上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2010 年第 1季度报告
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上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
2010年第1季度报告
2010年3月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 4
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
上投摩根阿尔法股票
基金主代码
377010
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年10月11日
报告期末基金份额总额
1,444,620,727.65份
投资目标
本基金采用哑铃式投资技术(Barbell Approach)，同
步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选
择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律
执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时
结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对
资产配置进行适度调整， 努力控制投资组合的市场适
应性， 以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动
管理回报。
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投资策略
本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之
有效的投资理念和技术， 依据中国资本市场的具体特
征，引入集团在海外市场成功运作的“Dynamic
Fund”基金产品概念。具体而言，本基金将以量化指
标分析为基础，通过严格的证券选择，积极构建并持
续优化“哑铃式”资产组合，结合严密的风险监控，
不断谋求超越业绩比较基准的稳定回报。
业绩比较基准
新华富时A全指×80％＋同业存款利率×20％
风险收益特征
本基金是股票型证券投资基金， 属于证券投资基金中
较高风险、较高收益的基金产品。
基金管理人
上投摩根基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 303,747,177.44
2.本期利润 -315,245,182.50
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2301
4.期末基金资产净值 4,621,285,462.25
5.期末基金份额净值 3.1990
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金
的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低
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于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.09% 1.02% -2.12% 1.04% -2.97% -0.02%
注：本基金于2005年10月11日正式成立
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 10月 11 日至 2010年 3月 31日）
注：本基金合同生效日为 2005年 10月 11 日，图示时间段为 2005年 10月 11 日
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至 2010年 3月 31日。
本基金建仓期自 2005 年 10 月 11 日至 2006 年 4 月 10 日，建仓期结束时资产配
置比例符合本基金基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王孝
德
本基
金基
金经
理
2009-4-28 - 11年以上
毕业于浙江农业大学。历任
（国泰）君安证券研究所研究
员、德邦证券证券投资部副总
经理、银河银泰理财分红证券
投资基金基金经理助理。2007
年4月至2008年4月任宝康消
费品证券投资基金基金经理，
2008年5月加入上投摩根基金
管理有限公司，2008年9月起
担任上投摩根内需动力股票
型证券投资基金基金经理。
许运
凯
本基
金基
金经
理、投
资副
总监
2009-9-17 - 9年以上
复旦大学经济学博士，2001至
2006年任国泰君安证券研究
所机械行业资深研究员，2006
年4月加入上投摩根基金管理
有限公司，历任投资经理、中
国优势基金经理助理、投资副
总监。2008年12月起担任上投
摩根成长先锋股票型证券投
资基金基金经理，2010年1月
起同时担任上投摩根行业轮
动股票型证券投资基金基金
经理。
注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；
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2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管
理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及
其他有关法律法规、 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖
同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易
系统中缺省使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自
动切换至公平交易模块进行委托。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于 2009 年委托
外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自 2009 年起对旗
下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司根据上述分
类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展投资组合投资风格的划分工
作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
报告期内，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无
与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2010 年，市场呈现窄幅波动的震荡行情。宏观经济政策出现了一定程
度的微调，一季度央行连续两次上调银行存款准备金比率，目前对宏观经济政策
紧缩的预期成为影响市场的关键因素。总体看来，对政策敏感的房地产和煤炭有
色等周期性行业，出现了较大幅度的回调。而同时，受惠于国家产业政策和产业
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转型的医药等大消费行业以及新兴战略产业机会明显增加。
本报告期内，本基金对行业配置进行了一定的结构调整，降低了房地产、有
色煤炭等周期性行业的配置。 以结构调整和产业升级为主线， 增加了医药、 家电、
旅游、电子、低碳经济以及先进制造业等行业的配置比例，对业绩提升起到了重
要作用。预计二季度，宏观经济政策继续有所偏紧，尤其房地产行业调控政策仍
会是市场关注的焦点。同时，二季度也是年报季报集中披露期，我们会继续精选
个股，加强对成长性良好，受惠于国家产业政策的公司的投资力度。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2010年3月31日，上投摩根阿尔法基金份额净值为 3.1990 元，累计
基金份额净值为 5.1190 元。本报告期份额净值增长率为-5.09%，同期业绩比较
基准收益率为-2.12%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 3,924,866,701.04 78.79
其中：股票 3,924,866,701.04 78.79
2 固定收益投资 251,760,000.00 5.05
其中：债券 251,760,000.00 5.05
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 798,069,879.32 16.02
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6 其他资产 6,437,613.25 0.13
7 合计 4,981,134,193.61 100.00
注：截至2010年3月31日，上投摩根阿尔法股票型证券投资基金资产净值为
4,621,285,462.25元，基金份额净值为3.1990元，累计基金份额净值为5.1190
元。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 7,646,227.56 0.17
B 采掘业 62,056,329.52 1.34
C 制造业 2,341,556,306.93 50.67
C0
食品、饮料 243,081,400.59 5.26
C1
纺织、服装、皮
毛
0.00 0.00
C2
木材、家具 394.00 0.00
C3
造纸、印刷 41,943,389.00 0.91
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
212,697,514.83 4.60
C5
电子 167,529,069.26 3.63
C6
金属、非金属 155,544,095.05 3.37
C7
机械、设备、仪
表
816,138,675.17 17.66
C8
医药、生物制品 704,621,769.03 15.25
C99
其他制造业 0.00 0.00
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
477.42 0.00
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E 建筑业 84.30 0.00
F 交通运输、仓储业 161,222,921.19 3.49
G 信息技术业 124,460,312.06 2.69
H 批发和零售贸易 457,637,441.42 9.90
I 金融、保险业 536,766,096.42 11.62
J 房地产业 28,871,061.66 0.62
K 社会服务业 137,958,641.80 2.99
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 66,690,800.76 1.44
合计 3,924,866,701.04 84.93
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 16,777,596273,139,262.88 5.91
2 000527 美的电器 11,184,359250,977,015.96 5.43
3 600518 康美药业 16,127,284196,591,591.96 4.25
4 600582 天地科技 4,846,141143,203,466.55 3.10
5 600031 三一重工 4,198,353142,366,150.23 3.08
6 600315 上海家化 3,553,392137,054,329.44 2.97
7 000759 武汉中百 11,925,690129,751,507.20 2.81
8 600050 中国联通 17,100,524107,391,290.72 2.32
9 600519 贵州茅台 670,398106,432,386.48 2.30
10 002179 中航光电 4,789,648100,199,436.16 2.17
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 251,760,000.00 5.45
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 251,760,000.00 5.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 0801017 08央行票据17 1,500,000153,420,000.00 3.32
2 0901044 09央行票据44 1,000,00098,340,000.00 2.13
3
- - -
4
- - -
5
- - -
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外
的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,712,944.95
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,001,368.53
5 应收申购款 1,723,299.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,437,613.25
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票无流通受限情况
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 1,058,027,346.14
报告期期间基金总申购份额 706,929,930.11
报告期期间基金总赎回份额 320,336,548.60
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 1,444,620,727.65
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1. 中国证监会批准上投摩根阿尔法股票型证券投资基金设立的文件；
7.1.2. 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》 ；
7.1.3. 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金托管协议》 ；
7.1.4. 《上投摩根开放式基金业务规则》 ；
7.1.5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.1.6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日
