信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
信 诚 四 季 红 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2010 年第一季度报告
2010 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2010 年 4 月 21 日
信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
§1
重 要 提示
基金管理人 的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人 中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 4 月15 日 复核了本报告中
的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2
基 金 产品 概 况
基金简称 信诚四季红混合
基金主代码 550001 前端:550001 后端:551001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 4 月29 日
报告期末基金份额总额 5,405,975,779.00 份
投资目标
在有效配置资产的基础上，精选投资标的，追求在稳定分红的基础上，
实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金在充分借鉴英国保诚集团的资产配置理念和方法的基础上， 建立
了适合国内市场的资产配置体系。 本基金的资产配置主要分为战略性资
产 配 置 （SAA ） 和 战 术 性 资 产 配 置 （TAA ） 。 战 略 性 资 产 配 置 （SAA ）即
决定投资组合中股票、 债券和现金各自的长期均衡比重， 按照本基金的
风 险 偏 好 以 及 对 资 本 市 场 各 大 类 资 产 在 长 期 均 衡 状 态 下 的 期 望 回 报 率
假 定 而 作 出 。 战 术 性 资 产 配 置 （TAA ） 是 本 基 金 资 产 配 置 的 核 心 ， 是 指
依据特定市场情况对在一定时段持有某类资产的预期回报作出预测， 并
围绕基金资产的战略性资产配置基准， 进行相应的短中期资产配置的过
程。
业绩比较基准
62.5%× 新华 富时全A 指数收益率＋ 32.5%× 中信国 债指数收益率＋5%×
金融同业存款利率
风险收益特征
作 为 一 只 混 合 型 基 金 ， 本 基 金 的 资 产 配 置 中 线 （ 股 票 62.5 ％，债券
32.5 ％） 确 立了本基金在平衡型基金中的中等风险定位， 因此本基金在
证券投资基金中属于中等风险。同时，通过严谨的研究和稳健的操作，
本基金力争在严格控制 风险的前提下谋求基金资产的中长期稳定增值。
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要 财务 指 标 和基金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位： 人 民币 元
主要财务指标 报告期（2010 年 1 月 1 日-2010 年 3 月 31
日）
1. 本期已实 现收益 194,911,333.45
2. 本期利润 -98,535,377.28
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0175
4. 期末基金 资产净值 5,294,922,660.55 信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
5. 期末基金 份额净值 0.9795
注：1 、 上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
2 、 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益) 扣 除 相 关 费
用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
2010 年第 1 季度
-1.43% 1.25% -1.05% 0.81% -0.38% 0.44%
3.2.2 自 基 金合 同 生 效以来 基 金 累计净 值 增 长率变 动 及 其与同 期 业 绩比较 基 准 收益率 变 动 的比较
注：本基金建仓期自 2006 年 4 月 29 日至 2006 年 10 月 29 日，建仓期结束时资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
§4
管 理 人报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基金经 理 小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
管华雨
本基
金
2007 年 5 月
20 日
- 8
经济学博士、CFA 。 曾 任 职 于 申 银 万 国 证
券公司证券投资总部、 信诚基金管理有限
公司投资部, 期间主要从事证券分析和证
券投资等工作。
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
在本报告期内， 本基金管 理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律法规的规定以及 《信诚 四
季红混合型证券投资基金基金合同》 、 《信诚四季 红混合型证券投资基金招募说明书》 的约定， 本着诚实信
用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度， 加
强内部管理， 规范基金运作。 本报告期 内， 基金运作合法合规， 没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项 说 明
4.3.1 公 平 交易 制 度 的执行 情 况
针对中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司采 取了一系列行动来
落实指导意见中 的各项要求。 明确了各部门在公平交易执行中的具体责任， 在日常交易中， 严格按照 《 证
券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的有关规定对本基金的日常交易行为进行监控。 对于交易所
公开竞价交易，在恒生交易系统中执行公平交易程序，确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先、
比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。 对于场外交易， 通过业务流程的人为控制执行公平交易程序。
4.3.2 本 投 资组 合 与 其他投 资 风 格相似 的 投 资组合 之 间 的业绩 比 较
本基金 管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异 常 交易 行 为 的专项 说 明
本报告期内无异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金 的 投资策 略 和 运作分 析
在货币政策回归中性、 财政政策退出渐行渐近的压力下， 虽然上市公司盈利恢复情况较为良好， 一季
度 A 股市场依然呈现了震荡盘整态势， 成交量出现明显萎缩。 分行业看， 受宏观调控政策影响较小的泛消
费品和以 TMT 为代表 的新兴行业震荡上行，表现强劲；金融地产、煤炭有色、钢铁机械等传统行业则显
著调整。 从风格看， 在流动性逐渐收紧和宏观政策不明的背景下， 小盘股显著跑赢大盘股， 部分股票出 现
比较明显的局部泡沫。
本基金 管理人延续四季度的操作思路， 在年初观察到货币政策和财政政策正常化进程加快之时降低了
在传统行业上的配置比重， 配置进一步向医药、 消费、 TMT 和 其他的成长性行业倾斜， 取得了显著的效果。
展望未来， 本基金认为经济、 流动性和政策正常化是难以逆转的大趋势， 泛消费和新兴行业存在长期投资
机会；对于传统的周期性股票，则更多关注其跌深反弹的阶段性机会。只是目前市场预期的一致性较高，
不少成长股估值昂贵，获取超额收益对研究和交易提出了更高的要求。
4.5 报 告期 内基 金 的 业绩表 现
本基金一季度净值下跌 1.43% ， 业绩 比较基准下跌 1.05% ， 基 金表现落后 38 个基点， 主 要原因在于权
益资产配置比例高于基准。
未来本 基金管理人将继续以深入、 前瞻性的研究为基础， 多角度考虑估值水平， 争取为持有人创造更
多的回报。
§5
投 资 组合 报 告
5.1 报 告期 末基 金 资 产组合 情 况 信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益 投资 4,487,949,683.65 83.26
其中：股票 4,487,949,683.65 83.26
2 固定收益 投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付金合计 896,687,829.54 16.64
6 其他资产 5,322,425.64 0.10
7 合计 5,389,959,938.83 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业分类 的 股 票投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 74,536,359.85 1.41
C 制造业 2,841,452,637.79 53.66
C0 食品、饮料
368,524,181.25 6.96
C1
纺织 、服装、皮毛 86,136,402.70 1.63
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 557,995,025.42 10.54
C5
电子 64,170,000.00 1.21
C6
金属 、非金属 460,456,055.97 8.70
C7
机械 、设备、仪表 349,463,527.36 6.60
C8
医药 、生物制品 879,070,091.39 16.60
C99
其他 制造业 75,637,353.70 1.43
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 277,341,008.31 5.24
F 交通运输、仓储业 110,669,915.68 2.09
G 信息技术业 368,951,122.06 6.97
H 批发和零售贸易 163,420,694.60 3.09
I 金融、保险业 450,825,079.52 8.51
J 房地产业 200,752,865.84 3.79
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,487,949,683.65 84.76
信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
5.3 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 序的前 十 名 股票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例(%)
1 600000 浦发银行 10,499,784 239,185,079.52 4.52
2 600581 八一钢铁 15,000,000 219,300,000.00 4.14
3 600970 中材国际 6,000,406 215,774,599.76 4.08
4 600036 招商银行 13,000,000 211,640,000.00 4.00
5 000858 五 粮 液 6,799,893 191,552,985.81 3.62
6 600750 江中药业 6,700,000 181,436,000.00 3.43
7 000527 美的电器 7,999,970 179,519,326.80 3.39
8 000848 承德露露 5,596,812 176,971,195.44 3.34
9 600518 康美药业 14,431,496 175,919,936.24 3.32
10 000826 合加资源 8,500,000 160,565,000.00 3.03
5.4 报 告期末 按 债 券品种 分 类 的债券 投 资 组合
报告期末本基金未持有债券。
5.5 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 债券投 资 明 细
报告期末本基金未持有债券。
5.6 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 十 名 资产支 持 证 券投资 明 细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 权证投 资 明 细
报告期末本基金未持有权证。
5.8 投 资组合 报 告 附注
5.8.1 报 告期 内 本 基金投 资 的 前十名 证 券 的发行 主 体 中, 除五 粮 液( 股 票代 码:000858) 外, 没有 被监 管 部 门
立 案 调 查、或 在 报 告编制 日 前 一年内 受 到 公开谴 责 、 处罚。
根据2009 年9 月9 日 《宜宾五粮液股份有限公司第四届董事会公告》, 当日宜宾 五粮液股份有限公司
接到中国证券监督管理委员会调查通知书, 其内 容如下:“ 因 你公司涉嫌违反证券法律法规, 根据 《中华人
民共和国证券法》 有关规定, 我会决 定立案调查, 请予以配合 ”。2009 年9 月30 日, 《宜宾五粮液股份有限
公司第四届董事会公告》, 就接受调 查情况进行了说明。
本基金 管理 人投资该股票时, 严 格执行了公司的投资决策流程, 在充 分调研的基础上, 按规定 将该股票
纳入本基金股票库, 而后 进行了投资。 处罚事件发生后, 本基 金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分
析, 根据相关 公开信息, 认 为此事项对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大实质性影响, 因
此没有改变本基金管理人对该上市公司的投资判断。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.8.2 本 基金 投 资 的前十 名 股 票中, 没 有 超 出基金 合 同 规定备 选 库 之外的 股 票 。
5.8.3 其 他资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,092,229.24 信诚四季红混合型证券投资基金 2010 年第 一季度报告
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 187,323.20
5 应收申购款 42,873.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,322,425.64
5.8.4 报 告期 末 持 有的处 于 转 股期的 可 转 换债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报 告期 末 前 十名股 票 中 存在流 通 受 限情况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 因 四舍 五 入 原因, 投 资 组 合报告 中 市 值占净 值 比 例的分 项 之 和与合 计 可 能存在 尾 差 。
§6
开 放 式基 金 份 额变动
单位： 份
本报告期期初 基金份额总额 6,148,955,644.82
本报告期基金总申购份额 140,549,805.00
减：本报告期 基金总赎回份额 883,529,670.82
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,405,975,779.00
§7 备 查 文件 目 录
7.1 备 查文 件目 录
1 、信诚四季 红混合型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚四季 红混合型证券投资基金基金合同
4 、信诚四季 红混合型证券投资基金招募说明书
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
7.2 存 放地 点
信诚基金管理有限公司办公地--上 海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金 中心汇丰银行大楼 9 层。
7.3 查 阅方 式
投资者可在营业 时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn 。
信诚基金 管理有限公司
2010 年 4 月21 日
