博时价 值 增长贰 号 证券投 资 基金
2010 年第1 季 度报告
2010 年 3 月 31 日
基金管 理人： 博时基 金管理 有限公 司
基金托 管人： 中国建 设银行 股份有 限公司
报告 送出 日 期：2010 年 4 月 22 日
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
1
§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年4 月21 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金 产品概况
基金简 称
博时价 值增 长贰 号混 合
基金主 代码
050201
交易代 码
050201(前端) 051201(后端)
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2006 年9 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额
10,111,227,979.98 份
投资目 标
在力争 使基 金份 额净 值高 于价值 增长 线水 平的 前提 下，本 基金
在多层 次复 合投 资策 略的 投资结 构基 础上 ，采 取低 风险适 度收
益配比 原则 ，以 长期 投资 为主， 保持 基金 资产 良好 的流动 性，
谋求基 金资 产的 长期 稳定 增长。
投资策 略
本基金 采取 兼顾 风险 预算 管理的 多层 次复 合投 资策 略。
业绩比 较基 准
70%× 沪深300 指 数收 益率＋30%×中国 债券 总指 数收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 等风 险品 种， 以在 风险约 束下
期望收 益最 大化 为核 心， 在收益 结构 上追 求下 跌风 险有下 界、
上涨收 益无 上界 的目 标。
基金管 理人
博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
2
§3 主要 财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2010 年1 月1 日-2010 年 3 月 31 日)
1.本 期已 实现 收益 720,329,698.97
2.本期 利润 -453,146,179.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0443
4.期末 基金 资产 净值 7,595,838,719.02
5.期末 基金 份额 净值 0.751
本期已实现收益指基金本 期利息收入、投资收益、 其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于
所列数 字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.53% 0.84% -3.89% 0.92% -1.64% -0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
本基金 合同 于2006 年9 月27 日生 效。 按照 本基 金 的基金 合同 规定,自基 金合同 生 效之 日起 6 个
月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 本基 金合 同第 十二 条（三 ）投 资范 围、 （八 ） 投资限 制的 有关 约定 。
本基金 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
3
§4 管理 人报告
4.1 基金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
夏春
基金经 理/
研究部 总经
理
2008-12-18 - 9
1996-1997 上 海永 道会
计 财 务咨 询公 司审 计师。
2001-2004 招 商证 券研
发中心 研究 员。2004 年
加 入 博时 公司， 历任 宏观
研究员 、 研究 部副 总经 理
兼策略 分析 师兼 基金 经
理助理 。 现任 研究 部总 经
理 ， 兼任 博时 价值 增长、
博时价 值增 长贰 号基 金
基 金 经理 、策 略分 析师。
4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时 价值增长贰号证 券投资 基金基金合同》 和其他 相关法律法规的规
定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基 金投资管理符合有关法规和基金合同的规
定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与博时价值增长证券投资基金的投资风格相似，本基金 2010 年第 1 季
度收益率为-5.53%，博时价值增长证券投资基金 2010 年第 1 季度收 益率为-5.08%，二
者业绩表现差为0.45％。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1、表现说明
由于政策调控前景的不确定，1 季度本基金基本保持了中性偏低的仓位，组合结构
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
4
相对分散， 主要是对以联通为代表的3G 网络和传媒等行业进行了重点投资。 总体来说，
由于基金规模限制，对中小盘股票参与不多。
2、下一阶段股票投资策略
从今年以来的市场看， 消费类， 特别是TMT （电信、 媒体和科技） 类股票涨幅领先，
平均收益在 10%左右，而传统的大盘股，特别是周期类股票始终萎靡，平均跌幅在 10%
左右，并拖累了整体市场的表现。我们认为未来市场的机会应在“两头”。
一头是周期类股票，从 08 年底开始的新一 轮基建投资，其高潮会在今、明两年体
现， 因此整体的固定资产投资预计将比较确定性的保持在高位， 并维持对相关产品的需
求； 这反映到具体企业盈利上， 今、 明两年都 可能会不错。 而从相关个股的市场表现看，
目前不论是涨幅还是估值都处在相对偏低的水平， 这很大程度上是受了政策不明朗的影
响， 但从目前的通胀表现看， 我们认为这类股票 （包括金融股） 有较 多的估值修复机会。
另一头是TMT 行业，更广泛的可以看作是新兴消费类（包括一些新兴的消费服务、
消费电子等） ， 尽管短 期涨幅较大，但 从基本 面看，我们认为 其依然 是今后最重要的投
资趋势。 经过金融危机后， 经济转型已经成了目前上下各界的共识， 而中国传统来看是
消费不足的， 因此经济转型很大程度上等价于提高消费占比， 关于这点我们认为单纯依
靠传统消费类， 如食品、 服装、 普通家电等是很难实现的 （城市化是个理由， 但不充足） ，
最后的空缺必须由新兴消费， 特别是服务消费来填补， 因此对于这方面的投资可以给予
适当的溢价。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2010 年3 月31 日，本基金份额净值为0.751 元，份额累计净值为2.206 元。
报告期内，本基金份额净值增长率为-5.53%，同期业绩基准增长率为-3.89％.
§5 投资 组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元 ）
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 5,057,604,032.31 66.06
其中： 股票 5,057,604,032.31 66.06
2 固定收 益投 资 2,082,198,000.00 27.20
其中： 债券 2,082,198,000.00 27.20
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 475,221,984.60 6.21
6 其他资 产 40,609,004.79 0.53
7 合计 7,655,633,021.70 100.00
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
5
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价 值（元 ）
占基金 资产 净值
比例（%）
A 农、林 、牧 、渔业 - -
B 采掘业 271,258,019.75 3.57
C 制造业 1,521,483,375.40 20.03
C0
食 品、 饮料 226,463,036.50 2.98
C1
纺织 、服 装、 皮毛 45,987,535.19 0.61
C2
木 材、 家具 - -
C3
造 纸、 印刷 107,407,506.53 1.41
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 69,498,470.20 0.91
C5
电子 64,832,708.43 0.85
C6
金属 、非 金属 404,289,166.70 5.32
C7
机械 、设 备、 仪表 550,666,206.99 7.25
C8
医 药、 生物 制品 52,338,744.86 0.69
C99
其 他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 189,104,354.20 2.49
E 建筑业 116,583,473.21 1.53
F 交通运 输、 仓储 业 102,136,843.87 1.34
G 信息技 术业 913,944,158.58 12.03
H 批发和 零售 贸易 279,947,093.38 3.69
I 金融、 保险 业 1,113,303,085.16 14.66
J 房地产 业 181,418,655.24 2.39
K 社会服 务业 107,707,684.00 1.42
L 传播与 文化 产业 189,518,617.52 2.50
M 综合类 71,198,672.00 0.94
合计 5,057,604,032.31 66.58
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（元 ）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 600050 中国联 通 99,779,034 626,612,333.52 8.25
2 600015 华夏银 行 17,385,180 222,878,007.60 2.93
3 601169 北京银 行 10,864,435 181,653,353.20 2.39
4 601601 中国太 保 4,499,845 121,495,815.00 1.60
5 002142 宁波银 行 6,500,945 104,015,120.00 1.37
6 600031 三一重 工 3,000,000 101,730,000.00 1.34
7 601628 中国人 寿 3,504,524 99,808,843.52 1.31
8 600657 信达地 产 8,500,000 89,760,000.00 1.18
9 601318 中国平 安 1,729,951 87,189,530.40 1.15
10 600123 兰花科 创 2,149,600 86,327,936.00 1.14
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
6
序号 债券品种 公允价 值（元 ）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 国家债券 35,573,000.00 0.47
2 央行票据 1,228,036,000.00 16.17
3 金融债券 818,589,000.00 10.78
其中：政策性金融债 818,589,000.00 10.78
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 2,082,198,000.00 27.41
5.5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 0901040 09 央票 40 4,000,000 393,400,000.00 5.18
2 070408 07 农发 08 2,500,000 252,950,000.00 3.33
3 0801035 08 央票 35 2,100,000 215,355,000.00 2.84
4 070313 07 进出 13 2,100,000 212,688,000.00 2.80
5 0901034 09 央票 34 2,000,000 196,720,000.00 2.59
5.6 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组 合报 告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 939,131.13
2 应收证 券清 算款 5,314,451.44
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,939,419.82
5 应收申 购款 416,002.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
7
8 其他 -
9 合计 40,609,004.79
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 10,375,572,982.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,475,517.95
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 292,820,520.38
报告期期间 基金拆分变动份额（份额 减少以“-”
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 10,111,227,979.98
§7 影响 投资者决策的其 他重要信息
博时基金管理有限公 司 是中国内地首批成立 的 五家基金管理公司之 一 。 “为国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “做投资价值的发现者” 。 截至2010 年3 月
31 日， 博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金， 并且受全国社会保障
基金理事会委托管理 部 分社保基金，以及多 个 企业年金账户，资产 管 理总规模逾 1893
亿元， 累计分红超过人民币509 亿元。 博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基
金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
1)根据银河证券研究所基金研究中心统计， 博时信用债券基金一季度收益率在同类
型53 只基金中排名第三。
2)银河证券基金研究中心数据显示,截至 3 月 26 日,博时旗下博时主题行业、博时
平衡配置、博时裕隆封闭等基金均获得过去三年五星级评级。
2、客户服务
1) 为给广大投资者提供 更加省时、省力、省钱 的网上直销服务，博时 公司在 2010
年3 月推出直销网上交易优惠费率活动。 通过博时直销网上交易系统 （快 e 通和WAP 手
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
8
机） 进行的基金申购、 转换、 定期定投、 定期转换业务均可享受费率优惠， 转换费率全
面四折（招行卡 除外） ，其中基金申购 、定期 定投业务都须通 过网上 支付或代扣款方式
完成资金支付。
2)为提供安全、 高效的网上交易环境， 博时公司不断升级网上交易系统的安全功能：
2010 年 1 月，博时快 e 通系统增加了动态验证码的功能，对客户身份进行验证；2010
年3 月， 博时快e 通直销交易系统在所有密码输入区域都设置了密码安全控件， 大大提
高了交易安全性。
3)2010 年， 为了更好的服务投资者， 博时基金开展了季刊读者调查活动， 得到了博
时基金持有人的大力支持，共有超过 1000 位 读者填写了问卷，为我们进一步办好季刊
提供了很好的意见和建议。
4)博时基金于2010 年3 月6 日在北京举办了“信心中国 价值发现——博时基金高
端论坛” 活动， 有逾百位客户亲临现场聆听了生动、 丰富的投资理财课， 现场主讲嘉宾
介绍了中国创业投资的历史性机遇， 如何挖掘上市创业企业中的高成长公司， 如何运用
基金管理金融投资的波动性。
3、公司荣誉
1)2010 年 1 月 22 日， 博时基金在 2009 第七 届财经风云榜大型网络评选活动中,获
得“十大品牌基金公司”奖。
2)2010 年1 月21 日， 博时基金在2009 第三届中国机构投资者年会暨“金蝉奖”颁
奖盛典中获得“最佳基金管理团队”奖。
§8 备查 文件目录
8.1 备查文 件目 录
8.1.1 中国证监会批准博时价值增长贰号证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时价值增长贰号证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时价值增长贰号证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博时价值增长贰号证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放地 点：
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时价值增长贰号证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
9
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
