宝盈鸿利：2010年第一季度报告查看PDF公告
宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 1季度报告
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宝盈鸿利收益证券投资基金2010年第1
季度报告
2010年 3月 31日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2010年 4月 22日
宝盈鸿利收益证券投资基金 2010年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2010年4月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年1 月1日起至 3 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称
宝盈鸿利收益混合
基金主代码
213001
交易代码
213001
基金运作方式
契约型开放式、积极成长型基金
基金合同生效日
2002年10月8日
报告期末基金份额总额
1,015,471,812.51份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为
基金持有人谋求长期最佳收益。
投资策略
本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的
长期稳定的现金红利分配和资本增值收益：
战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基
金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于
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75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金
管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，
对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和
现金资产的配置比例。
行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三
年的期望增长速度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市
盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调
整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同
阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配
置比例。
公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高
速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投
资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，
以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时
买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基
金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。
在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性
和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好
地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不
同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结
构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。
业绩比较基准
以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内A股统一
指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20
％）为投资的参照基准。
风险收益特征
本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较
高。
基金管理人
宝盈基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
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§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年 1 月1 日-2010年 3月31 日)
1.本期已实现收益 14,998,682.97
2.本期利润 -7,246,512.94
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0070
4.期末基金资产净值 581,005,333.55
5.期末基金份额净值 0.5722
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
损益）扣除相关费用后的余额。
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.17% 0.94% -0.81% 1.04% -0.36% -0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年 10 月 8 日至 2010 年 3 月 31日）
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的 6个月内为建仓期。建仓期结束时本
基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
陆万山
本基金基
金经理、
投资执行
总监兼宝
盈泛沿海
区域增长
股票证券
投资基金
基金经
理。
2008-12-22 - 11年
陆万山先生，1969 年生，
工商管理硕士，11 年证
券从业经历。 曾就职于深
圳金地集团股份有限公
司、亚洲控股有限公司、
深圳市永泰投资有限公
司从事证券投资及研究
业务。 2006年2月至2008
年1月， 任职于诺安基金
管理有限公司， 历任行业
研究员， 诺安平衡基金经
理。2008 年 3 月加入宝
盈基金管理有限公司， 担
任特定客户资产管理部
投资经理。中国国籍，证
券投资基金从业人员资
格。
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高峰
本基金基
金经理，
总经理助
理，投资
决策委员
会主席。
2010-2-12 - １０年
男，1971 年10 月生，北
京大学光华管理学院经
济学硕士， 具有基金从业
资格及律师资格， 中国国
籍。1995年8月至2000
年7月， 就职于中国化工
进出口总公司及其所属
的中国对外经济贸易信
托投资有限公司。2000
年 8 月参加宝盈基金管
理有限公司的筹备工作，
2001 年 5 月公司正式成
立至 2003 年 8 月，历任
研究发展部高级策略分
析师、副总经理。2003
年 9 月至2009 年10 月，
历任中国对外经济贸易
信托有限公司资产管理
部副总经理、 证券业务部
总经理、 资产管理总部执
行总经理、高级投资经
理、 公司投资决策委员会
成员及富韬证券投资集
合资金信托的投资管理
人。2009年10 月至今，
就职于宝盈基金管理有
限公司， 2009年11月起，
任公司总经理助理， 2010
年2月4日起， 任投资决
策委员会主席。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋
求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有
限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，公平交易制度执行情况
良好。本报告期内，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不
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同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金发生过同向交易，但是交易价差较小，符
合投决会的限制要求。
在本报告期内本基金没有与公司旗下的其他基金发生同日内的反向交易。
在本报告期内发生的其他同向交易所产生的交易价差均在投决会限定的范围内。 在本报
告期内本基金没有与公司旗下的其他基金发生同日内的反向交易。
在相邻的 5个交易日内，本基金与其他基金或投资组合存在交易价差，交易价差源于不
同基金交易指令下达的时间不同。
在本报告期内，本基金不存在其它异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为开放式基金，本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成长、现金流状
况良好，有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。本基金的投资风格与管理
人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。
由于投资风格的差异， 本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有
可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金或组合不存在反向交易行为。本基金与管
理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，宏观经济延续了回升的态势，通胀预期也继续增强，市场整体窄幅波动，中
小板创业板在上市新股的带动下持续活跃。
报告期内，不同行业不同板块表现差异很大，中小板综合指数上涨 3.85%，而代表大盘
蓝筹股的中证 100 指数下跌 10.32%；行业表现方面，餐饮旅游、综合、信息设备、医药、
服装等都出现了 5%以上的上涨，而煤炭、钢铁、有色、化工等行业的跌幅也超过 10%。
报告期内，本基金将坚持价值投资的理念，以合理的估值区间为基础，组建相对均衡配
置的投资组合，并在市场波动中寻找阶段性被低估的股票提高配置比例，降低相对高估股票
的配置比例，通过精细化管理为持有人争取更高的投资回报。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金的份额净值为 0.5722 元。本报告期内本基金的份额净值收益
率为-1.17%，业绩比较基准收益率为-0.81%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度，宏观政策，尤其是货币政策，偏紧仍是主基调，市场资金压力不容忽视。
A 股市场投资者仍以短期依靠市场价差获利为主，供求关系以及资金流向是决定股价短期表
现的主要因素。预计二季度国内物价指数将会出现高点，通胀预期可能引发央行对货币政策
的进一步收紧，市场对流动性的担忧可能加剧。但是目前市场对二季度的通货膨胀状况以及
可能出台的紧缩政策预期已经比较充分，对大盘蓝筹股的估值折价主要也是缘于这一预期，
出现超预期的通胀恶化以及紧缩政策的可能性很低。
二季度，我们将逐步增加一季度相对表现较差，估值优势明显的稳定增长型行业以及下
跌幅度巨大，但没有明显反弹的行业配置比例，减少已经出现明显反弹、相对表现较好，估
值优势不再明显的行业配置比例。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 411,756,812.13 69.17
其中：股票 411,756,812.13 69.17
2 固定收益投资 130,717,543.40 21.96
其中：债券 130,717,543.40 21.96
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 49,376,984.78 8.29
6 其他各项资产 3,473,959.35 0.58
7 合计 595,325,299.66 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
