金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010年第 1季度报告
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金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金
2010年第1季度报告
2010年3月31日
基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十日
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010年第 1季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基
金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010年 4月 13日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并
不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至
3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
金元比联成长动力混合
基金主代码
620002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年9月3日
报告期末基金份额总额
60,256,700.76份
投资目标
在“可持续成长投资”指导下，本基金深度剖析与把
握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率
（Return on invested capital，ROIC）”为核心财
务分析指标，主要投资于资本运用效率高、具有可持
续成长特征的上市公司； 力争通过灵活合理的大类资
产配置与专业的证券精选， 在精细化风险管理的基础
上构建优化组合， 谋求基金资产长期持续稳定的合理
回报。
投资策略
将数量模型与定性分析相结合， 采取主动投资方法构
建投资组合是本基金的投资策略。在股票投资方面，
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本基金采取“自下而上”的方法选择投资标的，同时
以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。具体而言，
在“可持续成长投资”指导下，本基金以“已投入资
本回报率”为核心财务分析指标，经过流动性筛选、
行业分类、盈利增长分析与筛选、已投入资本回报率
分析、公司治理以及估值考量六个步骤，股票组合主
要投资于资本运用效率高、 具有可持续成长特征的上
市公司。在债券投资方面，基于“自上而下”的原则，
本基金采用久期控制下的主动性投资策略， 并本着风
险收益配比最优、 兼顾流动性的原则确定债券各类属
资产的配置比例。
业绩比较基准
中信标普300指数收益率×55%＋中信标普国债指数
收益率×45%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金， 其风
险收益特征从长期平均及预期来看，低于股票型基
金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金，
属于中高风险的证券投资基金品种。 本基金力争使基
金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较
基准的单位风险收益值。
基金管理人
金元比联基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 -843,844.03
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2.本期利润 -3,652,596.02
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0588
4.期末基金资产净值 68,468,979.31
5.期末基金份额净值 1.136
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -4.77% 0.95% -2.36% 0.71% -2.41% 0.24%
重要提示： （1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字； （2）本基金选择中信标普 300 指数
作为股票投资部分的业绩基准， 选择中信标普国债指数作为债券投资部分的业绩
基准，复合业绩比较基准为： 中信标普300指数收益率×55%＋中信标普国债指
数收益率×45%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（2008年 9月 3日至 2010年 3月 31日）
重要提示： （1） 本基金合同生效日为 2008年 9月 3日基准累计增长率以 2008-9-2
日指数为基准； （2）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的
30%-80%；债券为 15%-65%；现金比例在 5%以上；本基金的建仓期系自 2008
年 9 月 3 日起至 2009 年 3 月 2 日止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占
基金净值的比率均符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
吴广利
本基
金基
金经
理
2009-5-5 - 6
1973年出生，上海交通大学工
学学士，北京大学经济学硕
士，6年证券、基金从业经验。
历任海通证券研究所研究员，
长江巴黎百富勤研究部研究
经理；2006年7月加入我司，
历任研究员、首席研究员兼金
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元比联宝石动力保本混合型
证券投资基金基金经理助理、
金元比联成长动力灵活配置
混合型证券投资基金基金经
理助理。
万文俊
本基
金基
金经
理，副
投资
总监
2008-9-6 2010-3-8 13
1971年出生，北京大学经济学
学士，波士顿学院工商管理学
院工商管理硕士，12年基金、
证券、银行等金融领域从业经
验。历任Putnam Investment分
析师、The Yankee Group高级
分析师、东方证券股份有限公
司证券投资部高级投资经理、
上投摩根基金管理有限公司
投资经理、汇丰晋信基金管理
有限公司汇丰晋信2016生命
周期基金基金经理，2008年6
月出任金元比联基金管理有
限公司副投资总监。
注：此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日；证券从业的含义遵从行
业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法
规及其各项实施准则、 《金元比联成长动力混合型证券投资基金基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作
整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投
资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和
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交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未
出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金投资管理人在报告期内的资产配置策略上始终方向明确，自年初
起即保持较高的股票资产的比重， 在1月初至3月中期的震荡下行过程之中亦不
曾动摇对股票市场的信心； 然而在行业配置和股票选择方面则有所偏失， 由于
对央行货币紧缩政策对市场流动性影响的认识不足而对导致在一季度前期对部
分强周期性子行业的配置较高， 同时在投资风格方面始终偏好估值水平较低的大
中盘蓝筹股， 而基本面状况不尽理想的中小盘股票在报告期内的整体上涨幅度远
超前者， 因此本基金的股票投资组合在报告期内落后于大盘的表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2009年3月31日为止， 本基金的单位净值累计下跌4.77% 至1.136
元，落后同期业绩比较基准2个百分点。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 48,477,877.75 68.69
其中：股票 48,477,877.75 68.69
2 固定收益投资 15,300,165.30 21.68
其中：债券 15,300,165.30 21.68
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资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 1,700,039.40 2.41
6 其他资产 5,099,452.16 7.23
7 合计 70,577,534.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 2,959,261.53 4.32
C 制造业 17,306,235.02 25.28
C0
食品、饮料 677,058.30 0.99
C1
纺织、服装、皮
毛
1,191,490.55 1.74
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
3,968,092.10 5.80
C5
电子 512,544.35 0.75
C6
金属、非金属 5,212,325.42 7.61
C7
机械、设备、仪
表
5,610,133.31 8.19
C8
医药、生物制品 91,555.20 0.13
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C99
其他制造业 43,035.79 0.06
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
155,550.00 0.23
E 建筑业 22,630.00 0.03
F 交通运输、仓储业 8,250,522.46 12.05
G 信息技术业 1,029,200.00 1.50
H 批发和零售贸易 6,921,327.13 10.11
I 金融、保险业 7,522,801.52 10.99
J 房地产业 693,376.86 1.01
K 社会服务业 2,845,696.60 4.16
L 传播与文化产业 771,276.63 1.13
M 综合类 --
合计 48,477,877.75 70.80
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002091 江苏国泰 80,7712,507,131.84 3.66
2 600036 招商银行 136,1882,217,140.64 3.24
3 600315 上海家化 54,5812,105,189.17 3.07
4 601111 中国国航 160,0001,995,200.00 2.91
5 000428 华天酒店 160,0001,840,000.00 2.69
6 601169 北京银行 102,8731,720,036.56 2.51
7 600655 豫园商城 60,0001,694,400.00 2.47
8 600875 东方电气 37,0661,647,583.70 2.41
9 002024 苏宁电器 85,4451,605,511.55 2.34
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10 000937 冀中能源 42,2181,574,309.22 2.30
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 11,932,940.00 17.43
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 2,906,000.00 4.24
5 企业短期融资券 --
6 可转债 461,225.30 0.67
7 其他 --
8 合计 15,300,165.30 22.35
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 010203 02国债⑶ 50,0005,065,000.00 7.40
2 010004 20国债⑷ 38,0003,810,640.00 5.57
3 010110 21国债⑽ 30,0003,057,300.00 4.47
4 122964 09龙湖债 18,0001,884,600.00 2.75
5 088040 08铁路01 10,0001,021,400.00 1.49
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 2,668,075.84
3 应收股利 -
4 应收利息 319,636.96
5 应收申购款 1,111,739.36
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,099,452.16
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110006 龙盛转债 125,585.80 0.18
2 110007 博汇转债 125,128.50 0.18
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
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单位：份
报告期期初基金份额总额 80,595,185.70
报告期期间基金总申购份额 8,971,424.22
报告期期间基金总赎回份额 29,309,909.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 60,256,700.76
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
2、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书》 ；
3、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 。
7.2 存放地点
存放地点：上海浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 36层
7.3 查阅方式
查阅方式：http://www.jykbc.com
金元比联基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十日
