万家精选股票型证券投资基金2010年第二季度报告
2010年6月30日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2010年7月19日
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务数据未经审计。
本报告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 万家精选股票
基金主代码 519185
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年5月18日
报告期末基金份额总额 635,480,631.88份
投资目标 本基金在坚持并不断深化价值投资理念的基础上,充分发挥专业研究优势,通过多层面研究精选出具备持续竞争优势的企业,并结合估值等因素,对投资组合进行积极有效的管理。在有效控制风险的前提下,谋求实现基金财产的长期稳健增值。
投资策略 本基金以"自下而上"精选证券的策略为主,并适度动态配置大类资产。通过定性与定量分析相结合的方法,精选出具备持续竞争优势且价值被低估的企业进行重点投资
业绩比较基准 80% ×沪深 300 指数收益率 + 20% ×上证国债指数收益率
风险收益特征 本基金是股票型基金,风险高于货币市场基金和债券型基金,属于较高风险、较高预期收益的证券投资基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2010年4月1日-2010年6月30日）
1.本期已实现收益 -32,891,343.56
2.本期利润 -97,611,539.95
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1517
4.期末基金资产净值 545,064,100.42
5.期末基金份额净值 0.8577
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -15.17% 1.45% -18.88% 1.45% 3.71% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金于2009年5月18日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
欧庆铃 本基金基金经理、万家180基金经理、本公司基金管理部总监 2009年5月18日 - 10年 男,理学博士,曾任华南理工大学应用数学系副教授、广州证券有限责任公司任研究中心常务副总经理、金鹰基金管理有限公司研究副总监、万家公用事业基金、万家双引擎基金基金经理等职。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则,在投资管理活动中公平对待不同基金品种,无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为,报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,制订和完善了公平交易内部控制制度,通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期,我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度A股市场快速下跌,沪深300指数下跌达23.4%,导致市场下跌的原因主要是4月中旬开始的房地产调控政策、宏观经济开始呈现下滑趋势、经济刺激政策逐步退出等。从全球市场来看,美国经济复苏势头受到一定程度的质疑,欧洲、日本经济体表现一般,尤其是欧洲债务危机继续升温,对于市场信心的恢复有一定的打击。
本基金在第二季度进行了适度减仓,减少了与房地产产业链相关行业的股票配置,重点增加了受调控政策影响较小的零售、食品饮料等行业,以及受益于经济转型的新兴产业的投资比例,但对估值严重脱离公司成长性的题材类股票,本基金坚决回避。对低估值而业绩稳定的银行保险等行业继续持有。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.8577元,本报告期份额净值增长率为-15.17%,业绩比较基准收益率-18.88%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年的市场,从政策面看,随着经济增长在三季度的明显下滑,政府的调控政策将进入观察期,但调整经济结构的政策还会不断推出,高消耗、大量投资带动的产业将继续受到压制,而以消费拉动、技术进步、节能减排为特征的产业会不断得到增强。从基本面来看,流动性将有所缓解,但经济增长将继续减速,通胀预期仍处高位。结合基本面和政策取向,我们认为市场将继续震荡寻底,但在整体估值已经接近历史低位的条件下,一定幅度的反弹极有可能发生。
在策略方面,我们仍将保持谨慎操作,选择在经济下降环境中现金流良好、利润稳定的企业,并以资产估值为底线进行投资时机选择。重点关注的有公用事业行业下的水电、机场、供水等细分行业、银行行业等低市盈率行业、零售、食品饮料等低端消费品行业。对新兴产业中具有较高业绩的优质企业,在资产配置中会逐步增加配置,进行战略性投资。
§5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 379,925,437.83 69.20
其中：股票 379,925,437.83 69.20
2 固定收益投资 47,227,400.00 8.60
其中：债券 47,227,400.00 8.60
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 118,210,453.17 21.53
6 其他资产 3,694,532.82 0.67
7 合计 549,057,823.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 16,582,500.00 3.04
C 制造业 149,542,697.52 27.44
C0 食品、饮料 22,458,000.00 4.12
C1
纺织、服装、皮毛 7,452,000.00 1.37
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 3,230,000.00 0.59
C4
石油、化学、塑胶、塑料 26,530,697.52 4.87
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 2,340,000.00 0.43
C7
机械、设备、仪表 87,532,000.00 16.06
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 19,297,655.20 3.54
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 11,700,000.00 2.15
G 信息技术业 3,423,000.00 0.63
H 批发和零售贸易 30,045,840.90 5.51
I 金融、保险业 106,482,442.30 19.54
J 房地产业 5,913,000.00 1.08
K 社会服务业 3,626,557.90 0.67
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 33,311,744.01 6.11
合计 379,925,437.83 69.70
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 600468 百利电气 2,950,000 50,917,000.00 9.34
2 601678 滨化股份 1,649,891 26,579,744.01 4.88
3 600176 中国玻纤 1,649,919 26,530,697.52 4.87
4 600036 招商银行 1,800,000 23,418,000.00 4.30
5 600016 民生银行 3,500,000 21,175,000.00 3.88
6 601166 兴业银行 700,000 16,121,000.00 2.96
7 600900 长江电力 1,200,000 14,988,000.00 2.75
8 000858 五 粮 液 600,000 14,538,000.00 2.67
9 000680 山推股份 1,300,000 14,261,000.00 2.62
10 600028 中国石化 1,800,000 14,076,000.00 2.58
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 30,015,000.00 5.51
6 可转债 17,212,400.00 3.16
7 其他 - -
8 合计 47,227,400.00 8.66
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 1081144 10银鸽CP01 300,000 30,015,000.00 5.51
2 125709 唐钢转债 130,000 14,062,100.00 2.58
3 110003 新钢转债 30,000 3,150,300.00 0.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 根据五粮液公司于2009年9月9日发布的公告,中国证券监督管理委员会已对其进行立案调查。截至报告期末,中国证券监督管理委员会尚未公布本次对五粮液的调查结果。
本基金最初投资五粮液是在该公司被监管部门立案调查之前,主要是依据公开披露的信息,在经过深入研究后,基于公司主业资产的长期投资价值被低估而进行投资的,投资行为符合基金管理人内部程序规定。至于后来公司披露被监管部门立案调查一事,我们经过认真分析认为其对公司价值影响有限,并且有可能因为该事件加速公司治理管理水平的进一步改善,对提升公司价值有利。
除此之外,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 319,256.00
2 应收证券清算款 3,073,742.43
3 应收股利 -
4 应收利息 277,651.13
5 应收申购款 23,883.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,694,532.82
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 125709 唐钢转债 14,062,100.00 2.58
2 110003 新钢转债 3,150,300.00 0.58
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 672,442,119.06
报告期期间基金总申购份额 5,611,706.99
报告期期间基金总赎回份额 42,573,194.17
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 635,480,631.88
§7
备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家精选股票型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家精选股票型证券投资基金2010年第二季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
7.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2010年7月19日
