申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金
2010 年第 1 季度报告
2010 年 3 月 31 日
基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年 4 月 14 日复 核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概况
基金简称
申万巴黎盛利强化配置混合
基金主代码
310318
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2004 年11 月29 日
报告期末基金份额总额
71,392,332.03 份
投资目标
本基金为争取绝对收益概念的基金产品，其投资管理禀承
本基金管理人的主动型投资管理模式，以积极主动和深入
的研究为基础结合先进的投资组合模型，通过灵活的动态
资产配置和组合保险策略，尽最大努力规避证券市场投资
的系统性和波动性风险以尽可能保护投资本金安全，并分
享股市上涨带来的回报，实现最优化的风险调整后的投资
收益为目标，但本基金管理人并不对投资本金进行保本承
诺。
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投资策略
本基金采用主动型投资管理模式，以追求绝对收益并争取
每基金年度战胜一年期定期存款利率为投资目标。本基金
管理人在积极主动和深入的宏观研究分析和判断的基础
上，结合自主开发的主动式资产配置模型进行资产配置；
采用基于投资组合保险策略开发的资产再平衡模型，控制
整体投资组合的可能损失；参考选时模型判断市场走势而
决定是否调整投资组合或进行融资以适当扩大固定收益证
券的投资规模以争取更好的收益，但以不超过基金资产净
值的25 ％为 限；在完成资产配置后，股票投资采用“行业
配置”与“个股选择”双线并行的投资策略，由主动式行
业矩阵模型确定行业配置，个股选择采取“自下而上”的
选股过程，投资具有良好流动性的高成长性股票争取当期
收益；固定收益证券投资使用利率预期策略、收益率曲线
策略和久期策略进行组合管理。
业绩比较基准
银行一年期定期存款利率
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，其风
险和预期收益均高于保本基金而低于平衡型基金，属于证
券投资基金中的偏低风险品种。 本基金力争通过资产配置、
精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求稳定
和可持续的绝对收益。
基金管理人
申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指标和 基 金净值表 现
3.1 主 要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010 年1 月1 日-2010 年3 月31 日)
1. 本期已实现 收益 -1,837,595.13
2. 本期利润 -2,121,946.88
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3. 加权平均基 金份额本期利润 -0.0296
4. 期末基金资 产净值 71,133,770.82
5. 期末基金份 额净值 0.9964
注：1 ）本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 ）上述 基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括
持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入 认购或交易基金的各
项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金份 额 净值增长 率 及其与同 期 业绩比较 基 准收益率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -2.81% 0.56% 0.55% 0.00% -3.36% 0.56%
3.2.2自 基金 合同生效 以 来基金累 计 份额净值 增 长率变动 及 其与同期 业 绩比较基 准 收益率变
动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004 年 11 月 29 日至 2010 年 3 月 31 日）
注：根据本基金基金合同，在一级资产配置层面，本基金原则上可能的资产配置比例为：
固定收益证券 55 ％－100 ％，股票 0 ％－45 ％。在 本基金合同生效后六个月内，达到上述比
例限制。基金合同生效满 6 个月时 ，本基金已达到上述比例限制。
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§4
管理人 报告
4.1 基金经 理 （或基金 经 理小组） 简 介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
张维维
本基金
基金经
理
2009-9-21 - 5 年
英国华威大学经济与金融学硕士。
自2005 年起从事金融工作，历任北
京天相投资顾问公司分析师。2007
年3 月加盟申万巴黎基金管理有限
公司投资管理总部任行业分析师，
2009 年6 月至2009 年9 月任申万巴黎
盛利精选证券投资基金基金经理助
理，2009 年9 月起任申万巴黎盛利强
化配置混合型证券投资基金基金经
理。
4.2 管理人 对 报告期内 本 基金运作 遵 规守信情 况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 及其配套法规的规
定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和运用基金资产， 在严格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定, 信息披露及时、准确、完整；本基金
资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开； 没有发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交
易及其他 违 规行为。 在 基金资产 的 管理运作 中, 无任何损 害 基金持有 人 利益的行 为, 并通过稳
健经营、规范运作、规避风险, 保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交 易 专项说明
4.3.1 公 平交 易制度的 执 行情况
我司于 2004 年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易问题。2004
年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则， 包括 《关于基金投资交叉交易行为
的管理规则》 、 《关于基金 投资公平交易行为的管理规则》 ， 《 标准交易指引》 等， 并且 多次予
以修订。 原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易， 要求严格执行多基金日内的公平交
易。
依据中国证监会 2008 年 3 月 20 日颁 布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》指 引的 精神, 我司 已 经完善 了公 平交易 、异 常交易 等相 关制度 的修 订，并 建立 了系 统 来
有效执行相关内容 （包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块， 并不断完善异常
交易检查模块） 。
依据要求， 本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查， 未发现可能导
致不公平交易和利益输送的行为。
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为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益输送行为，
我司一方面不断优化投资决策和研究流程， 强化内部风险控制， 另一方面强化日常对投资人
员行为规范和职业操守的教育培训，并加强投资人员个人投资行为的申报管理。
我司建立并实施了严格的投资授权制度， 投资备选库管理制度和集中交易制度， 来切实
规范基金经理投资决策行为。 首先， 基金经理只能在授权的范围内， 依据投资策略会议决定
的投资策略， 结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作， 超过
投资权限的操作需要经过严格的审批程序； 第二， 基金经理只能投资纳入其管理基金的股票
备选库中的股票， 而且对于我司内部严格定义的重大投资决策， 必须经投资决策委员会讨论
备案后方可实施； 第三， 所有的投资指令必须通过集中交易室执行， 集中交易室与投资部门
相隔离。 交易部必须确保日内公平交易的合规执行， 执行结果须于当日报风险管理部独立检
查。 在上述基础上， 我司内部控制部门 （风险管理部和监察稽核部） 还将通过对投资组合各
项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，
督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。
4.3.2 本 投资 组合与其 他 投资风格 相 似的投资 组 合之间的 业 绩比较
根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。
4.3.3 异 常交 易行为的 专 项说明
无。
4.4 报告期 内 基金的投 资 策略和业 绩 表现说明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
2010 年 1 季 度初信贷再次超出市场预期，引发了市场高涨的通胀预期并马上招致了管
理层强烈的调控措施： 央行在 1 季 度共计两次调整了存款准备金率， 并且在央行公开市场 2
次提高了 1 年期央票的发行利率。 3 月初召开的两会确立了 “调结构” 的基调， 再次提到 “要
继续实施 适 度宽松的 货 币政策。 ” 具 体体现形 式 在“是保 持 货币信贷 合 理充裕” 、 “ 优化信贷
结构”和“积极扩大直接融资” 。
本季度初， 组合权益部分由于没有预料到力度巨大的调控措施， 未能及时将仓位进行调
整， 组合经历了较大的损失； 之后， 结合两会的召开及国家调结构的战略规划， 组合投资着
重考虑了受益于国家政策方向的如新能源、 新技术、 新制造、 新消费、 新区域及低碳经济等
有关的行业和个股， 并就仓位进行了一定幅度的调整， 组合的收益有了较为明显的改观。 固
定收益部分的操作主要还是缩短久期，保持流动性。
针对国家逐步退出经济刺激的这一大趋势以及当前流动性依然比较充裕的现状， 大盘在
2 季度将不会 走出具有明显趋势性的行情， 组合将结合自身规模， 继续坚持精选个股的策略 ，
积极把握好阶段性的投资机会； 在收益率曲线开始发力上升的大背景下， 固定收益投资将不
会积极参与利率产品的主动交易，还是以流动性管理为主。
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4.4.2 报 告期 内基金的 业 绩表现
本基金 1 季 度收益率为-2.81% ， 同期 业绩基准为 0.55% 。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末 基金资产 组 合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 22,970,419.4531.85
其中：股票 22,970,419.4531.85
2 固定收益投资 43,979,400.0060.97
其中：债券 43,979,400.0060.97
资产 支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 2,256,968.81 3.13
6 其他资产 2,920,732.644.05
7 合计 72,127,520.90100.00
5.2 报告期 末 按行业分 类 的股票投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 809,200.001.14
C 制造业 9,532,225.4513.40
C0
食品 、饮料 17,500.00 0.02
C1
纺织 、服装、皮毛 --
C2
木材 、家具 --
C3
造纸 、印刷 943,417.45 1.33
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 2,768,000.00 3.89
C5
电子 --
C6
金属 、非金属 --
C7
机械 、设备、仪表 5,803,308.00 8.16
C8
医药 、生物制品 --
C99
其他 制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 4,912,000.00 6.91
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 18,500.000.03
H 批发和零售贸易 --
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I 金融、保险业 1,846,000.002.60
J 房地产业 4,788,000.006.73
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 1,064,494.001.50
合计 22,970,419.4532.31
5.3 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排序的 前 十名股票 投 资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例（％）
1 600256 广汇股份 150,000 4,788,000.00 6.73
2 002005 德豪润达 190,000 3,855,100.00 5.42
3 002324 普利特 80,0002,768,000.00 3.89
4 600795 国电电力 300,000 2,481,000.00 3.49
5 600396 金山股份 260,000 2,431,000.00 3.42
6 601166 兴业银行 50,0001,846,000.00 2.60
7 000541 佛山照明 100,000 1,285,000.00 1.81
8 600157 鲁润股份 51,4001,064,494.00 1.50
9 300057 万顺股份 43,177 943,417.45 1.33
10 002340 格林美 10,000 809,200.00 1.14
5.4 报告期 末 按债券品 种 分类的债 券 投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 4,119,400.00 5.79
2 央行票据 39,860,000.00 56.04
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 43,979,400.00 61.83
5.5 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 五名债券 投 资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1001022 10 央票22 400,00039,860,000.00 56.04
2 010107 21 国债⑺ 20,0002,113,800.00 2.97
3 010004 20 国债⑷ 20,0002,005,600.00 2.82
5.6 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 十名资产 支 持证券投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 五名权证 投 资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组 合 报告附注
5.8.1 本基金 投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投 资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 325,285.59
2 应收证券清算款 2,494,500.00
3 应收股利 -
4 应收利息 77,136.08
5 应收申购款 23,810.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,920,732.64
5.8.4 报告期 末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期 末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况
说明
1 300057 万顺股份 943,417.45 1.33 新股网下申购
§6
开放式 基金份额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 71,004,273.03
报告期期间基金总申购份额 2,860,452.96
报告期期间基金总赎回份额 2,472,393.96
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “- ” 填列 ） -
报告期期末基金份额总额 71,392,332.03
§7
备查 文件 目 录
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7.1 备 查 文件目 录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地 点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金成立公告均
放置于本基金管理人及基金托管人的住所； 开放日常交易业务公告、 定期报告和其他临时公
告放置于本基金管理人的住所。 本基金管理人住所地址为： 中国上海淮海中路 300 号 香港新
世界大厦 40 层。
7.3 查阅方 式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，
查询网址：www.swbnpp.com.
申 万 巴黎基金 管 理有限公 司
二 〇 一〇年四 月 二十日
