易方达科讯股票型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金
2010 2010 2010 2010 年第 年第 年第 年第 1 1 1 1 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2010 年 年 年 年 3 月 月 月 月 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ： 2010 年 年 年 年 4 月 月 月 月 21 日 日 日 日
易方达科讯股票型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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§ § § §1
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1
1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年4 月16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年1 月1日起至 3月 31日止。
§ § § §2
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2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达科讯股票
基金主代码
110029
交易代码
110029
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2007年12月18日
报告期末基金份额总额
8,954,497,377.88份
投资目标
根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。股票投资
策略方面，一般情况下以优势企业策略和成长策略为主，辅以
行业周期策略、绝对价值策略、突发事件/收购兼并策略以及
新兴技术策略。在特定的市场情况下，后四种策略中一种或多
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种的资金容量较大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成
为主策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品
种，理论上其风险收益水平高于混合型基金和债券基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010 年1 月1 日-2010年 3月 31日)
1.本期已实现收益 -89,360,622.22
2.本期利润 -487,264,898.18
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0538
4.期末基金资产净值 6,718,820,983.55
5.期末基金份额净值 0.7503
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较 较 较 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3个月 -6.60% 1.16% -4.87% 1.05% -1.73% 0.11%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较 基准收益率变动的比较 基准收益率变动的比较 基准收益率变动的比较
易方达科讯股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007 年 12 月 18日至 2010 年 3 月 31 日）
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注： （1）易方达科讯股票型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约定：
1) 股票资产占基金资产的 60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中
国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，其中，基金持有全部权证的
市值不得超过基金资产净值的 3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债
券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。
2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%，本基金与由本基金管理
人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的 10%；
3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不展期；
4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的 40%；
5)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》 （证监
基金字[2005]138号）及相关规定执行；
6)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》 （证
监基金字[2006]93号）及相关规定执行；
7) 流通受限证券投资遵照 《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》
（证监基金字[2006]141 号）及相关规定执行；
8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制并相应修改
限制规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符
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合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在 10 个交易日内进行调整。法律法规
另有规定的从其规定。
（2）本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
（3）易方达科讯股票型证券投资基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为
-14.23%，同期业绩比较基准收益率为-23.35%。
（4）本基金由原基金科讯于 2007 年 12月 18日转型而来。
§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1
基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
侯清濯
本基金的
基 金 经
理、易方
达平稳增
长基金的
基 金 经
理、基金
投资部总
经理助理
2006-1-1 - 9 年
硕士研究生， 曾任易方达
基金管理有限公司行业
研究员。
4.2 4.2 4.2 4.2
报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、
基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持
有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人利益的行为。
4. 4. 4. 4.3 3 3 3
公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同
投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库
管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优
先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的
公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情
况良好。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4. 4. 4. 4.4 4 4 4
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年一季度行情可分为两个阶段，元月份市场单边下跌，沪深 300 指数单月跌幅达
到 10.4%，二三月市场震荡回升，沪深 300 指数反弹 6.3%。在去年 12 月份较高 CPI 数据和
出口增速数据公布后，投资者对于政府出台更严厉调控措施的担忧，加之同期欧洲主权债务
危机悬而未决，导致市场出现阶段性单边下跌，金融、汽车、煤炭等权重股下跌幅度较大。
在市场悲观气氛得以释放之后，二月开始场内资金纷纷从小盘新股、次新股寻求突破。随后
公布的 CPI数据低于市场预期，进一步缓解了投资者对宏观调控的担忧，周期类股票在一季
度末逐步走强，带动指数向上突破 3100点整数关口。
本基金在 2009 年底在银行、建材等周期类板块配置比例较高，在元月指数单边下跌中
损失较大，在一季度后两个月中，低估值的周期类板块逐步走强，缩小了基金业绩与比较基
准之间的差距。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.7503 元，本报告期份额净值增长率为-6.60%，同
期业绩比较基准收益率为-4.87%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前欧洲主权债务危机已经告一段落，美国方面失业率开始回落，复苏中的海外经济近
期对国内 A股市场产生负面影响的可能性较小。 “两会”前全社会对房地产行业的质疑也达
到了顶点，而“两会”后，政府对房地产调控的实际力度远远低于投资者的预期。全国范围
内一线城市向二三线城市快速扩散的施工高潮一旦开始就难以在短时间内停止， 可见未来经
济增长速度和投资增长速度仍将维持在较高水平。未来 A股市场上涨的空间已经打开。
值得注意的是，一季度在市场整体下跌的背景下，市场结构分化显著。部分创业板和中
小盘新股、次新股的市值已经膨胀到超乎想象的地步。与此同时，代表宏观经济的银行、建
材等周期性类板块在一季度都表现疲软，估值水平处于相对底部。小盘股市值不可能无限度
膨胀，未来市场难以持续一季度的分化走势，低估值、增长确定的板块和个股正逐步成为市
场新的热点。
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本基金对中国经济未来的发展趋势持乐观态度， 在未来仍将股票资产配置重点放在估值
水平低、增长确定、能够反映中国经济成长的银行等周期类板块。在一定比例内，灵活参与
市场阶段性热点，并及时兑现收益。对于累计涨幅大、明显高估的股票，本基金将坚定地回
避或减持。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,653,032,699.83 83.75
其中：股票 5,653,032,699.83 83.75
2 固定收益投资 326,064,663.70 4.83
其中：债券 326,064,663.70 4.83
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 475,679,503.64 7.05
6 其他各项资产 294,783,884.12 4.37
7 合计 6,749,560,751.29 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 375,327,641.05 5.59
C 制造业 3,289,613,643.24 48.96
C0
食品、饮料 126,511,389.68 1.88
C1
纺织、服装、皮毛 77,467,000.00 1.15
C2
木材、家具 9,990,000.00 0.15
C3
造纸、印刷 1,911,953.92 0.03
C4
石油、化学、塑胶、塑料 221,598,006.08 3.30
C5
电子 29,587,195.86 0.44
C6
金属、非金属 719,902,340.17 10.71
C7
机械、设备、仪表 1,717,007,317.97 25.56
C8
医药、生物制品 385,638,439.56 5.74
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 35,272,358.04 0.52
F 交通运输、仓储业 124,283,310.32 1.85
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G 信息技术业 154,658,478.90 2.30
H 批发和零售贸易 82,618,362.00 1.23
I 金融、保险业 1,420,533,916.16 21.14
J 房地产业 150,160,050.81 2.23
K 社会服务业 11,786,936.14 0.18
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 8,778,003.17 0.13
合计 5,653,032,699.83 84.14
5.3 5.3 5.3 5.3
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细 细 细 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600585 海螺水泥 10,311,249 455,344,755.84 6.78
2 600000 浦发银行 17,000,000 387,260,000.00 5.76
3 601166 兴业银行 10,000,038 369,201,402.96 5.50
4 000951 中国重汽 11,600,000 316,332,000.00 4.71
5 600036 招商银行 16,949,949 275,945,169.72 4.11
6 600104 上海汽车 13,000,000 266,110,000.00 3.96
7 000651 格力电器 8,900,000 250,980,000.00 3.74
8 000528 柳 工 11,276,177 246,384,467.45 3.67
9 600089 特变电工 7,500,000 155,100,000.00 2.31
10 000792 盐湖钾肥 2,864,626 145,780,817.14 2.17
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按 报告期末按 报告期末按 报告期末按债券 债券 债券 债券品种 品种 品种 品种分 分 分 分类的债券投资组合 类的债券投资组合 类的债券投资组合 类的债券投资组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 324,489,000.00 4.83
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 1,575,663.70 0.02
7 其他 - -
8 合计 326,064,663.70 4.85
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按 报告期末按 报告期末按 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细 明细 明细 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0901046 09 央行票据 46 3,300,000 324,489,000.00 4.83
2 110006 龙盛转债 10,790 1,575,663.70 0.02
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9
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细 证券投资明细 证券投资明细 证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 5.7 5.7 5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细 明细 明细 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 5.8 5.8 5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,168,081.66
2 应收证券清算款 286,564,162.62
3 应收股利 -
4 应收利息 3,094,050.14
5 应收申购款 957,589.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 294,783,884.12
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
110006 龙盛转债 1,575,663.70 0.02
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 9,205,507,448.72
报告期期间基金总申购份额 47,592,164.46
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10
报告期期间基金总赎回份额 298,602,235.30
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “-” 填列） -
报告期期末基金份额总额 8,954,497,377.88
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 7.1 7.1 7.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会《关于核准科讯证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》 （证监基
金字[2007]330号） ；
2.《易方达科讯股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科讯股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》 （证
监基金字[2001]11 号文） ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 7.2 7.2 7.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 7.3 7.3 7.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日
