1
银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金 2010年第 2季度报告
2010年 06月 30日
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年七月十九日
2
§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司 根据 本基金合 同规定 ， 于 2010年 7月 16日 复核了 本报告中的 财务指标 、 净值表现 和投资 组 合报告 等 内容，保证 复核 内容不存在虚假记载、误导 性陈述或 者 重大遗漏 。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽责 的 原则 管理和 运用 基金资 产 ， 但 不保证基金一 定盈 利。
基金的 过往业绩 并不 代表 其 未来表现。 投资有 风险 ，投资 者 在 作 出投资 决策前应仔细阅读 本基 金的 招募说明书。
本报告中 财务 资料 未经审计。
本报告期 自 2010年 4月 1日 起至 6月 30日 止。
§ 2 基金产品概况
基金 简称 银华和谐主题混合
交易代码 180018
基金 运作方式 契约 型 开放式
基金合 同生效 日 2009年 04月 27日
报告期 末 基金份 额总额 2,176,901,222.31 份
投资 目标 在有 效控制组 合 风险 的 前提下获取超越业绩比较 基准的 稳健收 益 。
投资 策 略 国 家 的 政 策 导 向将推动特 定 行 业 的 增长 ， 改善 其 经 济 效 益；这些 行 业 中的 龙头企 业 受益更为 明 显 ，投资 于 这些企 业 将能 取 得 较 好 的 回 报 。 因此 ，本基金 将采 取 积极 、主 动 的资 产 配置 策 略 ， 注 重 风险 与收益 的 平衡 ，重 点 投资 受益 于 “构建 和谐 社 会 ”政 策 相关 行 业 的股 票 和 具 有 较 高 投资 价 值 的 固 定 收益类 资 产 ， 力求 实 现 基 金 财产 的 长 期 稳 定 增 值。
业绩比较 基准 沪深 300指 数收益率× 55%+中国 债 券 总指 数收益率× 45%
风险 收益特征 本基金 为 混合型基金， 属 于 证券投资基金中的中 高 风险 品种 ，其 预 期 风险 与预 期 收益水平高 于 债 券型基金和 货币市场 基金， 低 于 股 票 型基金 。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
3
§ 3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位 ：人 民币元
主 要 财务指标 开 始 日期 2010年 04
月 01日
结束 日期 2010年 06
月 30日
1.本期 已 实 现 收益 -13,623,003.74
2.本期 利 润
-361,568,420.68
3.加权平均 基金份 额 本期 利 润 -0.1625
4.期 末 基金资 产净值 2,229,287,181.89
5.期 末 基金份 额净值 1.024
注 ： 1、本期 已 实 现 收益 指 基金本期 利 息收入 、投资 收益 、其 他收入 (不 含 公 允价 值 变动收益 )
扣除相关费 用 后 的 余 额 ，本期 利 润为 本期 已 实 现 收益加 上 本期公 允价 值 变动收益 。
2、 上 述本基金 业绩指标 不 包括持 有人 认购 或 交易 基金的 各项 费 用 ， 例如 ：基金的 申购 、 赎 回 费 等 ， 计 入费 用 后 实 际 收益水平要低 于 所 列 数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值 增长率 ①
净值 增长率 标 准 差②
业绩比较 基 准 收益率 ③
业绩比较 基 准 收益率 标 准 差④
①－③ ②－④
过 去三 个月 -13.00% 1.39% -12.85% 1.00% -0.15% 0.39%
4
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2009-4-27
2009-5-7
2009-5-17
2009-5-27
2009-6-6
2009-6-16
2009-6-26
2009-7-6
2009-7-16
2009-7-26
2009-8-5
2009-8-15
2009-8-25
2009-9-4
2009-9-14
2009-9-24
2009-10-4
2009-10-14
2009-10-24
2009-11-3
2009-11-13
2009-11-23
2009-12-3
2009-12-13
2009-12-23
2010-1-2
2010-1-12
2010-1-22
2010-2-1
2010-2-11
2010-2-21
2010-3-3
2010-3-13
2010-3-23
2010-4-2
2010-4-12
2010-4-22
2010-5-2
2010-5-12
2010-5-22
2010-6-1
2010-6-11
2010-6-21
银华和谐主题混合 基金基准
注 ： 按 基金合 同规定 ，本基金 自 基金合 同生效起 六 个月内 为建 仓 期， 建 仓 期 结束 时 本基金的 各 项 投资 比 例 已 达到 基金合 同 第十一 条 ：基金的投资 （ 二 ） 投资 范围 规定 的 各 种 比 例 ，股 票 等 权
益类 资 产 占 基金资 产比 例 为 30%-80%， 债 券 等 固 定 收益类 资 产 占 基金资 产比 例 为 15%-65%， 现 金或 者 到 期日在一年 以 内的 政 府 债 券不 低 于 基金资 产净值 的 5％ 。
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任 本基金的基金 经 理期限
姓名 职 务
任 职 日期 离 任 日期
证券 从 业 年限
说明
陆文俊先 生 本基金 的基金 经 理、公
司 总经 理 助 理、 2009年 04
月 27日
- 8年 学士学 位 。 曾 任 君安 证券有限 责任 公司人 力 资 源部 行 政 主 管、 交易 部 经 理、 上海 华 创创 投管理事 务 所合 伙 人、 富 国基 金管理有限公司 交易 员 、 东吴
5
A股基 金投资 总 监
证券有限 责任 公司投资 经 理、 资 产 管理 部副 总经 理、 长 信 基 金管理有限 责任 公司 研究员 等 职 。自 2006年 7月 6 日 至
2008年 6月 10日担 任 长 信 金 利 趋势 股 票 型证券投资基金 基金 经 理 。 2008年 6月 加 盟 银华基金管理有限公司 。自 2008年 10月 21日 起 担 任 银 华 核 心 价 值 优选 股 票 型证券 投资基金基金 经 理 。 具 有 从 业 资 格 。 国 籍 ：中国 。
万志勇先 生 本基金 的基金 经 理
2009年 05
月 26日
2010年 06
月 17日
10年 硕士学 位 。 曾 任 职 于 西安创新 互联网孵化器 有限公司、 北 方 证券有限 责任 公司、大 成 基金 管理有限公司、 摩 根 士丹 利 华 鑫 基金管理有限公司， 从 事行 业 研究 和投资管理工 作。 2007
年 2月 加 盟 银华基金管理有 限公司 。自 2008年 10月 21
日 至 2009年 11月 10日担 任 银华 领先 策 略 股 票 型证券投 资基金基金 经 理 。 具 有 从 业 资 格 。 国 籍 ：中国 。
注 ： 1、 此 处 的 任 职 日期和 离 任 日期 均 指 基金合 同生效 日或公司 作 出 决定 之 日 。
2、证券 从 业 的 含 义遵 从 行 业 协 会 《 证券 业 从 业 人 员 资 格 管理 办法》 的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内 严 格 遵守《 中华人 民 共 和国证券 法》 、《 中华人 民 共 和国证券投 资基金 法》 、《 证券投资基金 运作 管理 办法》 及其 各项 实 施 准 则 、《 银华和谐主题灵活配置混合 型证券投资基金基金合 同 》 和其 他 有 关 法律法 规 的 规定 ,本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽责 的 原则 管理 和 运用 基金资 产 ,在 严 格 控制风险 的基 础 上 ,为 基金份 额 持 有人 谋 求 最 大 利 益 ,无损害 基金份 额 持 有人 利 益 的行 为 。 本基金 无违法 、 违 规 行 为 。 本基金投资 组 合 符 合有 关 法 规 及基金合 同 的 约 定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《 证券投资基金管理公司公 平 交易制 度 指 导 意见》 的 要求 ，本基金管理人 制定 并 执 行
6
了 公 平 交易制 度 。 公 平 交易制 度的 范围包括 所有投资 品种 ， 以 及一 级 市场 申购 、二 级 市场 交易 等 所有投资管理活 动 。 公 平 交易 的 执 行 情况 包括 ：公 平 对 待 不 同 投资 组 合， 严禁直接 或 者 通 过 与 第 三 方 的 交易 安 排 在不 同 投资 组 合 之 间进 行 利 益 输 送 ； 在保证 各 投资 组 合投资 决策 相 对 独立 性的 同 时 ，确保其在 获 得 投资 信 息 、投资 建 议 和投资 决策方 面享 有公 平 的 机 会 ； 实行 集 中 交易 制 度和公 平 的 交易 分 配 制 度 ；加 强 对投资 交易 行 为 的 监 察稽 核 力 度 等。 综 上 所述，本基金管理 人在本报告期内 严 格 执 行 了 公 平 交易制 度的 相关 规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人 旗 下 无 其 他 投资 风 格 与 本基金 相 似 的投资 组 合， 因此 未 进 行 业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金 未 发 现 存在 可 能 导 致 不公 平 交易 和 利 益 输 送的 异常 交易 行 为 。
4.4报告期内基金的投资 策略 和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略 和运作 分析
2010年二季度， 政 府 针 对 房地 产 行 业 出 台 了较 为 严厉 的 调 控 政 策 ，并 开 始 清 理 地 方 政 府 融
资 平 台 ， 货币政 策 从 宽松转 向收 紧 ， 与此 同 时 ， 欧洲 主 权债 务 危机爆发 ，投资 者 对 于经 济 的 预 期日 益 悲观 ， A股 市场 呈 现 出 单 边 下 跌 的 走 势 。 传统 产业 的股 票 遭 到 了 投资 者 的 抛弃 ， 相 当 于 部 分 股 票已 经下 跌 至 2008年金 融危机 时 的 估 值 水平 ， 而 一季度 表现 优 秀 的 高 成 长 中 小 市 值 股 票 ， 由 于 涨幅 较 大， 很多 股 票 的 估 值 水平已 经超 出 了 基本 面可支 持 的 水平 ，股 价 也 出 现了 大 幅 的 调 整 。
本基金二季度 采 取 的投资 策 略与 一季报中所 阐 述的一 致 ，一 方 面精 选 具 有 高 成 长 性的公
司， 另 一 方 面 增 持部 分 基本 面 好 ， 估 值 低 的投资 品 行 业。 在 市场 出 现 抛弃 大股 票 ， 追捧 小 股 票 的 现 象 时 ， 我们 从 估 值 和行 业 发 展 趋势 的 角 度 考虑 ， 增 持 了 银行 等 我们 认 为 严 重 低 估 的股 票 ， 减 持 了生 物医药 、 食 品 饮 料、商 贸零售 等 估 值较 高 的个股，并对 我们 持 有的 高 成 长 小 市 值 股 票 进 行 了 精 选 ， 继续 持 有 未来 成 长 性 好 ， 估 值 水平 尚且 合理的个股， 卖 出 了 股 价 过 高 的个股 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报告期 末 ，本基金份 额净值 为 1.024元 ，本报告期份 额净值 增长率为 -13.00%， 同 期 业绩比较 基准 收益率为 -12.85%。
4.5 管理人对 宏观 经 济、证券市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 第 三 季度 包括 下 半 年的投资 机 会， 我们判断 上 半 年实 施 的一 系 列 紧 缩 政 策 的 效 果 已 经 开 始显 现 ， 从 多 个 经 济 先 行 指标以 及 地 产 销售 数 据 的 变 化 都 可 以 观察 到 经 济 实 体 已 经 在 向 调 控
7
的 方 向 去 走 。 基 于 此 ， 我们判断 对 紧 缩 政 策 最 坏 的 预 期 已 经 结束 ， 下 半 年资本 市场 面 临 的 政 策 环境 和资金 环境 将相 对 宽松 或 者说 将 较 预 期 宽松 。 结 合 A股 市场 当 前 偏 低 的 估 值 水平 ， 我们 认 为市场 有 望震荡 上 行 。 其中的投资 机 会 我们 的 判断是 ， 与 上 半 年的主题投资和 成 长 股 溢 价 不 同 ， 三 季度 市场 可 能更为 偏 好 有 业绩 支 撑 的 低 估 值 品种 。 本基金 将 以 在 仓 位 上 维 持 较 高 仓 位水平 、 在 结构 上 向价 值 型股 票 倾斜 的 策 略 来应 对 三 季度的 市场 。
§ 5投资组合报告
5.1报告期 末 基金资产组合情况
序号 项 目 金 额 （ 元 ）
占 基金 总 资 产 的 比 例（ %）
1 权益 投资 1,663,594,068.38 74.36
其中：股 票
1,663,594,068.38 74.36
2 固 定 收益 投资
401,979,394.99 17.97
其中： 债 券
401,979,394.99 17.97
资 产 支 持 证券
- -
3 金 融 衍 生 品 投资 - -
4 买 入 返售 金 融 资 产
- -
其中： 买断 式 回 购 的 买 入 返售 金 融 资 产
- -
5 银行存 款 和 结 算备付 金合 计
163,015,444.24 7.29
6 其 他 资 产
8,592,676.92 0.38
7 合 计
2,237,181,584.53
100.00
5.2 报告期 末按 行业 分类 的 股票 投资组合
代码 行 业 类 别 公 允价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净值 比 例 (%)
A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 7,190.00 0.00
B 采 掘 业 - -
C 制 造 业 900,107,936.34 40.38
C0 食 品 、 饮 料 - -
C1 纺织 、 服装 、 皮毛 - -
C2 木材 、 家具 - -
C3 造纸 、 印刷 12,959,179.20 0.58
C4 石油 、 化学 、 塑胶 、 塑 料 119,928,585.17 5.38
C5 电子 - -
C6 金 属 、 非 金 属 159,952,380.85 7.18
C7 机 械 、 设备 、 仪 表 607,267,791.12 27.24
C8 医药 、 生 物 制 品 - -
C99 其 他 制 造 业 - -
8
D 电 力 、 煤气 及 水 的 生产 和 供 应业 19,864,484.82 0.89
E 建 筑 业 - -
F 交 通 运 输 、 仓 储 业 - -
G 信 息 技术 业 164,883,426.20 7.40
H 批 发 和 零售贸 易 125,329,294.18 5.62
I 金 融 、保 险业 344,615,995.84 15.46
J 房地 产业 - -
K 社 会 服 务业 23,409,087.00 1.05
L 传 播 与 文化 产业 52,356,654.00 2.35
M 综 合 类 33,020,000.00 1.48
合 计 1,663,594,068.38 74.62
5.3 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排序 的 前十名股票 投资明 细
序号 股 票 代码 股 票 名 称 数 量 （ 股 ） 公 允价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净 值比 例（％）
1 600104 上海 汽车 11,801,460 144,803,914.20 6.50
2 002024 苏宁 电 器 9,999,952 113,999,452.80 5.11
3 600000 浦 发 银行 8,241,883 112,089,608.80 5.03
4 300002 神州泰岳 2,008,958 108,885,523.60 4.88
5 601106 中国一重 16,000,081 85,920,434.97 3.85
6 000001 深 发 展 Ａ 4,829,719 84,568,379.69 3.79
7 601166 兴 业 银行 3,600,028 82,908,644.84 3.72
8 000338 潍柴 动力 1,325,250 81,502,875.00 3.66
9 600036 招 商银行 4,999,951 65,049,362.51 2.92
10 600019 宝钢 股份 10,000,050 58,900,294.50 2.64
5.4报告期 末按债券 品 种分类 的 债券 投资组合
序号 债 券 品种 公 允价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净值 比 例（％）
1 国 家债 券 100,250,443.60 4.50
2 央 行 票 据 180,526,000.00 8.10
3 金 融 债 券 - -
其中： 政 策 性金 融 债 - -
4 企 业 债 券 - -
5 企 业 短 期 融 资券 - -
6 可转 债 121,202,951.39 5.44
7 其 他 - -
8 合 计 401,979,394.99 18.03
9
5.5 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名债券 投资明 细
序号 债 券 代码 债 券 名 称 数 量 （ 张 ） 公 允价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净 值比 例（％）
1 0801062 08央 行 票 据 62
1,000,000 101,990,000.00 4.58
2 0901040 09央 行 票 据 40
800,000 78,536,000.00 3.52
3 125709 唐钢 转 债 540,007 58,412,557.19 2.62
4 010110 21国 债 ⑽ 540,000 54,702,000.00 2.45
5 010112 21国 债 ⑿ 449,240 45,548,443.60 2.04
5.6 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前十名 资产 支持证券 投资明 细
注 ：本基金本报告期 末未 持 有资 产 支 持 证券 。
5.7 报告期 末按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名权证 投资明 细
注 ：本基金本报告期 末未 持 有 权 证 。
5.8 投资组合报告 附注
5.8.1 申 明本基金投资的 前十名证券 的 发 行主 体 本期 是否出 现 被监 管 部门立案调查， 或 在 报
告 编 制 日前一年 内 受到 公 开谴责、处罚 的情 形。
本基金投资的 前 十 名 证券的 发 行主 体 本期不存在 被 监 管 部 门 立 案 调 查 ，或在报告 编 制 日 前 一年内 受 到 公 开 谴 责 、 处 罚 的 情 形 。
5.8.2 申 明基金投资的 前十名股票是否超出 基金合同规 定 的 备选股票库。
基金投资的 前 十 名 股 票 没 有 超 出基金合 同规定 的 备 选 股 票 库 之 外 的 情 形 。
5.8.3 其他资产 构成
序号 名 称 金 额 （ 元 ）
10
1 存出保证金 1,537,378.08
2 应 收 证券 清 算款 930,823.96
3 应 收 股 利 -
4 应 收 利 息 4,192,079.81
5 应 收 申购 款 1,932,395.07
6 其 他 应 收 款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合 计 8,592,676.92
5.8.4 报告期 末持有 的 处于转股 期的 可转换债券 明 细
序号 债 券 代码 债 券 名 称 公 允价 值 (元 )
占 基金资 产净值 比 例（％）
1 125709 唐钢 转 债 58,412,557.19 2.62
2 110008 王 府 转 债 37,311,894.20 1.67
3 110003 新 钢 转 债 5,250,500.00 0.24
5.8.5 报告期 末前十名股票中存在流通受限 情况的说明
序号 股 票 代码 股 票 名 称
流 通 受 限 部 分 的 公 允价 值 (元 )
占 基金资 产净值比 例（ %）
流 通 受 限 情况 说明
1 000001 深 发 展 Ａ 84,568,379.69 3.79 重大重 组 事 项
5.8.6 投资组合报告 附注 的其他 文字描述部分
由 于 四舍五 入 的 原 因 ， 比 例 的 分 项之 和 与 合 计 可 能 有 尾 差 。
§ 6 开放式 基金份额变动
单位 ：份
本报告期期 初 基金份 额总额 1,601,175,598.72
本报告期基金 总 申购 份 额 960,244,325.25
减 :本报告期基金 总 赎 回 份 额 384,518,701.66
11
本报告期期 末 基金份 额总额
2,176,901,222.31
注 ： 总 申购 份 额 含 红 利 再 投、 转 换 入 份 额 ， 总 赎 回 份 额 含 转 换 出份 额。
§ 7 影响 投资 者决策 的其他重要信 息
2010年 4月 27日，银华基金管理有限公司 发 布 《 银华基金管理有限公司 关 于 银华和谐主 题灵活配置混合型证券投资基金限 制 大 额 申购 业务 的公告 》， 自 该 日 起 本基金限 制 单 日 累 计 100
万 元 以 上申购（ 含 定 期 定额 投资及 转 换 转 入 ） 业务。
2010年 5月 22日，银华基金管理有限公司 发 布 《 银华基金管理有限公司 关 于 基金 经 理 离 任 的公告 》， 万志勇先 生 因 个人 原 因 辞 去 本基金基金 经 理 职 务。 本基金的 另 一基金 经 理 陆文俊
先 生 将单 独 管理 该 基金 。
2010年 7月 13日，银华基金管理有限公司 发 布 《 银华基金管理有限公司 关 于 银华和谐主 题灵活配置混合型证券投资基金 恢 复 办 理大 额 申购 业务 的公告 》， 自 2010年 7月 15日 起 本基
金 取 消 上 述大 额 申购 业务 限 制 （ 含 定 期 定额 投资及 转 换 转 入 业务 ）。
§ 8 备查文 件目录
8.1 备查文 件目录
8.1.1 中国证 监 会 批 准银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金 设 立 的 文 件
8.1.2《 银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金 招募说明书 》
8.1.3《 银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金基金合 同 》
8.1.4《 银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金托管 协议》
8.1.5 《 银华基金管理有限公司 开放式 基金 业务规则 》
8.1.6 银华基金管理有限公司 批 准 成 立 批 件 、 营 业 执 照 、公司 章程
8.1.7 基金托管人 业务 资 格 批 件 和 营 业 执 照
8.2 存放 地点
上 述 备 查 文 本存 放 在本基金管理人或基金托管人的 办 公 场 所 。 本报告存 放 在本基金管理人 及托管人 住 所， 供 公 众查 阅 、 复制。
8.3 查 阅方 式
投资 者 可 免 费 查 阅 ，在 支 付 工本 费后 ， 可 在合理 时 间 内 取 得 上 述 文 件 的 复制 件 或 复 印 件 。 相关 公 开 披露 的 法律 文 件 ，投资 者 还 可 在本基金管理人 网 站 （ www.yhfund.com.cn） 查 阅。
