华夏平稳增长混合型证券投资基金
2010 年第 1 季度报告
2010 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年四月二十日 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 4
月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华夏稳增混合
基金主代码
519029
交易代码
519029
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年8月9日
报告期末基金份额总额
4,394,375,803.88份
投资目标
在运用TIPP 投资组合保险策略进行风险预算
管理的基础上， 通过实施主动资产配置、 精选
证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策
略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略
本基金将基于对宏观经济/ 政策、证券市场估
值/ 趋势的综合分析，主动判断市场时机，进
行积极的资产配置。运用TIPP 策略( 时间不变华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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性投资组合保险策略) ，对股票资产配置的风
险进行监控。 以价值投资理念为基础， 通过严
谨、 深入的基本面分析， 追求具有健康、 可持
续增长潜力的股票； 同时结合估值水平分析和
技术面分析， 追求合理买入价格和最佳买卖时
机，从而在控制风险的基础上实现较高的回
报。 债券投资采取多种积极管理策略， 通过严
谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资
机会， 为组合增加收益。 本基金将在严格控制
风险的前提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准
本基金股票投资的业绩比较基准为新华富时
600 指数，债券投资的业绩比较基准为新华巴
克莱资本中国全债指数。基准收益率= 新华富
时600 指数收益率×50% ＋新华巴克莱资本中
国全债指数收益率×50% 。
风险收益特征
本基金是混合型基金， 风险高于债券基金和货
币市场基金，低于股票基金。
基金管理人
华夏基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010 年1 月1 日-2010 年3 月31 日)
1. 本期已实现 收益 228,840,347.10
2. 本期利润 290,363,455.65
3. 加权平均基 金份额本期利润 0.0710
4. 期末基金资 产净值 7,438,166,014.25
5. 期末基金份 额净值 1.693
注： ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 4.38%0.95%-1.26%0.64%5.64% 0.31%
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
华夏平稳增长混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006 年 8 月 9 日至 2010 年 3 月 31 日）
注：自 2006 年 8 月 9 日起，由《兴业证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏平稳
增长混合型证券投资基金基金合同》生效。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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严鸿宴 本基金的基金经理 2010-2-4 - 9 年
北京大学管理学硕
士。曾任中国工商银
行总行计划财务部主
任科员，大鹏证券有
限责任公司研究员，
渤海证券有限责任公
司投资经理，上汽集
团财务公司投资部经
理。2008 年加入华夏
基金管理有限公司，
历任机构投资经理。
张龙
本基金的基金经
理、股票投资部副
总经理
2006-8-9 2010-2-4 14 年
英国南安普顿大学经
济学硕士。曾任职于
长江证券公司研究
所、长盛基金管理公
司研究部。2001 年加
入华夏基金管理有限
公司，历任研究员、
数量分析研究员、兴
业证券投资基金基金
经理 （2004 年9 月16 日
至 2006 年 8 月 8 日期
间）。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1.1 行情回顾及运作分析
1 季度以来， 随着 “调结构” 政策的逐步深入人心以及货币政策紧缩预期的
转强，以金融、地产、煤炭为代表的周期股步入熊途，下跌后在低位展开震荡。
相对应的是， 受到区域政策、 新兴战略行业支持的科技类板块和概念股表现较好，
市场行情呈现明显的多主题轮动： 区域、 世博、 新兴战略产业、 次新股、 高送配
等主题接连表现，成为 1 季度超额收益的主要来源。
本基金年初谨慎布局， 偏向防御， 及时降低了组合仓位， 并相应调整组合结
构，增持了医药、信息技术等行业的优秀上市公司，减持了金融股，并在煤炭、
房地产等行业进行波段操作，规避了基金净值在指数震荡期间的大幅波动。
4.4.1.2 市场展望及投资策略
展望未来， 制约行情发展的因素仍然存在： 资产价格带来的通胀压力、 调整
经济结构的复杂性和艰巨性、 宏观经济政策的退出时机和力度把握， 多种不明朗
因素使投资者对未来行情难以形成一致预期，维持震荡格局仍将是市场主基调。
在投资策略上， 本基金将重点考虑仓位控制和个股选择。 针对不确定的行情，
仓位的高低显得并不重要， 适当降低仓位有助于提高基金净值的稳定性； 另一方
面， 超额收益的主要来源可能仍将是对个股的深度研究和把握。 下一阶段， 本基
金将在医药、 信息技术、 新能源等领域继续加强个股挖掘力度， 进行前瞻性的布
局；并对地产、煤炭、有色等周期性板块继续进行波段操作。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金 “为信任奉献回报” 的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽责地为基金份
额持有人谋求长期、稳定的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2010 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 1.693 元， 本报告期份额净值增
长率为 4.38% ，同期业绩比较基准增长率为-1.26% 。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例
（％）
1 权益投资 4,927,183,090.62 64.98
其中：股票 4,927,183,090.62 64.98
2 固定收益投资 1,247,275,163.73 16.45
其中：债券 1,247,275,163.73 16.45
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,315,590,811.76 17.35
6 其他资产 92,093,785.87 1.21
7 合计 7,582,142,851.98 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 50,221,910.44 0.68
B 采掘业 692,685,217.57 9.31
C 制造业 2,029,221,725.16 27.28
C0
食品 、饮料 48,796,475.37 0.66
C1
纺织 、服装、皮毛 42,302,410.48 0.57
C2
木材 、家具 46,964,800.00 0.63
C3
造纸 、印刷 10,959,708.77 0.15
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 338,013,397.22 4.54
C5
电子 3,936,794.75 0.05
C6
金属 、非金属 116,046,591.91 1.56
C7
机械 、设备、仪表 598,614,112.43 8.05
C8
医药 、生物制品 822,830,983.30 11.06
C99
其他 制造业 756,450.93 0.01
D 电力、煤气及水的生产和供应业 444,767,010.88 5.98
E 建筑业 75,252,336.54 1.01
F 交通运输、仓储业 17,980,752.24 0.24
G 信息技术业 619,880,790.56 8.33
H 批发和零售贸易 98,115,572.91 1.32
I 金融、保险业 929,660.00 0.01
J 房地产业 688,546,555.17 9.26
K 社会服务业 63,621,389.40 0.86
L 传播与文化产业 45,951,210.69 0.62
M 综合类 100,008,959.06 1.34
合计 4,927,183,090.62 66.24
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600256 广汇股份 10,755,866 343,327,242.72 4.62
2 600100 同方股份 13,190,587 278,453,291.57 3.74华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
7
3 601699 潞安环能 6,437,418 269,405,943.30 3.62
4 002022 科华生物 10,500,716 259,367,685.20 3.49
5 000788 西南合成 12,408,578 242,959,957.24 3.27
6 600198 大唐电信 11,993,157 227,869,983.00 3.06
7 600674 川投能源 13,464,231 207,214,515.09 2.79
8 600331 宏达股份 13,647,907 203,353,814.30 2.73
9 000926 福星股份 15,000,015 180,450,180.45 2.43
10 600765 中航重机 7,412,661 153,293,829.48 2.06
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 国家债券 408,971,251.60 5.50
2 央行票据 188,480,000.00 2.53
3 金融债券 485,958,000.00 6.53
其中：政策性金融债 485,958,000.00 6.53
4 企业债券 157,922,857.63 2.12
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 5,943,054.50 0.08
7 其他 - -
8 合计 1,247,275,163.73 16.77
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 080414 08 农发14 1,800,000 186,228,000.00 2.50
2 090218 09 国开18 1,500,000 150,195,000.00 2.02
3 100205 10 国开05 1,500,000 149,535,000.00 2.01
4 1001019 10 央行票据19 1,400,000 137,340,000.00 1.85
5 100007 10 附息国债07 1,200,000 118,800,000.00 1.60
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的， 也
没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他资产构成
序号 名称 金额（元） 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
8
1 存出保证金 10,079,756.38
2 应收证券清算款 68,272,537.15
3 应收股利 -
4 应收利息 11,427,846.04
5 应收申购款 2,313,646.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 92,093,785.87
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 110003 新钢转债 3,504,600.00 0.05
2 110006 龙盛转债 1,575,663.70 0.02
3 110007 博汇转债 862,790.80 0.01
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,135,893,275.60
报告期期间基金总申购份额 532,594,144.52
报告期期间基金总赎回份额 274,111,616.24
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “- ” 填列） -
报告期期末基金份额总额 4,394,375,803.88
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2010 年 1 月 4 日发布华夏基金管理有限公司关于调整信息披露负责人的公
告。
2010 年 1 月 16 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2010 年 1 月 21 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增
代销机构的公告。
2010 年 1 月 27 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部
分销售机构开办定期定额申购业务的公告。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
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2010 年 2 月 1 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增
代销机构的公告。
2010 年 2 月 4 日发布华夏基金管理有限公司关于调整基金经理的公告。
2010 年 2 月 9 日发布华夏基金管理有限公司关于开通中国工商银行借记卡
基金网上交易的公告。
2010 年 2 月 26 日发布华夏基金管理有限公司关于开通交通银行太平洋借记
卡基金网上交易的公告。
2010 年 3 月 29 日发布华夏基金管理有限公司关于开通中国工商银行借记卡
基金网上交易定期定额申购业务的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海、 深圳和成
都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、
企业年金基金投资管理人、QDII 基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首
只 ETF 基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛
的基金管理公司之一。
2010 年 1 季度，市场宽幅震荡，华夏基金坚持稳健投资的风格，在加强风
险控制的基础上， 把握结构性投资机会， 旗下基金业绩表现良好。 根据银河证券
基金研究中心基金业绩统计报告，华夏基金旗下 10 只开放式基金实现净值正增
长。 其中， 华夏复兴股票在 166 只标准股票型基金中排名第 9； 华夏中小板 ETF
在 20 只标准指数型基金中排名第 2； 华夏大盘精选混合在 37 只偏股型基金 （股
票上限 95% ） 中排名第 2； 华夏稳增混合在 12 只灵活配置型基金 （股票上限 95% ）
中排名第 1； 华夏策略混合在 40 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 1。
本季度，华夏基金为投资人实现分红逾 94 亿元。
在客户服务方面，2010 年 1 季度，华夏基金继续以客户需求为导向，保持
了较高的人工服务电话接通率， 完善了在线客服等功能， 不断提高服务效率， 提
升用户体验。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
10
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金兴业转型的文件；
8.1.2《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》 ；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十日
