南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
南方全球精选配置证券投资基金2010年第4季度报告
2009年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2010年01 月21日
南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年1月18日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。
2 基金产品概况
基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF)
交易代码 202801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年09月19日
报告期末基金份额总额 22,953,445,721.08
投资目标 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散
化投资， 在降低组合波动性的同时， 实现基金资产的最大增值。
投资策略 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资
产配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基
金资产的收益。1、战略性资产配置策略（Strategic Asset
Allocation）在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势
的基础上，通过量化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权
重，并定期进行回顾和动态调整。2、战术性资产配置策略
（Tactical Asset Allocation）在成熟市场和新兴市场中根
据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进
行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产
配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非
理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对
不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投
资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、
股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用
定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标
准：市场及行业地位（market position） 、估值（intrinsic
value） 、盈利预期（earning surprise） 、和良好的趋势
（investment trend） 。 南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI新兴市
场指数（MSCI Emerging Markets Index） 。
风险收益特征 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证
券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基
金、高于债券基金及货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
项目 境外资产托管人
英文 The Bank of New York Mellon 名称
中文 纽约银行
注册地址 One Wall Street New York, NY10286
办公地址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编码 10286
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球” 。
3.主要财务指标
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009 年10 月01 日-2009年12 月31日 ）
1.本期已实现收益 591,305,746.42
2.本期利润 1,145,881,557.19
3.加权平均基金份额本期利润 0.0491
4.期末基金资产净值 17,013,981,966.24
5.期末基金份额净值 0.741
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长
率①
净值增长率
标准差
②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.93% 1.14% 5.88% 1.08% 1.05% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较 南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
-70.00%
-60.00%
-50.00%
-40.00%
-30.00%
-20.00%
-10.00%
0.00%
10.00%
20.00%
2007年9月19日
2007年12月19日
2008年3月19日
2008年6月19日
2008年9月19日
2008年12月19日
2009年3月19日
2009年6月19日
2009年9月19日
2009年12月19日
基金累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
谢伟鸿 本基金
的基金
经理，国
际业务
部执行
总监
2007年09月
08日
- 15年 财务管理硕士，持有台湾证券、期
货及信托业同业工会颁发的证券商
高级业务员、期货业务员及信托业
务员资格。曾任职于台湾开发国际
投资公司、中国信托商业银行、富
邦保险公司、台湾新光证券投资信
托公司，负责海外投资管理。2007
年加入南方基金管理，任国际业务
部执行总监，2007年9月至今，任
南方全球基金经理。
李浩东 本基金
的基金
经理
2008年04月
08日
- 9年 理工学博士，哈佛大学医学院博士
后，通过美国证券代表、投资顾问、
证券代理人考试。曾担任美国
Friedaman Billing and Ramsey
（FBR）公司、 EJF投资公司的基
金经理，2007年加入南方基金，
2008年4月至今，任南方全球基金南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
经理。
黄亮 本基金
的基金
经理
2009年06月
25日
- 9年 北京大学工商管理硕士，9年证券
从业经历，具有基金从业资格。曾
任职于招商证券股份有限公司、天
华投资有限责任公司，2005 年加入
南方基金国际业务部，负责 QDII
产品设计及国际业务开拓工作，自
2007年9月起担任南方全球基金经
理助理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金
运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、 《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基
金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对
待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.3.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.3.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
全球经济在 2009年 4季度继续 V型反弹。 美国圣诞节的销售超预期， 就业情况也开始企稳。
受到迪拜事件、西班牙和希腊主权债务被降级的影响，欧元区国家主权评级遭下调可能性加大，
使市场避险情绪上升，利好美元而打压其它主要货币。美元的反弹引发了大宗商品和新兴市场
较大的波动，港股受挫。但这些事件在规模和深度上都没对市场造成深度影响，全球主要经济
体的发展趋势没变，市场的反应更大意义上是对前期上涨的一次获利回吐。全球证券市场继续
攀升的态势没有减弱。
在全球经济复苏的形式逐渐明朗的情况下，国内投资者由于担心刺激政策的退出，加之市
场的扩容速度的增加，国内证券市场在四季度受到的较大压制，走势弱于亚洲周边市场。在中
资银行股融资以及打压房地产政策的背景下， 香港市场在 A股市场调整的拖累下在 11 月份进行
了一定幅度的调整，表现相对弱于其他新兴市场。本基金四季度逐步提高了其他新兴市场的配
置，获得了一部分超额收益。在从行业看，通胀预期的存在使能源和原材料板块表现出相对强
势，本基金在操作上加重了对于能源以及原材料等行业的配置，取得了较好的收益。 南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
4.3.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金2009年4季度净值增长6.93%。
4.3.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2010年，全球经济复苏的大趋势已逐渐明朗。投资人的关注点开始转移到通胀预期、
各国央行如何退出量化宽松、加息周期的开始、以及经济复苏的可持续性。从历史上看，加息
并不等同于流动性的收缩。因为货币流动速度随着经济活动的提升会大大超过基础货币的收缩。
相反，加息表明央行对经济复苏可持续性的信心。而盈利的实际增长也将成为股票继续上涨的
动力。在加息初期阶段，各类资产的相关度将有所下降，因此，国家、行业、资产类别和个股
的选择在今后的几个季度将愈发重要。增长将取代安全性成为市场关注的追逐点。新兴市场的
优势将愈发突出。市场的主要风险一方面来自于美国等成熟经济体的最终消费需求是否会在政
府刺激措施过期后重新疲软；另一方面来自于央行对通胀预期失控，价格上升过快而开始抑制
经济的增长。
虽然香港市场在 09年四季度的表现弱于其他主要新兴市场，但从估值水平看，香港市场的
中资股的估值低于其他主要新兴市场，而且随着经济复苏的继续深入，企业盈利将维持一个较
高的增长水平。海外资金在新兴市场的配置比重也将会逐步提高，将会有更多的资金进入香港
市场对中资股进行配置。在全球流动性比较高的情况下，我们依然看好香港市场，尤其是中资
股。在行业方面，在通胀预期逐渐提高的情况下，能源和原材料将给投资者一定的投资机遇。
我们会密切跟踪宏观经济的变化，前瞻企业盈利的增长，小心防范现实与预期之间可能存在的
落差，采取弹性的操作策略与个股选择，积极争取投资回报。基金的主要策略是注重稳健风格，
精选不同区域、行业，提前布局在 2010 年一季度具较大潜力的市场，并将在严格控制风险下提
前采取主动配置，为基金持有人争取投资回报。
5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,718,233,933.42 33.49
其中：普通股 5,718,233,933.42 33.49
存托凭证 - -
2 基金投资 10,123,746,712.54 59.29
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 621,000.00 0.00
其中：远期 621,000.00 0.00
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买
入返售金融资产
--
6 货币市场工具 589,157,354.11 3.45
7 银行存款和结算备付 624,246,239.89 3.66南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
金合计
8 其他资产 17,819,462.88 0.10
9 合计 17,073,824,702.84 100.00
注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 5,718,233,933.42 33.61
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 1,490,309,252.80 8.76
材料 526,613,754.08 3.10
工业 759,773,423.83 4.47
非必须消费品 85,523,628.62 0.50
必须消费品 100,487,245.34 0.59
保健 - -
金融 2,168,453,733.74 12.75
信息技术 523,220,485.41 3.08
电信服务 - -
公用事业 63,852,409.60 0.38
合计 5,718,233,933.42 33.61
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
序
号
公司名称
(英文)
公司名称
(中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
(地区)
数量（股） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
CHINA
PETROLEUM &
CHEMICAL
中国石油化
工股份有限
公司
00386
香港交
易所
中国 85,000,000.00 517,149,928.00 3.04
2
CHINA LIFE
INSURANCE
CO
中国人寿保
险股份有限
公司
02628
香港交
易所
中国 13,000,000.00 438,963,304.00 2.58
3
CNPC HONG
KONG
LIMITED
中国（香港）
石油有限公
司
00135
香港交
易所
中国 47,000,000.00 427,068,019.20 2.51
4
CHINA
SHENHUA
ENERGY CO
中国神华能
源股份有限
公司
01088
香港交
易所
中国 12,500,000.00 418,228,000.00 2.46
5 CITIC 中信泰富有 00267 香港交 中国 20,000,000.00 368,040,640.00 2.16南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
PACIFIC
LIMITED
限公司 易所
6
GREENTOWN
CHINA
HOLDINGS
绿城中国控
股有限公司
03900
香港交
易所
中国 31,874,000.00 341,263,341.36 2.01
7
TENCENT
HOLDINGS
LTD
腾讯控股有
限公司
00700
香港交
易所
中国 2,000,000.00 296,721,760.00 1.74
8
BANK OF
CHINA LTD
中国银行股
份有限公司
03988
香港交
易所
中国 78,000,000.00 288,445,248.00 1.70
9
PING AN
INSURANCE
GROUP CO
中国平安保
险（集团）
股份有限公
司
02318
香港交
易所
中国 4,567,000.00 273,438,346.88 1.61
10
YUEXIU
PROPERTY CO
LTD
越秀地产股
份有限公司
00123
香港交
易所
中国 121,766,000.00 235,867,560.90 1.39
注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
1 远期投资
汇率远期（美
元兑人民币）
621,000.00 0.00
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例(%)
1
VANGUARD EMERGING
MARKET ETF（先锋
新兴市场指数基
金）
ETF 基金
契约型
开放式
Vanguard Group Inc
（先锋集团）
1,984,174,449.87 11.66
2
ISHARES
FTSE/XINHUA CHINA
ETF 基金
契约型
开放式
Barclays Global Fu
nd Advisors（巴克莱
1,302,822,117.85 7.66 南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
25（安硕富时新华
中国指数基金）
全球基金顾问公司）
3
HANG SENG H-SHARE
IDX ETF（恒生H 股
指数上市基金）
ETF 基金
契约型
开放式
Hang Seng Investme
nt Management Ltd
（恒生投资管理有限
公司）
891,036,955.20 5.24
4
MARKET VECTORS
GOLD MINERS（黄金
矿业股票基金）
ETF 基金
契约型
开放式
Van Eck Associates
Corp（凡埃克联营公
司）
786,834,279.37 4.62
5
ISHARES
FTSE/XINHUA A50
CHIN（安硕新华富
时 A50 中国指数基
金）
ETF 基金
契约型
开放式
Barclays Global In
vestors North Asia
（巴克莱国际投资管
理北亚有限公司）
656,838,080.00 3.86
6
JPM LUX LIQUIDITY
INSTITUTIONAL
FUND（摩根大通货
币市场基金）
货币市
场基金
契约型
开放式
J.P.Morgan（摩根大
通）
589,157,354.11 3.46
7
FINANCIAL SELECT
SECTOR SPDR（金融
行业股票基金）
ETF 基金
契约型
开放式
SSGA Funds Managem
ent Inc（道富基金管
理公司）
489,549,826.98 2.88
8
ENERGY SELECT
SECTOR SPDR（能源
行业指数基金）
ETF 基金
契约型
开放式
SSGA Funds Managem
ent Inc（道富基金管
理公司）
450,258,442.52 2.65
9
VANGUARD FTSE
ALL-WORLD EX-U （先
锋富时全球（除美
国）指数基金）
ETF 基金
契约型
开放式
Vanguard Group Inc
（先锋集团）
430,685,437.46 2.53
10
ISHARES MSCI
BRAZIL（安硕摩根
斯坦利巴西市场指
数基金）
ETF 基金
契约型
开放式
Barclays Global Fu
nd Advisors（巴克莱
全球基金顾问公司）
394,540,517.88 2.32
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成 南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 1,981.08
2 应收证券清算款 12,937,020.01
3 应收股利 3,876,731.59
4 应收利息 45,615.72
5 应收申购款 958,114.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,819,462.88
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
-
6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 23,679,493,049.86
报告期期间基金总申购份额 61,180,968.61
报告期期间基金总赎回份额 787,228,297.39
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 22,953,445,721.08
7 重要信息
-
8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。
2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。
3、南方全球精选配置证券投资基金2009年4季度报告原文。
8.2 存放地点 南方全球精选配置证券投资基金 2009年第 4季度报告
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
