上证 50 交易型开放式指数证券投资基金
2010 年第 1 季度报告
2010 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年四月二十日 上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 4
月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华夏上证50ETF
基金主代码
510050
交易代码
510050
基金运作方式
交易型开放式
基金合同生效日
2004年12月30日
报告期末基金份额总额
11,389,566,757份
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误
差最小化。
投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即完全按照标的
指数的成份股组成及其权重构建基金股票投
资组合， 并根据标的指数成份股及其权重的变
动而进行相应调整。 但在因特殊情况 （如流动
性不足） 导致无法获得足够数量的股票时， 基上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当
的替代。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为“上证50指数”。
风险收益特征
本基金属股票基金，风险与收益高于混合基
金、 债券基金与货币市场基金。 本基金为指数
型基金， 采用完全复制策略， 跟踪上证50指数，
是股票基金中风险较低、收益中等的产品。
基金管理人
华夏基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010 年1 月1 日-2010 年3 月31 日)
1. 本期已实现 收益 -1,454,352,875.53
2. 本期利润 -1,995,010,707.22
3. 加权平均基 金份额本期利润 -0.1894
4. 期末基金资 产净值 26,770,668,992.78
5. 期末基金份 额净值 2.350
注： ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -7.92%1.36%-7.95%1.37%0.03% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
上证 50 交易 型开放式指数证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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（2004 年 12 月 30 日至 2010 年 3 月 31 日）
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
方军 本基金的基金经理 2004-12-30 - 11 年
硕士。1999 年加入华
夏基金管理有限公
司，历任研究员，华
夏成长证券投资基金
基金经理助理、兴华
证券投资基金基金经
理助理和华夏回报证
券投资基金基金经理
助理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1.1 行情回顾及运作分析
1季度，国内经济继续向好，上市公司盈利能力继续提升。然而，预期通胀
压力较大，市场普遍担心进一步的政策调控。密集的IPO 也对市场资金面形成一
定压力。 在多重因素的影响下， 本季度A 股市场总体呈现振荡行情。 结构上， 市
场风格分化愈加明显，大盘蓝筹股表现落后。具体来说，1月份，大盘蓝筹股落
后较多； 2月份落后程度有所缓解； 3月份代表大盘蓝筹股的上证50指数表现优于
市场平均涨幅。
在操作中， 我们严格按照基金合同的要求， 在指数权重及成份股变动时， 尽
量降低成本、减少市场冲击，逐步调整组合至目标结构。
4.4.1.2 市场展望及投资策略
展望2季度，国内经济将保持稳步上行的态势，但同时，通胀继续上升的预
期导致紧缩政策出台的概率也在增大，并可能对A 股市场构成压力。总体来看，
未来市场延续振荡行情的可能性较大。结构上看，由于中小市值股票的IPO 规模
持续增加， 大小非减持也会增加中小市值股票的供给， 限制其估值水平的进一步
提高。 同时， 随着股指期货、 融资融券的推出， 大盘蓝筹股的吸引力将进一步提
升。这些都将成为大盘蓝筹股和中小市值股票估值差距缩小的推动因素。因此，
我们认为代表大盘蓝筹股的上证50指数成份股相对中小市值股票已具备较明显
的投资价值。
我们将继续有效控制基金的跟踪偏离度和跟踪误差， 以实现投资者获取指数
投资收益及其他模式盈利的投资目标。 同时， 我们也积极争取推动产品的进一步上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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创新，以充分发挥ETF 的功能，为各类投资者提供更多、更好的投资机会。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报” 的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2010 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 2.350 元， 本报告期份额净值增
长率为-7.92% ，同期上证 50 指数增长率为-7.95% 。本基金本报告期跟踪偏离度
为 0.03% 。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例
（％）
1 权益投资 26,223,541,922.66 97.83
其中：股票 26,223,541,922.66 97.83
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 566,567,707.71 2.11
6 其他资产 13,903,172.83 0.05
7 合计 26,804,012,803.20 100.00
注：股票投资的公允价值包含可退替代款的估值增值。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 100,123,401.60 0.37
B 采掘业 3,550,203,771.35 13.26
C 制造业 3,095,735,684.88 11.56
C0
食品 、饮料 669,836,100.64 2.50
C1
纺织 、服装、皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 32,860.00 0.00
C5
电子 - -
C6
金属 、非金属 1,180,354,168.86 4.41上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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C7
机械 、设备、仪表 1,245,512,555.38 4.65
C8
医药 、生物制品 - -
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 783,809,334.38 2.93
E 建筑业 804,944,906.69 3.01
F 交通运输、仓储业 1,300,043,078.49 4.86
G 信息技术业 569,077,309.68 2.13
H 批发和零售贸易 365,729,849.45 1.37
I 金融、保险业 15,001,035,070.27 56.04
J 房地产业 653,080,634.91 2.44
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 26,223,783,041.70 97.96
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 134,201,038 2,184,792,898.64 8.16
2 601328 交通银行 193,692,482 1,603,773,750.96 5.99
3 600016 民生银行 198,962,967 1,530,025,216.23 5.72
4 601318 中国平安 30,061,525 1,515,100,860.00 5.66
5 600000 浦发银行 61,175,269 1,393,572,627.82 5.21
6 601166 兴业银行 35,417,334 1,307,607,971.28 4.88
7 601088 中国神华 35,130,035 1,015,258,011.50 3.79
8 601601 中国太保 34,171,087 922,619,349.00 3.45
9 600030 中信证券 31,530,221 896,088,880.82 3.35
10 600837 海通证券 49,931,231 843,837,803.90 3.15
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的， 也
没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 178.24
2 应收证券清算款 13,794,497.18
3 应收股利 -
4 应收利息 108,497.41
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,903,172.83
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 9,984,566,757
报告期期间基金总申购份额 19,211,000,000
报告期期间基金总赎回份额 17,806,000,000
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “- ” 填列） -
报告期期末基金份额总额 11,389,566,757
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2010 年 1 月 4 日发布华夏基金管理有限公司关于调整信息披露负责人的公
告。
2010 年 1 月 16 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2010 年 3 月 6 日发布华夏基金管理有限公司关于新增上证 50 交易型开放式
指数证券投资基金一级交易商的公告。
7.2 其他相关信息 上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海、 深圳和成
都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、
企业年金基金投资管理人、QDII 基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首
只 ETF 基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛
的基金管理公司之一。
2010 年 1 季度，市场宽幅震荡，华夏基金坚持稳健投资的风格，在加强风
险控制的基础上， 把握结构性投资机会， 旗下基金业绩表现良好。 根据银河证券
基金研究中心基金业绩统计报告，华夏基金旗下 10 只开放式基金实现净值正增
长。 其中， 华夏复兴股票在 166 只标准股票型基金中排名第 9； 华夏中小板 ETF
在 20 只标准指数型基金中排名第 2； 华夏大盘精选混合在 37 只偏股型基金 （股
票上限 95% ） 中排名第 2； 华夏稳增混合在 12 只灵活配置型基金 （股票上限 95% ）
中排名第 1； 华夏策略混合在 40 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 1。
本季度，华夏基金为投资人实现分红逾 94 亿元。
在客户服务方面，2010 年 1 季度，华夏基金继续以客户需求为导向，保持
了较高的人工服务电话接通率， 完善了在线客服等功能， 不断提高服务效率， 提
升用户体验。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2《上证 50 交易型开放式指数证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3《上证 50 交易型开放式指数证券投资基金托管协议》 ；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式 上证 50 交易型 开放式指数证券投资基金 2010 年第 1 季度报 告
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投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十日
