嘉实多元债券2009 年第四季度报告
嘉实多元收益债券型证券投资基金
2009 年第四季度报告
2009年12月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国 工商银 行股份有限公司
报告送出 日期：2010 年1 月21日
嘉实多元债券2009 年第四季度报告
1
嘉实多元收益 债券 证券投资基金2009年第四 季度报告
§ 1 重要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2010 年 1 月 18 日复 核了
本报告中的财务指标、净 值表现和投资组合报告等 内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管理人承诺以诚 实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，但 不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期自2009 年10 月1 日 起至2009 年12月31日 止。
§ 2 基金 产品概 况
（1 ） 基金 简称 嘉实多元 债券
（2 ） 基金 运作 方式 契约型 开放 式
（3 ） 基金 合同 生效 日 2008 年 9 月 10 日
（4 ） 报告 期末 基金 份额 总 额 1,144,922,863.95 份
（5 ） 投资 目标 本基金在控 制风险 和保持 资产流动性 的前提 下，通 过谋求较
高的当 期收 益， 力争 资产 的长期 稳定 增值 。
（6 ） 投资 策略 本基金投资 策略由 自上而 下的资产配 置计划 和自下 而上的单
个证券选择 计划组 成。根 据对宏观经 济趋势 、国家 宏观政策
趋势、行业 及企业 盈利和 信用状况、 债券市 场和股 票市场估
值水平及预 期收益 等动态 分析，决定 债券类 、权益 类资产配
置比例。债 券类投 资采取 积极主动的 投资策 略包括 确定债券
组合久期、 债券组 合期限 结构及类属 配置、 单个资 产选择，
权益类 投资 作为 辅助 和补 充，其 最重 要因 素是 本金 安全。
（7 ） 业绩 比较 基准 中央国 债登 记结 算公 司的 中国债 券总 指数
嘉实多元债券2009 年第四季度报告
2
（8 ） 风险 收益 特征 本基金为债 券型基 金，其 长期平均风 险和预 期收益 率低于股
票基金 、混 合基 金， 高于 货币市 场基 金 。
（9 ） 基金 管理 人 嘉实基 金管 理有 限公 司
（10 ）基 金托 管人 中国工商 银 行股 份有 限公 司
（11 ） 下属 两级 基金 的基 金简称
嘉实多 元债券A 嘉实多 元债券B
（12） 下属 两级 基金 的交 易代 码
070015 070016
（13） 报告 期末 下属 两级 基金的
份额总 额
551,484,446.96 份 593,438,416.99 份
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 元
序
号
主要财 务指 标 嘉实多 元债券A
（2009-10-1 至2009-12-31）
嘉实多 元债券B
（2009-10-1至2009-12-31）
1 本期已 实现 收益 19,372,723.83 23,323,374.92
2 本期利 润 31,022,211.53 32,687,319.67
3 加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0531
0.0470
4 期末基 金资 产净 值 614,267,825.05 659,022,217.29
5 期末基 金份 额净 值 1.114 1.111
注： （1） 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收 益加上本期公允价值变动 收益；（ 2）嘉 实多
元债券 A 收取 认（ 申） 购 费和赎 回费 ，嘉 实多 元债券 B 不收 取认 （申 ）购 费 和赎回 费但 计提 销
售服务费。 （3） 所述基金 业绩指标不包括持有人认 购或交易基金的各 项费用 ，计入费用后实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 报 告期 基金 份额 净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的比 较
（1 ） 嘉实 多元 债券A
阶段
净值
增长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差④
①-③ ②-④
过去三 个月 4.80% 0.32% 0.53% 0.04% 4.27% 0.28%
（2 ） 嘉实 多元 债券B
阶段
净值
增长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差④
①-③ ②-④
过去三 个 月
4.71% 0.32% 0.53% 0.04% 4.18% 0.28%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累计净值 增 长 率 变动 及其与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的
比较
嘉实多元债券2009 年第四季度报告
3
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2008-9-10
2008-10-3
2008-10-26
2008-11-18
2008-12-11
2009-1-3
2009-1-26
2009-2-18
2009-3-13
2009-4-5
2009-4-28
2009-5-21
2009-6-13
2009-7-6
2009-7-29
2009-8-21
2009-9-13
2009-10-6
2009-10-29
2009-11-21
2009-12-14
嘉实多元债券A 业绩基准
图1:嘉实 多元 债券A 基金 份额 累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2008 年9 月10 日至2009 年12月31 日）
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2008-9-10
2008-10-25
2008-12-9
2009-1-23
2009-3-9
2009-4-23
2009-6-7
2009-7-22
2009-9-5
2009-10-20
2009-12-4
嘉实多元债券B 业绩基准
图2:嘉 实多 元债券B 基金 份额 累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2008 年9 月10 日至2009 年12月31 日）
注1 ： 根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ， 本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月内 为建 仓期 。
建仓期 结束 时 本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 “ 第十一 部分 基金 的投 资二 、 投资范 围五 （二）
投资组 合限 制” 的约 定。
注2：2009 年 11 月5 日 ， 本基金 管理 人发 布《 关于 调整嘉 实多 元收 益债 券基 金经理 的公 告》 ，
刘熹先 生 不 再担 任本 基金 基金经 理职 务， 本基 金 由 现任基 金经 理王 茜女 士管 理。
§ 4 管理 人报告
4.1 基金经理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘熹 本 基 金 基 2008 年9 月 2009 年 16
曾 任 平 安 证 券 福 田 营 业 部 分 析 师 、
嘉实多元债券2009 年第四季度报告
4
金经理 、 嘉
实 债 券 基
金经理 、 公
司 固 定 收
益部总 监
10 日 11 月5 日
中 国 平 安 保 险 投 资 管 理 中 心 投 资 经
理 ， 巨 田 证 券 公 司 投 资 部 副 经 理 ，
招商证 券公 司债 券研 究员 。2003 年
2 月加 盟嘉 实基 金 ， 曾任 嘉 实策略 基
金经理。 经济学硕士，具有基金 从
业资格 ，中 国国 籍。
王茜
本 基 金 基
金经理 、 公
司 固 定 收
益 部 副 总
监。
2009 年2 月
13 日
－ 7
曾 任 武 汉 市 商 业 银 行 信 贷 资 金 管 理
部 总 经 理 助 理 ， 中 信 证 券 固 定 收 益
部， 长 盛 债 券 基 金 基 金 经 理 、 长 盛
货币基 金经 理 。 2008 年11 月加盟 嘉
实 基 金 。 工 商 管 理 硕 士 ， 具 有 基 金
从业资 格 ， 中国 国籍 。
注： （1 ） 任 职日 期是 指本 基 金 基金 合同 生效 之日 或公 司作出 决定 后公 告之 日, 离 职日期 为公 司作
出决定后公告之日；（ 2） 证券从业的含义遵从行业 协会《证券业从业人员资 格管理办法》的相
关规定 。
4.2 报告期内基金运作的 遵规守信情况说明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 循了 《 证券 法》 、 《证 券投资 基金 法 》 及 其各 项 配套法 规、 《嘉
实 多元收益债券型证券投 资基金基金合同》和其他 相关法律法规的规定，本 着诚实信用、勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ， 在严 格控 制风 险 的基础 上 ， 为 基金 份额 持 有人谋 求最 大利 益。
本基金运作管理符合有关 法律法规和基金合同的规 定和约定，无损害基金份 额持有人利益的行
为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过 IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控， 公 平对待 旗下 管理 的
所有基 金和 组合 。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
报告期 内， 嘉实 多元 债券 A 基金份 额 净 值增 长率 4.80%、嘉 实多 元债 券 B 基 金 份额 净 值增
长率4.71% ， 投资 风格 相似 的 嘉实 债券 基金 份额 净值 增长率 为 3.95% 、 某债 券组 合 份额 净值 增长
率3.26%。
主要原 因： （1 ）在 权益 类 资产的 配置 结构 上， 嘉实 多元以 参与 股票 二级 市场 及新股 为主 ；
嘉实债券受契约约束权益 类资产以可转债、增发个 股及新股为主；某债券组 合受合同约束，主
要配置 在可 转债 及转 股个 股上。 当季 沪深 300 涨幅为 19 ％， 而中 信标 普转 债 指数上 涨 13 ％。
本报告 期内 ，由 于股 票涨 幅好于 转债 ，导 致了 组合 业绩上 的差 异。 （2 ）相 对 于嘉实 多元 债券 、
嘉实债 券 ， 某 债券 组合 受 合同约 束权 益类 资产 投资 上限较 低 ， 而 报告 期内 权 益类资 产表 现突 出，
从而导 致业 绩差 异。
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4.3.3 异常交易行为的专项 说明
报告期 内， 本基 金 未 发生 异常交 易行 为 。
4.4 报告期内基金的投资策 略和 运作分析
（1 ）报告期内基金的投资策略和 运作分析
报告期内，经济增速进一 步加快，进入2008年以来 政府强力刺激政策的收获 期。信贷和投
资仍维持较高的增速但已 趋于稳定，工业增加值提 高较快，企业利润明显改 善，进出口增速快
速回升反映国内外需求均 有所改善。物价回升势头 明显。政策面基本稳定， 但信贷政策和房地
产等个别行业政策已经出 现调整，“保增长”的要 求降低而“调结构”逐步 提上日程，管理通
胀预期 也成 为政 策目 标之 一。
在经济持续复苏和企业盈 利改善的背景下，股市继 续震荡上行。基本面因素 整体不利 于债
市， 但 报告 期内 基本 面的 影响逐 步钝 化， 资金 推动 成为决 定债 市方 向的 主要 力量。 新股IPO对资
金分流的影响弱化，而银 行和保险配置需求在09年 底释放对债市形成支撑、 阶段性的房地产债
供给暂 停也 对信 用债 形成 利好 。 但 债市 基本 面风 险 并未释 放 ，CPI 转 正且 步步 走高使 得通 胀预 期
加强，收益率曲线长端仍 维持高位。短端央票一二 级市场利率长期倒挂，短 端抬升预期不断增
强。
根据对宏观经济和市场的 把握，报告期内本基金持 有的利率产品继续保持短 久期，同时积
极把握交易所信用债配置 机会提高组合静态收益。 在权益投资方面保持攻守 平衡，向流动性好
的股 票资产集中，并利用 市场上涨的机会择机减持 了估值过高的可转债。由 于新股估值提升过
快，精 选个 股成 为本 基金 新股申 购的 主要 策略 。
（2）简要展望
展望2010年一季度，基数 效应和环比上升的影响将 促使各项经济指标短期继 续冲高，宏观
政策取向将转而关注于经 济结构调整。市场普遍预 期宽松的货币政策将逐步 退出，对流动性的
影响将显现，若季度内信 贷再次超预期放量或者房 地产继续普遍大幅上涨， 不排除严厉的紧缩
政策出台。就债券市场而 言，经过去年的调整，目 前债券市场收益率已经体 现了部分利率上行
预期 ， 但 考虑 到现 有收 益 率绝对 水平 较低 及一 季度CPI可能 加速 上升 ， 我们 仍 将对利 率产 品保 持
谨慎心态及高度关注，同 时对信用产品精选个券、 稳健配置。此外，就权益 类资产而言，基于
对未来企业盈利能力稳步 回升的预期，现有股票市 场的估值水平相对于债券 市场仍存在一定的
相对价 值， 我们 认为 一季 度权益 类资 产存 在一 定机 会。
基于以上判断，2010 年一 季度本基金仍将坚持“多 元化的低风险赢利模式” ，维持组合中
利率产品短久期并积极关 注中长期利率产品，同时 适度增加信用产品的配置 比例，保持组合收
益性与流动性的平衡 。此 外，我们将在风险控制的 前提下，保持权益类资产 一定配置比例，精
选个股并适当提高个股集 中度。希望通过动态调整 股票资产投资比例、严格 执行止盈止损策略
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实现低 风险 下组 合收 益最 大化， 力争 为投 资人 带来 较好的 投资 回报 。
4.5 报告期内本基金的业绩 表现
截至报 告期 末嘉 实多 元债券 A 基金 份额 净值 为 1.114 元 ，本 报告 期基 金份 额 净值增 长率 为
4.80% ； 截至 报告 期末 嘉实 多元债券 B 基金 份额 净值 为 1.111 元 ， 本报 告期 基 金份额 净值 增长 率
为4.71%； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 0.53% 。
§ 5 投资 组合报 告
5.1 报告期末基金资产 组 合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例
（％）
1 权益投 资 253,819,277.57 18.38
其中： 股票 253,819,277.57 18.38
2 固定收 益投 资 1,037,022,380.70 75.11
其中： 债券 1,037,022,380.70 75.11
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4
买入返 售金 融资 产
- -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金融资产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合 计
82,103,503.50 5.95
6 其他资 产 7,715,740.06 0.56
合计 1,380,660,901.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A
农、林 、牧 、渔 业
15,469,544.88 1.21
B
采掘业
21,074,000.00 1.66
C
制造业
114,406,356.89 8.99
C0
食品、 饮料
3,814,653.93 0.30
C1
纺织、 服装 、皮 毛
- -
C2
木材、 家具
- -
C3
造纸、 印刷
2,874,663.70 0.23
C4
石油、 化学 、塑 胶、 塑料
15,649,000.00 1.23
C5
电子
- -
C6
金属、 非金 属
16,575,022.34 1.30
C7
机械、 设备 、仪 表
43,905,554.78 3.45
C8
医药、 生物 制品
26,283,462.14 2.06
C99
其他制 造业
5,304,000.00 0.42
D
电力、 煤气 及水 的生 产和 供 应业
- -
E
建筑业
4,532,549.68 0.36
F
交通运 输、 仓储 业
7,768,000.00 0.61
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7
G
信息技 术业
10,159,425.02 0.80
H
批发和 零售 贸易
7,611,735.04 0.60
I
金融、 保险 业
64,423,000.00 5.06
J
房地产 业
1,158,954.97 0.09
K
社会服 务业
4,141,175.28 0.33
L
传播与 文化 产业
3,074,535.81 0.24
M
综合类
- -
合 计 253,819,277.57 19.93
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票简 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 600036 招商银 行 1,000,000 18,050,000.00 1.42
2 600582 天地科 技 400,000 13,900,000.00 1.09
3 002004 华邦制 药 300,000 13,284,000.00 1.04
4 600339 天利高 新 1,200,000 11,652,000.00 0.92
5 600837 海通证 券 600,000 11,514,000.00 0.90
6 600583 海油工 程 1,000,000 11,400,000.00 0.90
7 002038 双鹭药 业 250,000 11,100,000.00 0.87
8 601318 中国平 安 200,000 11,018,000.00 0.87
9 601857 中国石 油 700,000 9,674,000.00 0.76
10 600030 中信证 券 300,000 9,531,000.00 0.75
5.4 报告期末按券种分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 208,314,815.70 16.36
2 央行票 据 498,350,000.00 39.14
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 330,357,565.00 25.95
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转换 债券 - -
7 资产支 持证 券 - -
8 其他 - -
合 计 1,037,022,380.70 81.44
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券简 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 0901065 09 央 行票 据65 3,600,000 358,812,000.00 28.18
2 020022 09 贴债 22 2,000,000 198,720,000.00 15.61
3 122033 09 富 力债 850,000 87,805,000.00 6.90
4 122036 09 沪 张江 500,000 50,000,000.00 3.93
5 0901061 09 央 行票 据61 500,000 49,835,000.00 3.91
6 0901069 09 央 行票 据69 500,000 49,835,000.00 3.91
嘉实多元债券2009 年第四季度报告
8
注：报 告期 末本 基金 持有 的“09 央 行票 据 61 ” 、“09 央 行票 据 69 ”的 公 允价 值 相等 ，因 此同
时披露 。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前十名资产支 持证 券 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 名的前五名权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证券 的 发行 主体 未被监 管部 门立 案调 查 ， 在本报 告编 制
日前一 年内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 受到公 开谴 责 、 处罚 。
5.8.2 本基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.8.3 报告 期末 其他 资产 构 成
序号 项目 金额( 元)
1 存出保 证金 668,741.13
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,254,982.46
5 应收申 购款 2,792,016.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 7,715,740.06
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于 转股期 的可 转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
报告期 末, 本基 金持 有的 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位： 份
项 目 嘉实多 元债券 A 嘉实多 元债券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 724,171,018.28 689,293,570.51
报告期 期间 基金 总申 购份 额
129,742,497.83
336,932,742.67
报告期 期间 基金 总赎 回份 额
302,429,069.15
432,787,896.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
-
报告期 期末 基金 份额 总额
551,484,446.96
593,438,416.99
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
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§ 7 备查 文件目 录
7.1 备查文件目录
（1） 中国 证监 会 《 关于 核准嘉 实多 元收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》 ；
（2） 《 嘉实 多元 收益 债券 型 证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
（3） 《 嘉实 多元 收益 债券 型 证券 投资 基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《 嘉实 多元 收益 债券 型 证券 投资 基金 托管 协议 》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报 告期 内嘉 实 多 元收 益债券 型 证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
7.2 存放地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查阅方式
（1 ） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费 查阅， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2 ） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800 ，或 发电 子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2010 年1 月21 日
