海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
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海富通强化回报混合型证券投资基金
2010年第2季度报告
2010年6月30日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年七月二十一日
海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010年 7月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为 2010年 4月 1 日起至 2010年 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
海富通强化回报混合
基金主代码
519007
交易代码
519007
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年5月25日
报告期末基金份额总额
2,998,897,543.65份
投资目标
每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。
投资策略
本基金认为， 灵活而有纪律的资产配置策略和精选证
券是获得回报的主要来源， 而收益管理和风险管理是
保证回报的重要手段。 因此， 本基金将运用资产配置、
精选证券和收益管理三个层次的投资策略， 实现基金
的投资目标。
业绩比较基准
三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率
2
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风险收益特征
追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风
险、适中收益的混合型基金，其长期的预期收益和风
险高于债券基金，低于股票基金。
基金管理人
海富通基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)
1.本期已实现收益 -18,814,883.20
2.本期利润 -225,312,791.70
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0746
4.期末基金资产净值 1,919,542,965.48
5.期末基金份额净值 0.640
注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①-③ ②-④
3
海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
④
过去3个月 -10.49% 1.18% 0.82% 0.01% -11.31% 1.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
海富通强化回报混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年 5月 25日至 2010年 6月 30日）
注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期
满至今，本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二） 、 （七）规定的比例限
制及本基金投资组合的比例范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
4
海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
蒋征
本基
金的
基金
经理；
海富
通收
益增
长混
合基
金基
金经
理；股
票组
合管
理部
总监
2006-9-26 - 13年
工商管理硕士，持有基金从业
人员资格证书。历任中国保险
信托投资公司业务经理，嘉实
基金管理有限公司丰和基金
基金经理助理，2003年1月至
2004年4月任泰和基金基金经
理，2004年8月至2006年5月任
华夏基金管理有限公司华夏
大盘精选基金基金经理，2005
年12月至2006年5月任基金兴
安基金经理。2006年6月加入
海富通基金管理有限公司。
2006年9月起任海富通回报基
金基金经理，2007年 1月至
2009年1月兼任海富通股票基
金基金经理，2007年10月起任
股票组合管理部总监,2009年1
月起兼任海富通收益增长混
合基金基金经理。
邵佳民
本基
金的
基金
经理；
海富
通稳
健添
利债
券基
金基
金经
理；固
定收
益组
合管
理部
总监
2006-5-25 - 13年
中国国籍，硕士，持有基金从
业人员资格证书。历任海通证
券公司固定收益部债券业务
助理、债券销售主管、债券分
析师、债券投资部经理。2003
年4月任海富通基金管理有限
公司固定收益分析师，2005年
1月至2008年2月任海富通货
币市场基金基金经理，2006年
5月起任海富通强化回报混合
基金基金经理，2007年10月起
任固定收益组合管理部总监，
2008年10月起兼任海富通稳
健添利债券基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公
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海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之
日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及
其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运
用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司自成立以来，就建立了公平交易制度，并通过系统控制和事前、事中、
事后的监控确保公平交易制度的执行。中国证监会于 2008 年 3 月 20 日颁布了
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司根据该指导意见的具体
要求，已完善现有的业务流程，建立了公平交易监控系统，进行定期监控，以切
实保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据本基金合同，公司旗下无投资风格与本基金相似的其他基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
从股市来看，2010 年第二季度，受国家进一步出台调控房地产市场的政策
以及欧洲国家主权债务危机蔓延的负面影响，股市连续三个月出现调整。对宏观
政策较为敏感的周期性板块如房地产、钢铁等跌幅较大，而消费等非周期性行业
相对抗跌。截至 2010年6月30日，上证综指收盘于 2398 点，较上一季度末下
跌22%，深圳成指收盘于9387点，下跌24%。
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海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
本基金在 2010 年第二季度逐步减少了股票仓位上的配置比例，减持了被明
显高估的中小市值股票和周期类股票，并适度增持了食品、商业等防御类股票。
2010年二季度债券市场方面，虽然中央银行继续上调存款准备金，5月份的
消费物价指数也达到 3.1%的相对高水平，但整个二季度债券市场仍然上涨，主
要原因是市场流动性仍然充裕，而新发行债券相对较少；股票一级市场和二级市
场的收益下降也增加了债券的吸引力。6月份商业银行开始增加资金储备，资金
面出现短期的紧张局面，收益率有一定幅度的回升。可转换债券则因为中国银行
可转换债券发行导致的供给量增加，和股票市场下跌导致的估值水平下降，整体
出现调整。基金管理人在报告期提高了信用债券的投资比例，并重点投资了部分
可转换债券。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，海富通强化回报混合基金净值增长率为-10.49%，同期基金业绩
比较基准收益率为0.82%，基金净值落后业绩比较基准11.31个百分点。基金净
值跑输业绩比较基准的主要原因是市场快速下跌的速度和幅度大大超出预期。
4.4.3 市场展望和投资策略
从股市来看，展望未来，我们认为宏观经济依然处于调结构的过程当中，转
型之路任重道远。 如果把构成GDP增长的几个因素分拆开来看的话， 我们会发现：
出口方面，国家重启人民币对一篮子货币参考浮动，海外市场复苏道路曲折，从
而将使得出口引擎出现波动；投资方面，国家的政策正处于结构调整和梳理中；
而消费是一直处于稳定增长的状态。所以，从股票市场上来看，市场还是会在宏
观调控和转型之间寻求平衡。我们还需要更多的耐心去等待明确的宏观经济方
向。从目前来看，周期类的行业受到了投资者的抛弃，而高昂的新经济与消费类
行业受到市场的追捧。 低估值的周期类行业和高估值的新经济与消费类行业在市
场上形成两类非常鲜明的资产，我们认为这种情况应该会在未来得到改变，但风
格转换的时点目前仍很难判断。
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海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
基于上述判断，在 2010 年第三季度，本基金将继续坚持积极防御的策略，
在控制好总体股票仓位的基础上，积极寻找新的投资方向，努力把握可能出现的
结构性投资机会，为基金持有人创造更好的投资回报。
从债市来看，基金管理人认为，从目前的经济数据看，通货膨胀预期在第三
季度可能会下降，资金紧张的局面能够得到缓解，加上信用债券发行总量很难进
一步突破，信用债券的投资价值相对于利率产品仍存在优势。利率产品收益率水
平下降空间则不大。虽然我们认为下半年提升基准利率的概率仍非常小，世界范
围的基准利率还将处于低位，但目前国债收益率水平低于长期均值，通货膨胀中
期下降的基础还不牢固，应对利率产品相对谨慎。我们将增加购买一些流动性好
的信用债券，控制利率产品的久期。我们仍然看好新发行的可转换债券，将陆续
增加投资。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 891,271,031.54 46.26
其中：股票 891,271,031.54 46.26
2 固定收益投资 811,947,024.47 42.14
其中：债券 811,947,024.47 42.14
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
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5 银行存款和结算备付金合计 205,725,330.52 10.68
6 其他各项资产 17,892,286.76 0.93
7 合计 1,926,835,673.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 23,859,396.50 1.24
B 采掘业 6,916,000.00 0.36
C 制造业 473,498,216.36 24.67
C0
食品、饮料 66,588,140.09 3.47
C1
纺织、服装、皮
毛
2,538.00 0.00
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 19,286,098.02 1.00
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
99,924,544.40 5.21
C5
电子 6,136,173.92 0.32
C6
金属、非金属 14,285,360.00 0.74
C7
机械、设备、仪
表
140,638,055.09 7.33
C8
医药、生物制品 126,637,306.84 6.60
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
3,157,364.00 0.16
E 建筑业 31,091,467.86 1.62
F 交通运输、仓储业 56,798,356.23 2.96
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海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
G 信息技术业 36,765,005.76 1.92
H 批发和零售贸易 47,163,656.20 2.46
I 金融、保险业 93,112,211.59 4.85
J 房地产业 18,312,009.04 0.95
K 社会服务业 7,389,348.00 0.38
L 传播与文化产业 17,992,000.00 0.94
M 综合类 75,216,000.00 3.92
合计 891,271,031.54 46.43
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600415 小商品城 2,200,00043,032,000.00 2.24
2 600015 华夏银行 3,500,00038,920,000.00 2.03
3 600887 伊利股份 1,150,00033,787,000.00 1.76
4 601169 北京银行 2,631,28831,917,523.44 1.66
5 600518 康美药业 2,200,00027,016,000.00 1.41
6 600135 乐凯胶片 3,000,00024,090,000.00 1.25
7 601318 中国平安 499,99322,274,688.15 1.16
8 600379 宝光股份 1,700,00020,995,000.00 1.09
9 600068 葛洲坝 1,999,95020,859,478.50 1.09
10 600511 国药股份 953,41620,755,866.32 1.08
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
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海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
1 国家债券 --
2 央行票据 98,170,000.00 5.11
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 113,835,762.47 5.93
5 企业短期融资券 521,224,000.00 27.15
6 可转债 78,717,262.00 4.10
7 其他 --
8 合计 811,947,024.47 42.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1081012 10澜沧江CP01 1,800,000180,954,000.00 9.43
2 1081028 10苏交通CP01 1,800,000180,288,000.00 9.39
3 1081130 10铁道CP02 1,000,00099,970,000.00 5.21
4 0901038 09央票38 1,000,00098,170,000.00 5.11
5 113001 中行转债 778,30078,717,262.00 4.10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没
有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,650,345.12
2 应收证券清算款 9,417,486.43
3 应收股利 157,322.59
4 应收利息 6,624,148.32
5 应收申购款 42,984.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,892,286.76
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 601318 中国平安 22,274,688.15 1.16
重大资
产重组
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,062,133,039.28
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报告期期间基金总申购份额 10,916,132.40
报告期期间基金总赎回份额 74,151,628.03
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 2,998,897,543.65
§7
影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月，是中国首批获准成立的中外
合资基金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 12 只开放式基金。截至 2010
年二季度末，海富通管理的公募基金资产规模达 376亿元人民币。
作为首批国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至
2010年二季度末，海富通为 50多家企业超过 110 亿元的企业年金基金担任了投
资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2010 年
二季度末，海富通旗下专户理财管理资产规模超过 20亿元。2004年末开始，海
富通为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询
顾问，截至 2010 年二季度末，投资咨询业务规模超过 210 亿元人民币，海富通
投资咨询业务成为其颇具特色的业务之一。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-
橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学
进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了了公益林。此外，海富通还积极推进投
资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资
者传播长期投资、理性投资的理念。
2010 年二季度，海富通在由中国证券报主办、银河证券、天相投顾、招商
证券、海通证券等协办的 2009 年度中国基金业金牛奖评选中荣获海外投资金牛
基金公司大奖。
§8
备查文件目录
13
海富通强化回报混合型证券投资基金 2010 年第 2季度报告
14
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件
（二）海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通强化回报混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各
项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金
管理人办公地址。
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅.
海富通基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十一日
