造业 338,888,363.70 11.37
C0 食品、 饮料
- -
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 25,919,922.24 0.87
C4
石油、化 学、 塑胶 、塑 料 259,130,197.36 8.70
C5
电子 30,259,273.76 1.02
C6
金属、非 金属 - -
C7
机械、设 备、 仪表 23,578,970.34 0.79
C8
医药、生 物制 品 - -
C99
其他制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 100,166,939.10 3.36
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 412,740,526.39 13.85
G 信息技 术业 51,040,000.00 1.71
H 批发和 零售 贸易 308,098,293.48 10.34
I 金融、 保险 业 441,616,696.04 14.82
J 房地产 业 114,854,032.74 3.86
K 社会服 务业 49,500,000.00 1.66
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 71,513,302.95 2.40
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合计 2,076,097,599.18 69.68
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票简 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 601006 大秦铁 路 29,852,088 243,891,558.96 8.19
2 600688 S 上石 化 27,704,423 211,661,791.72 7.10
3 600028 中国石 化 23,999,929 187,679,444.78 6.30
4 600015 华夏银 行 16,238,353 180,570,485.36 6.06
5 002142 宁波银 行 11,503,085 126,763,996.70 4.25
6 600729 重庆百 货 2,700,000 110,808,000.00 3.72
7 601328 交通银 行 17,999,778 108,178,665.78 3.63
8 601111 中国国 航 10,000,000 102,800,000.00 3.45
9 600327 大厦股 份 9,401,010 84,421,069.80 2.83
10 600785 新华百 货 2,199,960 72,202,687.20 2.42
5.4 报告期末按券种分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 591,256,000.00 19.85
3 金融债 券 50,050,000.00 1.68
其中： 政策 性金 融债 50,050,000.00 1.68
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转换 债券 - -
7 资产支 持证 券 - -
8 其他 - -
合计 641,306,000.00
21.53
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券简 称 数量（ 张） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 0801017 08 央 行票 据17 1,800,000 182,502,000.00 6.13
2 0801035 08 央 行票 据35 1,000,000 101,640,000.00 3.41
3 1001021 10 央 行票 据21 900,000 88,056,000.00 2.96
4 0801020 08 央 行票 据20 700,000 71,008,000.00 2.38
5 1001032 10 央 行票 据32 500,000 50,075,000.00 1.68
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名资产支 持证 券 投资明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按 公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名权证投 资明 细
报告期 末， 本 基 金未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证券 的 发行 主体 未被监 管部 门立 案调 查 ， 在本报 告编 制
日前一 年内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 受到公 开谴 责 、 处罚 。
5.8.2 本基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
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5.8.3 报告 期末 其他 资产 构 成
序号 项目 金额( 元)
1 存出保 证金 2,090,530.33
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 134,987.67
4 应收利 息 7,491,595.64
5 应收申 购款 2,638,812.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 12,355,925.72
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于 转股期 的可 转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
报告期 末， 本基 金持 有的 前十名 股票 中不 存在 流通 受限情 况 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位 ：份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,515,730,819.96
报告期 间 基 金总 申购 份额 254,702,014.07
报告期 间基 金总 赎回 份额 159,816,661.86
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,610,616,172.17
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额 。
§ 7 备查 文件目 录
7.1 备查文 件目 录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 成长收 益证 券投 资基 金设 立的文 件；
（2） 《 嘉实 成长 收益 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
（3） 《 嘉实 成长 收益 证券 投资基 金招 募说 明书 》 ；
（4） 《 嘉实 成长 收益 证券 投资基 金托 管协 议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 成长 收 益证券 投资 基金 公告 的各 项原稿 。
7.2 存放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦 8 层 嘉实 基金 管 理有限 公司
7.3 查阅方 式
（1 ） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费 查阅， 也可
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按工本 费购 买复 印件 。
（2 ） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800 ，或 发电 子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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