申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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申万巴黎新动力股票型证券投资基金
2010 年第 1 季度报告
2010 年 3 月 31 日
基金管理人:申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇一〇年四月二十日
申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2010 年 4 月 14 日复 核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概况
基金简称
申万巴黎新动力股票
基金主代码
310328
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005 年11 月10 日
报告期末基金份额总额
5,085,149,805.93 份
投资目标
本基金通过投资受益于促进国民经济持续增长的新动力而
具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司,有效分享
中国经济快速持续增长的成果;通过采用积极主动的分散
化投资策略,在严密控制投资风险的前提下,保持基金资
产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的收益。
投资策略
本基金是以股票投资为主的平衡型基金,采用主动投资管
理模式。本基金采取“行业配置”与“个股选择”双线并
行的投资策略。 本基金采用双线并行的组合投资策略, ‘自
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上而下’地进行证券品种的一级资产配置,‘自下而上’
地精选个股。基于基础性宏观研究,由投资总监和基金经
理首先提出初步的一级资产配置比例;同时,根据本基金
管理人自主开发的主动式资产配置模型-AAAM (Active
Asset Allocation Model ) 提 示的一级资产配置建议方案, 在
进行综合的对比分析和评估后作出一级资产配置方案。通
过基本面分析、综合分析影响企业持续发展的动力因素和
其自身发展环境因素和市场分析,组合投资有高成长性和
具备持续发展能力的上市公司股票, 经严格的风险管理后,
争取持续稳定的经风险调整后的优良回报。在本基金的投
资管理过程中,基金管理人将跟随中国经济的发展,分析
各个阶段中国经济的发展环境,对持续成长动力评估体系
中的新动力指标和各指标评分权重进行适时地调整,以更
适合当时的基金投资环境并挖掘各个阶段的最具持续成长
性的上市公司股票进行投资。
业绩比较基准
天相成长100 指数收益率*80% +中信标 普国债指数收益率
*20%
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,其风
险和预期收益均高于平衡型基金,属于证券投资基金中的
中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个股等投
资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期的较高收
益。
基金管理人
申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指标和 基 金净值表 现
3.1 主 要 财务指 标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2010 年1 月1 日-2010 年3 月31 日)
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1. 本期已实现 收益 30,948,266.86
2. 本期利润 -280,505,665.19
3. 加权平均基 金份额本期利润 -0.0549
4. 期末基金资 产净值 3,903,527,810.34
5. 期末基金份 额净值 0.7676
注:1 )本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 )上述基金 业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有
人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等) ,计入认购或交易基金的各项费
用后,实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金份 额 净值增长 率 及其与同 期 业绩比较 基 准收益率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -6.57% 1.29% -5.83% 1.04% -0.74% 0.25%
3.2.2自 基金 合同生效 以 来基金累 计 份额净值 增 长率变动 及 其与同期 业 绩比较基 准 收益率变
动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2005 年 11 月 10 日至 2010 年 3 月 31 日)
注: 根据本基金基金合同, 本基金股票投资比例为基金净资产的60% 至95% , 股票投 资
资产部分投资于受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜
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力的上市公司股票的比例不低于80 %;债券与货币市场工具的投资比例为基金净资产的5%
至40% ,其中 现金和到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5% 以 上。在本基金合同
生效后六个月内,达到上述比例限制。
§4
管理人 报告
4.1 基金经 理 (或基金 经 理小组) 简 介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
张鹏
本基金
基金经
理
2008-12-1 - 8 年
上海财经大学经济学博士。 自 2003
年起从事金融工作,先后就职于东
吴证券、鹏华基金等,从事宏观经
济、 策略等研究工作。2005 年5 月加
入本公司,任投资管理总部高级分
析师,2007 年9 月至2008 年12 月任申
万巴黎新动力股票型证券投资基金
基金经理助理,2008 年12 月起任申
万巴黎新动力股票型证券投资基金
基金经理,2009 年7 月起同时任申万
巴黎竞争优势股票型证券投资基金
基金经理。
4.2 管理人 对 报告期内 本 基金运作 遵 规守信情 况 的说明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 及其配套法规的规
定, 严格遵守基金合同约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和运用基金资产, 在严格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定, 信息披露及时、准确、完整;本基金
资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开; 没有发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交
易及其他 违 规行为。 在 基金资产 的 管理运作 中, 无任何损 害 基金持有 人 利益的行 为, 并通过稳
健经营、规范运作、规避风险, 保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交 易 专项说明
4.3.1 公 平交 易制度的 执 行情况
我司于 2004 年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004
年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则, 包括 《关于基金投资交叉交易行为
的管理规则》 、 《关于基金 投资公平交易行为的管理规则》 , 《 标准交易指引》 等, 并且 多次予
以修订。 原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易, 要求严格执行多基金日内的公平交
易。
依据中国证监会 2008 年 3 月 20 日颁 布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
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见》指 引的 精神, 我司 已 经完善 了公 平交易 、异 常交易 等相 关制度 的修 订,并 建立 了系 统 来
有效执行相关内容 (包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块, 并不断完善异常
交易检查模块) 。
依据要求, 本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查, 未发现可能导
致不公平交易和利益输送的行为。
为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益输送行为,
我司一方面不断优化投资决策和研究流程, 强化内部风险控制, 另一方面强化日常对投资人
员行为规范和职业操守的教育培训,并加强投资人员个人投资行为的申报管理。
我司建立并实施了严格的投资授权制度, 投资备选库管理制度和集中交易制度, 来切实
规范基金经理投资决策行为。 首先, 基金经理只能在授权的范围内, 依据投资策略会议决定
的投资策略, 结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作, 超过
投资权限的操作需要经过严格的审批程序; 第二, 基金经理只能投资纳入其管理基金的股票
备选库中的股票, 而且对于我司内部严格定义的重大投资决策, 必须经投资决策委员会讨论
备案后方可实施; 第三, 所有的投资指令必须通过集中交易室执行, 集中交易室与投资部门
相隔离。 交易部必须确保日内公平交易的合规执行, 执行结果须于当日报风险管理部独立检
查。 在上述基础上, 我司内部控制部门 (风险管理部和监察稽核部) 还将通过对投资组合各
项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,
督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。
4.3.2 本 投资 组合与其 他 投资风格 相 似的投资 组 合之间的 业 绩比较
本基金与本基金管理人旗下的申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金(简称: 竞争优
势) 同属股票型基金, 两 者投资风格相似。 本报告期内, 本基金与竞争优势基金的业绩表现
未出现差异超过 5% 的情 形。
4.3.3 异 常交 易行为的 专 项说明
无。
4.4 报告期 内 基金的投 资 策略和业 绩 表现说明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
1 季度国内宏 观经济超预期增长, 特别是 3 月份 以来以钢铁、 化工、 房地产价格的大幅
上涨均显示经济存在着偏热的趋势。 这也触发了市场对未来宏观调控政策的担忧。 信贷调控
导致 M2 增 速回落预期直接决定了在 2010 年 A 股整体估值的回落趋势。 在流动性边际收紧
的背景下, 以中小盘、 区域振兴、 新兴战略产业等主题为代表的结构性机会成为市场的热点 。
而大盘股和周期股则经历了较大的调整,并已经回落至合理估值区域。
1 季度, 本基金在行业配置上主要是偏好那些业绩增长前景明朗、 不受政策影响的行业,
重点配置了家电、 商业、 医药等行业, 同时适度增持了估值回到合理水平的机械、 水泥、 煤
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炭等行业。此外,对于那些具有政策持续性强、前景明确的区域主题也积极布局。
估值和成长性将成为本基金在 2010 年选股和行业配置的优先关注因素。展望下季度,
在宏观调控的背景下, 国内经济进一步加速增长的可能性较小, 宏观经济增速不再是影响 A
股的最主导因素。人民币升值、通胀预期、以及宏观调控政策将是我们关注点。
4.4.2 报 告期 内基金的 业 绩表现
本基金 1 季 度收益率为-6.57%, 同期业 绩基准-5.83% 。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末 基金资产 组 合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (% )
1 权益投资 3,354,205,214.1885.34
其中:股票 3,354,205,214.1885.34
2 固定收益投资 --
其中:债券 --
资产 支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中: 买断式回购的买入返售金
融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 562,049,385.60 14.30
6 其他资产 14,107,379.330.36
7 合计 3,930,361,979.11100.00
5.2 报告期 末 按行业分 类 的股票投 资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%)
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 265,475,331.006.80
C 制造业 1,507,129,785.6938.61
C0
食品 、饮料 17,500.00 0.00
C1
纺织 、服装、皮毛 10,474,479.35 0.27
C2
木材 、家具 --
C3
造纸 、印刷 58,577,175.20 1.50
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 19,976,755.02 0.51
C5
电子 60,690,100.151.55
C6
金属 、非金属 418,238,537.72 10.71
C7
机械 、设备、仪表 645,032,608.38 16.52
C8
医药 、生物制品 294,122,629.87 7.53
C99
其他 制造业 --
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D 电力、煤气及水的生产和供应业 8,437,944.90 0.22
E 建筑业 147,507,934.663.78
F 交通运输、仓储业 154,003,608.52 3.95
G 信息技术业 197,870,354.175.07
H 批发和零售贸易 113,281,026.56 2.90
I 金融、保险业 702,251,112.9417.99
J 房地产业 167,345,349.274.29
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 90,902,766.47 2.33
M 综合类 --
合计 3,354,205,214.1885.93
5.3 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排序的 前 十名股票 投 资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600837 海通证券 9,169,910154,971,479.00 3.97
2 601601 中国太保 4,938,943133,351,461.00 3.42
3 600036 招商银行 8,021,784130,594,643.52 3.35
4 600256 广汇股份 4,042,072129,022,938.24 3.31
5 000338 潍柴动力 1,743,012119,901,795.48 3.07
6 600183 生益科技 8,570,118104,212,634.88 2.67
7 600031 三一重工 2,840,000 96,304,400.00 2.47
8 600000 浦发银行 3,999,909 91,117,927.02 2.33
9 601999 出版传媒 6,056,147 90,902,766.47 2.33
10 600348 国阳新能 2,203,054 88,672,923.50 2.27
5.4 报告期 末 按债券品 种 分类的债 券 投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 五名债券 投 资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 十名资产 支 持证券投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 五名权证 投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组 合 报告附注
5.8.1 本基金 投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投 资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资 产构成
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,537,877.94
2 应收证券清算款 9,296,861.32
3 应收股利 -
4 应收利息 152,778.32
5 应收申购款 119,861.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,107,379.33
5.8.4 报告期 末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.8.5 报告期 末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金份额 变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 5,060,231,297.41
报告期期间基金总申购份额 158,422,244.93
报告期期间基金总赎回份额 133,503,736.41
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以 “- ” 填列 ) -
报告期期末基金份额总额 5,085,149,805.93
§7
备查 文件 目 录
7.1 备 查 文件目 录
基金合同;
招募说明书及其定期更新;
发售公告;
成立公告;
开放日常交易业务公告;
定期报告;
其他临时公告。
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7.2 存放地 点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金成立公告均
放置于本基金管理人及基金托管人的住所; 开放日常交易业务公告、 定期报告和其他临时公
告放置于本基金管理人的住所。 本基金管理人住所地址为: 中国上海淮海中路 300 号 香港新
世界大厦 40 层。
7.3 查阅方 式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,
查询网址:www.swbnpp.com.
申 万 巴黎基金 管 理有限公 司
二 〇 一〇年四 月 二十日