华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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华商领先企业混合型证券投资基金
2009年年度报告正文
2009年12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2010年 3 月30 日
华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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第一节 重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法
律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年3
月29日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、
投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。
本报告期自2009年1月1日起至12月31日止。
华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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1.2目录
第一节 重要提示及目录........................................................ 2
1.1 重要提示............................................................................................................................2
1.2目录....................................................................................................................................3
第二节 基金简介.............................................................. 5
2.1 基金基本情况....................................................................................................................5
2.2 基金产品说明....................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人................................................................................................6
2.4 信息披露方式....................................................................................................................7
2.5 其他相关资料....................................................................................................................7
第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况.............................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标................................................................................................7
3.2 基金净值表现....................................................................................................................7
3.3 过去三年基金的利润分配情况........................................................................................9
第四节 管理人报告............................................................ 9
4.1 基金管理人及基金经理情况............................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..................................................10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..............................................................11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..............................................11
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况..............................................................12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..........................................................13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..............................................................14
第五节 托管人报告........................................................... 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..................................................................14
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ......14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..................14
第六节 审计报告............................................................. 14
6.1 审计报告基金信息 ........................................................ 14
6.2 审计报告的基本内容 ...................................................... 15
第七节 年度财务报表......................................................... 15
7.1 资产负债表......................................................................................................................15
7.2 利润表..............................................................................................................................17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................18
7.4 报表附注..........................................................................................................................19
第八节 投资组合报告......................................................... 37
8.1 期末基金资产组合情况..................................................................................................37
8.2 期末按行业分类的股票投资组合..................................................................................37
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......................38
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动..............................................................................40
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合..........................................................................43
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ..................43
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......43
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ..................43 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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8.9 投资组合报告附注..........................................................................................................43
第九节 基金份额持有人信息...................................................44
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......................................................................44
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ..............................................44
第十节 开放式基金份额变动...................................................44
第十一节 重大事件揭示....................................................... 45
第十三节 备查文件目录....................................................... 50
13.1 备查文件目录...............................................................................................................50
13.2 存放地点.......................................................................................................................51
13.3 查阅方式.......................................................................................................................51
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第二节 基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 华商领先企业混合型证券投资基金
基金简称 华商领先企业混合
基金主代码 630001
基金代码 630001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 5 月15 日
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 7,948,956,949.59 份
基金合同存续期 不定期
2.2基金产品说明
投资目标 本基金积极投资于能够充分分享中国经济
长期增长的、在所属行业中处于领先地位
的上市公司，在控制投资风险的前提下，
为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增
值机会。
投资策略 （1）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策
略，通过对宏观经济运行周期、财政及货
币政策、资金供需情况、证券市场估值水
平等的深入研究，分析股票市场、债券市
场、货币市场三大类资产的预期风险和收
益，并应用量化模型进行优化计算，根据
计算结果适时动态地调整基金资产在股
票、债券、现金三大类资产的投资比例，
以规避市场系统性风险。
（2）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领
先地位的上市公司股票。所谓“行业领先
地位的企业”是指公司治理结构完善、管
理层优秀、并在生产、技术、市场等方面
难以被同行业的竞争对手在短时间超越的
优秀企业。
（3）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、
流动性，在深入分析宏观经济走势、财政
与货币政策变动方向，判断债券市场的未
来变化趋势的基础上，灵活采取被动持有华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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与积极操作相结合的投资策略。本基金通
过对宏观经济运行中的价格指数与中央银
行的货币供给与利率政策研判，重点关注
未来的利率变化趋势，从而为债券资产配
置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将
根据对利率期限结构的深入研究来选择国
债投资品种；对于金融债和企业债投资，
本基金管理人重点分析市场风险和信用风
险以及与国债收益率之差的变化情况来选
择具体投资品种。
业绩比较基准 中信标普 300 指数收益率×70％＋中信国
债指数收益率×30％
本基金为混合型证券投资基金，股票投资
比例为40-95％， 因此在业绩比较基准中股
票投资部分为 70％， 其余为债券投资部分。
本基金主要投资于行业领先地位企业的股
票，因此中信标普 300 指数作为股票投资
部分的业绩比较基准更具有代表性，同时，
选取中信国债指数作为债券投资部分的比
较基准。如果今后市场出现更适用于本基
金的指数，本基金可以在报中国证监会备
案后变更业绩比较基准，并及时公告。
风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益和风险
水平介于股票型基金和债券型基金之间，
是属于中高风险、中高收益的基金产品。
2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
华商基金管理有限公司
中国民生银行股份有限公
司
姓名 程丹倩 辛洁
联系电话 010-58553000 010-58560666 信息披露负责人
电子邮箱 chengdq@hsfund.com xinjie@cmbc.com.cn
客户服务电话 400 700 8880 95568
传真 010-58553065 010-58560794
注册地址 北京市西城区阜成门北大
街 6 号国际投资大厦 C 座
15 层
北京市西城区复兴门内大
街2号
办公地址 北京市西城区阜成门北大
街 6 号国际投资大厦 C 座
15 层
北京市西城区复兴门内大
街2号
邮政编码 100034 100032
法定代表人 李晓安 董文标 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.hsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市卢湾区湖滨路202号企
业天地 2 号楼普华永道中心
11 楼
注册登记机构 华商基金管理有限公司
北京市西城区阜成门北大街 6
号国际投资大厦C座15层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2009 年 2008 年 2007 年
本期已实现收益 866,600,078.31 -3,775,767,368.39 756,593,463.56
本期利润 4,090,711,080.60 -7,252,040,689.68 2,053,558,188.24
加权平均基金份额本期利润 0.5051 -0.8530 0.3869
本期加权平均净值利润率 55.94% -89.77% 29.05%
本期基金份额净值增长率 88.43% -59.54% 51.17％
3.1.2 期末数据和指标 2009 年 2008 年 2007 年
期末可供分配利润 -2,606,064,435.17 -3,516,543,631.63 154,069,050.19
期末可供分配基金份额利润 -0.3278 -0.4345 0.0186
期末基金资产净值 8,543,264,106.25 4,616,139,431.61 11,675,080,928.80
期末基金份额净值 1.0748 0.5704 1.4098
3.1.3 累计期末指标 2009 年 2008 年 2007 年
基金份额累计净值增长率 88.43% -38.84% 51.17％
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分余额的孰低数。
3.2基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值 份额净值 业绩比较 业绩比较基 ①－③ ②－④ 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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增长率① 增长率标
准差②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个月 15.79% 1.64% 13.64% 1.22% 2.15% 0.42%
过去六个月 9.21% 1.96% 10.36% 1.48% -1.15% 0.48%
过去一年 88.43% 1.87% 61.83% 1.42% 26.60% 0.45%
自基金合同生
效起至今
15.25% 2.19% 6.00% 1.76% 9.25% 0.43%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
2007-5-15
2007-6-15
2007-7-16
2007-8-15
2007-9-17
2007-10-15
2007-11-15
2007-12-17
2008-1-15
2008-2-15
2008-3-17
2008-4-15
2008-5-15
2008-6-16
2008-07-15
2008-08-15
2008-09-16
2008-10-15
2008-11-17
2008-12-15
2009-1-15
2009-2-16
2009-3-16
2009-4-15
2009-5-15
2009-6-15
2009-7-15
2009-8-14
2009-9-15
2009-10-15
2009-11-16
2009-12-15
华商领先企业基金累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
注：本基金合同生效日为 2007 年5月 15 日，根据《华商领先企业混合型证券投资基金基
金合同》的规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基
金合同十二、基金的投资中（二）投资范围、 （七）投资限制的有关规定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收
益率的比较
51.17%
-59.54%
88.43%
29.04%
-49.24%
61.83%
-80.00%
-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
2007年 2008年 2009年
华商领先企业基金份额净值增长率 业绩比较基准收益率
注：本基金合同生效日为 2007 年5月 15 日，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个
自然年度进行折算。
华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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3.3过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配
合计
备注
2009年 - - - - -
2008年 - - - - -
2007 年 1.050 325,943,144.49 421,016,959.34 746,960,103.83 -
合计 1.050 325,943,144.49 421,016,959.34 746,960,103.83 -
第四节 管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限
公司、济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160
号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。
华商基金管理有限公司自 2007 年 5 月 15 日华商领先企业混合型证券投资
基金正式成立之日起，成为该基金的管理人。目前本公司旗下管理四只基金产
品，分别为华商领先企业混合型证券投资基金（基金代码：630001） 、华商盛世
成长股票型证券投资基金（基金代码：630002） 、华商收益增强债券型证券投资
基金（基金代码：A类630003，B类630103） 、华商动态阿尔法灵活配置混合型
证券投资基金（基金代码：630005） 。
4.1.2基金经理及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
王锋
基金经
理，公司
副总经
理，投资
决策委
员会委
员
2007-05-15 2009-12-10 11 年
男，工学学士、经济学硕
士，中国籍，具有基金从
业资格；1998 年 5 月至
2003 年 6 月，在博时基
金管理公司工作， 历任研
究部研究员、 基金管理部
基金经理助理； 2003 年6
月至 2005 年 8 在云南国
际信托投资管理有限公
司资产管理总部任执行
总经理、 公司投资决策委
员会委员。2005 年9 月，
进入华商基金管理有限华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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公司， 历任投资管理部总
经理、 投资决策委员会委
员、公司副总经理等职
务。
郭建兴
基金经
理，投资
决策委
员会委
员
2009-11-24 - 12 年
男， 经济学学士， 中国籍，
具有基金从业资格； 1997
年 9 月至 2002 年 9 月在
山西信托投资公司证券
总部资产经营部任研究
员；自 2002 年 9 月至
2009 年 7 月，在山西证
券有限责任公司、 山西证
券股份有限公司历任资
产管理总部二级部门经
理、 投资管理总部部门助
理。2009 年 7 月进入华
商基金管理有限公司，
2009年7月至11月担任
华商领先企业混合型证
券投资基金基金经理助
理。
胡宇权
基金经
理助理
2008-10-6 - 11 年
男， 经济学硕士， 中国籍，
具有基金从业资格； 1998
年 7 月至 2003 年 5 月就
职于国泰君安证券股份
有限公司， 任收购兼并部
业务董事；2003 年 5 月
至 2004 年 6 月就职于北
京和君创业投资有限公
司， 任投资银行部副总经
理；2004 年 6 月至 2006
年 4 月就职于东海证券
有限公司， 任研发中心高
级研究员；2006 年 4 月
加入华商基金管理有限
公司，从事行业研究工
作。
注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金
管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他
有关法律法规、基金合同的规定。 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严
格控制交易公平执行。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同，华商领先企业基金的投
资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与
本基金风格相同的基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
随着新增信贷的大量投放，2009年国内经济逐季出现强劲复苏，国内工业
增加值、PMI 和发电量等宏观经济指标从二季度开始出现走好迹象，并持续稳
步攀升。宽松的政策不但释放了大量的政府投资，而且启动了民间资本的投资
热情，住房、汽车和家电等消费在2009年出现强劲反弹，国内需求企稳回升。
尽管三季度政策出现动态微调，但经济复苏步伐坚定，四季度经济形势继续向
好，全年顺利实现保八目标。随着国内经济全面复苏，上半年 A 股市场大幅攀
升，三季度市场担心政策转向出现回调，但因经济基本面明显改善，市场经过
充分调整后开始企稳，下半年企业业绩改善愈发明确，市场也出现了较多的投
资机会。
基于对经济复苏进程和经济刺激政策的跟踪分析，本基金在二季度增加了
金融与房地产行业的配置比例，同时在通胀预期逐渐形成的市场背景下，增持
了煤炭、黄金类等资源品股票；三季度根据经济发展形势增加了金融板块的配
置比例，减持了采掘类股票；四季度增加了医药和食品饮料行业的配置比例，
同时在房地产政策转向的背景下，降低了房地产行业的配置比例。通过行业配
置的调整，本基金在2009年度取得了比较好的投资收益。
4.4.2报告期内基金业绩的表现
截至 2009 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.0748 元，累计份额净值为
1.1798 元。本年度基金份额净值增长率为88.43%，同期基金业绩比较基准的收
益率为 61.83%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率26.60个百分
点。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，中国经济已经步入上升轨道，全面复苏毋庸置疑，2010年中国
经济二次探底的风险也越来越小。随着出口形势的逐步好转，宽松的宏观经济华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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政策将会在2010年开始逐步退出，经济向好与政策趋紧可能贯穿全年。与此同
时，经济结构调整步伐也将加快，投资、消费和出口对经济增长的贡献将趋向
平衡。随着货币政策收紧，流动性异常充裕将成为历史，信贷效应也将逐渐消
失，实体经济将进入平稳增长的新阶段。因此，我们认为，在实体经济向好的
背景下，宽幅震荡将是2010年市场运行的主基调。
2010年我国经济面临结构调整的艰巨任务，预计以鼓励消费、城镇化、区
域协调发展、产业结构升级、节能减排、科技创新为核心的调结构政策在2010
年将会陆续出台，并给经济增长持续注入新的活力。本基金未来的投资策略是，
顺应宏观经济政策的方向，从消费、产业升级、区域发展、科技创新和低碳经
济等方面寻找投资机会。本基金将加强对上述几个方面的深入研究，争取为基
金投资人带来持续稳定的回报。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中从合法、合规、保障基金持有
人利益出发，由督察长领导独立于各业务部门的监察稽核部对基金投资运作、
公司经营管理及员工行为的合法、合规性进行了监察稽核，通过实时监控、定
期检查、专项稽核、不定期抽查等方式，及时发现情况、提出整改意见、督促
有关业务部门整改并跟踪改进落实情况，并按照相关要求定期制作监察稽核报
告报公司管理层、董事会以及中国证监会、北京证监局。
内部监察稽核的重点是：国家法律法规及行业监管规则的执行情况；基
金合同的遵守情况；内部规章制度的执行情况；网络与信息系统安全情况；资
讯监管与员工职业操守规范情况等。
（1）进一步完善制度建设，构建适时、全面、严谨的内部控制体系。本基
金管理人根据最新的法律法规等规范性文件，及时拟定了相关管理制度，并对
原有制度体系进行了持续的更新和完善， 对现有的制度体系进行了进一步梳理，
同时，根据公司实际业务情况不断细化制度流程，进一步强化内部控制。
（2）全面加强风险监控，不断提高风险管理水平。本基金管理人在原有基
础上进一步提升内控管理水平，增加了风险评估和绩效管理系统，通过多种形
式提高内控管理质量、优化风险管理水平。
（3）有计划地开展监察稽核工作，确保工作的及时性、深入性和有效性。
本年度内，本基金管理人通过日常监察与专项稽核相结合的方式，深入开展各
项监察稽核工作包括对基金销售、宣传材料、合同及其他法律资料、反洗钱工
作、信息系统与信息安全、基金投资运作（包括股票库、债券库的维护与管理、
投资比例、投资权限、投资限制、研究支持、转债投资、流动性风险等） 、基金
投资交易（包括公平交易） 、基金运营、网上交易等方面进行专项稽核。通过日
常监察与专项稽核的方式，保证了内部监察稽核的全面性、实时性，强化了风
险控制流程，提高了业务部门及人员的风险意识水平，从而较好地预防风险。
（4）强化合规教育和培训。本基金管理人及时传达与基金相关的法律法规，
并及时更新相关管理制度，并将上述规定不断贯彻到相关制度及具体执行过程
中，同时以组织公司内部培训、聘请外部律师提供法律专业培训等多种形式，
提高全体员工的合规守法意识。 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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（5）强化对投资管理人员的监管，深入落实第 32 次基金业联席会会议精
神。本基金管理人通过不断完善内部监控体系，通过技术手段和人工检查等方
式建立了较为完善的监控约束机制，维护了基金份额持有人的利益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资
产和负债进行估值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内
控小组。公司总经理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、运营保障部经
理、基金会计主管、研究发展部经理（若负责人认为必要，可适当增减委员会
委员），主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告
中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控小
组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人认为必要，可
适当增减小组成员），主要负责对估值时所采用的估值模型、假设、参数及其
验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.运营保障部基金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值并计
算基金净值，实时监控股票停牌情况，对于连续 5 个交易日不存在活跃市场的
股票及时提示研究发展部并发出预警；金融工程部门在每周定期投资组合分析
中发现存在交易不活跃的股票需及时提示研究发展部并发出预警；
2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定
公允价值，若确定用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第
三方意见后确定估值方法；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控
小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核意
见并提交公司管理层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风
险内控小组应定期对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标
准。在考虑投资策略的情况下，公司旗下的不同基金持有的同一证券的估值政
策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新估值政策或程序的情形，
已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，
在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方
法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议由估值委员会提议，风险
内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实施。公司旗下基金在
采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序的
适用性做出评价。 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流
程各部门及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、
参考托管行及其他独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减
少或避免估值偏差的发生。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金在本报告期内未进行收益分配。
第五节 托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民生银行股份有限公司根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金
合同》和《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》 ，托管华商领先企业混
合型证券投资基金（以下简称： “华商领先企业基金” ） 。
本报告期， 中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程中，
严格遵守了《证券投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安
全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况
报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托
管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托
管人对基金管理人——华商基金管理有限公司在华商领先企业基金投资运作方
面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用
开支等方面进行了认真的复核， 本托管人认为华商基金管理有限公司不存在损害
基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有
关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由华商领先企业基金管理人——华商基金管理有限公司编制，并经本托管
人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 审计报告
6.1审计报告基金信息
财务报告是否经过审议 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2010)第20297 号
华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
15
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 华商领先企业混合型证券投资基金全体基金份额持有人
引言段 我们审计了后附的华商领先企业混合型开放式证券投资基金
的财务报表，包括2009年12 月31日的资产负债表、2009年
度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注。
管理层对财务报表的
责任段
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行
业实务操作的有关规定编制财务报表是华商领先企业基金的
基金管理人华商基金管理有限公司管理层的责任。 这种责任包
括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使
财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
注册会计师的责任段 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计
意见。 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工
作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计
划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合
理保证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。 在进
行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以
设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意
见。 审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出
会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
审计意见段 我们认为， 上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监
督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务
操作的有关规定编制， 在所有重大方面公允反映了华商领先企
业基金2009年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成
果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 许康玮 陈宇
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 上海市卢湾区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11
楼
审计报告日期 2010 年3 月29 日
第七节 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日：2009年12月31日 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年12月31日
上年度末
2008年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 845,316,601.49 940,581,759.20
结算备付金
13,946,536.29 5,615,514.83
存出保证金
4,184,632.98 2,750,000.00
交易性金融资产 7.4.7.2 7,677,607,027.04 3,626,983,087.57
其中：股票投资
7,674,760,529.54 3,463,847,937.44
基金投资
--
债券投资
2,846,497.50 163,135,150.13
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 7.4.7.3 --
买入返售金融资产 7.4.7.4 --
应收证券清算款
- 51,194,400.79
应收利息 7.4.7.5 256,105.60 2,104,755.29
应收股利
- -
应收申购款
102,153,397.89 853,162.92
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7.6 --
资产总计
8,643,464,301.29 4,630,082,680.60
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年12月31日
上年度末
2008年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 7.4.7.3 --
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
40,309,966.29 -
应付赎回款
36,985,625.80 710,427.40
应付管理人报酬
10,879,523.79 6,150,334.95
应付托管费
1,813,253.95 1,025,055.85
应付销售服务费
--
应付交易费用 7.4.7.7 6,900,138.37 3,380,755.16
应交税费
10,987.60 4,575.60
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 7.4.7.8 3,300,699.24 2,672,100.03
负债合计
100,200,195.04 13,943,248.99
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 7,948,956,949.59 8,093,119,238.84
未分配利润 7.4.7.10 594,307,156.66 -3,476,979,807.23华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
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所有者权益合计
8,543,264,106.25 4,616,139,431.61
负债和所有者权益总计
8,643,464,301.29 4,630,082,680.60
注：报告截止日 2009 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.0748 元，基金份额总额
7,948,956,949.59 份。
7.2利润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009年1月1日至
2009年12月31日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008年12月31日
一、收入
4,262,520,329.77 -7,061,950,194.87
1.利息收入
7,134,515.53 14,933,883.78
其中：存款利息收入 7.4.7.11 6,236,051.24 13,422,672.44
债券利息收入
884,172.62 1,511,211.34
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
14,291.67 -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
1,029,229,249.86 -3,604,481,214.91
其中：股票投资收益 7.4.7.12 978,617,283.37 -3,642,764,608.64
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 997,236.14 -4,259,964.53
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 49,614,730.35 42,543,358.26
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.16 3,224,111,002.29 -3,476,273,321.29
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 2,045,562.09 3,870,457.55
减：二、费用
171,809,249.17 190,090,494.81
1．管理人报酬
108,602,993.75 122,198,388.87
2．托管费
18,100,498.95 20,366,398.19
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 44,638,530.11 47,052,638.90
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用 7.4.7.19 467,226.36 473,068.85
三、利润总额（亏损总额以“-”号填写） 4,090,711,080.60 -7,252,040,689.68
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填写） 4,090,711,080.60 -7,252,040,689.68
华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
18
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年12月31日
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 8,093,119,238.84 -3,476,979,807.23 4,616,139,431.61
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润）
- 4,090,711,080.60 4,090,711,080.60
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-144,162,289.25 -19,424,116.71 -163,586,405.96
其中：1.基金申购款 2,362,652,744.37 -49,410,053.37 2,313,242,691.00
2.基金赎回款 -2,506,815,033.62 29,985,936.66 -2,476,829,096.96
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值） 7,948,956,949.59 594,307,156.66 8,543,264,106.25
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 8,281,554,677.65 3,393,526,251.15 11,675,080,928.80
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润）
- -7,252,040,689.68 -7,252,040,689.68
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-188,435,438.81 381,534,631.30 193,099,192.49
其中：1.基金申购款 2,601,106,618.60 792,003,450.32 3,393,110,068.92
2.基金赎回款 -2,789,542,057.41 -410,468,819.02 -3,200,010,876.43
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值） 8,093,119,238.84 -3,476,979,807.23 4,616,139,431.61
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1至 7.4财务报表由下列负责人签署：
李晓安
王
锋
程
蕾
—————————
—————————
—————————
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
19
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证
券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]98号《关于同
意华商领先企业混合型证券投资基金募集的批复》核准，由基金发起人华商基
金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混
合型开放式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，
存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 3,031,598,960.18
元，业经天华中兴会计师事务所有限公司天华中兴验字[2007]第 1221-02 号验
资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《华商领先企业混合型开放式证券投资
基金基金合同》于 2007年5月15日正式生效，基金合同生效日的基金份额总
额为 3,033,772,929.95 份基金份额，其中认购资金利息折合 2,173,969.77 份
基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国
民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放式
证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的
金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允
许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资
比例为基金总资产的40%-95%，债券为0%-55%，并保持不低于基金资产净值5%
的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于 80%的非现金股票基金
资产投资于具有行业领先地位的上市公司。如果法律法规对上述比例要求有变
更的，本基金投资范围将及时做出相应调整，以调整变更后的比例为准。如法
律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序
后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为中信标普 300 指数收益
率×70%＋中信国债指数收益率×30%。
7.4.2财务报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年2月15日颁布的《企业会计准则
－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业
会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公
告[2010] 5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报
告>》 、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业
务指引》 、 《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》和中国证监会
允许的如财务报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2009年
12月31日的财务状况以及2009年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信
息。 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
20
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 本会计期间为2009年
1月1日至2009年12月31日。
7.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类
取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分
类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资和债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资
产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动
计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金
融资产和各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固
定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债及其他金融负债。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
包括交易性金融负债及衍生金融负债等。本基金持有的其他金融负债包括各类
应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公
允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚
未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为
应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价
值进行后续计量，应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行
后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的
成本按移动加权平均法于交易日结转。 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
21
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原
则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估
值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生
影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发
生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交
易市价以确定公允价值。
(3)当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实
际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉
情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的
其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值
技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依
法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵
销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分
后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金
赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收
基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或
赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金
净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回
款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基
金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所
得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算
的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值
变动确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额
确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
22
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计
算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金每一基金份额享有同等分配权，基金收益分配后每一基金份额净值
不能低于面值。当本基金已实现收益超过中国人民银行两年期人民币居民储蓄
存款利率 （税前） 时， 本基金管理人应在接下来的15个交易日内提出分红方案。
若中国人民银行存款利率发生重大变化而影响基金的正常收益分配，基金管理
人将相应调整上述分红参照标准，并在10个交易日内公告。本基金每年分红次
数最多不超过12次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的80%；年度分
红12次后，如本基金再次达到分红条件，则可分配收益滚存到下一年度实施；
若自基金合同生效日起不满 3 个月可不进行收益分配。本基金收益分配方式分
两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发
放日前一工作日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选
择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。若期末未分配利润中的未实现部
分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准
金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；
若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未
分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，
以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能
够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成
部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营
分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
(1)计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之
外，一般采用历史成本计量。
(2)重要会计估计及其关键假设 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
23
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基
金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假
设如下：
(a)对于特殊事项停牌股票，根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一
步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，本基金采用《中国证券业协会基金
估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基
金资产净值的特殊事项停牌股票估值，通过停牌股票所处行业的行业指数变动
以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的影响。上述指数收益
法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面基本反映停牌股票公允
价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票公允价值
产生重大影响等。
(b)对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会基金部通知
[2006]37号《关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通
知》 ， 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的
初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；
若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始
投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之
间差价的一部分确认为估值增值。
(c)在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字
[2007]21号《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价
有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场
债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算
有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
财政部于2009年6月11日颁布了《企业会计准则解释第3号》 。根据《企
业会计准则解释第3号》对分部报告的相关要求，本基金自2009年起，按照内
部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基
础确定报告分部并披露分部信息。于2009年1月1日以前，本基金主要按业务
分部披露分部信息。本基金的内部管理和报告按照基金投资组合进行，按经营
分部为基础披露的分部信息与以前年度按业务分部为基础披露的分部报告并无
差异。 《企业会计准则解释第3号》的其他要求不适用于本基金。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期没有重大会计估计的变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期没有差错更正的说明。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
24
关税收问题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财
税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103号
《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、财税 [2005]107号《关于股
息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、财税[2008]1号《关于企业所得税若干
优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息
时代扣代缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股
息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应
纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所
得税。
(4)基金买卖股票于 2008年 4月 24日之前按照 0.3%的税率缴纳股票交易
印花税，自 2008 年 4月 24日起至 2008 年 9月 18 日止按 0.1%的税率缴纳。
自 2008 年 9 月 19 日起基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买
入股票不征收股票交易印花税。
(5)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付
的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年12月31 日
上年度末
2008 年12月31 日
活期存款 845,316,601.49 940,581,759.20
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 845,316,601.49 940,581,759.20
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009 年12月31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 6,629,735,621.36 7,674,760,529.54 1,045,024,908.18
交易所市场 3,069,000.00 2,846,497.50 -222,502.50
银行间市场 - - -
债
券
合计 3,069,000.00 2,846,497.50 -222,502.50
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 6,632,804,621.36 7,677,607,027.04 1,044,802,405.68华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
25
项目
上年度末
2008 年12月31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 5,646,113,306.34 3,463,847,937.44 -2,182,265,368.90
交易所市场 109,809,208.52 112,149,150.13 2,339,941.61
银行间市场 50,369,169.32 50,986,000.00 616,830.68
债
券
合计 160,178,377.84 163,135,150.13 2,956,772.29
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 5,806,291,684.18 3,626,983,087.57 -2,179,308,596.61
注： 1. 于 2009 年 12 月 31 日，股票投资余额中没有按照指数收益法估值的特殊事项停
牌相关股票(2008年 12月 31 日：51,096,265.22元)。本年度没有采用该估值技术的股票
投资在利润表中确认的公允价值变动(2008 年度：公允价值变动损失 30,531,483.30元)。
2. 债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估值模型、参
数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。 采用该估值技术的银行间同业市场交
易债券于本年度利润表中确认的公允价值变动损失为616,830.68元(2008年度：公允价值变
动收益616,830.68元)。
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均无衍生金融资产/负债余额。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年12月31 日
上年度末
2008 年12月31 日
应收活期存款利息 181,059.87 434,327.01
应收定期存款利息 --
应收其他存款利息 --
应收结算备付金利息 5,369.43 2,723.55
应收债券利息 66,435.69 1,666,971.50
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 2,855.61 248.23
应收存出保证金利息 385.00 485.00
合计 256,105.60 2,104,755.29
华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
26
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年12月31 日
上年度末
2008 年12月31 日
交易所市场应付交易费用 6,900,138.37 3,380,530.16
银行间市场应付交易费用 - 225.00
合计 6,900,138.37 3,380,755.16
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年12月31 日
上年度末
2008 年12月31 日
应付券商交易单元保证金 2,750,000.00 2,250,000.00
应付赎回费 110,699.24 2,100.03
预提费用 440,000.00 420,000.00
合计 3,300,699.24 2,672,100.03
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日至2009年12 月31日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 8,093,119,238.84 8,093,119,238.84
本期申购 2,362,652,744.37 2,362,652,744.37
本期赎回（以“-”号填列） -2,506,815,033.62 -2,506,815,033.62
本期末 7,948,956,949.59 7,948,956,949.59
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -3,516,543,631.63 39,563,824.40 -3,476,979,807.23
本期利润 866,600,078.31 3,224,111,002.29 4,090,711,080.60
本期基金份额交易产
生的变动数
43,879,118.15 -63,303,234.86 -19,424,116.71
其中：基金申购款 -965,727,177.81 916,317,124.44 -49,410,053.37
基金赎回款 1,009,606,295.96 -979,620,359.30 29,985,936.66
本期已分配利润 - - -
本期末 -2,606,064,435.17 3,200,371,591.83 594,307,156.66华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
27
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
活期存款利息收入 5,995,855.11 13,019,988.74
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 148,311.45 120,846.80
其他 91,884.68 281,836.90
合计 6,236,051.24 13,422,672.44
7.4.7.12股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
卖出股票成交总额 14,885,287,281.11 8,505,005,407.58
减：卖出股票成本总额 13,906,669,997.74 12,147,770,016.22
买卖股票差价收入 978,617,283.37 -3,642,764,608.64
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009年12月31日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008年12月31日
卖出债券（、债转股及债券
到期兑付）成交金额
221,532,468.80 50,254,422.88
减：卖出债券（、债转股及
债券到期兑付）成本总额
218,037,736.07 54,064,553.31
减：应收利息总额 2,497,496.59 449,834.10
债券投资收益 997,236.14 -4,259,964.53
7.4.7.14衍生工具收益
本基金本期末未持有衍生工具。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
股票投资产生的股利收益 49,614,730.35 42,543,358.26华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
28
基金投资产生的股利收益 - -
合计 49,614,730.35 42,543,358.26
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
1.交易性金融资产 3,224,111,002.29 -3,476,273,321.29
——股票投资 3,227,290,277.08 -3,479,057,542.87
——债券投资 -3,179,274.79 2,784,221.58
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 3,224,111,002.29 -3,476,273,321.29
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
基金赎回费收入 1,986,783.37 3,862,167.66
印花税返还收入 58,778.72 8,289.89
合计 2,045,562.09 3,870,457.55
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入基金资产。
2.本基金的转换出业务并入赎回处理，转换入业务并入申购处理。
7.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
交易所市场交易费用 44,637,480.11 47,052,413.90
银行间市场交易费用 1,050.00 225.00
合计 44,638,530.11 47,052,638.90
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
29
审计费用 140,000.00 120,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
银行划款手续费 9,226.36 35,068.85
债券帐户维护费 18,000.00 18,000.00
合计 467,226.36 473,068.85
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
本基金本报告期内无其他或有事项的说明。
7.4.8.2资产负债表日后事项
本基金本报告期内无资产负债表日后事项的说明。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华商基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
华龙证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国华电集团财务有限公司 基金管理人的股东
济钢集团有限公司 基金管理人的股东
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008年12月31日
关联方名
称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华龙证券
有限责任
公司
3,481,301,445.07 11.72% 1,293,601,994.87 7.68%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期内未发生权证交易。
7.4.10.1.3债券交易
金额单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
30
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008年12月31日 关联方名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
华龙证券有限
责任公司
21,916,842.90 17.27% - -
7.4.10.1.4 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣金
总额的比例
华龙证券有
限责任公司
2,200,185.38 9.08% 512,784.38 7.43%
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣金
总额的比例
华龙证券有
限责任公司
810,960.15 5.85% 225,726.63 6.68%
注： 1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证
管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券交易不计
佣金。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务等。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
当期应支付的管理费 108,602,993.75 122,198,388.87
其中：支付销售机构的客户
维护费
28,541,138.00 32,936,466.46
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
31
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 18,100,498.95 20,366,398.19
注：支付基金托管人中国民生银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
期初持有的基金份额 --
期间申购/买入总份额 19,925,274 19,056,659.09
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 19,925,274 19,056,659.09
期末持有的基金份额 - -
期末持有的基金份额占基金总份额比例 - -
注：①本基金的基金管理人华商基金管理有限公司在本年度申购和赎回本基金的交易均委
托代销机构中国民生银行办理，申购手续费 1,000 元，赎回适用费率为 0.50%。
②期间申购/买入总分额含红利再投、转换入份额，期间赎回/卖出总份额含转换出份
额。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期内除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情
况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至
2009 年12月31 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年12月31 日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行 845,316,601.49 5,995,855.11 940,581,759.20 13,019,988.74华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
32
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期内未发生利润分配情况。
7.4.12 期末（2009年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有流通受限的新发/增发证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌日期 复牌开盘单价 数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
600739辽宁成大 2009.12.28 资产重组 38.09 2010.01.11 41.90 3，300，000 117,472,296.84 125,697,000.00 -
000547闽福发A 2009.12.28 资产重组 9.58 2010.01.11 10.54 7,853,455 76,743,369.45 75,236,098.90 -
000623吉林敖东 2009.12.28 资产重组 49.19 2010.01.11 54.11 800,000 34,568,699.29 39,352,000.00 -
注： 本基金截至 2009 年 12 月31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂
时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末，本基金没有在正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为进行主动投资的混合型证券投资基金，属于中高风险，中高收益
品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常
经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险
及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是积极投资于能够
充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控
制投资风险的前提下，为争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在
风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于保本基金而低于平衡
型基金投资人寻求，谋求稳定收入与长期资本增值机会。
内部控制组织体系包括三个层次：(1)第一层次风险控制：在董事会层面设
立风险控制委员会,对公司规章制度、经营管理、基金运作、固有资金投资等方
面的合法、合规性进行全面的分析检查,对各种风险预测报告进行审议,提出相
应的意见和建议。公司设督察长。督察长对董事会负责,按照中国证监会的规定华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
33
和风险控制委员会的授权进行工作。(2)第二层次风险控制：第二层次风险控制
是指公司经营层层面的风险控制,具体为在风险管理小组、 投资决策委员会和监
察稽核部层次对公司的风险进行的预防和控制。风险管理小组对公司在经营管
理和基金运作中的风险进行全面的研究、分析、评估,全面、及时、有效地防范
公司经营过程中可能面临的各种风险。投资决策委员会研究并制定基金资产的
投资策略,对基金的总体投资情况提出指导性意见,从而达到分散投资风险,提
高基金资产的安全性的目的。 监察稽核部独立于公司各业务部门和各分支机构,
对各岗位、各部门、各机构、各项业务中的风险控制情况实施监督。(3)第三层
次风险控制：第三层次风险控制是指公司各部门对自身业务工作中的风险进行
的自我检查和控制。公司各部门根据经营计划、业务规则及本部门具体情况制
定本部门的工作流程及风险控制措施,相关部门、相关岗位之间相互监督制衡。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和
定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判
断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发，
根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量
化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时
可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可
承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所
投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和
收益变化的风险。
本基金在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行
存款存放在本基金的托管人中国民生银行，与该银行存款相关的信用风险不重
大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对
手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交
易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用
风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级
评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基
金均投资于具有良好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的股票市值不超
过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共
同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险
一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来
自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在
市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申
购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
34
头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约
定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性
风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管
理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合
持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差
的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在
证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注19中列示的
部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此
外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上
限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额
即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各
类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风
险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动
的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的
风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定
价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通
过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经
营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感
性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2009年 12月 31 日
1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 845,316,601.49 - - - 845,316,601.49
结算备付金 13,946,536.29 - - - 13,946,536.29
存出保证金
1,000,000.00 - - 3,184,632.98 4,184,632.98
交易性金融资产 - - 2,846,497.507,674,760,529.54 7,677,607,027.04
应收利息
- - -256,105.60 256,105.60
应收申购款
66,301.29 - - 102,087,096.60 102,153,397.89华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
35
资产总计 860,329,439.07 - 2,846,497.507,780,288,364.72 8,643,464,301.29
负债
应付证券清算款 - - -40,309,966.29 40,309,966.29
应付赎回款 - - -36,985,625.80 36,985,625.80
应付管理人报酬 - - -10,879,523.79 10,879,523.79
应付托管费 - - -1,813,253.95 1,813,253.95
应付交易费用 - - -6,900,138.37 6,900,138.37
应交税费 - - - 10,987.60 10,987.60
其他负债 - - -3,300,699.24 3,300,699.24
负债总计 - - -100,200,195.04 100,200,195.04
利率敏感度缺口 860,329,439.07 - 2,846,497.507,680,088,169.68 8,543,264,106.25
上年度末
2008年 12月 31 日
1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 940,581,759.20 - - - 940,581,759.20
结算备付金 5,615,514.83 - - - 5,615,514.83
存出保证金 500,000.00 - - 2,250,000.00
2,750,000.00
交易性金融资产
10,935,880.80 149,719,111.33
2,480,158.00
3,463,847,937.44
3,626,983,087.57
应收证券清算款 - - -51,194,400.79 51,194,400.79
应收利息
- - -
2,104,755.29
2,104,755.29
应收申购款 853,162.92 - - - 853,162.92
资产总计
958,486,317.75 149,719,111.33 2,480,158.003,519,397,093.52
4,630,082,680.60
负债
应付赎回款 - - -
710,427.40
710,427.40
应付管理人报酬 - - -
6,150,334.95
6,150,334.95
应付托管费 - - -
1,025,055.85
1,025,055.85
应付交易费用 - - -
3,380,755.16
3,380,755.16
应交税费 - - -
4,575.60
4,575.60
其他负债 - - -
2,672,100.03
2,672,100.03
负债总计 - - -
13,943,248.99
13,943,248.99
利率敏感度缺口 958,486,317.75 149,719,111.33 2,480,158.003,505,453,844.53 4,616,139,431.61
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期
日孰早予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于2009年12月31日， 本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产
净值的比例为0.03%(2008年12 月31日：3.53%)，因此市场利率的变动对于本
基金资产净值无重大影响(2008年12月31日：同)。
7.4.13.4.2 外汇风险 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
36
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而 发
生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场
利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资
于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风
险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证
券市场整体波动的影响。
本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理办法，通
过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平
等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和
收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产
在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票
投资比例为基金总资产的 40-95%，债券为 0-55%，并保持不低于基金资产净值
5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。此外，本基金的基金管理人每日对
本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度
量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时
可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2009 年12月31 日
上年度末
2008 年12月31 日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例(%)
公允价值
占基金资
产净值比
例(%)
交易性金融资产－股票投资 7,674,760,529.54 89.83 3,463,847,937.44 75.04
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 7,674,760,529.54 89.83 3,463,847,937.44 75.04
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准(附注7.4.1)以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额(单位：人民币万元)
相关风险变量的变动
本期末
2009 年12月31 日
上年度末
2008 年12月31 日
1. 业绩比较基准(附注
7.4.1)上升5%
增加约37,889 增加约14,874
分析
2. 业绩比较基准(附注 下降约37,889 下降约14,874华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
37
7.4.1)下降5%
第八节 投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投资 7,674,760,529.54 88.79
其中：股票 7,674,760,529.54 88.79
2 固定收益投资 2,846,497.50 0.03
其中：债券 2,846,497.50 0.03
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 859,263,137.78 9.94
6 其他各项资产 106,594,136.47 1.23
7 合计 8,643,464,301.29 100.00
8.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 15,250,000.00 0.18
B 采掘业 1,527,027,372.56 17.87
C 制造业 2,517,630,578.71 29.47
C0 食品、饮料
592,555,308.22 6.94
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 126,014,452.76 1.48
C5
电子 175,799,500.00 2.06
C6
金属、非金属 164,002,433.23 1.92
C7
机械、设备、仪表 945,518,869.98 11.07
C8
医药、生物制品 513,740,014.52 6.01
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 60,560,000.00 0.71
E 建筑业 65,300,000.00 0.76
F 交通运输、仓储业 36,050,000.00 0.42
G 信息技术业 138,607,070.02 1.62
H 批发和零售贸易 341,377,425.22 4.00华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
38
I 金融、保险业 1,832,936,000.00 21.45
J 房地产业 822,092,949.55 9.62
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 269,300,000.00 3.15
M 综合类 48,629,133.48 0.57
合计 7,674,760,529.54 89.83
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600547 山东黄金 5,939,756 476,962,406.80 5.58
2 601318 中国平安 7,550,000 415,929,500.00 4.87
3 600036 招商银行 18,400,000 332,120,000.00 3.89
4 601628 中国人寿 10,350,000 327,991,500.00 3.84
5 601398 工商银行 55,000,000 299,200,000.00 3.50
6 601088 中国神华 8,000,000 278,560,000.00 3.26
7 600880 博瑞传播 10,000,000 269,300,000.00 3.15
8 000425 徐工机械 7,000,000 245,840,000.00 2.88
9 600489 中金黄金 4,200,000 244,776,000.00 2.87
10 600239 云南城投 8,388,300 229,168,356.00 2.68
11 000402 金 融 街 17,700,000 214,701,000.00 2.51
12 000983 西山煤电 5,000,000 199,450,000.00 2.33
13 600519 贵州茅台 1,150,000 195,293,000.00 2.29
14 601899 紫金矿业 18,800,000 181,232,000.00 2.12
15 002048 宁波华翔 12,556,798 176,799,715.84 2.07
16 600112 长征电气 8,399,657 168,749,109.13 1.98
17 600267 海正药业 6,489,310 156,587,050.30 1.83
18 002223 鱼跃医疗 4,003,640 137,044,597.20 1.60
19 002241 歌尔声学 4,850,000 134,102,500.00 1.57
20 600252 中恒集团 5,000,000 132,600,000.00 1.55
21 600199 金种子酒 7,250,000 126,077,500.00 1.48
22 600739 辽宁成大 3,300,000 125,697,000.00 1.47
23 600159 大龙地产 6,600,000 118,536,000.00 1.39
24 600543 莫高股份 8,500,000 111,605,000.00 1.31
25 601169 北京银行 5,000,000 96,700,000.00 1.13
26 600055 万东医疗 8,956,240 91,443,210.40 1.07
27 600030 中信证券 2,500,000 79,425,000.00 0.93
28 601601 中国太保 3,100,000 79,422,000.00 0.93
29 000858 五 粮 液 2,500,000 79,150,000.00 0.93
30 000547 闽福发Ａ 7,853,455 75,236,098.90 0.88
31 600383 金地集团 5,150,000 71,482,000.00 0.84华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
39
32 600528 中铁二局 5,000,000 65,300,000.00 0.76
33 601766 中国南车 11,000,000 62,590,000.00 0.73
34 600395 盘江股份 2,099,829 61,818,965.76 0.72
35 000560 昆百大Ａ 5,010,000 60,971,700.00 0.71
36 600863 内蒙华电 8,000,000 60,560,000.00 0.71
37 601166 兴业银行 1,500,000 60,465,000.00 0.71
38 000537 广宇发展 4,000,000 57,120,000.00 0.67
39 600725 云维股份 2,399,910 51,190,080.30 0.60
40 000937 金牛能源 1,200,000 49,920,000.00 0.58
41 002153 石基信息 1,503,784 49,594,796.32 0.58
42 000001 深发展Ａ 2,000,000 48,740,000.00 0.57
43 000024 招商地产 1,800,000 47,934,000.00 0.56
44 000960 锡业股份 1,500,000 46,260,000.00 0.54
45 600713 南京医药 4,699,882 45,400,860.12 0.53
46 000759 武汉中百 3,399,898 44,708,658.70 0.52
47 600736 苏州高新 5,000,000 42,050,000.00 0.49
48 600557 康缘药业 2,000,000 41,900,000.00 0.49
49 600872 中炬高新 3,999,917 41,759,133.48 0.49
50 000062 深圳华强 4,100,000 41,697,000.00 0.49
51 002024 苏宁电器 2,000,000 41,560,000.00 0.49
52 600594 益佰制药 2,299,998 41,146,964.22 0.48
53 000623 吉林敖东 800,000 39,352,000.00 0.46
54 600535 天士力 1,750,000 39,200,000.00 0.46
55 002007 华兰生物 700,000 38,794,000.00 0.45
56 600600 青岛啤酒 999,908 37,606,539.88 0.44
57 601006 大秦铁路 3,500,000 36,050,000.00 0.42
58 600816 安信信托 1,800,000 35,568,000.00 0.42
59 601958 金钼股份 1,800,000 34,308,000.00 0.40
60 600000 浦发银行 1,500,000 32,535,000.00 0.38
61 000060 中金岭南 1,150,000 32,085,000.00 0.38
62 000059 辽通化工 2,749,983 31,954,802.46 0.37
63 000878 云南铜业 999,969 30,609,051.09 0.36
64 600067 冠城大通 1,999,859 27,978,027.41 0.33
65 600048 保利地产 1,200,000 26,880,000.00 0.31
66 600015 华夏银行 2,000,000 24,840,000.00 0.29
67 000538 云南白药 400,000 24,160,000.00 0.28
68 000525 红 太 阳 1,400,000 23,716,000.00 0.28
69 600511 国药股份 899,969 23,039,206.40 0.27
70 600456 宝钛股份 1,000,000 22,950,000.00 0.27
71 600549 厦门钨业 1,053,800 19,948,434.00 0.23
72 600809 山西汾酒 400,000 17,172,000.00 0.20华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
40
73 000860 顺鑫农业 899,902 15,901,268.34 0.19
74 600590 泰豪科技 1,000,000 15,430,000.00 0.18
75 600598 北大荒 1,000,000 15,250,000.00 0.18
76 000651 格力电器 500,000 14,470,000.00 0.17
77 000046 泛海建设 992,435 14,221,593.55 0.17
78 600271 航天信息 599,910 12,166,174.80 0.14
79 600309 烟台万华 500,000 12,005,000.00 0.14
80 600059 古越龙山 1,000,000 9,750,000.00 0.11
81 000825 太钢不锈 1,000,000 9,540,000.00 0.11
82 002254 烟台氨纶 199,960 7,148,570.00 0.08
83 600256 广汇股份 300,000 6,870,000.00 0.08
84 000527 美的电器 218,650 5,072,680.00 0.06
85 000789 江西水泥 349,859 2,609,948.14 0.03
86 000066 长城电脑 100,000 1,610,000.00 0.02
87 601989 中国重工 13,000 101,530.00 0.00
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600547 山东黄金 661,886,113.12 14.34
2 601398 工商银行 503,358,536.42 10.90
3 601899 紫金矿业 457,802,637.92 9.92
4 601318 中国平安 376,476,066.62 8.16
5 600050 中国联通 372,614,546.31 8.07
6 600028 中国石化 301,824,241.68 6.54
7 600880 博瑞传播 298,573,475.12 6.47
8 000983 西山煤电 290,385,127.55 6.29
9 601628 中国人寿 286,745,167.53 6.21
10 600239 云南城投 275,630,438.34 5.97
11 600739 辽宁成大 268,564,516.02 5.82
12 600036 招商银行 244,621,128.35 5.30
13 000402 金 融 街 239,048,684.27 5.18
14 600015 华夏银行 229,464,843.27 4.97
15 601668 中国建筑 221,831,281.55 4.81
16 601088 中国神华 216,554,468.44 4.69
17 600489 中金黄金 206,698,152.54 4.48
18 002241 歌尔声学 195,895,714.90 4.24
19 000001 深发展Ａ 194,430,257.42 4.21
20 600543 莫高股份 192,048,029.78 4.16华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
41
21 600159 大龙地产 189,942,665.56 4.11
22 002048 宁波华翔 189,800,131.65 4.11
23 000623 吉林敖东 184,872,616.52 4.00
24 000002 万
科Ａ 184,448,495.22 4.00
25 600528 中铁二局 169,634,530.43 3.67
26 600267 海正药业 168,509,859.68 3.65
27 601169 北京银行 164,702,416.79 3.57
28 000425 徐工机械 155,659,019.05 3.37
28 601857 中国石油 154,445,546.78 3.35
30 600030 中信证券 151,009,145.92 3.27
31 000839 中信国安 149,941,532.60 3.25
32 600111 包钢稀土 144,705,347.80 3.13
33 000937 金牛能源 139,677,914.12 3.03
34 600064 南京高科 139,557,931.17 3.02
35 600348 国阳新能 135,716,252.19 2.94
36 601766 中国南车 135,399,794.68 2.93
37 600112 长征电气 134,577,012.14 2.92
38 601601 中国太保 134,010,839.99 2.90
39 600549 厦门钨业 133,164,248.79 2.88
40 600199 金种子酒 129,971,684.10 2.82
41 600055 万东医疗 123,750,328.01 2.68
42 600863 内蒙华电 111,729,858.03 2.42
43 000612 焦作万方 106,572,042.85 2.31
44 600362 江西铜业 102,889,253.26 2.23
45 600252 中恒集团 100,856,969.93 2.18
46 002191 劲嘉股份 99,364,608.67 2.15
47 600569 安阳钢铁 94,725,383.34 2.05
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量填列，不考
虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600489 中金黄金 704,559,505.20 15.26
2 600030 中信证券 505,053,315.53 10.94
3 600550 天威保变 480,046,460.72 10.40
4 600050 中国联通 364,861,344.67 7.90
5 002202 金风科技 364,531,557.74 7.90
6 600028 中国石化 363,519,270.68 7.87
7 000002 万
科Ａ 351,870,996.46 7.62
8 000422 湖北宜化 343,477,358.17 7.44华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
42
9 601088 中国神华 304,099,709.40 6.59
10 601398 工商银行 283,317,363.57 6.14
11 600348 国阳新能 268,471,301.43 5.82
12 601899 紫金矿业 243,175,495.24 5.27
13 600547 山东黄金 234,958,554.08 5.09
14 600036 招商银行 227,260,228.86 4.92
15 600019 宝钢股份 220,531,123.19 4.78
16 600739 辽宁成大 215,043,579.72 4.66
17 000001 深发展Ａ 210,801,448.21 4.57
18 600239 云南城投 208,285,926.35 4.51
19 600159 大龙地产 203,668,721.91 4.41
20 600015 华夏银行 194,349,213.68 4.21
21 600096 云天化 190,981,124.79 4.14
22 000623 吉林敖东 190,882,185.58 4.14
23 600111 包钢稀土 185,446,415.70 4.02
24 601668 中国建筑 185,434,584.76 4.02
25 600062 双鹤药业 185,099,769.20 4.01
26 000937 金牛能源 184,941,573.27 4.01
27 002153 石基信息 171,722,241.37 3.72
28 002191 劲嘉股份 169,996,356.92 3.68
29 000425 徐工机械 166,803,146.46 3.61
30 601006 大秦铁路 163,009,058.43 3.53
31 601857 中国石油 158,610,028.92 3.44
32 600362 江西铜业 152,772,171.96 3.31
33 000858 五 粮 液 150,187,580.42 3.25
34 600543 莫高股份 144,369,588.84 3.13
34 000612 焦作万方 139,772,085.78 3.03
36 600064 南京高科 134,211,766.38 2.91
37 000983 西山煤电 134,152,614.76 2.91
38 002241 歌尔声学 133,489,551.07 2.89
39 600169 太原重工 129,728,476.42 2.81
40 000839 中信国安 126,397,309.83 2.74
41 600598 北大荒 122,513,055.55 2.65
42 600528 中铁二局 120,883,902.26 2.62
43 600675 中华企业 119,979,454.85 2.60
44 600880 博瑞传播 119,657,729.55 2.59
45 600549 厦门钨业 118,540,528.69 2.57
46 600123 兰花科创 114,053,947.01 2.47
47 000525 红 太 阳 112,764,645.33 2.44
48 002223 鱼跃医疗 94,585,012.86 2.05
49 600569 安阳钢铁 92,401,891.51 2.00华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
43
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不
考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 14,890,292,312.76
卖出股票收入（成交）总额 14,867,652,421.74
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不
考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 2,846,497.50 0.03
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 2,846,497.50 0.03
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 122948 09 锡交债 30,690 2,846,497.50 0.03
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他各项资产构成 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
44
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 4,184,632.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 256,105.60
5 应收申购款 102,153,397.89
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 106,594,136.47
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
第九节 基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者 持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
352,979 22,531.25 447,966,026.20 5.64% 7,500,990,923.39 94.36%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金
644,053.29 0.01%
第十节 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2007年5 月15 日）基金份额总额 3,033,772,929.95
本报告期期初基金份额总额 8,093,119,238.84
本报告期基金总申购份额 2,362,652,744.37
减：本报告期基金总赎回份额 2,506,815,033.62
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,948,956,949.59华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
45
第十一节 重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
根据本基金管理人于 2009年4月4日发布的有关公告，经本基金管理人
2009年第一次股东会审议通过，选举李晓安先生、郭怀保先生、王军先生、韩
鹏先生、徐国兴先生、杨江山先生、徐信忠先生、李业先生、方国春先生为本
基金管理人第二届董事会董事，任期三年，其中徐信忠先生、李业先生、方国
春先生担任第二届董事会独立董事。经本基金管理人第二届董事会第一次会议
审议通过，选举李晓安先生为董事长，郭怀保先生为副董事长。
经本基金管理人第二届董事会第二次会议审议通过，同意余路明先生辞去
公司总经理职务，并决定由副总经理王锋先生代为履行本基金管理人总经理职
务。经本基金管理人第二届董事会第四次会议审议通过，同意聘任王锋先生担
任本基金管理人总经理职务，2009年12月10日，中国证券监督管理委员会核
准本基金管理人总经理王锋先生的高级管理人员任职资格。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的诉
讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
普华永道中天会计师事务所有限公司自2008年12月29日起至今为本基金
提供审计服务，本基金本报告期内支付给普华永道中天会计师事务所有限公司
基金审计费用拾肆万元整。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚
的情形。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元 股票交易 债券交易 回购交易 应支付该券商的佣金 备注华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
46
数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期
回购
成交总
额的比
例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
华龙证券
有限责任
公司
2 3,481,301,445.07 11.72% 21,916,842.90 17.27% - - 2,200,185.38 9.08% -
国泰君安
证券股份
有限公司
1 1,613,219,352.35 5.43% - - - - 1,371,220.72 5.66% -
申银万国
证券股份
有限公司
1 1,857,408,685.04 6.25% - - - - 1,578,789.09 6.52% -
中银国际
证券有限
责任公司
1 387,350,361.14 1.30% - - - - 314,725.02 1.30% -
北京高华
证券有限
责任公司
1 106,734,842.09 0.36% - - - - 86,723.44 0.36% -
中国国际
金融有限
公司
1 780,795,642.81 2.63% 10,899,462.90 8.59% - - 663,671.66 2.74% -
联合证券
有限责任
公司
1 1,119,241,490.37 3.77% - - - - 909,389.54 3.75% -
中国银河
证券股份
有限公司
1 116,042,927.74 0.39% - - - - 98,636.44 0.41% -
国信证券
有限责任
公司
1 1,227,355,871.03 4.13% 33,301,795.31 26.25% - - 997,235.90 4.12% -
中信证券
股份有限
公司
2 1,435,156,981.98 4.83% - - 35,000,000.00
100.00%
1,219,876.66 5.03% -
中信建投
证券有限
责任公司
1 276,153,845.35 0.93% - - - - 234,728.67 0.97% -
东方证券
股份有限
公司
1 2,823,302,950.28 9.51% - - - - 2,399,798.60 9.90% - 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
47
国金证券
有限责任
公司
1 851,274,934.61 2.87% - - - - 723,579.25 2.99% -
中国建银
投资证券
有限责任
公司
1 1,297,869,982.35 4.37% - - - - 1,103,178.53 4.55% -
安信证券
股份有限
公司
1 949,419,939.04 3.20% - - - - 807,006.18 3.33% -
平安证券
有限责任
公司
1 921,071,640.12 3.10% - - - - 782,909.09 3.23% -
光大证券
股份有限
公司
1 2,622,972,905.47 8.83% 14,072,360.79 11.09% - - 2,229,513.13 9.20%-
招商证券
股份有限
公司
1 1,407,811,383.09 4.74% 26,607,530.79 20.97% - - 1,196,628.22 4.94%-
海通证券
股份有限
公司
1 811,056,064.31 2.73% 3,759,250.95 2.96% - - 689,395.75 2.85% -
长城证券
有限责任
公司
1 919,556,634.83 3.10% - - - - 781,617.06 3.23% -
广发证券
股份有限
公司
1 540,249,788.71 1.82% 413,635.32 0.33% - - 438,958.11 1.81% -
兴业证券
股份有限
公司
1 1,088,387,041.66 3.66% - - - - 884,320.13 3.65% -
山西证券
股份有限
公司
1 462,998,519.66 1.56% - - - - 376,189.82 1.55% -
湘财证券
有限责任
公司
1 813,924,848.29 2.74% 15,899,441.16 12.53% - - 661,320.50 2.73% -
宏源证券
股份有限
公司
1 1,010,992,395.56 3.40% - - - - 821,439.35 3.39% 新增
齐鲁证券
有限公司
1 776,824,560.20 2.62% - - - - 660,297.27 2.72% 新增
注： 选择专用席位的标准和程序： 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
48
（1）选择标准
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有
互补性、在最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关
于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分
析能力，能根据基金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投
资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够
提供最优惠、最合理的佣金率。
（2） 选择程序
基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名
单需经风险管理小组审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金
管理人与被选择的券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、
委托代理期限、佣金率、双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议
双方及证券主管机关各留存一份，基金管理人留存监察稽核部备案。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
华商基金管理有限公司关于旗下基金参与深圳
发展银行股份有限公司定投申购费率优惠活动
的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-1-12
2
华商基金管理有限公司关于旗下基金继续参与
光大银行定投申购费率优惠活动的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-1-15
3
华商领先企业混合型证券投资基金 2008 年第 4
季度报告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-1-20
4
客服人员、直销、渠道人员的资质信息
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-1-24
5
关于提请投资者及时更新已过期身份证件或者
身份证明文件的通知
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-2-4
6
华商基金管理有限公司关于旗下基金开通基金
转换业务的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-2-24
7
华商基金管理有限公司关于旗下基金在华龙证
券有限责任公司等代销机构开通基金转换业务
的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-3-5
8
华商基金管理有限公司关于旗下基金开通中国
农业银行金穗卡网上直销定期定额业务并实行
申购费率优惠的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-3-20 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
49
9 华商基金管理有限公司更换董事的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-4-4
10
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加中国
建设银行电话银行基金申购费率优惠活动的公
告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-4-9
11
华商领先企业基金2009年第一季度报告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-4-20
12
华商基金管理有限公司旗下基金参加联合证券
有限责任公司基金定期定额业务申购费率优惠
活动的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-5-04
13
华商基金管理有限公司关于旗下基金参与深发
展定投业务及定投申购费率优惠活动的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-6-05
14
华商领先企业混合型证券投资基金招募说明书
（更新）
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-6-29
15
华商基金关于开通民生银行卡网上直销交易的
公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-7-02
16
华商领先企业基金2009年第2 季度季报
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-7-20
17
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增天相
投资顾问为代销机构的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-8-12
18
华商基金管理有限公司关于旗下基金在天相投
顾开通基金转换业务的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-8-12
19 华商基金管理有限公司关于总经理变更的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-8-21
20 华商领先企业基金2009年半年报
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-8-29
21
华商基金管理有限公司关于旗下基金在交通银
行股份有限公司开通基金转换业务的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-9-02
22
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增宏源
证券股份有限公司为代销机构的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-9-09
23 华商基金管理有限公司关于旗下基金参与创业 中国证监会指 2009-9-23 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
50
板投资及相关风险揭示的公告
定报刊及基金
管理人网站
24
华商基金管理有限公司关于旗下基金开通基金
转换业务的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-10-13
25
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增信达
证券股份有限公司为代销机构的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-10-14
26 华商领先企业基金2009年第3 季度季报
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-10-28
27
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增东海
证券有限责任公司为代销机构的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-11-17
28
华商基金管理有限公司关于旗下基金新增广发
华福证券有限责任公司为代销机构并参加其网
上交易费率优惠活动的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-11-17
29
华商基金管理有限公司关于聘任基金经理的公
告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-3
30
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加中国
建设银行网上银行、 电话银行、手机银行等电
子渠道申购费率优惠活动的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-7
31
华商基金管理有限公司关于旗下基金开通国信
证券股份有限公司定期定额申购业务的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-17
32 华商基金管理有限公司总经理任职公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-17
33
华商基金管理有限公司关于华商领先企业混合
型证券投资基金在部分销售机构开通定期定额
申购业务并参与定投费率优惠活动的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-18
34
华商基金管理有限公司关于运用固有资金进行
开放式基金投资的公告
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-25
35
华商领先企业混合型证券投资基金招募说明书
（更新）
中国证监会指
定报刊及基金
管理人网站
2009-12-30
第十三节 备查文件目录
13.1 备查文件名称
1、中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件； 华商领先企业混合型证券投资基金 2009年年度报告正文
51
2、 《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、 报告期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公
告的原稿。
13.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
13.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区阜成门北大街 6 号国际投资大厦 C 座
15层
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街2号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费） ，010－58351998
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
20010年3月30日
