嘉实债券2009 年第四季度报告
嘉实债券开放式证券投资基金
2009年第四 季度报告
2009年12月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送出 日期：2010 年1 月21日
嘉实债券2009 年第四季度报告
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嘉实债券开放式 证券投资基金2009年第四 季度报告
§ 1 重要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2010 年 1 月 19 日复 核了 本报
告 中的财务指标、净值表 现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管理人承诺以诚 实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，但 不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本基金为嘉实理财通系列 证券投资基金 之一， 嘉实 理财通系列证券投资基金 由具有不同市
场定位的三只基金构成， 包括相互独立的嘉实增长 证券投资基金、嘉实稳健 证券投资基金和嘉
实债券 证券 投资 基金 。每 只基金 均为 契约 型开 放式 ，适用 一个 基金 合同 和招 募说明 书 。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2009 年10 月1 日 起至2009 年12月31日 止 。
§ 2 基金 产品概 况
（1 ） 基金 简称
嘉实债 券
（2 ） 基金 主代码
070005 （深 交所 净值 揭示 代码：160704 ）
（3 ） 基金 运作 方式
契约型 开放 式
（4 ） 基金 合同 生效 日
2003 年 7 月 9 日
（5 ） 报 告期 末基 金份 额总 额 1,128,730,824.66 份
（6 ） 投资 目标 以本金 安全 为前 提， 追求 较高的 组合 回报 。
（7 ） 投资 策略 采取主 动的 自上 而下 的投 资策略 ， 通 过对 投资 组合 的相对 价值 分
析， 充 分挖 掘收 益率 曲线 动态变 化而 带来 的潜 在的 投资机 会； 应
用久期 调整 、 凸 度挖 掘、 息差比 较等 策略 构建 组合 ， 实现 基金 的
保值增 值。
（8 ） 业绩 比较 基准 中央国 债登 记结 算公 司的 中国债 券指 数
（9 ） 风险 收益 特征 本基金 属于 低风 险证 券投 资基金 ， 长 期平 均的 风险 和预期 收益 率
低于股 票基 金， 高于 货币 市场基 金。
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（10 ）基 金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
（11 ） 基金 托管 人 中国银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位 ： 元
序号 主要财 务指 标 报告期 （2009 年10月1日至2009年12月31 日 ）
1 本期已 实现 收益 41,891,095.63
2 本期利 润 59,220,581.21
3 加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0499
4 期末基 金资 产净 值 1,425,614,569.36
5 期末基 金份 额净 值 1.263
注： （1）本期已实 现收益 指基金本期利息收入、投 资收益、其他收入（不含 公允价值变动
收益）扣除相关费用后的 余额，本期利润为本期已 实现收益加上本期公允价 值变动收益 。 （2）
上述基金业绩指标 不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于
所列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的比 较
阶段
净 值增长 率
①
净 值增长 率
标 准差②
业 绩比较 基准
收 益率③
业 绩比较 基准收
益 率标准 差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 3.95% 0.31% 0.53% 0.04% 3.42% 0.27%
3.2.2 自 基金 合 同生 效以 来基 金 累计 净值 增 长率 变动及其与同 期业 绩 比较 基准收 益 率变 动 的
比较
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2003-7-9
2003-10-29
2004-2-19
2004-6-10
2004-9-27
2005-1-18
2005-5-13
2005-8-30
2005-12-20
2006-4-12
2006-8-2
2006-11-23
2007-3-19
2007-7-5
2007-10-25
2008-2-18
2008-6-10
2008-9-26
2009-1-21
2009-5-19
2009-9-7
2009-12-31
嘉实债券 业绩基准
图：嘉 实债 券基金 份额 累 计净值 增长 率与 同期 业绩 比较 基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2003年7月9日至2009 年12月31日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日起 6 个月内 为建 仓期 。建 仓 期结束 时本 基金 各
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项资产 配置 比例 符合 基金 合同 第 三部 分 （四 、 （一） 投资范 围和 （ 四） 各 基金 投 资组合 比例 限制 ）
的规定： （1 ） 投资于债券 的比例不低于基金资产总 值的 80%；（ 2 ）投资于国 债的比例不低于基
金资产 净值 的 20%；（ 3 ） 投资于 国债 及信 用等 级为 BBB 级 及以 上（ 或者 有高 信用等 级机 构或 相
当优质资产担保）的金融 债、企业（公司）债（包 括可转债）等债券的比例 不低于基金非现金
资产的80%。 前述 信用 等级 是指由 国家 有权 机构 批准 或认可 的信 用评 级机 构进 行的信 用评 级； （4 ）
本基金所投资的新股上市 流通后持有期不超过六个 月； （5）新股 投资比例不 超过基金资产总值
的20 ％。
§ 4 管理 人报告
4.1 基金经 理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘熹 本 基 金 基
金经理 ， 公
司 固 定 收
益部总 监
2008 年4 月
11 日
－ 16 年 曾 任 平 安 证 券 福 田 营 业 部 分 析
师、 中 国平 安保 险投 资管 理 中心
投资经 理， 巨田 证券 公司 投 资部
副经理 ， 招 商证 券公 司债 券 研究
员。2003 年 2 月加 盟嘉 实 基金，
曾任嘉 实策 略混 合 、 嘉实 多 元债
券基金 经理 。 经 济学 硕士 ， 具有
基金从 业资 格， 中国 国籍 。
注： （1）任职 日期是指公 司作出决定后公告之日 ； （2）证券从业的含义遵从行 业协会《证券业
从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 报告期 内基 金运作的 遵规 守信情 况说 明
在报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵循 了 《 证券 法》 、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实理财通系列证券投 资基金 暨嘉实增长证券投 资基金、嘉实稳健证券投 资基金和嘉实债券
证券投资基金 基金合同》 和其他相关法律法规的规 定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和
运用 基金资产，在严格控 制风险的基础上，为基金 份额持有人谋求最大利益 。本基金运作管理
符合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 和约 定， 无损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过 IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控， 公 平对待 旗下 管理 的
所有基 金和 组合 。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
报告期 内， 本基 金 基 金份 额 净值 增长 率为 3.95%； 投资风 格相 似的 嘉实 多元 债券 A 基 金份
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额 净值 增长 率4.80% 、 嘉实 多元债 券 B 基金 份额 净值 增长 率 4.71% ， 某 债券 组合 份额 净 值增 长率
3.26% 。
主要原 因 ： （1 ） 在权 益类 资产的 配置 结构 上 ， 嘉 实 多元债 券以 参与 股票 二级 市场及 新股 为
主；嘉实债券受基金合同 约束，其权益类资产以可 转债、增发个股及新股为 主；某债券组合受
合同约 束， 主要 配置 在可 转债及 转股 个股 上。 报告 期内， 沪深 300 涨幅 为 19%，中 信标 普转 债
指数上 涨 13% ， 由 于股 票 涨幅好 于转 债 ， 导 致了组 合业绩 上的 差异 。 （2 ） 相 对于嘉 实多 元债券 、
嘉实债 券 ， 某 债券 组合 受 合同约 束权 益类 资产 投 资 上限较 低 ， 而 报告 期内 权 益类资 产表 现突 出，
从而导 致业 绩差 异。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和 运作 分析
（1 ）报告期内基金的投资策略和 运作分析
报告期内，宏观经济延续 整体复苏态势，但经济数 据已不再超市场预期，市 场的关注点开
始转向 复苏 后刺 激政 策的 退出可 能性 与时 点 。12 月 份初的 中央 经济 工作 会议 成为市 场焦 点 ， 在
此之前，市场氛围缺乏重 大经济数据与政策方向的 引导，主要受央行维持央 票发行利率稳定的
影响，在交易型资金的带 动下有所回暖。另一方面 ，保险资金 在今年前三季 度的债券资产都处
于低配 状态 ，年 末配 置性 需求集 中释 放， 导 致 10-11 月在 其青 睐的 长期 品种 与有担 保企 业债 品
种上出 现了 局部 上涨 行情 。12 月 经济 工作 会议 定调 后， 市 场对 于货 币政策 新 增 “加 强灵 活性 与
针对性”的提法解读为实 质上将会收紧，交投氛围 再度转淡，等待新年数据 公布后确立新的市
场方向 ，类 现金 品种 是这 一期间 唯一 的市 场热 点。
本基金在报告期内维持短 久期策略与优选信用债策 略，通过信用债较高的票 息收益抵御利
率上行的风险，同时获取 较好的绝对收益。报告期 内，股票市场经历两个多 月恢复性上涨后，
在年末 再度 进入 下跌 调整 。 主 要原 因一 是经 济基 本面 与企业 盈利 基本 面已 难有 超预期 事件 推动 ，
二是资 金面 遭受 信贷 量季 节性下 降 和 IPO 股 票持 续 发行的 双重 压力 ， 由此 导 致大中 盘股 票与 股
指上涨缺乏强劲动力，在 此背景下，转债市场的表 现也无法再现二季度的表 现，仅个别品种受
其正股 影响 而涨 幅较 大。
本基金在报告期内谨慎对 待转债持仓，优化品种结 构，力图更好地把握市场 热点的轮换节
奏，实 现了 较好 的投 资收 益。
（2）简要展望
展望 2010 年 一季 度， 将 经历 CPI 快 速上 涨阶 段， 这其中 有 2009 年 底基 数 原因也 有今 年
冬季全国强降温将推升食 品价格的原因，因此债券 市场面临一定 的压力。另 外央行很可能在此
期间提高央票发行利率， 一方面使对冲市场巨额到 期资金的工作能顺利进行 ，另一方面能够在
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不采用加息调准备金率等 较强货币政策工具的情况 下，逐步收紧市场的政策 预期，实现政策向
常态回归。但显著下跌之 后，债券收益率可能相对 的 吸引力。在权益类资产 方面，由于转债的
高溢， 投资 价值 不显 著。 另外， 由于 中小 市值 股票 的高估 ，组 合将 有选 择地 参与新 股申 购。
本基金 将采 取灵 活的 久期 策略 ， 谨 慎配 置转 债， 遵 循 “ 不追 求过 高风 险回 报 ” 的 投资 理念，
密切跟踪国内外经济形势 变化，充分考虑国内资本 市场的风险和机会，在严 格控制基金净 值波
动的基 础上 ，寻 求基 金净 值的稳 定增 长。
4.5 报告期 内本 基金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.263 元 ，本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 3.95%，业
绩比较 基准 收益 率 为0.53% 。
§ 5 投资 组合报 告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资
207,088,289.96
13.15
其中： 股票 207,088,289.96
13.15
2 固定收 益投 资 1,303,492,498.00
82.77
其中： 债券 1,303,492,498.00
82.77
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金融资产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合 计
42,842,772.90
2.72
6 其他资 产
21,436,788.12
1.36
合计 1,574,860,348.98
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类别 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 3,793,887.06 0.27
B 采掘业 82,429,773.12 5.78
C 制造业 76,720,706.52 5.38
C0 食品、 饮料
4,833,807.13 0.34
C1
纺织、服 装、 皮毛 16,160,212.62 1.13
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 2,874,663.70 0.20
C4
石油、化 学、 塑胶 、塑 料 4,729,878.03 0.33
C5
电子 - -
C6
金属、非 金属 2,006,022.34 0.14
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C7
机械、设 备、 仪表 39,985,394.56 2.80
C8
医药、生 物制 品 6,130,728.14 0.43
C99
其他制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 1,906,359.02 0.13
E 建筑业 16,804,549.68 1.18
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 10,516,116.02 0.74
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 5,986,302.96 0.42
J 房地产 业 1,158,954.97 0.08
K 社会服 务业 4,697,104.80 0.33
L 传播与 文化 产业 3,074,535.81 0.22
M 综合类 - -
合计 207,088,289.96 14.53
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票简 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 600971 恒源煤 电 2,435,868 82,429,773.12 5.78
2 600312 平高电 气 1,309,501 20,179,410.41 1.42
3 002154 报 喜 鸟 667,687 15,063,018.72 1.06
4 601668 中国建 筑 2,600,000 12,272,000.00 0.86
5 601788 光大证 券 234,573 5,986,302.96 0.42
6 300039 上海凯 宝 111,457 4,235,366.00 0.30
7 002304 洋河股 份 33,407 3,808,063.93 0.27
8 300003 乐普医 疗 70,615 3,615,488.00 0.25
9 300004 南风股 份 81,702 3,199,450.32 0.22
10 300027 华谊兄 弟 55,467 3,074,535.81 0.22
5.4 报告期末按券种分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 333,989,559.20 23.43
2 央行票 据 555,635,000.00 38.98
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 294,774,404.60 20.68
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转换 债券 119,093,534.20 8.35
7 资产支 持证 券 - -
8 其他 - -
合计 1,303,492,498.00 91.43
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券简 称 数量（ 张） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 0801017 08 央 行票 据 17 2,500,000 256,625,000.00 18.00
2 010203 02 国 债⑶ 1,450,650 146,994,364.50 10.31
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3 0901057 09 央 行票 据 57 1,000,000 99,670,000.00 6.99
4 010308 03 国 债⑻ 885,730 89,228,440.20 6.26
5 122964 09 龙 湖债 807,620 82,942,574.00 5.82
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名资产支 持证 券投资明细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名权证投资 明细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证券 的 发行 主体 未被监 管部 门立 案调 查 ， 在本报 告编 制
日前一 年内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 受到公 开谴 责、 处罚 。
5.8.2 本基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.8.3 报告 期末 其他 资产 构 成
序号 项目 金额( 元)
1 存出保 证金 459,208.96
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,504,603.83
5 应收申 购款 1,472,975.33
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 21,436,788.12
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于 转股期 的可 转换 债券 明细
序号 债券 代码
债券 名称
公允 价值 （元 ） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110003 新钢转 债
75,502,528.20 5.30
2
110598 大荒转 债
55,399.60 0.00
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
序号 股票代 码 股票简称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值
比例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300039 上海凯 宝 4,235,366.00 0.30 IPO 网下 申购 锁定3 个月
2 002304 洋河股 份 3,808,063.93 0.27 IPO 网下 申购 锁 定3 个月
3 300003 乐普医 疗 3,615,488.00 0.25 IPO 网下 申购 锁 定3 个月
4 300004 南风股 份 3,199,450.32 0.22 IPO 网下 申购 锁 定3 个月
5 300027 华谊兄 弟 3,074,535.81 0.22 IPO 网下 申购 锁 定3 个月
§6 开放 式基金 份额 变动
单位 ：份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,266,270,913.02
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报告期 间 基 金总 申购 份额
116,421,882.35
报告期 间基 金总 赎回 份额
253,961,970.71
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额
1,128,730,824.66
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§ 7 备查 文件目 录
7.1 备查文 件目 录
（1 ） 中国 证 监 会批 准嘉 实 理财通 系列 开放 式证 券投 资基金 设立 的文 件；
（2 ） 《嘉实理财 通系列开 放式证券投资 基金暨嘉 实 增长证券投资 基金、嘉 实 稳健证券投 资
基金和 嘉实 债券 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
（3 ） 《嘉实理财 通系列开 放式证券投资 基金暨嘉 实 增长证券投资 基金、嘉 实 稳健证券投 资
基金和 嘉实 债券 证券 投资 基金招 募说 明书 》 ；
（4 ） 《嘉实理财 通系列开 放式证券投资 基金暨嘉 实 增长证券投资 基金、嘉 实 稳健证券投 资
基金和 嘉实 债券 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
（5 ） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6 ） 报告 期内 嘉实 债券 开 放式证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿 。
7.2 存放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦 8 层 嘉实 基金 管 理有限 公司
7.3 查阅方 式
（1 ） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费 查阅， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2 ） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800 ，或 发电 子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2010 年1 月21 日
