万家稳健增利债券型证券投资基金2010年第二季度报告
2010年6月30日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2010年7月19日
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务数据未经审计。
本报告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 万家稳健增利债券
基金主代码 519186
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年8月12日
报告期末基金份额总额 225,337,356.57份
投资目标 严格控制投资风险的基础上,追求稳定的当期收益和基金资产的长期稳健增值。
投资策略 在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上,采取积极主动地投资管理策略,通过定性与定量分析,对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估,对不同投资品种运用不同的投资策略,并充分利用市场的非有效性,把握各类套利的机会。在风险可控的前提下,实现基金收益的最大化。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 万家稳健增利债券A 万家稳健增利债券C
下属两级基金的交易代码 519186 519187
报告期末下属两级基金的份额总额 140,874,615.57份 84,462,741.00份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 万家稳健增利债券A报告期(2010年4月1日-2010年6月30日) 万家稳健增利债券C报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)
1.本期已实现收益 589,952.85 176,852.15
2.本期利润 1,959,053.33 745,937.43
3.加权平均基金份额本期利润 0.0097 0.0077
4.期末基金资产净值 143,434,955.92 85,695,655.15
5.期末基金份额净值 1.0182 1.0146
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家稳健增利债券A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.64% 0.17% 0.64% 0.09% 0.00% 0.08%
万家稳健增利债券C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.54% 0.17% 0.64% 0.09% -0.10% 0.08%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
万家稳健增利债券A
万家稳健增利债券C
注：本基金于2009年8月12日成立,成立至今不满一年,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期, 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张旭伟 本基金基金经理；万家增强收益债券基金基金经理；本公司基金管理部副总监 2009年8月12日 - 7年 男,复旦大学经济学硕士,曾在招商证券股份有限公司从事投资管理、在东方证券有限公司从事固定收益投资工作,在东吴基金管理有限公司担任基金经理助理,曾任万家货币市场基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则,在投资管理活动中公平对待不同基金品种,无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为,报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,制订和完善了公平交易内部控制制度,通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期,我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2010年二季度,债券市场波动加大,债券价格总体上涨,但债券收益率曲线变平。央行再次上调存款准备金率,且在公开市场操作中重新发行三年期央票,连续回笼货币,短期央票发行利率出现上升。资金面因素主导了债券市场的走势。
本基金二季度净值实现正增长,业绩表现较上一季度有所改善但仍难令人满意。债券组合结构进行了较大调整:大幅减持央行票据而增持信用债券,奠定了净值增长的基础。新股申购变得更为谨慎,降低了申购新股的频率,新股申购整体收益也为正。可转债资产的贡献为负,对业绩形成拖累。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,万家稳健增利债券A份额净值为1.0182元,本报告期份额净值增长率为0.64%,业绩比较基准收益率0.64%;万家稳健增利债券C份额净值为1.0146元,本报告期份额净值增长率为0.54%,业绩比较基准收益率0.64%。
4.4．3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在考虑三季度及下半年债券投资策略的时候,多数卖方机构对于下半年的债券投资普遍持谨慎观点,其中对资金面的担心更多一些。显然,资金宽裕程度见顶回荡、资金趋紧已经成为现实。但我们认为资金面的紧张不会持久,因此很难对债市形成趋势性影响。由于资金偏紧导致的债市回调程度可以通过合理利差水平来度量:当央行票据发行利率再次与二级市场一致,且回购利率与央票利率利差回归到合理水平时,债市很可能回到新的均衡。资金面的长期紧张和紧缩的货币政策以及调升基准利率往往是一致的,而目前在投资回落、通胀压力有所缓解的大背景下,并不支持紧缩的货币政策。
未来基础数据很可能是影响债市更为主要的因素。就全球范围内,欧洲债务危机的蔓延超出预期。国内5月份以来的宏观数据显示经济增长放缓,物价仍在上升过程当中但符合预期,信贷增长似乎具有刚性,难以明显回落。因此,未来加息的必要性有所降低,央行的重心仍在数量调控,不过其力度很难再加大。
三季度,本基金以持有信用债券为主,注重持有期回报,减持长期债券而增持3-5年的债券品种。挖掘评级预期很可能出现积极变化的品种,持有可转债。
§5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 7,403,535.71 2.97
其中：股票 7,403,535.71 2.97
2 固定收益投资 189,921,968.50 76.06
其中：债券 189,921,968.50 76.06
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 37,157,342.19 14.88
6 其他资产 15,203,067.45 6.09
7 合计 249,685,913.85 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 5,194,592.71 2.27
C0 食品、饮料 - 0.00
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - 0.00
C5 电子 2,782,844.23 1.21
C6 金属、非金属 1,386,266.40 0.61
C7 机械、设备、仪表 - 0.00
C8 医药、生物制品 1,025,482.08 0.45
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 1,024,930.20 0.45
H 批发和零售贸易 - 0.00
I 金融、保险业 - 0.00
J 房地产业 - 0.00
K 社会服务业 1,184,012.80 0.52
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 7,403,535.71 3.23
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 300093 金刚玻璃 85,572 1,386,266.40 0.61
2 300077 国民技术 10,223 1,193,535.25 0.52
3 300070 碧水源 12,704 1,184,012.80 0.52
4 002390 信邦制药 30,648 1,025,482.08 0.45
5 002405 四维图新 30,890 1,024,930.20 0.45
6 002389 南洋科技 14,778 815,597.82 0.36
7 002388 新亚制程 25,023 773,711.16 0.34
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 19,634,000.00 8.57
3 金融债券 61,068,000.00 26.65
其中：政策性金融债 61,068,000.00 26.65
4 企业债券 76,446,517.50 33.36
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 32,773,451.00 14.30
7 其他 - -
8 合计 189,921,968.50 82.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 090209 09国开09 600,000 61,068,000.00 26.65
2 122033 09富力债 230,000 24,161,500.00 10.54
3 098023 09哈城投债 200,000 21,710,000.00 9.47
4 122946 09扬城建 198,230 20,269,017.50 8.85
5 0901038 09央票38 200,000 19,634,000.00 8.57
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 10,000,725.00
3 应收股利 -
4 应收利息 4,952,243.24
5 应收申购款 99.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,203,067.45
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 125709 唐钢转债 18,388,900.00 8.03
2 110003 新钢转债 13,651,300.00 5.96
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 300093 金刚玻璃 1,386,266.40 0.61 新股网下中签
2 300077 国民技术 1,193,535.25 0.52 新股网下中签
3 300070 碧水源 1,184,012.80 0.52 新股网下中签
4 002390 信邦制药 1,025,482.08 0.45 新股网下中签
5 002405 四维图新 1,024,930.20 0.45 新股网下中签
6 002389 南洋科技 815,597.82 0.36 新股网下中签
7 002388 新亚制程 773,711.16 0.34 新股网下中签
5.8.6
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 A级 C级
本报告期期初基金份额总额 225,965,278.33 110,358,319.84
本报告期基金总申购份额 10,059,157.71 12,382,208.47
减：本报告期基金总赎回份额 95,149,820.47 38,277,787.31
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 140,874,615.57 84,462,741.00
§7
备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家稳健增利债券型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家稳健增利债券型证券投资基金2010年第二季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
7.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2010年7月19日
