泰达 宏利 集利 债券 型证 券投 资基金 2010 年第 1 季度 报告
201 0-03 -31
基金 管理 人： 泰达 宏利 基金 管理 有限 公司
基金 托管 人： 中国 银行 股份 有限 公司
报告 送出 日期 ： 二零 一零 年四 月二 十一 日§1 1 1 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、 净 值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存在虚假记载、 误 导性陈述 或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但 不保证基金一定盈 利 。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投 资有风险， 投 资者在作出投资决策前应仔细阅读 本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 3 月 31 日。
§2 2 2 2 基金产品 概况
基金简称: 泰达宏利集利债券
交易代码: 162210
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2008-09-26
报告期末基金份额总额: 84,298,154.87 份
投资目标： 在有效控制风险及保持流动性基础上，力求实现基金
财产稳定的当期收益和长期增值的综合目标。
投资策略: （1） 战 略性资产配置策略： 根 据信心度对风险进行 预
估和分配，从而决定资产的分配。
（2） 固 定收益类品种投资策略： 利 率预期分析策略 形
成对未来市场利率变动方向的预期；凸性挖掘策略形
成对收益率曲线形状变化的预期判断；信用分析策略
对发债企业进行深入的信用及财务分析；对于含权债
券， 波 动性交易策略对其所隐含的期权进行合理定价 ，
并根据其价格的波动水平获得该债券的期权调整利
差；
（3） 股 票投资策略： 新 股申购策略根据股票市场整 体
估值水平，发行定价水平及一级市场资金供求及资金
成本关系，制定相应的新股认购策略；二级市场股票
投资策略主要关注具有持续分红能力特征的优质上市
企业，在符合基金整体资产配置及本基金整体投资风
格的前提下，采用“自下而上”的个股精选策略。
（4）权证投资策略:依据现代金融投资理论，计算权
证的理论价值，结合对权证标的证券的基本面进行分
析，评估权证投资价值。§3 3 3 3 主要财务 指标和基金净值表 现
3 . 1 3 . 1 3 . 1 3 . 1 主要财务 指标
单位：人民币元
注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投 资收益、 其 他收入 （ 不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计 入费用后实际收益水平要 低
于所列数字。
3 . 2 3 . 2 3 . 2 3 . 2 基金净值 表现
3.2. 1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
泰达宏利集利债券 A
泰达宏利集利债券 C
业绩比较基准: 90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益
率。
风险收益特征: 本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收
益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人: 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人: 中国银行股份有限公司
下属两级基金简称： 泰达宏利集利债券 A 泰达宏利集利债券 C
下属两级交易代码： 162210 162299
下属两级基金报告期末份额总额： 60,347,091.53 23,951,063.34
主要财务指标 开始日期 2010-01-01 结束日期 2010-03-31
泰达宏利集利债券 A 泰达宏利集利债券 C
1．本期已实现收益 -525,711.47 -265,750.89
2．本期利润 885,285.84 346,086.17
3．加权平均基金份额本期利润 0.0146 0.0118
4．期末基金资产净值 62,110,666.05 24,494,154.78
5．期末基金份额净值 1.0292 1.0227
阶段 净值增长率
（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率
（3）
业绩比较基
准收益率标
准差（4）
(1)－(3) (2)－ (4)
过去三个月 1.45% 0.15% 0.70% 0.15% 0.75% 0.00%
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 (1)－(3) (2)－ (4)注：1、本基金业绩比较基准：90% × 上证国债指数收益率 +10% × 中证红利指数收益率
本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下：
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本, 按照国债发行量加权而
成，具有良好的市场代表性。
中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、
具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走
势。
2、集利债券基金合同生效日为 2008 年 9 月 26 日。
3.2. 2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值 增长率变动及其与 同期业绩比较基准收 益率变动
的比较
集利债券 A 类
（1） 标准差（2） 准收益率
（3）
准收益率标
准差（4）
过去三个月 1.35% 0.15% 0.70% 0.15% 0.65% 0.00%集利债券 C 类
注： 本基金合同于 2008 年 9 月 26 日生效。 按 基金合同规定， 本 基金自基金合同生效起六 个
月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投 资比例已达到基金 合同第九条（三） 投资范围、
（四）投资策略和（八）投资限制中规定的各项比例。
§4 4 4 4 管理人报 告
4 . 1 4 . 1 4 . 1 4 . 1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
许杰 本基金
基金经
理
2008-09-26 - 8 MBA，CFA。在校期间，任
Pepperdine University
Student Investment
Fund 助 理 基 金 经 理 职 位 。
毕业后在 Walt Disney 公
司任金融分析师。 2002 年
3 月加入泰达荷银基金管注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4 . 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体
合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3 公平交易 专项说明
4.3. 1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，
本基金管理人公平对待不同投资组合， 确 保各投资组合在获得投资信息、 投 资建议和投资决策 方
面享有平等机会； 严 格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离； 在 交易环节实行集中交易制 度 ，
理有限公司。8 年基金从
业经验，具有基金从业资
格。
沈毅 本基金
基金经
理 ， 固 定
收益部
总 经 理 。
2008-09-26 - 8 工商管理硕士、计量金融
硕 士 。 2002 年 9 月至 2004
年 2 月任职嘉实基金投资
部，担任固定收益投资经
理及社保基金投资组合经
理。2004 年 4 月至 2007
年 9 月任职光大保德信基
金管理公司，先后担任高
级组合经理及资产配置经
理、货币市场基金经理、
投资副总监、代理投资总
监、固定收益投资总监等
职务。自 2006 年 1 月至
2007 年 9 月担任光大保德
信货币市场基金基金经
理。2007 年 10 月至 2008
年 1 月任职长江养老保险
股份有限公司，担任投资
部总经理职务。2008 年 2
月起任职于泰达荷银基金
管理公司，担任固定收益
部总经理。7 年基金 投资
从业经验，具有基金从业
资格。并确保公平交易可操作、 可 评估、 可 稽核、 可 持续； 交 易部运用交易系统中设置的公平交易功 能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3. 2 本投资组 合与其他投资风格 相似的投资组合之间 的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
4.3. 3 异常交易 行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度， 在 本报告期内未发生因异常交易而受到监 管
机构的处罚情况。
4 . 4 4 . 4 4 . 4 4 . 4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现的说明
4.4. 1 报告 期内 基金投 资策略 和运作 分析
2010 年一季度宏观经济仍保持了强劲的上升势头。海外经济向好，外需持续改善。国内以
房地产为代表的私人投资需求也开始回升。 相 应地， 政 策刺激也开始从去年的危机时期的非常 措
施逐步退出。 政 策退出的动力来自于两方面， 一 方面是国际国内需求回升所带来的吸引力， 另 一
方面则是通货膨胀和资产价格的压力。 一 季度， 退 出的动力仍然以正面的吸引力为主， 因 此退 出
的基调仍是主动的、 有 序的和温和的， 甚 至是有些犹豫的。 政 策的具体表现仍是以提高经济增 长
的持续性和经济结构的调整放在主要位置。 收 缩措施以信贷额度控制为主， 并 同步降低中央财 政
刺激的增速等。 在 加息紧迫性降低、 资 金仍充裕的大环境下， 债 券市场走出了一波反弹行情。 但
是， 宏 观调控的历史证明， 在 通胀趋势确定 的情况下， 只 有连续加息才有可能抑制住经济的过热 。
通胀在未来几个季度将成为挥之不去的阴影。
债券基金的固定收益投资部分， 在 一季度操作中， 本 基金自一月份中旬起适度配置了长期 债
券和高收益债券。 长 期债券主要是基于波段操作的考虑， 并 已经在季度末进行了减持。 高 收益 债
券将是在经济相对过热下风险收益较好的配置品种。
4.4. 2 报告期内 基金的业绩表现
集利债券基金 A 类
截止报告期末， 本 基金份额净值为 1.0292 元， 本 报告期份额净值增长率为 1.45%， 同 期业绩 比
较基准增长率为 0.70%。
集利债券基金 C 类
截止报告期末， 本 基金份额净值为 1.0227 元， 本 报告期份额净值增长率为 1.35%， 同 期业绩 比
较基准增长率为 0.70%。
4 . 5 4 . 5 4 . 5 4 . 5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的展望
2010年二季度，宏观经济仍将在海外回升和国内需求向好的推动下，沿着扩张的轨迹上行，
政策退出将面临资产价格泡沫和通胀预期持续加强的压力， 利 率品种可能机会相对有限。 信 用 产
品也面临着市场持续扩容的问题。 但 如果政策退出实施的力度较大， 固 定收益品种可能再次有 类
似去年底今年初的波段性机会。因此，基金在二季度的操作将维持相对谨慎但灵活的操作策略，
并稳定持有收益相对较高的信用类品种。
§ 5 5 5 5 投资组合 报告
5 5 5 5 . 1 . 1 . 1 . 1 报告期末 基金资产组合情况
5 5 5 5 . . . . 2 2 2 2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 4,756,275.68 4.87
其中：股票 4,756,275.68 4.87
2 固定收益投资 74,633,289.15 76.37
其中：债券 74,633,289.15 76.37
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合
计
10,650,377.58 10.90
6 其他资产 7,682,218.62 7.86
7 合计 97,722,161.03 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 2,029,555.68 2.34
C 制造业 832,320.00 0.96
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、 化 学、 塑 胶、 塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 - -5 . 3 5 . 3 5 . 3 5 . 3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
5 5 5 5 . 4 . 4 . 4 . 4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
C8 医药、生物制品 832,320.00 0.96
C99 其他制造业 - -
D 电力、 煤 气及水的生产和 供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 1,894,400.00 2.19
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,756,275.68 5.49
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例
（％）
1 000968 煤 气 化 68,973 1,390,495.68 1.61
2 601318 中国平安 21,000 1,058,400.00 1.22
3 601169 北京银行 50,000 836,000.00 0.97
4 002038 双鹭药业 18,000 832,320.00 0.96
5 000983 西山煤电 17,000 600,100.00 0.69
6 601101 N 昊华 1,000 38,960.00 0.04
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 25,948,070.00 29.96
2 央行票据 9,965,000.00 11.51
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 38,720,219.15 44.71
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 74,633,289.15 86.185 . 5 5 . 5 5 . 5 5 . 5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
5 . 6 5 . 6 5 . 6 5 . 6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5 . 7 5 . 7 5 . 7 5 . 7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名权证投 资明细
报告期末本基金未持有权证。
5 . 8 5 . 8 5 . 8 5 . 8 投资组合 报告附注
5.8. 3 其他资产 构成
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 010004 20 国债⑷ 154,000 15,443,120.00 17.83
2 1001022 10 央票 22 100,000 9,965,000.00 11.51
3 126010 08 中远债 65,000 5,668,000.00 6.54
4 010112 21 国债⑿ 50,000 5,109,000.00 5.90
5 126017 08 葛洲债 60,000 5,050,800.00 5.83
5.8. 1 申明本基 金投资的前十名证 券的发行主体本期是 否出现被监管部门 立案调查， 或在 报
告编制日 前 一年内受 到公开谴责、处罚 的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况， 在 报告 编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8. 2 申明基金 投资的前十名股票 是否超出基金合同规 定的备选股票库。
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额（元）5.8. 4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8. 5 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 6 6 6 开放式基 金份额变动
单位：份
§7 7 7 7 影响投资 者决策的其他重要 信息
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 6,344,906.45
3 应收股利 -
4 应收利息 1,079,160.03
5 应收申购款 8,152.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,682,218.62
5.8. 6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
项目 泰达宏利集利债券 A 泰达宏利集利债券 C
本报告期期初基金份额总额 61,045,668.11 49,387,274.39
本报告期间基金总申购份额 9,236,504.25 9,762,624.49
本报告期间基金总赎回份额 9,935,080.83 35,198,835.54
本报告期末基金份额总额 60,347,091.53 23,951,063.34
1.我公司已于 2010 年 3 月 9 日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于股 权变更及公司更名的
公告》 ， 原 公司外方股东荷银投资管理 （ 亚洲） 有 限公司将所持有的泰达荷银基金管理有限公 司§8 8 8 8 备查文件 目录
8 . 1 8 . 1 8 . 1 8 . 1 备查文件 目录
1、中国证监会批准泰达宏利集利债券型证券投资基金设立的文件；
2、 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金托管协议》 。
8 . 2 8 . 2 8 . 2 8 . 2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8 . 3 8 . 3 8 . 3 8 . 3 查阅方式
投 资 人 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 （ 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 ） 或 登 陆
基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com ）查阅。
全部 49％的股权转让给宏利资产管理（香港）有限公司。变更后的股东及持股比例分别为：北
方国际信托股份有限公司： 51%； 宏利资产管理 （ 香港） 有限公司 : 49%。 同时公司名称由 "泰达
荷银基金管理有限公司"变更为"泰达宏利基金管理有限公司 "。
经报请中国证监会同意，并通告基金托管人 ，我公司已 于 2010 年 3 月 17 日发布《泰达宏
利基金管理有限公司关于变更公司旗下公募基金名称的公告》 ， 本 基金的名称也相应改为泰达 宏
利集利债券型证券投资基金。
2.报告期间未发生本基金管理人运用固有资金 投资本基金的情况 ；截止本报告期末 ，本基金管
理人未持有本基金份额。
