泰达 宏利 市值 优选 股票 型证 券投 资基金 2010 年第 1 季度 报告
201 0-03 -31
基金 管理 人： 泰达 宏利 基金 管理 有限 公司
基金 托管 人： 中国 建设 银行 股份 有限 公司
报告 送出 日期 ：二 〇一 〇年 四月 二十 一日§1 1 1 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、 净 值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存在虚假记载、 误 导性 陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但 不保证基金一定盈 利 。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投 资有风险， 投 资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金
的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 3 月 31 日。
§2 2 2 2 基金产品 概况
基金简称 泰达宏利市值优选股票
交易代码 162209
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007-08-03
报告期末基金份额总额 9,361,917,426.45 份
投资目标 本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股票
在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优质股
票，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金将使用成功运用的 MVPS 模型来进行资产配置
调整。MVPS 模型主要考虑 M（ 宏 观 经 济 环 境 ） 、 V（价
值 ） 、 P （ 政 策 ） 、 S （市场气氛） 四方面因素。 MVPS 模
型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具，通过
定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋
势，为本基金的资产配置提供支持。
求
。
业绩比较基准 75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益
率。
风险收益特征 本基金是股票型证券投资基金，其投资目标和投资策
略决定了本基金属于高风险、高收益的基金产品，预
期收益和风险高于混合型、债券型和货币市场基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司§3 3 3 3 主要财务 指标和基金净值表 现
3 . 1 3 . 1 3 . 1 3 . 1 主要财务 指标
单位：人民币元
注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投 资收益、 其 他收入 （ 不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计 入费用后实际收益水平要 低
于所列数字。
3 . 2 3 . 2 3 . 2 3 . 2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
注 ： 本基金的业绩比较基准： 75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益率。 沪深 300 指
数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数
样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值， 具 有良好的市场代表性。 上 证国债指数是以上海证 券
交易所上市的所有固定利率国债为样本, 按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。
主要财务指标 开始日期 2010-01-01 结束日期 2010-03-31
1.本期已实现收益 -317,787,708.84
2.本期利润 -529,794,843.41
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0552
4.期末基金资产净值 6,905,679,681.50
5.期末基金份额净值 0.7376
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.75% 1.19% -4.39% 0.98% -2.36% 0.21%.2.2 自基金合 同生效以来基金份 额累计净值增长率变 动及其与同期业绩 比较基准收益率变动
的比较
注：本基金投资于股票的比例为基金资产净值的 60％－95％，投资于债券的比例为基金资产净
值的 0%－35％， 权 证占基金资产净值的 0％－3％， 资 产支持证券占基金资产净值的 0％－20％，
并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5％。 按 照招 募
说明书的约定， 本 基金合同生效之日起六个月的时间内达到这一投资比例， 截 止报告期末， 本 基
金已符合上述规定。§4 4 4 4 管理人报 告
4 . 1 4 . 1 4 . 1 4 . 1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4 . 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体
合法合规。
4 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3 公平交易 专项说明
4.3. 1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，
本基金管理人公平对待不同投资组合， 确 保各投资组合在获得投资信息、 投 资建议和投资决策 方
面享有平等机会； 严 格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离； 在 交易环节实行集中交易制 度 ，
并确保公平交易可操作、 可 评估、 可 稽核、 可 持续； 交 易部运用交易系统中设置的公平交易功 能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3. 2 本投资组 合与其他投资风格 相似的投资组合之间 的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
吴俊峰 本基金
基金经
理
2009-08-25 - 5 硕 士 。 2005 年 5 月至 2005
年 8 月期间就职于国信证
券经济研究所， 任 研究员 。
2005 年 8 月加盟泰达荷银
基金管理有限公司，先后
担任研究员、研究主管等
职 务 。 5 年基金从业经验，
具有基金从业资格。4.3. 3 异常交易 行为的专项说明
本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监
管机构的处罚情况。
4 . 4 4 . 4 4 . 4 4 . 4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现的说明
4.4. 1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
一季度 A 股市场总体上呈震荡下跌态势， 从 行业特征来看， 金融、 地 产以及原材料等周期 性
行业跌幅远远大于指数， 而 电子、 医 药、 餐 饮旅游、 区 域概念等行业有正收益。 从 风格特征来 看 ，
大盘股依然弱于小盘股， 小 盘股的超额收益依然在继续扩大。 如何看待今年一季度市场所表现出
来的特征，我认为原因有以下几点：
1、政府刺激性政策的退出时间比预期的要提前，尤其是以一月上旬的提高准备金率为标志，说
明 09 年那样的极度宽松的货币环境不会在今年重现，由此引发了市场对经济复苏可持续性的担
心，这就是周期性行业大幅下跌的主要原因。
2、 随 着监管机构对今年新增信贷的严格控制， 使 得市场开始担心 09 年超发几万亿贷款而产生不
良资产的担心， 尤 其是对地方融资平台的贷款， 其 未来的收入能否归还贷款存在很大的疑问。 对
这部分贷款资产质量的担心，导致银行股有一定幅度的调整。
3、中国经济经过多年高速发展，积累了众多的结构性问题，因此调结构将成为未来若干年的政
策主基调。 尤 其是国务院重点提到的战略性新兴产业， 将 是政府做鼓励的重点。 市 场对行业投 资
的逻辑大致也是循着“投资政策鼓励的行业， 减 持政策不友好的行业”， 因 此与 FAI 和重化工关
系不大的 TMT、医药、大消费等行业表 现要好于指数。
本基金在年初时仓位较高， 而 且大市值行业和周期类行业偏多， 在 市场调整过程中损失较 大 。
一月份之后本基金对行业配置进行了积极调整， 增 加了成长性行业的配置， 重 点增持了节能减 排 、
新能源、 移 动互联网等行业的股票， 降 低了周期性行业的配置， 二 月份之后本基金净值表现有 所
改善。
4.4. 2 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金份额净值为 0.7376 元， 本报告期份额净值增长率为 -6.75%， 同期 业
绩比较基准增长率为-4.39%。
4 . 5 4 . 5 4 . 5 4 . 5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的展望
本基金在 09 年四季报中预测 2010 年将是区间震荡的一年， 这 一看法目前仍然维持。 中 国 经
济的持续增长是支撑整个市场的关键因素， 但 经济的结构性调整是未来若干年的主基调， 因 此 延
伸到 A 股市场，就是结构性机会将主导至少 2010 年的市场。
今年，甚至是未来 5 年，存在的重大结构性调整主要包括：
1、 依靠投资增长逐渐转向依靠最终消费增长
2、 人口结构的变化，人 口红利的 消失，导 致劳动者 报酬 占 GDP 比重的提升，由此带 来的
大消费板块的机会
3、 高能耗增长转向低能耗增长，由此带来节能减排、新能源领域的投资机会4、 传统加工制造业受到的约束越来越大，而制造业升级带来的电子、装备制造业的机会
5、 传统产业与新兴产业的此消彼长
本基金将更多 地自下 而上 寻找市 场中的 结构 性机会 ，以配 置未 来几年 成长性 较好 的公司为
主，当然也要尽量把握大市场板块波段性的机会。
§ 5 5 5 5 投资组合 报告
5 5 5 5 . 1 . 1 . 1 . 1 报告期末 基金资产组合情况
5 . 2 5 . 2 5 . 2 5 . 2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 5,951,475,813.98 85.20
其中：股票 5,951,475,813.98 85.20
2 固定收益投资 4,296,155.30 0.06
其中：债券 4,296,155.30 0.06
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买 断式回购的买入返售金融 资
产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 1,015,626,975.49 14.54
6 其他资产 13,880,166.41 0.20
7 合计 6,985,279,111.18 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 88,250,000.00 1.28
C 制造业 3,760,116,833.19 54.45
C0 食品、饮料 495,145,148.63 7.17
C1 纺织、服装、皮毛 136,104,034.17 1.97
C2 木材、家具 70,348,482.45 1.02
C3 造纸、印刷 213,139,267.20 3.09
C4 石油、化学、塑胶、塑料 393,831,318.75 5.70
C5 电子 107,089,315.20 1.55
C6 金属、非金属 70,618,751.20 1.02
C7 机械、设备、仪表 1,610,038,779.09 23.31
C8 医药、生物制品 619,021,736.50 8.965 . 3 5 . 3 5 . 3 5 . 3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
5 5 5 5 . 4 . 4 . 4 . 4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
C99 其他制造业 44,780,000.00 0.65
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 36,839,539.50 0.53
G 信息技术业 141,628,297.70 2.05
H 批发和零售贸易 26,519,138.10 0.38
I 金融、保险业 1,310,557,351.31 18.98
J 房地产业 128,610,820.16 1.86
K 社会服务业 23,620,055.16 0.34
L 传播与文化产业 291,640,000.00 4.22
M 综合类 143,693,778.86 2.08
合计 5,951,475,813.98 86.18
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 600036 招商银行 21,228,959 345,607,452.52 5.00
2 601601 中国太保 10,931,340 295,146,180.00 4.27
3 600166 福田汽车 14,000,000 285,740,000.00 4.14
4 601318 中国平安 5,547,508 279,594,403.20 4.05
5 600887 *ST 伊利 8,244,425 266,377,371.75 3.86
6 600016 民生银行 28,999,911 223,009,315.59 3.23
7 601766 中国南车 38,000,000 211,280,000.00 3.06
8 000538 云南白药 3,099,920 171,239,580.80 2.48
9 601169 北京银行 10,000,000 167,200,000.00 2.42
10 600481 双良股份 6,931,464 167,186,911.68 2.42
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 4,296,155.30 0.065 . 5 5 . 5 5 . 5 5 . 5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
5 . 6 5 . 6 5 . 6 5 . 6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资 明 细
报告期末基金未持有资产支持证券。
5 . 7 5 . 7 5 . 7 5 . 7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名权证投 资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5 . 8 5 . 8 5 . 8 5 . 8 投资组合 报告附注
5.8. 3 其他资产 构成
7 其他 - -
8 合计 4,296,155.30 0.06
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 110006 龙盛转债 10,790 1,575,663.70 0.02
2 125969 安泰转债 8,820 1,227,391.20 0.02
3 110007 博汇转债 7,240 862,790.80 0.01
4 110005 西洋转债 4,260 630,309.60 0.01
5.8. 1 申明本基 金投资的前十名证 券的发行主体本期是 否出现被监管部门 立案调查， 或在报 告
编制日前一年内受 到公开谴责、处罚 的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况， 在 报告编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8. 2 申明基金 投资的前十名股票 是否超出基金合同规 定的备选股票库。
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 9,348,240.655.8. 4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
5.8. 5 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中没有存在流通受限情况。
§6 6 6 6 开放式基 金份额变动
单位：份
§7 7 7 7 影响投资 者决策的其他重要 信息
2 应收证券清算款 4,024,705.04
3 应收股利 -
4 应收利息 260,736.59
5 应收申购款 246,484.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,880,166.41
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110006 龙盛转债
1,575,663.70 0.02
2 125969 安泰转债
1,227,391.20 0.02
3 110007 博汇转债
862,790.80 0.01
4 110005 西洋转债
630,309.60 0.01
5.8. 6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
报告期期初基金份额总额 10,002,269,040.01
报告期期间基金总申购份额 41,540,897.54
报告期期间基金总赎回份额 681,892,511.10
报告期期末基金份额总额 9,361,917,426.45§8 8 8 8 备查文件 目录
8 . 1 8 . 1 8 . 1 8 . 1 备查文件 目录
1、中国证监会批准泰达宏利市值优选股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金托管协议》 。
8 . 2 8 . 2 8 . 2 8 . 2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8 . 3 8 . 3 8 . 3 8 . 3 查阅方式
投 资 人 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸（ 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 ） 或 登 陆 基 金 管
理人互联网网址（http://www.mfcteda.com ）查阅。
1.公司已于 2010 年 3 月 9 日发布《泰达荷银基 金管理有 限公司关 于股权变 更及公司 更名的公
告》 ， 原公司外方股东荷银投 资管理（ 亚洲）有 限公司将 所持有的 泰达荷银 基金管理 有限公司
全部 49％的股权转让给宏利资产管理 （ 香港） 有 限公司。 变 更后的股东及持股比例分别为： 北
方国际信托股份有限 公司： 51%；宏利资产管理（香 港）有限 公司 : 49%。同时公司名称由 " 泰
达荷银基金管理有限公司"变更为"泰达宏利基金管理有限公司 "。
经基金托管人同意， 并报请中国证监会批准， 我公司已于 2010 年 3 月 17 日发布 《泰达宏利 基
金管理有限公司关 于变更公司旗下公募 基金名称 的公告》 ，本基金的名称也相应改为 泰达宏利
市值优选股票型证券投资基金。
2.报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况； 截 止本报告期末， 本基金 管
理人未持有本基金份额。
