汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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汇添富价值精选股票型证券投资基金 汇添富价值精选股票型证券投资基金 汇添富价值精选股票型证券投资基金 汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 2009 2009 2009 年第四季度报告 年第四季度报告 年第四季度报告 年第四季度报告
2009 2009 2009 2009 年 年 年 年 12 12 12 12 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：汇添富基金管理有限公司 汇添富基金管理有限公司 汇添富基金管理有限公司 汇添富基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期： ： ： ：2010 2010 2010 2010 年 年 年 年 1 1 1 1 月 月 月 月 21 21 21 21 日 日 日 日
汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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§ § § §1
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重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010年 1月20 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年10月1 日起至 12 月 31 日止。
§ § § §2
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基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
汇添富价值精选股票
基金主代码
519069
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年 1月 23日
报告期末基金份额总额
896,451,468.30 份
投资目标
本基金精选价值相对低估的优质公司股票，在有效管理风险的前提下，
追求基金资产的中长期稳健增值。
投资策略
本基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中，通过
以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合
中股票、债券和现金类资产等的投资范围和比例，并结合对市场估值、
市场资金、 投资主体行为和市场信心影响等因素的综合判断进行灵活调
整；在股票投资中，采取“自下而上”的策略，优选价值相对低估的优
质公司股票构建投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得长
期持续稳健的投资收益。 本基金投资策略的重点是资产配置和精选股票
策略。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收
益率×20%。
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风险收益特征
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中较高风险较高收益的品种。
基金管理人
汇添富基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2009年 10月 1日至 2009年 12
月 31日）
1.本期已实现收益 146,194,738.59
2.本期利润 276,663,804.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.3123
4.期末基金资产净值 1,466,835,629.77
5.期末基金份额净值 1.636
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期 本报告期 本报告期 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
本报告期 22.92% 1.57% 15.30% 1.39% 7.62% 0.18%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金的《基金合同》生效日为2009年1月23日，截至本报告期末，基金成立未满1 年；本
基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2009年1月23日）起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合
合同规定。
§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
陈晓翔
本基
金的
基金
经理。
2008年 3月
19 日
- 8 年
国籍：中国。学历：南京理工大学产业经
济学硕士。相关业务资格：证券投资基金
从业资格。从业经历：曾任宁波中粮国际
仓储运输有限公司业务员、 华泰证券有限
责任公司行业研究员、 上海申银万国研究
所有限责任公司行业研究员、 建信基金管
理有限公司行业研究员。2007 年 4 月加
入汇添富基金管理有限公司任行业研究
员，2008 年3 月19 日至今任汇添富价值
精选股票型证券投资基金的基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。 汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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2、基金经理的证券从业年限按其从事证券研究分析、投资管理等业务的年限计算。证券从业的
含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监
会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基
础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，
本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格按照《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司
相关制度规定，建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各投资组合、各投
资市场、各投资标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估全过程，并通过日常监控、
公平交易分析报告、稽核等监控机制确保公平交易制度流程的有效执行，保护投资者合法权益。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为股票型基金，股票投资对象主要是“价值相对低估的优质公司股票” ，与本基金管理人旗下
其他基金投资组合风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。
4.4 4.4 4.4 4.4 报告期内基金的 报告期内基金的 报告期内基金的 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 投资策略和业绩表现说明 投资策略和业绩表现说明 投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2009年中国政府采取了力度空前的经济刺激政策，包括史无前例的银行巨额新增信贷、大幅增长的基
建投资，以及各种行业性扶持政策和区域经济发展政策，催生了家电、汽车、新能源、房地产等表现耀眼
的一批行业。具体落实到四季度，大盘整体向上，板块分化严重，大市值股票相对表现滞后，以家电、新
能源、IT、消费、医药等行业为代表的小市值股票表现优异。本基金在四季度自下而上选股，取得了较好
的业绩。
展望 2010年，我们认为和 2009年最大的区别在于这将是回归正常化的一年，即各种非常规的政策将
逐步退出，信贷、货币、固定资产投资、GDP等相关数据都向正常水平靠拢，政策对股市的影响也将逐步
减弱。上市公司盈利状况将成为 2010 年影响股市表现的主要因素。
具体而言，我们对 2010年 1 季度乃至全年的经济和股市的基本判断如下：
一、宏观经济层面，发达国家经济将会继续复苏，但受降杠杆和提高储蓄率的影响，增长率难以回到
过去较高的潜在增长率的水平；新兴经济体经济增长相对强劲；在全球央行实行定量宽松货币政策从而导
致全球流动性十分充沛的情况下，新兴市场股市有望受到全球资金的追捧，走势相对看好并可能在海外资汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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金持续流入背景下出现一定的资产泡沫。对于国内经济，未来一年总体上将保持高增长、温和通胀的格局；
拉动经济的三驾马车中消费增长最确定，同时受政策扶持力度最大，消费板块将是贯穿明年行情的一条主
线。
二、市场层面，受经济继续复苏、企业利润保持较快增长、政策面不会发生重大转折、估值相对合理
等多重因素影响，A 股市场总体上保持震荡向上走势的概率较大。但是流动性弱于 09 年的状态决定了今年
市场估值水平很难进一步提升，因此市场上涨只能依靠企业盈利增长来推动。
三、在大家普遍看好但估值不便宜的消费领域中，本基金比较关注旅游在国人消费升级过程中表现出
来的巨大需求和潜力。类似 09年的家电、汽车，旅游业在未来几年将受到国家政策的大力扶持，同时一
些旅游企业拥有的具备资源属性的资产从长期看具有很大的升值潜力。找到旅游业中拥有丰富资源和扩张
潜力的公司，相信未来一定能够获得满意的回报。
四、可能出现的市场风险包括：央行对银行信贷的控制严格程度超出预期；M1、M2 增速见顶回落；近
8000亿的 IPO和再融资压力；很多缺乏基本面支持的个股被过分炒作估值高企；全球央行定量宽松货币政
策集中退出的风险；美元阶段性走强等。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
2009年四季度本基金净值增长率为 22.9％，自 2009 年 1月 23 日基金成立以来，本基金累计收益率
63.6％。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,363,520,708.81 91.65
其中：股票 1,363,520,708.81 91.65
2 固定收益投资 49,835,000.00 3.35
其中：债券 49,835,000.00 3.35
资产支持证券 0.00 0.00
3 金融衍生品投资 0.00 0.00
4 买入返售金融资产 0.00 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 51,605,342.33 3.47
6 其他资产 22,866,317.29 1.54
7 合计 1,487,827,368.43 100.00
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5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 588,255.06 0.04
B 采掘业 117,426,533.50 8.01
C 制造业 540,630,841.50 36.86
C0 食品、饮料
162,168,737.54 11.06
C1
纺织、服装、皮毛 5,839,416.00 0.40
C2
木材、家具 0.00 0.00
C3
造纸、印刷 30,159,737.85 2.06
C4
石油、化学、塑胶、塑料 26,566,000.00 1.81
C5
电子 92,162,501.45 6.28
C6
金属、非金属 66,055,070.49 4.50
C7
机械、设备、仪表 75,316,064.65 5.13
C8
医药、生物制品 82,363,313.52 5.62
C99
其他制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 35,824,000.00 2.44
F 交通运输、仓储业 0.00 0.00
G 信息技术业 73,932,327.32 5.04
H 批发和零售贸易 94,277,766.31 6.43
I 金融、保险业 385,545,618.05 26.28
J 房地产业 0.00 0.00
K 社会服务业 58,315,569.80 3.98
L 传播与文化产业 732,008.58 0.05
M 综合类 56,247,788.69 3.83
合计 1,363,520,708.81 92.96
5.3 5.3 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例(%)
1 601318 中国平安 1,500,000 82,635,000.00 5.63
2 600036 招商银行 4,200,000 75,810,000.00 5.17
3 600519 贵州茅台 349,987 59,434,792.34 4.05
4 601166 兴业银行 1,400,000 56,434,000.00 3.85
5 601169 北京银行 2,799,991 54,151,825.94 3.69
6 601001 大同煤业 1,200,000 53,988,000.00 3.68
7 601601 中国太保 1,799,950 46,114,719.00 3.14
8 600570 恒生电子 2,000,000 42,020,000.00 2.86
9 002159 三特索道 2,799,905 39,982,643.40 2.73
10 000983 西山煤电 999,950 39,888,005.50 2.72
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00
2 央行票据 49,835,000.00 3.40
3 金融债券 0.00 0.00
其中:政策性金融债 0.00 0.00
4 企业债券 0.00 0.00
5 企业短期融资券 0.00 0.00
6 可转债 0.00 0.00
7 其他 0.00 0.00
8 合计 49,835,000.00 3.40
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 0901065 09 央票 65 500,000 49,835,000.00 3.40 汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 5.7 5.7 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 5.8 5.8 5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内
受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,792,027.18
2 应收证券清算款 19,535,410.30
3 应收股利 0.00
4 应收利息 47,818.54
5 应收申购款 491,061.27
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 0.00
9 合计 22,866,317.29
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限股票。
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 924,772,812.14
本报告期基金总申购份额 302,187,729.48
减：本报告期基金总赎回份额 330,509,073.32
本报告期基金拆分变动份额 - 汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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本报告期期末基金份额总额 896,451,468.30
§ § § §7 7 7 7
影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息
汇添富基金管理有限公司成立于 2005 年2 月，公司总部设在上海陆家嘴，在北京、广州设有分公司。
汇添富是一家高起点、国际化、充满活力的基金管理公司，致力于经过中长期的努力，发展成为中国最佳
的资产管理公司之一，并且发展成为全球管理中国有关资产的最优秀的专业管理人之一。
汇添富在中国基金行业率先获得特定客户资产管理业务资格和 QDII（合格境内机构投资者）业务管理
资格，与全球顶尖投资管理公司资本集团（Capital Group）下属企业资本国际（Capital International）
缔结了 QDII 合作关系，并成为加入亚洲公司治理协会（ACGA）的首家中国企业。
汇添富秉承“以企业基本分析为立足点，选取高质量证券，把握市场脉络，作中长期投资布局，以获
得持续稳定增长的较高投资收益”的投资理念，为广大投资者创造了持续良好的投资回报。截至本报告期
末，汇添富管理的 9只证券投资基金合计规模超过615 亿元，基金份额持有人户数超过 300万，基金产品
涵盖股票型、指数型、混合型、债券型以及货币市场基金，不同风险收益特征的多层次产品线基本完善。
2009年，汇添富进一步大力加强投资研究团队建设。目前已经形成了由经验丰富的投资总监、研究总
监和基金经理，以及数十名研究员组成的强大专业投资研究团队。选股能力作为汇添富投资团队的核心能
力进一步加强。
2009年，汇添富加强专户投资团队建设，投资经理均有八年以上投资经验，在资产管理领域拥有丰富
的实践经验，并具有优秀的投资业绩。截至本报告期末，汇添富专户资产管理规模实现了迅速发展，并为
投资者创造了较好的业绩回报。
2009年，汇添富国际业务迈出了关键的步伐。5 月，汇添富成为业内第五家获准设立海外子公司的基
金管理公司。11 月，汇添富资产管理（香港）有限公司完成注册，将成为汇添富开展境外资产管理业务以
及跨境业务和合作的平台。在本报告期内，汇添富获批 10 亿美元外汇额度，汇添富亚洲澳洲成熟市场（除
日本外）优势精选股票基金获准发行，汇添富将在2010 的国际投资舞台上大展身手。
在公司各项业务全面快速发展的同时，汇添富高度重视投资者服务和教育工作，充分利用电视、网络、
广播、刊物等媒体渠道开展多样化的投资者服务和教育活动。2009 年，汇添富继续积极开展“添富之约”
投资者巡讲系列活动，成功举办了数百场大型投资者教育宣讲会以及数百场的小型交流会，直接受众达到
数万人之多。在 2009 年第六届“金基金”评选活动中，汇添富荣获“最佳投资者关系奖”。
在塑造资产管理专业品牌的同时，汇添富也努力践行企业公民的社会责任来回报社会。2009 年，汇添
富在安徽设立“添富之爱”奖学金，在云南怒江全资捐建的 “添富小学”正式挂牌并投入使用，同时还汇添富价值精选股票型证券投资基金 2009 年第四季度报告
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启动“河流与孩子--金沙江流域助学计划 2009”。在 2009 年上海基金业“传承责任，共谱未来”投资者
教育活动中，汇添富的“河流与孩子公益助学”项目获得“最受网民关注的社会责任事件”第二名。
本报告期内，汇添富凭借稳健的经营管理和优秀业绩，荣获权威机构评选的多个奖项： 2009年 9月，
汇添富获得《理财周报》“2009最佳投研团队基金公司”、“2009最佳营销创新基金公司”大奖； 2009
年 11月， 汇添富荣获 《第一财经日报》 “2009 第一财经金融价值榜(CFV)”之“年度基金理财品牌”和“年
度风险控制奖”； 2009年 12月，汇添富荣获搜狐财经“2009 年最有影响力基金品牌奖”； 2009 年12
月，汇添富荣获《新闻晨报》“2009 十大特色基金公司”奖。
§ § § §8 8 8 8
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会批准汇添富价值精选股票型证券投资基金募集的文件；
8.1.2《汇添富价值精选股票型证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3《汇添富价值精选股票型证券投资基金托管协议》 ；
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.5 报告期内汇添富价值精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；
8.1.6 中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
上海市富城路 99 号震旦国际大楼 21楼
汇添富基金管理有限公司
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨
打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918查询相关信息。
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2010年 1月 21日
