鸿阳证券投资基金 2010 年第 2 季度报告
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鸿阳证 券投资 基金2010 年第2 季 度报告
2010 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 宝盈 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 〇年 七月二 十日
鸿阳证券投资基金 2010 年第 2 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 7
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
宝盈鸿阳封闭
基金主代码
184728
交易代码
184728
基金运作方式
契约型封闭式
基金合同生效日
2001年12月10日
报告期末基金份额总额
2,000,000,000份
投资目标
本基金主要投资于业绩能够持续高速增长
的成长型上市公司和业绩优良而稳定的价
值型上市公司， 利用成长型和价值型两种投
资方法的复合效果更好地分散和控制风险，
在保持基金资产良好的流动性的基础上， 实
现基金资产的稳定增长， 为基金持有人谋求
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长期最佳利益。
投资策略
作为成长价值复合型基金， 本基金股票投资
包括两部分： 一部分为 成长型投资， 另一部
分为价值型投资。 成长型和价值型投资的比
例关系根据市场情况的变化进行调整， 但对
成长型或价值型上市公司的投资最低均不
得低于股票投资总额的30% ，最高均不得高
于股票投资总额的70% 。本基金将遵循流动
性、 安全性、 收益性的原则， 在综合分析宏
观经济、 行业、 企业以及影响证券市场的各
种因素的基础上确定投资组合， 分散和降低
投资风险， 确保基金资 产安全， 谋求基金长
期稳定的收益。
业绩比较基准
无。
风险收益特征
风险水平和期望收益适中。
基金管理人
宝盈基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)
1．本期已实现收益 -11,985,242.70
2．本期利润 -275,720,341.61
3．加权平均基金份额本期利润 -0.1379
4．期末基金资产净值 1,386,080,714.32
5．期末基金份额净值 0.6930
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注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额。
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、上 述基金 业绩 指标 不包括 份额持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -16.60% 2.64% - - - -
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
鸿阳证券投资基金
累计份额净值增长率历史走势图
（2001 年 12 月 10 日至 2010 年 6 月 30 日）
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注： 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期。 建仓
期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈茂
仁
本基
金基
金经
理
2007-11-26 - 11年
男，1967年生， 医学博士，11
年基金从业经历。 曾在平安证
券综合研究所工作， 2000年11
月加入宝盈基金管理有限公
司， 历任行业研究员、 鸿飞证
券投资基金基金经理助理、 鸿
飞证券投资基金基金经理、 投
研系统风险控制执行官。 2007
年11 月26 日起担任鸿阳证券
投资基金基金经理。中国国
籍， 证券投资基金从业人员资
格。
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高峰
本基
金基
金经
理 、宝
盈鸿
利收
益证
券投
资基
金基
金经
理 、总
经理
助理
兼投
资决
策委
员会
主席
2010-2-12 - 11年
男， 1971年10月生， 北京大学
光华管理学院经济学硕士， 具
有基金从业资格及律师资格，
中国国籍。1995 年8 月至2000
年7 月， 就职 于中国 化 工进出
口总公司及其所属的中国对
外经济贸易信托投资有限公
司。2000 年8 月参 加宝 盈基金
管理有限公司的筹备工作，
2001 年5 月公司正式成立至
2003 年8 月， 历任 研究 发展部
高级策略分析师、副总经理。
2003 年9 月至2009 年10月，历
任中国对外经济贸易信托有
限公司资产管理部副总经理、
证券业务部总经理、 资产管理
总部执行总经理、 高级投资经
理、 公司投资决策委员会成员
及富韬证券投资集合资金信
托的投资管理人。2009 年10
月至今， 就职于宝盈基金管理
有限公司， 2009年11月起， 任
公司总经理助理， 2010年2月4
日起，任投资决策委员会主
席。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 等
有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社
会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控
制风险的前提下， 为基金持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合
规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《宝盈
基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，
在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 在投资活
动中公平对待不同投资组合， 公平交易制度执行情况良好， 无损害基金持有人利
益的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为封闭式基金， 本基金的投资风格与管理人旗下的其他基金和投资组
合的风格存在较大差异。 由于投资风格的差异， 本基金的投资组合业绩与管理人
旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑
的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年二季度， 市场经历了一个较大的下跌， 上证综指以2398.37 点收盘，
较上季度的收盘点位下跌 22.86%；沪深 300 指数的跌幅为 23.39%。二季度市场
继续演绎结构性行情， 以创业板、 中小板为代表的小市值股票， 以及医药、 电子
元器件等行业股票表现强势， 以金融、 地产、 钢铁、 化工等为主体的大市值股票
跌幅居前，板块间的估值差距达到历史高位。
报告期内， 本基金根据基金合同要求， 坚持稳健均衡的理念， 在成长型和价
值型风格中进行比较均衡的配置， 并根据动态估值水平的变化进行轻微调整， 配
置比较多的仍是成长性较为明确的保险、医药以及新能源等行业的股票。
展望三季度乃至下半年， 国内宏观紧缩政策的效应将逐步显现， 由于本次经
济的复苏短期内主要依靠政策刺激， 经济增速下滑的态势将变得明显， 对经济下
滑的担忧将很快取代对过热的担忧；同时由于主要发达国家根本问题没有解决，
经济总量恢复到危机前水平之后必然面临增速再次回落， 对我国出口增长也不宜
乐观， 因此我国偏紧的财政政策及货币政策变调的可能性较大。 目前对房地产市
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场调控的目标是房价， 对投资调控的目标是防止过热风险和由此带来的通胀； 根
据现在的趋势， 对过热的担心很快就会逆转， 但对房价的调控目标尚未达成， 宏
观放松将体现在城镇化建设的加速、 保障房建设等基础设施建设方面。 长期来看，
经济增长最根本的动力来自于人民日益提高物质生活水平的需求， 我们之所以认
为主要发达国家长期增长动力不足， 主要是因为在目前的技术和产品条件下， 其
需求已基本得到满足， 在大的革命性技术创新创造出新的需求之前， 已失去持续
增长的动力； 而我国广大人民， 尤其是中西部人民和发达国家物质生活水平的差
距， 足以提供未来5 年以上的增长空间。 这也是我们一直认为我国内生经济增长
动力仍保持强劲的根本原因， 未来即使经济增速有所下降， 但仍会远高于发达国
家的平均水平。 在股票估值水平已经接近或者低于成熟市场的情况下， 对于价值
投资者， 不应该对长期市场走势过于悲观。 巴菲特曾说过， 短期股市的预测是毒
药， 我们更愿意理解为， 短期股市的预测是毒品。 毒药吃了就会死人， 但毒品吃
了会上瘾， 短期的市场预测， 一次两次或者会正确， 并带来不小的收益， 但时间
长了一定会上瘾，将精力放在短期股市走势的判断上，忽略其背后的真实价值，
一次错误带来的损失会超过多次正确带来的收益， 最终得不偿失。 所 以我们并不
倾向于将短期预测作为资产配置的主要依据， 而会将更多的精力放在研究公司真
实的价值， 发现价值被低估的股票方面。 本基金将坚持价值投资的理念， 以合理
的估值区间为基础， 组建相对均衡配置的投资组合， 并在市场波动中寻找阶段性
被低估的股票提高配置比例， 降低相对高估股票的配置比例， 为持有人追求相对
低风险的稳定回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金的份额净值为 0.6930 元。本报告期内本基金的份
额净值收益率为-16.60%。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产
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的比例（% ）
1 权益投资 1,059,819,427.91 76.14
其中：股票 1,059,819,427.91 76.14
2 固定收益投资 314,624,235.00 22.60
其中：债券 314,624,235.00 22.60
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 3,314,402.18 0.24
6 其他各项资产 14,104,263.61 1.01
7 合计 1,391,862,328.70 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 26,955,937.71 1.94
C 制造业 611,244,025.34 44.10
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、 服装、 皮
毛
31,461,000.00 2.27
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 19,277,420.00 1.39
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
45,587,799.44 3.29
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C5
电子 16,446,575.60 1.19
C6
金属、非金属 171,059,735.74 12.34
C7
机械、 设备、 仪
表
198,340,234.63 14.31
C8
医药、 生物制品 129,071,259.93 9.31
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 35,682,322.50 2.57
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 15,415,304.96 1.11
H 批发和零售贸易 8,356,600.00 0.60
I 金融、保险业 334,485,237.40 24.13
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 27,680,000.00 2.00
M 综合类 - -
合计 1,059,819,427.91 76.46
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601628 中国人寿 2,999,917 74,097,949.90 5.35
2 000423 东阿阿胶 2,030,000 70,562,800.00 5.09
3 601318 中国平安 1,499,975 70,213,829.75 5.07
4 000425 徐工机械 2,255,717 69,092,611.71 4.98
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5 600036 招商银行 4,632,948 60,274,653.48 4.35
6 600000 浦发银行 3,946,644 53,674,358.40 3.87
7 000012 南 玻Ａ 5,795,813 53,031,688.95 3.83
8 002163 中航三鑫 2,866,050 35,682,322.50 2.57
9 000951 中国重汽 2,072,902 35,446,624.20 2.56
10 600085 同仁堂 1,560,000 35,334,000.00 2.55
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 115,954,235.00 8.37
2 央行票据 198,670,000.00 14.33
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 314,624,235.00 22.70
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0701082 07央票82 1,000,000 100,080,000.00 7.22
2 010110 21国债⑽ 575,950 58,343,735.00 4.21
3 0901044 09央票44 500,000 49,075,000.00 3.54
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4 010112 21国债⑿ 300,000 30,417,000.00 2.19
5 1001029 10央票29 300,000 29,883,000.00 2.16
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调
查，在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,660,000.00
2 应收证券清算款 2,842,578.12
3 应收股利 2,740,418.91
4 应收利息 6,861,266.58
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,104,263.61
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
流通受限情
况说明
1 601318 中国平安 70,213,829.75 5.07
重大资产重
组
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
§6
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本封 闭式基 金情 况
单位：份
报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 5,000,000
报告期期间买入总份额 -
报告期期间卖出总份额 -
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 5,000,000
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份
额比例（% ）
0.25
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准鸿阳证券投资基金设立的文件。
《鸿阳证券投资基金基金合同》 。
《鸿阳证券投资基金基金托管协议》 。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
7.2 存放地点
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基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 15 层
基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中 心东座
F9
7.3 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所， 在办公时间
内基金持有人可免费查阅。
宝盈基金 管理 有限 公司
二〇一〇 年七 月二 十日
