大成策略回报股票型证券投资基金 2010 年度 第 1 季度报告
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大成策略回报股票型证券投资基金
2010 年 第 1 季度报告
2010 年 3 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2010 年 4 月 22 日
大成策略回报股票型证券投资基金 2010 年度 第 1 季度报告
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§1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏， 并对 其内容
的真实 性、 准确 性和 完整 性承担 个别 及连 带责 任。
基 金托 管人 中国 光大 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2010 年4 月19 日复 核了 本报 告 中的财
务指标 、净 值表 现和 投资 组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，但 不保证 基金 一定 盈利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本 基金 的招募
说明书 。
本 报告 中的 财务 资料 未经审 计。
本报告 期 自2010 年1 月1 日起 至 2010 年3 月31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,223,616,663.65 份
投资目 标 追求基 金资 产的 长期 稳健 增值， 兼顾 当期 收益 ；同 时，实 施
积极的 分红 政策 ，回 报投 资者。
投资策 略 本基金 在控 制风 险的 前提 下，采 取趋 势投 资策 略进 行总体 资
产配置 ；在 行业 配置 、个 股投资 上分 别实 施行 业轮 动投资 策
略、 核 心- 卫星 策略、 价值 投资策 略、 买入 并持 有策 略， 以 期
在承担 中高 风险 的前 提下 获取尽 可能 高的 投资 收益 ；同时 ，
强调收 益管 理， 实施 收益 管理策 略， 以期 在增 长期 及时锁 定
收益， 制度 性的 减少 未来 可能的 下跌 风险 ， 增 加投 资总收 益 。
业绩比 较基 准 80％× 沪深 300 指 数＋20％×中信 标普 全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 属于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种， 其长期 平
均的预 期收 益和 风险 高于 债券基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2010 年1 月1 日-2010 年 3 月31 日)
1.本期 已实 现收 益 -21,892,030.34
2.本期 利润
-17,249,061.41
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0147
4.期末 基金 资产 净值 1,288,086,223.60
5.期末 基金 份额 净值 1.053
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除 相关 费 用后
的余额 ，本 期利 润为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.68% 1.00% -4.79% 1.05% 3.11% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计份额净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动的 比较
注： 按基 金合 同规 定 ， 本 基金自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 为建 仓期 。 截 至报告 日 ， 本 基金 的各 项 投资比
例已达 到基 金合 同中 规定 的各项 比例 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
周建春 先生 本 基 金 基
金经理
2008 年 11 月
26 日
-- 13 年 管理工 程硕 士 ， 曾 任职 于湖 南
省 国 际 信 托 投 资 公 司 基 金 管
理部 、 证 券管理 总部 ， 从事 投
资和研 究工 作 ；1999 年10 月
加入大 成基 金管 理有 限公 司，
历任高 级研 究员 、 景博 证券 投
资基金 经理 助理 、 景博 证券 投
资基金 基金 经理 、 景福 证券 投
资基金 经理 助理 。 现兼任 大成
积 极 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。 具有 基金 从业 资
格。 国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计 算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 策略回 报股 票型 证券 投资 基
金 基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定 ，在 基金 管理运 作中 ， 大 成策 略回 报股票 型证 券投 资基 金 的 投资范
围、 投 资比 例、 投 资组 合 、 证券 交易 行为、 信息 披 露等符 合有 关法 律法 规、 行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，
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本基金 没有 发生 重大 违法 违规行 为， 没有 运用 基金 财产进 行内 幕交 易和 操纵 市场行 为以 及进 行有 损基 金投资
人利益 的关 联交 易， 整体 运作合 法、 合规 。本 基金 将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺
将一如 既往 地本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 财产 ，在 规范 基金运 作和 严格 控制 投资 风险的
前提下 ，努 力为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待旗 下各投 资组 合， 所管 理的 不
同投资 组合 的整 体收 益率 、分投 资类 别（ 股票 、债 券）的 收益 率以 及不 同时 间窗内 （同 日内 、5 日内 、10 日
内）同 向 、 反向 交易 的交 易价格 并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
2010 年 一季 度经 济快 速回 升，但 政策 收紧 的趋 势明 显，政 府连 续出 台了 调控 房地产 行业 、提 高存 款准 备
金和严 控银 行信 贷等 系列 措施 ， 从调 控方 式和 调控 节奏看 ，政 府在 经济 增速 、通胀 水平 以及 外围 经济 形势中
寻找平 衡 ， 且相 互制 衡。 因此一 季度 证券 市场 出现 与经济 回升 背离 的走 势， 市场在 区间 小幅 振荡 ，风 格指数
表现差 异较 大， 结构 分化 明显， 小市 值股 票表 现好 于大市 值股 票， 稳定 类行 业表现 好于 周期 性行 业。 由于我
国经济 处于 经济 转型 的初 期，符 合产 业结 构转 型的 新型行 业表 现明 显强 于传 统产业 。
本基金 在年 初加 大了 医药 、 食品、 零售 等行 业的 配 置， 大 幅降 低了 煤炭、 地 产等周 期性 行业 配置 ， 同 时
精选稳 定成 长型 个股 ，回 避了大 部分 周期 性行 业下 跌的风 险 。
2010 年以来全 球经济正在 进入比预期更为强劲的复 苏，特别是中国和美国 这 两个全球经济的引擎， 我
们预期美国经济的恢 复在 二季度仍将持续， 主要原 因是： 就业数据出 现持续 的好转将拉动消费 ，失业 率及申
领失业人数出现明显 下滑 ； 美联储上半年加 息概率 不大， 持续低利率 政策将 有利于经济的复苏 ；而制 造业也
连续 7 个月 处于 扩张 的趋 势中， 再考 虑到 现在 主要 发达经 济体 存在 产能 萎缩 的现象 ，投 资重 新复 苏应 该将 带
动经济 的持 续恢 复。 因而 对于对 全球 经济 复苏 仍持 乐观的 态度 。
展望 国内经济，经济 强劲 复苏的趋势仍将延续 ，且 有 过热 的迹象，随着 经济 的持续 增长 和企业盈 利的 回
升 ，市场风险溢价逐 渐下 降 ，我们对二季度 资本市 场相对乐观 。但是 经济复 苏的力度越大，通 胀水平 越高，
政策调 控的力度和频 率也 将加大， 市场估值 水平难 以大幅提高。我们 坚持认 为 促进经济结构、 产业结 构的调
整 是我国政府进行宏 观调 整的重要目的，内 需是中 长期经济增长的动 力。 因 此我们长期看好受 益于产 业结构
调整和经济转型的行 业、 尽管当前 这类股票 估值偏 高，仍然值得长期 看好。 我们将选择估值合 理、业 绩增长
较为确定的行业及龙 头公 司作为主要投资标 的，努 力把握周期性行业 的阶段 性投资机会。 由于 当前市 场大市
值股票和小市值股票 估值 水平差异较大，我 们认为 随着政策和经济的 逐步明 朗，在二季度末可 能存在 阶段性
投资机 会 。 对于 2010 年 的 市场环 境 ， 我 们将 风险 控 制和绝 对收 益放 在投 资的 首位 ， 加 强自 下而 上的 选 股能力 ，
努力获 取良 好的 收益 水平 。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截止本 报告 期末 ，本 基金 份额资 产净 值 为 1.053 元 ，本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为-1.68% ，同 期业 绩
比较基 准收 益率 为-4.79% ，高 于 业绩 比较 基准 的表 现。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,137,573,914.03 87.74
其中： 股票
1,137,573,914.03 87.74
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2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
150,681,484.73 11.62
6 其他资 产
8,227,442.96 0.63
7 合计
1,296,482,841.72
100.00
5.2 报告期末按行业 分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 12,882,470.44 1.00
B 采掘业 17,595,000.00 1.37
C 制造业 672,189,665.57 52.19
C0 食品、 饮料 271,624,030.61 21.09
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 11,032,500.00 0.86
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 11,179,563.98 0.87
C5 电子 53,613,084.31 4.16
C6 金属、 非金 属 29,861,450.00 2.32
C7 机械、 设备 、仪 表 117,308,385.97 9.11
C8 医药、 生物 制品 177,570,650.70 13.79
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 2,085,131.32 0.16
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 253,598.00 0.02
H 批发和 零售 贸易 67,977,938.16 5.28
I 金融、 保险 业 264,578,118.96 20.54
J 房地产 业 20,514,304.32 1.59
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 30,712,701.14 2.38
M 综合类 48,784,986.12 3.79
合计 1,137,573,914.03 88.32
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 002024 苏宁电 器 3,649,704 67,977,938.16 5.28
2 600036 招商银 行 3,731,096 60,742,242.88 4.72
3 600887 *ST 伊利 1,663,233 53,739,058.23 4.17
大成策略回报股票型证券投资基金 2010 年度 第 1 季度报告
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4 000651 格力电 器 1,849,791 52,164,106.20 4.05
5 600267 海正药 业 2,149,861 49,962,769.64 3.88
6 600079 人福科 技 3,222,258 48,784,986.12 3.79
7 000423 东阿阿 胶 1,690,679 47,677,147.80 3.70
8 000848 承德露 露 1,504,101 47,559,673.62 3.69
9 601166 兴业银 行 1,149,780 42,449,877.60 3.30
10 000568 泸州老 窖 1,261,136 40,368,963.36 3.13
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债券 。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的 前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券 。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体不 存在 本期被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告 编制 日前 一年 内受
到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.8.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，不 存在 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 的股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,572,176.65
2 应收证 券清 算款 2,390,781.06
3 应收股 利 -
4 应收利 息 36,492.21
5 应收申 购款 4,227,993.04
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,227,442.96
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
流通受 限情 况说 明
1 002024 苏宁电 器 8,795,000.00 0.68 非公开 发行
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由 于四 舍五 入原 因， 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
大成策略回报股票型证券投资基金 2010 年度 第 1 季度报告
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单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,088,457,457.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 317,440,362.82
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 182,281,156.54
报告期 期间 基金 拆分 变 动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,223,616,663.65
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设 立《大 成策 略回 报股 票型 证券投 资基 金》 的文 件；
2、 《大 成策 略回 报股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、《 大 成策 略回 报股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本 季度 报告 存放 在本 基金管 理人 和托 管人 的办 公住所 。
8.3 查阅方式
投 资者 可在 营业 时间 免费查 阅， 或登 录本 基金 管理人 网 站http://www.dcfund.com.cn 进行 查阅 。
大成基 金管 理有 限公 司
二○一 ○ 年 四月 二十 二日
