博时策略灵 活配置混 合型证券投 资基金
2010 年第 2 季 度报告
2010 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2010 年 7 月 20 日
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2010 年第 2 季度 报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2010 年7 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2 基金 产品 概况
基金简称
博时策略混 合
基金主代码
050012
交易代码
050012
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2009 年 8 月11 日
报告期末基 金份额总 额
4,486,218,664.57 份
投资目标
通过运用多 种投资策 略，在股 票和债券 之间灵活 配置 资产，并
对成长、价 值风格突 出的股票 进行均衡 配置，以 追求 基金资产
的长期稳健 增值。
投资策略
本基金通过 自上而下 和自下而 上相结合 、定性分 析和 定量分析
互相补充的 方法，在 股票、债 券和现金 等资产类 之间 进行相对
稳定的适度 配置，强 调通过自 上而下的 宏观分析 与自 下而上的
市场趋势分 析有机结 合进行前 瞻性的决 策。
业绩比较基 准
沪深300 指 数收益率×60%＋中 国债券总 指数收 益率×40%。
风险收益特 征
本基金为混 合型基金 ，混合型 基金的风 险高于货 币市 场基金和
债券型基金 ，低于股 票型基金 ，属于较 高风险、 较高 收益的品
种。
基金管理人
博时基金管 理有限公 司
基金托管人
中国建设银 行股份有 限公司
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§3 主要 财务 指标 和基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2010 年 4 月1 日-2010 年 6 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -55,737,571.78
2.本期利润 -655,213,657.46
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.1433
4.期末基金 资产净值 3,838,503,490.65
5.期末基金 份额净值 0.856
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其 他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的 余额，本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动收益 。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -14.49% 1.08% -14.07% 1.09% -0.42% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
本基金合同 于2009 年8 月11 日生效。 按照 本基金的 基金合同规 定,自基金 合同生效 之日起 6 个
月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部 分“（三）投资策略”、“（六）投资限制”
的有关约定 。本基金 建仓期结 束时各项 资产配置 比例 符合基金合 同约定。
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§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
周力 基金经理 2009-8-11 - 14
1992 年起先 后在深圳 市
金源实业股 份有限公 司、
深圳赛格集 团财务公 司、
招商证券研 发中心工 作。
2003 年加入 博时公司 ，
曾任研究部 研究员。 现任
基金裕阳基 金经理、 博时
策略混合基 金经理。
张勇 基金经理 2009-8-11 - 6
2001 年起先 后在南京 市
商业银行北 清支行、 南京
市商业银行 资金营运 中
心工作。2003 年加入 博
时公司，历 任债券交 易
员、 现金收 益基金经 理助
理兼任债券 交易员。 现任
现金收益基 金经理、 博时
策略混合基 金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时策 略灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 基金投资管理符合有关法规和基金
合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度本基金的运作，在时机选择、行业配置相对业绩基准有正的贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2010 年 6 月30 日，本基金份额净值为0.856 元，份额累计净值为0.865 元。
报告期内，本基金份额净值增长率为-14.49％，同期业绩基准增长率为-14.07％。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
说到展望未来， 很多时候我们可能都有安德森类似的看法： 安德森目前是索罗斯基
金管理公司的投资总监， 他一贯拒绝电视采访 、 不在公开场合发表讲话； 安德森的退避
三舍是有原因的： 如果把自己的观点公之于众 ， 他可能要去捍卫这些观点， 而在新信息
出现的时候就会不便做出调整。 在七月初这时 刻， 回顾过去十年的上证指数， 涨幅约在
20%附近 ，十年 累计 收益就 跟一 年期定 期存 款 的累计 收益差 不多 ；二级 市场 投资者 的主
要 的投资收益可能来自于波段操作。 这就是我 们过去十年所面临的投资现实及投资标
的， 因此要求我们有更好选股之外， 还需要更 强的灵活性， 而不是拘泥于已经发表的看
法。
最近人民币汇率形成机制改革再启， 我们认为这是一个影响深远的改革决定： 汇率
形成机制的改革将是过去十年来发展模式之驱动力机制层面级的改革， 这将也是对过去
三十的发展方式的“结束的开始”的重要标志之一。
更为重要的是， 正如格罗斯所说： 目前已经是去杠杆， 再监管和去全球化带来的 “新
常态” ； 中国还面临着转型的巨大的挑战； 如果 按照以往的经验，A 股市场可能已反映了
最坏的预期，因此目前（七月初）A 股市场可 能就是最好的时刻；因此资产配置中股票
比例在最近大幅度提升以反映我们的最新的思考， 但我们仍然保持开放心态， 小心得验
证我们的看法，因为这是新常态的转型期的中国股市。
§5 投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 2,752,735,086.74 71.15
其中：股票 2,752,735,086.74 71.15
2 固定收益投 资 895,825,346.60 23.16
其中：债券 895,825,346.60 23.16
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 152,324,558.73 3.94
6 其他各项资 产 67,822,437.99 1.75
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7 合计 3,868,707,430.06 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 540,918,373.16 14.09
C 制造业 595,254,824.74 15.51
C0
食品 、饮料 87,027,100.60 2.27
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 20,450,000.00 0.53
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 - -
C5
电子 103,407,413.16 2.69
C6
金属 、非金属 34,320,000.00 0.89
C7
机械 、设备、 仪表 145,539,654.06 3.79
C8
医药 、生物制 品 204,510,656.92 5.33
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 75,633,789.00 1.97
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 334,228,801.60 8.71
G 信息技术业 341,393,778.17 8.89
H 批发和零售 贸易 50,317,861.40 1.31
I 金融、保险 业 628,697,272.48 16.38
J 房地产业 - -
K 社会服务业 116,251,124.00 3.03
L 传播与文化 产业 19,489,454.28 0.51
M 综合类 50,549,807.91 1.32
合计 2,752,735,086.74 71.71
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元 ）
占基金资产 净
值比例（%）
1 600547 山东黄金 9,019,716 328,317,662.40 8.55
2 600489 中金黄金 3,509,886 181,320,710.76 4.72
3 600030 中信证券 13,249,992 155,024,906.40 4.04
4 000063 中兴通讯 7,342,403 141,267,833.72 3.68
5 000069 华侨城Ａ 10,568,284 116,251,124.00 3.03
6 600029 南方航空 17,999,928 113,039,547.84 2.94
7 600015 华夏银行 9,999,982 111,199,799.84 2.90
8 000623 吉林敖东 3,999,925 106,238,008.00 2.77
9 601111 中国国航 9,999,805 102,797,995.40 2.68
10 600664 哈药股份 5,314,908 98,272,648.92 2.56
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5.4 报告 期末按债券 品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 202,780,000.00 5.28
3 金融债券 170,238,000.00 4.44
其中：政策性金融债 170,238,000.00 4.44
4 企业债券 133,975,000.00 3.49
5 企业短期融资券 140,705,000.00 3.67
6 可转债 248,127,346.60 6.46
7 其他 - -
8 合计 895,825,346.60 23.34
5.5 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 0801017 08 央行票据17 2,000,000 202,780,000.00 5.28
2 113001 中行转债 1,012,250 102,378,965.00 2.67
3 0981166 09 沙钢CP01 1,000,000 100,670,000.00 2.62
4 100303 10 进出03 700,000 70,714,000.00 1.84
5 080311 08 进出11 700,000 69,314,000.00 1.81
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 608,964.29
2 应收证券清 算款 51,549,084.25
3 应收股利 2,466,483.71
4 应收利息 12,084,910.48
5 应收申购款 1,112,995.26
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 67,822,437.99
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 110004 厦工转债 41,855,931.00 1.09
2 110007 博汇转债 32,231,610.00 0.84
3 110008 王府转债 28,461,347.80 0.74
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基 金份 额变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 4,781,267,969.70
报告期期间 基金总申 购份额 54,890,039.50
报告期期间 基金总赎 回份额 349,939,344.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以“-”
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 4,486,218,664.57
§7 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2010 年6 月
30 日， 博时基金公司共管理十六只开放式基金和三只封闭式基金， 并且受全国社会保障
基金理事会委托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户， 资产管理总规模逾1698.46
亿元，公募基金累计分红超过人民币 531.19 亿元。博时基金公司是目前我国资产管理
规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、业绩表现
据银河证券基金研究中心统计， 截止到2010 年6 月30 日， 博时平衡配置混合基金
在股债平衡型基金中排名第二， 并获得了银河证券三年期五星基金的评级； 债券基金方
面，博时信用债券 A/B 及 C 类以今年以来 5.89%和 5.60%的净值增长率分列普通二级债
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基的前两位。
2、客户服务
1) 为了给客户提供更好的服务， 4 月份博时基金客服中心推出了新版的在线客服系
统， 新系统能够支持更多新功能， 例如， 客户 和坐席均能查到前面等待的客户数量， 客
户除了在线等待以外， 还可以选择留言功能， 留下自己的问题和联系方式， 客服代表会
及时给予回复。同时在线坐席可以根据等待客户的情况，合理控制在线交流节奏。
2) 2010 年四月至五月底，以“全民创投时代 之快投资之道”为主题的博时高端客
户论坛活动在上海、济南、石家庄、厦门等地圆满举办。
3、公司荣誉
1) 博时基金在中国证券报社主办的2010 年金 牛奖评选中荣获六项金牛大奖， 连续
三年蝉联“十大金牛基金公司”， 并获得首次颁发的“金牛特别贡献奖”。 博时旗下博
时主题行业、 博时裕隆封闭、 博时平衡配置、 博时现金收益4 只基金再度当选金牛基金。
其中博时主题行业、 博时裕隆封闭蝉联“三年期持续优胜金牛基金”， 博时现金收益蝉
联“年度金牛基金”， 博时平衡配置由“年度 金牛基金” 升级为 “三年期持续优胜金牛
基金” 。
2) 博时基金在由 《证券时报》 主办的2009 年度“中国基金业明星基金奖”评选中
荣获两项大奖。 博时主题行业基金、 博时平衡 配置基金， 以过去三年中稳健而出色的业
绩表现，荣获“三年持续回报明星基金奖”。
4、其他大事件
1)博时创业成长股票型证券投资基金首募顺利结束并于 2010 年 6 月 1 日成立，首
次募集资金超过34 亿元。
2)2010 年 4 月 17 日，博时基金公司在深圳莲 花山公园组织植树活动，总裁肖风等
主要公司领导、深圳地区员工及部分家属在莲花山公园植下了第六片“博时林”。
§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博 时策略灵 活配置混合 型证券 投资基金在指 定报刊上 各项公告的
原稿
8.2 存放 地点：
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2010 年第 2 季度 报告
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基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
