易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金
2010 2010 2010 2010 年第 年第 年第 年第 1 1 1 1 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2010 年 年 年 年 3 月 月 月 月 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ： 2010 年 年 年 年 4 月 月 月 月 21 日 日 日 日
易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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§ § § §1
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1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年4 月15日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年1 月1日起至 3月 31日止。
§ § § §2
2
2
2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达策略成长混合
基金主代码
110002
交易代码
110002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年12月9日
报告期末基金份额总额
1,442,102,181.48份
投资目标
本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极
把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金份额持有人
追求较高的中长期资本增值。
投资策略
本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价值区域内把
握波动，在波动中实现研究的“溢价”。基金采取相对稳定的
资产配置策略，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。
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同时，以雄厚的研究力量为依托，通过以价值成长比率（PEG）
为核心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的
股票，并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预测，
积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获利机会，为
基金份额持有人追求较高的当期收益及长期资本增值。
业绩比较基准
上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％
风险收益特征
本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通过主动投
资获取较高的资本增值和一定的当期收益。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010 年1 月1 日-2010年 3月 31日)
1.本期已实现收益 204,019,570.72
2.本期利润 -305,170,223.83
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2081
4.期末基金资产净值 5,857,546,049.20
5.期末基金份额净值 4.062
注：
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较 较 较 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3个月 -4.66% 1.15% -3.46% 0.91% -1.20% 0.24%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩 同期业绩 同期业绩 同期业绩
比较基 比较基 比较基 比较基准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较
易方达策略成长证券投资基金
易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2010 年 3月 31 日）
1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的 10%；
（2）基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该
证券的 10%；
（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80％；
（4）基金股票投资比例最高可达 95%；
（5）法律法规规定的其他限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合理期限内进
行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2. 本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3. 本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 490.93%,同期基金业绩比较
基准收益率为 94.29%。
§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1
基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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任职日期 离任日期 年限
伍卫
本基金的
基 金 经
理、易方
达策略成
长二号混
合型基金
的基金经
理、易方
达行业领
先企业股
票型基金
的基金经
理、研究
部副总经
理
2010-1-1 - 11 年
硕士研究生， 历任香港康
瑞投资有限公司经理， 广
发证券有限责任公司投
资银行部资深高级经理、
投资银行销售与客户服
务副总经理， 中国人保资
产管理有限公司投资经
理， 易方达基金管理有限
公司行业研究员、 机构理
财部投资经理、 研究部总
经理助理、 易方达积极成
长基金基金经理、 易方达
科汇灵活配置混合型基
金（原科汇证券投资基
金）基金经理。
4.2 4.2 4.2 4.2
报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、
基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持
有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本报告期曾出现2个交易日公募基
金合计持有瑞贝卡超过总股本的 10%的情况，后已及时调整至合规，除此以外，本基金在报
告期内的运作符合法律法规和基金合同的规定。
4. 4. 4. 4.3 3 3 3
公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同
投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库
管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优
先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的
公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情
况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下易方达策略成长二号混合型基金投资风格相似。 本报告期两
者的净值增长率分别为-4.66%和-4.44%。 尽管这两只基金在投资管理上有着相同或相似的投
资目标、投资理念、投资范围和投资策略，但它们毕竟是两只相互独立的基金，基金规模及
申购赎回波动变化不同，股票仓位、组合结构和投资操作也不尽相同，从而造成两只基金业
易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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绩存在差异，但差异小于5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4. 4. 4. 4.4 4 4 4
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度 A 股市场整体处于箱体震荡的格局，上证指数下跌 5.13%。宏观经济依然处于明
确的复苏过程，市场却处于上下两难的犹豫之中。一方面，良好的经济数据对当前的估值水
平有较强的支撑作用；另一方面，企业盈利水平已经达到历史高位、向上弹性已经不大，刺
激政策却存在随时退出的可能，预期中的宏观调控接踵将至。市场延续了 09 年四季度的风
格，回避了强周期的有色、钢铁、机械、化工、金融等行业，转向平稳增长的消费、信息、
医疗等行业，题材、板块性行情特征明显。
本基金认为：基于经济复苏预期带来的全面投资机会已近尾声，更多的机会在于自下而
上的挖掘，代表未来新经济增长模式的一批个股有望走出独立行情。基于此判断，本基金在
操作上减持了部分与宏观经济关联较大的板块，并适当降低了整体仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 4.062元，本报告期份额净值增长率为-4.66%，同期
业绩比较基准收益率为-3.46% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度，经济运行的格局并不会发生大的改变，政策取向将在“保增长”和“抗通
胀”之间继续寻求平衡，市场也有望延续当前的风格，即强周期性行业的低估值和平稳增长
行业的高估值并存。我们认为，宏观调控的目的不是为了阻碍经济增长，企业自身的盈利受
到的影响不会很大，所以市场的机会更多将来自于对周期性行业的估值修正。
基于以上宏观判断， 我们认为市场仍会处在箱体震荡阶段。 在经济稳步向上的大背景下，
我们目前看好估值水平较低、景气维持高位、之前预期过于悲观的周期性行业。同时，我们
将自下而上深入研究，重点挖掘市值较小、受宏观调控影响较小、符合经济增长方式转型的
成长型公司。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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1 权益投资 5,148,883,128.95 87.26
其中：股票 5,148,883,128.95 87.26
2 固定收益投资 543,277,006.40 9.21
其中：债券 543,277,006.40 9.21
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 193,046,343.01 3.27
6 其他各项资产 15,097,445.03 0.26
7 合计 5,900,303,923.39 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 425,773,987.76 7.27
C 制造业 1,973,457,097.69 33.69
C0
食品、饮料 178,181,472.00 3.04
C1
纺织、服装、皮毛 142,534,344.45 2.43
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 498,605,919.77 8.51
C5
电子 91,117,432.34 1.56
C6
金属、非金属 114,742,651.02 1.96
C7
机械、设备、仪表 532,967,980.20 9.10
C8
医药、生物制品 415,307,297.91 7.09
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 79,744,043.84 1.36
F 交通运输、仓储业 320,915,289.41 5.48
G 信息技术业 368,328,351.28 6.29
H 批发和零售贸易 382,450,080.59 6.53
I 金融、保险业 972,411,189.47 16.60
J 房地产业 291,183,201.38 4.97
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 77,204,294.31 1.32
M 综合类 257,415,593.22 4.39
合计 5,148,883,128.95 87.90
5.3 5.3 5.3 5.3
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细 细 细 细
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600036 招商银行 23,232,771 378,229,511.88 6.46
2 000063 中兴通讯 8,300,021 352,750,892.50 6.02
3 600546 山煤国际 10,000,000 287,300,000.00 4.90
4 601318 中国平安 4,196,610 211,509,144.00 3.61
5 600858 银座股份 6,200,000 158,286,000.00 2.70
6 600115 ST 东航 20,000,000 157,000,000.00 2.68
7 000858 五 粮 液 5,000,000 140,850,000.00 2.40
8 600439 瑞贝卡 10,070,377 129,404,344.45 2.21
9 000651 格力电器 4,379,381 123,498,544.20 2.11
10 600325 华发股份 7,299,741 121,759,679.88 2.08
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按 报告期末按 报告期末按 报告期末按债券 债券 债券 债券品种 品种 品种 品种分类的债券投资组合 分类的债券投资组合 分类的债券投资组合 分类的债券投资组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 521,232,000.00 8.90
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 841,800.00 0.01
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 21,203,206.40 0.36
7 其他 - -
8 合计 543,277,006.40 9.27
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按 报告期末按 报告期末按 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细 明细 明细 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0901040 09 央行票据 40 3,000,000 295,050,000.00 5.04
2 0901044 09 央行票据 44 2,300,000 226,182,000.00 3.86
3 110008 王府转债 68,810 8,520,742.30 0.15
4 110006 龙盛转债 57,470 8,392,344.10 0.14
5 110007 博汇转债 36,000 4,290,120.00 0.07
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投 证券投 证券投 证券投资明细 资明细 资明细 资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 5.7 5.7 5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细 明细 明细 明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 5.8 5.8 5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
易方达策略成长证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
9
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,407,507.80
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,254,483.43
5 应收申购款 4,435,453.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,097,445.03
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
110006 龙盛转债 8,392,344.10 0.14
2
110007 博汇转债 4,290,120.00 0.07
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票未存在流通受限的情况。
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,502,384,596.57
报告期期间基金总申购份额 55,475,627.98
报告期期间基金总赎回份额 115,758,043.07
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “-” 填列） -
报告期期末基金份额总额 1,442,102,181.48
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 7.1 7.1 7.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件；
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10
2.《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 7.2 7.2 7.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 7.3 7.3 7.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日
