易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告
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2009 2009 2009 2009 年第 年第 年第 年第 4 4 4 4 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2009 2009 2009 2009 年 年 年 年 12 12 12 12 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一 一 一 一〇 〇 〇 〇年一月二十二日 年一月二十二日 年一月二十二日 年一月二十二日
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 1 月 15
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达科汇灵活配置混合
基金主代码
110012
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年10月9日
报告期末基金份额总额
753,823,775.88份
投资目标
本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种， 追求
基金资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析， 进
行战术性资产配置，确定组合中股票、债券、货币市
场工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，回避
市场风险。
业绩比较基准
沪深300价值指数收益率X60%+中债总指数收益率
X40%
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风险收益特征
本基金是混合型基金， 属于证券投资基金中的中高风
险品种，理论上其风险收益水平低于股票型基金，高
于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年10月1日-2009年12月31日)
1.本期已实现收益 137,340,798.20
2.本期利润 227,926,616.58
3.加权平均基金份额本期利润 0.3037
4.期末基金资产净值 1,155,469,191.18
5.期末基金份额净值 1.533
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①-③ ②-④
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④
过去3个月 24.03% 1.29% 12.30% 1.09% 11.73% 0.20%
3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较
易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008 年 10 月 9 日至 2009 年 12 月 31 日）
本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 72.27%，同期业绩
比较基准收益率为 43.76%。
注： 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约
定：
1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10%；
2）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过
该证券的 10%；
3）股票资产占基金资产的 30%—80%；
4）本基金财产参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金总资产，本基金
所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
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5）在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不展
期；
6）在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的 40%；
7）基金的投资组合中保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计
不低于基金资产净值的 5%；
8）权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的
通知》 （证监基金字[2005]138 号）及相关规定执行；
9）资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项
的通知》 （证监基金字[2006]93 号）及相关规定执行；
10) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关
问题的通知》 （证监基金字[2006]141 号）及相关规定执行；
11）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制
并相应修改限制规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在 10 个交易日
内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
伍卫
本基
金的
基金
经理、
易方
2007-2-1 - 10年
硕士研究生，历任香港康瑞投
资有限公司经理，广发证券有
限责任公司投资银行部资深
高级经理、投资银行销售与客
户服务副总经理，中国人保资
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达行
业领
先企
业股
票型
基金
基金
经理、
研究
部副
总经
理
产管理有限公司投资经理，易
方达基金管理有限公司行业
研究员、研究部总经理助理、
易方达积极成长基金基金经
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不
同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备
选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时
间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组
合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
（1）行情回顾及运作分析
国庆节后，由于经济复苏带动的企业盈利增长趋势已经明确，同时市场预期
短期内政府不会出台明显的紧缩政策，指数开始持续上升。但是投资者们都意识
到：在企业盈利恢复的同时，刺激政策退出只是迟早的问题，因此在投资上或多
或少地规避周期类行业。由于 3G 时代的来临，四季度科技类股票表现最为靓丽，
而受到政策调控预期最强的地产板块表现则明显偏弱。
由于经济仍处在正常增长的轨道，企业盈利也在快速回升，因此在四季度我
们维持了高仓位运作。在行业选择上，尽管我们认为在较长的一段时期内，城市
化和消费升级会使地产行业维持较高的景气度， 但针对房价的打压政策会对全行
业的估值产生影响， 我们阶段性减持了地产股票， 转而配置与经济周期关联度低，
同时想象空间较大的 IT 股票，如 3G 相关产业链。
（2）市场展望和投资策略
展望 2010 年，经济的持续高速增长与刺激政策退出应该是导致市场产生波
动的两个主要因素。由于政府对经济调控的有效性已经得到了验证，我们基本排
除恶性通胀的可能，经济的增速将超过 09 年，但不会出现整体过热或者流动性
泛滥的局面。因此，我们认为 2010 年市场的波动会频繁，但波幅不大。
我们重点关注两类投资机会， 一是市场对调控过度担心可能导致的周期类股
票低估；二是政府在保增长、调结构的大方针下大力支持的科技、环保、医药、
消费等行业， 尤其是一些可能导致人们生活方式发生转变的关键技术在未来可能
的大规模应用，如 3G 或更高速的移动传输手段以及移动支付等等。
同时出于对信用利差将收窄的判断，我们也关注信用债市场的投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.533 元，本报告期份额净值增长率为
24.03%，同期业绩比较基准收益率为 12.30%。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 918,548,270.82 77.14
其中：股票 918,548,270.82 77.14
2 固定收益投资 10,460,125.00 0.88
其中：债券 10,460,125.00 0.88
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 239,295,086.56 20.10
6 其他资产 22,431,172.24 1.88
7 合计 1,190,734,654.62 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 85,634,522.51 7.41
C 制造业 408,481,401.23 35.35
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮
毛
61,435,690.40 5.32
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
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C4
石油、化学、塑
胶、塑料
90,974,336.67 7.87
C5
电子 59,069,374.40 5.11
C6
金属、非金属 25,627,997.70 2.22
C7
机械、设备、仪
表
59,358,506.83 5.14
C8
医药、生物制品 92,900,295.23 8.04
C99
其他制造业 19,115,200.00 1.65
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
1,099,828.32 0.10
E 建筑业 40,914,054.72 3.54
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 106,396,306.88 9.21
H 批发和零售贸易 60,632,239.59 5.25
I 金融、保险业 66,231,211.15 5.73
J 房地产业 - -
K 社会服务业 2,645,148.48 0.23
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 146,513,557.94 12.68
合计 918,548,270.82 79.50
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600223 ST鲁置业 7,822,934 97,239,069.62 8.42
2 000063 中兴通讯 1,499,803 67,296,160.61 5.82
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3 000513 丽珠集团 1,664,197 65,885,559.23 5.70
4 600348 国阳新能 1,301,805 62,968,307.85 5.45
5 600439 瑞贝卡 5,259,905 61,435,690.40 5.32
6 000417 合肥百货 4,133,077 60,632,239.59 5.25
7 002106 莱宝高科 2,420,876 59,069,374.40 5.11
8 600016 民生银行 6,000,000 47,460,000.00 4.11
9 002310 东方园林 368,994 40,914,054.72 3.54
10 600858 银座股份 1,244,784 32,339,488.32 2.80
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 10,460,125.00 0.91
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 10,460,125.00 0.91
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 112012 09名流债 102,050 10,460,125.00 0.91
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本基金本报告期末仅持有以上一只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 资产支持证券 资产支持证券 资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,369,093.24
2 应收证券清算款 2,663,608.33
3 应收股利 -
4 应收利息 138,044.75
5 应收申购款 18,260,425.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,431,172.24
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 791,549,174.98
报告期期间基金总申购份额 126,154,903.06
报告期期间基金总赎回份额 163,880,302.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 753,823,775.88
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基
金运作方式决议的批复》 （证监许可[2008]1140 号） ；
2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续
期的批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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